支持民營經濟要真正落實在行動上

文/林木

前些日子，畢業于中央財大的“資深金融人士”吳小平一篇文章引發熱議。吳小平認為：私營經濟已初步完成了協助公有經濟實現跨越式發展的重大階段性歷史重任，應逐漸離場。

此文一出，輿論嘩然，連政府權威媒體人民日報都出來表態說，民營經濟只會壯大、不會離場。中央財大金融學院教授、博導賀強對此作出了回應稱，吳小平，第一，不懂政治；第二不懂經濟；第三講雷人語言出名，引起社會不好的反應。當然，沒有培養好學生，老師也是有責任的。

社會上對于民營經濟爭論已久，近日，習近平為當前一些關于民營經濟的模糊認識敲響“定音鼓”。他在遼寧忠旺集團考察時強調指出：我們毫不動搖地發展公有制經濟，也毫不動搖地支持、保護、扶持民營經濟發展、非公有制經濟發展。

數據表明，在過去近40年中，中國經濟增長超過60%的貢獻來自民營經濟。中國的國有經濟占有近70%的資源，但創造的GDP不過30%，而中國的民營企業占有不到30%的資源，創造的GDP卻接近70%。而且，民營企業解決了大多數人的就業問題，提供了80%的城鎮就業崗位，吸納了70%以上的農村轉移勞動力，新增就業90%在民企。

在資產收益率方面，2017年國有工業企業的總資產為42.5萬億元，凈資產16.8萬億元，共創造了1.66萬億元的利潤，相當于9.9%的凈資產收益率。2017年民營工業企業的總資產為25萬億元，凈資產為12萬億元，共創造了2.38萬億的利潤，相當于19.6%的凈資產收益率，遠高于國有企業。從資產負債率來看，2017年末國有工業企業為60.4%，而民營企業僅為51.6%，這說明民營企業利用更少的資產、更低的負債，創造了更多的利潤。

然而，民營經濟盡管貢獻很大卻生存艱難。央行公布的截止2016年的信貸投向結構數據顯示，從2016年的存量信貸占比來看，國有企業占54%的企業貸款份額，民企占比34%；從增量信貸來看，2016年國有企業新增貸款6.9萬億元，占78%的新增企業貸款，而民企新增貸款僅為1.5萬億元，只占新增貸款的17%。從融資成本來看，央行統計數據顯示：目前國企融資渠道既簡單又便宜，而民企的融資則是又難又貴。

我們再來看看民營企業的利潤轉為凈資產率，從2012年到2014年還呈現上升態勢，從49.4%提升到79.2%。這其實是非常不錯的數據演變規律，照這么下去，民營企業家們維持著越來越旺盛的再投資熱情，必將會承擔起更大的經濟發展責任。但此后形勢突然逆轉，到2015年就下降到了44.9%，到2017年已經下降到14.7%，再到今年1～8月份，規模以上民營工業企業掙了1.15萬億元的利潤，但是其凈資產規模相對2017年底居然整體下降了1.84萬億元。這種凈資產規模下降，只能解釋為有大量的企業家選擇減產乃至是停產，從“規模以上”這個總盤子里消失了，導致今年1～8月份的凈資產轉化率變成了一個負值，而且數值極大：-160.6%。

企業獲得利潤之后，要么用于企業本身的再投資再生產，以擴大企業規模，并帶來企業凈資產的增加。要么就是結算利潤出場。一般而言，一個國家正常的經濟政策，應該是鼓勵企業將更多的利潤用于再投資。也就是說，企業利潤轉化為凈資產率越高，國家的宏觀經濟表現就越好。一旦企業家放棄再投資，紛紛將結算出來的利潤用于炒房，或者干脆兌匯離境，那么，這個國家一定會陷入巨大的經濟困局。

從2012年至2018年8月，規模以上民營工業企業的總利潤達到14.4萬億元，而凈資產增加規模僅4.5萬億元。這之間近10萬億元的差值，被民營企業家們結算了出來。在宏觀經濟政策層面既然不鼓勵他們將利潤用于再投資，兌匯離境又受到嚴格的限制，那么，民營企業家只能選擇炒房，而這近10萬億元的差值資金，也就成為了吹起房價泡沫關鍵的因素了。

由此來看，盡管民營企業效率比共和國“長子”高出很多，但仍在遭受出身“庶出”的白眼，一些支持政策停留在嘴頭上，什么“玻璃門”“彈簧門”屢見不鮮。其實，我們大家應該明白一個道理，中國改革已無退路，中國經濟已無退路，民退國進并不是什么好事，中國經濟要保持繁榮發展，中國制造要保持競爭力，就要給民營經濟良好的生存空間，支持民營經濟要真正落實在行動上，絕不能擺個“花架子”招搖過市。?

“癔”鳴驚人梅逢春