淺議上市公司財務舞弊問題及其防范

伍玲春

摘要：近年來上市財務舞弊事件頻發，既對投資者進行投資決策產生了較大的不利影響，又對我國的資本市場健康發展產生危害，因此探討上市公司財務舞弊的手段及成因并加以防范具有現實意義。鑒于此，本文以上市公司的財務舞弊問題為研究對象，從審計的角度分析上市公司財務舞弊的常用手段，并在此基礎上分別從減輕上市公司的財務舞弊壓力和機會兩個角度提出相應的防范對策，以期能夠對有效規范上市公司財務活動，防止舞弊行為的發生有所啟發。

關鍵詞：財務舞弊；上市公司；成因；防范

2018年4月28日天馬軸承集團股份有限公司（股票代碼002122）對外披露2017年度年報和年報審計報告，負責審計的普華永道對其年報出具的審計意見為“無法表示意見”，隨著這一信息的披露，上市公司財務舞弊再一次成為資本市場關注的焦點問題。如何發現上市公司的財務舞弊行為并加以防范是一個值得深度探討的問題。

一、財務舞弊概述

結合COSO報告和審計準則第1141號—財務報表審計中對舞弊的考慮對于財務舞弊行為的界定，本文從審計的角度對財務舞弊界定如下：財務舞弊是企業、部門或個人在財務報告或財務披露過程中通過蓄意錯報或者其他非法行為來誤導和欺騙使用者做出可能產生較大經濟損失決策的行為。

財務舞弊具有如下特點：一是財務舞弊的主體一般具有投機性和從眾性；二是財務舞弊的行為具有隱蔽性和預謀性，即財務舞弊行為是經過一系列賬務處理過程的，比較難以發現；三是財務舞弊的形式具有復雜性和多樣性，隨著現代企業發展規模化、集團化，財務舞弊的形式也越來越多，復雜度也越來越大。

二、上市公司財務舞弊的常用手段

現行會計準則的實施及后續修訂在一定程度上是有利于規范會計行為、打擊財務舞弊行為的，但是由于準則難以做到面面俱到，因此仍然給上市公司實施財務舞弊行為提供了可乘之機。從筆者結合實際工作經驗，對其常用舞弊手段總結如下：

（一）利用虛構交易的方式來虛增營業收入

由于營業收入被作為評價上市公司獲利能力和成長趨勢的重要指標，因此在實踐中一些上市公司為了掩蓋經營不善的問題或者出于融資需求等因素，便通過虛構交易的方式來虛增營業收入。目前較為常用的虛構交易的方式有兩大類，一類是通過虛構銷售合同的方式虛增收入，例如2014年的深圳海聯訊科技股份有限公司就是通過虛構四份交易合同的形式虛增1426萬元的營業收入，這種舞弊方式較為明顯，易被發現；另一類是通過設立空殼公司或者非關聯方中轉的方式來虛構交易增加收入（如下圖示1、2），這種方式的虛增收入較為隱蔽，難以被發現。

（二）利用無形資產準則的彈性來調整財務報表利潤

會計政策的彈性越大，企業利用其調整利潤進行財務舞弊的可能性越大。在無形資產準則中，其彈性空間較大主要體現在兩個方面：一是界定研究和開發階段主要依賴于企業管理層的自主判斷，二是無形資產的成本確認以及后續計量中的攤銷大多依賴于會計人員的判斷，特別在攤銷方法方面企業的靈活性較大。這兩方面的彈性空間給企業通過改變攤銷方法、減少攤銷年限或者加速攤銷等方式來調整成本和財務報表利潤。2011年被處罰的科達集團就是通過對土地收購事項進行虛假記載以多計提無形資產攤銷來調減利潤。

（三）利用資產減值準備進行財務舞弊

企業會計準則第8號雖然明確規定了“不得轉回前期計提的資產減值準備”，但是其在該號準則第三條中也明確了金融資產、存貨和遞延所得稅資產等不適用該范圍，這表明這些資產的減值準備仍然可以被轉回，從而為企業利用資產減值準備來操縱利潤提供了可能性。

（四）通過虛增在建工程的形式進行財務舞弊

在建工程是用來核算企業基礎建設、技術改造等在建項目發生的價值，在實踐中一些上市公司通過兩種方式虛增在建工程，調節利潤進行財務舞弊：一是將一些費用違規資本化，計入在建工程，虛增在建工程價值，延遲成本費用支出，人為調增利潤，例如將本該費用化的利息支出計入在建工程進行資本化或者將不滿足固定資產確認條件的費用違規計入在建工程；二是延遲在建工程轉固定資產的時間來減少折舊支出調增利潤，一些上市公司為了防止業績虧損，將已經達到可使用狀態的在建工程延遲轉入固定資產，以減少折舊計提，人為調增利潤。

（五）利用會計估計和會計政策變更來進行財務舞弊

會計估計和會計政策變更的基礎是謹慎性原則，但是在會計估計和會計政策變更的當期容易引起公司利潤的較大波動，一些上市公司便借此給利潤“注水”。利用會計估計或者會計政策的變更來形成虛假的財務報表，在手法上更為隱蔽，涉及的科目較為廣泛，因此在審計過程中也更難以識別，這類財務舞弊行為最為典型的手段是調整固定資產的折舊年限。

三、上市公司進行財務舞弊的主要成因分析

上市公司之所以進行財務舞弊行為，主要是因為兩大方面的原因：

（一）壓力方面的原因

上市公司面臨的這三個方面的壓力造成其容易實施財務舞弊行為：一是保持財務穩定性，固定資產增長率、凈利潤、經營活動現金流量凈額等都是評價上市公司財務穩定性的常用指標，若這些指標波動性較大，容易給投資者帶來公司經營風險方面的疑問；二是滿足融資需求，上市公司融資的途徑主要有股權和債務兩個途徑，股權融資要求公司的ROE必須滿足最近三年的加權平均凈資產收益率的平均數不低于6%，而債務融資則需要由銀行根據公司的償債能力來提供資金，正因為此，一些上市公司通過財務舞弊來滿足融資需求；三是為了避免退市，上市公司不得不通過財務舞弊行為來實現扭虧為盈，調整經營業績，從而來規避證券法的退市硬性財務指標。

（二）舞弊機會方面的原因

上市公司進行財務舞弊的另一個成因主要是舞弊機會的存在：一是上市公司的股權結構不夠合理，存在內部人控制的現象，內部人控制使得公司的一些決策權和監督權被削弱，更容易實施財務舞弊；二是財務舞弊的違規成本較低，我國證券法對于上市公司的財務舞弊行為的處罰有警告、三十萬元以上六十萬元以下的罰款（發行證券的，處于非法所募資金金額的百分之一以上百分之五以下的罰款）和民事賠償責任等。企業為了追逐上市公司招牌的榮光和利益，實施舞弊，違規操作，報著僥幸的心理在不被發現、以及被查處和違規收益間博弈，低舞弊成本在一定程度上給財務舞弊提供了動力。三是會計師事務所的執業環境不容樂觀，獨立性受到影響，造成其難以充分發揮外部監督職能，從而在客觀上給上市公司的財務舞弊提供了機會。

四、防范上市公司財務舞弊的措施

根據上文所分析的上市公司進行財務舞弊的原因，筆者結合自身的工作實踐，認為可從以下角度來防范上市公司的財務舞弊行為：

（一）減輕上市公司的財務舞弊壓力

要有效減輕上市公司的財務舞弊壓力，以減少上市公司的財務舞弊行為，筆者認為可從兩個方面做起：

一是從建立更為合理的市場評價體系入手，一方面要建立財務指標和非財務指標相結合的綜合性較強的市場評價體系，以規避單一財務指標評價的片面性，即除了要在原有的收入、凈利潤、凈資產等財務評價指標的基礎上增加非財務評價指標以彌補財務指標的缺陷，如關于技術、創新、生產程序、供應商以及企業所處的發展階段等方面的定性指標也應當被納入市場評價體系中，在更全面評價上市公司業績的同時，也淡化了財務評價指標單一化所帶來的財務舞弊壓力；另一方面鑒于當前我國對于違法違規行為的強制退市執行并不嚴格的情況，筆者認為監管機構應當進一步對退市機制進行完善，提高財務舞弊行為與上市公司退市的關聯度。

二是拓寬上市公司的融資渠道和方式，目前我國經濟發展增速放緩，融資難是上市公司的難點之一，同時也是上市公司財務舞弊的動因之一，因此應當從非銀行金融機構、境外資金等方面拓寬上市公司的融資渠道，從資產證券化、融資租賃、信托融資等方面拓寬上市公司的融資方式，同時為避免非常規因素對企業配股或增發評價指標的影響，筆者認為建立多參數的財務控制指標以剔除非常規因素的影響來減輕上市公司財務舞弊的壓力。

（二）減少上市公司財務舞弊機會

要減輕上市公司財務舞弊的機會，可從以下幾個方面入手：

一是對股權進行優化，特別是對于國有上市公司來說，進行多元化持股改革即混改可以有效規避內部人控制問題，從而提高決策權和監督權的相互制約性，降低上市公司財務舞弊的機會。需要注意的是，對于股權進行多元化的優化應當把握適度原則，過度的分散股權同樣會引起決策效率低下等管理問題。另外，企業在加強內部治理、完善內部控制和風險管理的同時，要加強誠信文化建設和職工道德品質教育，削弱舞弊動機。

二是加強監管，加大對財務舞弊行為的處罰力度，提高財務舞弊的處罰成本以減輕上市公司進行財務舞弊的機會。2015年發現的欣泰電氣欺詐上市案中，欣泰電氣上市募得資金2.57億元，證監會最終對公司處于罰款832萬元并強制退市，涉案人員也得到罰款、沒收非法所得、市場禁入等處理，雖然與其他之前發生的國內上市公司財務舞弊案件的處罰相比，對欣泰電氣的處罰極具震撼力，但從國際成熟市場看，財務造假的違法懲罰力度明顯高于國內，所以有必要加強證券市場監管并且保持高壓態勢，在完善資本市場法律法規的過程中，我國可進一步借鑒成熟市場經驗，提高處罰的威懾力，有效減少財務舞弊行為的發生。

三是對會計師事務所的執業環境進一步優化，以提高事務所在開展審計工作時的獨立性和客觀性，事務所要保持職業謹慎態度，在提高審計質量的同時也降低上市公司財務舞弊機會。

五、結束語

上市公司的財務舞弊對于投資者利益和我國資本市場的發展具有較大的危害，因此在實踐中必須對其加以管控。本文在分析當前我國上市公司常用財務舞弊手段及其成因的基礎上，提出一些具有針對性的防范對策，以期能夠對有效規范上市公司財務活動，防止舞弊行為的發生有所啟示。

參考文獻：

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[2]代晉瑋.上市公司財務舞弊即防范對策研究—以欣泰電氣為例[D].云南財經大學，2016.12.

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