針對金融投資收益與風險的研究

張天岳

摘要：市場經濟大背景下，我國金融投資市場日益擴大，金融投資工具也越來越多，金融投資在獲得較高收益的同時，也面臨著很大的風險，而且收益和風險是成正比的，也就是說金融投資收益越高，所面臨的風險也就越大。要想讓金融投資獲得收益最大化、風險最小化，就必須從金融投資的根本出發，理清投資收益和風險之間的辯證關系。本文主要探討在金融投資中如何在獲得較高收益的同時還能夠使風險最小化。

關鍵詞：金融投資 收益 風險 措施

一、金融投資的收益與風險相關概念論述

（一）金融投資的定義和方式

投資指的是資本的形成，包括人力資本、有形資本和無形資本的獲得。金融投資指的就是機構或個人利用現有的資金來購買金融商品，以期獲得與風險成正比的收益。金融投資和實物投資的不同之處就在于實物投資是通過買賣實物來獲得差價利潤，金融投資指的則是通過金融市場進行社會資源的優化配置以獲得額外收益，也就是說金融投資形成的是虛擬的經濟模式，即金融經濟。

當前，金融投資的主要方式有以下六種：一是流動性強、高風險、高收益的股票，其收益主要來源于股息、紅利等；二是購買兌現方便簡單、收益比儲蓄高的債券，包括企業債券、地方政府債券、國債等，債券在金融投資中占有較大的比例；三是流動性強、風險高、收益高的基金，它是基金公司通過發行基金產品以期獲得收益；四是具有傳統保障功能和分紅的保險；五是具有超高收益、超高風險的期貨和外匯，這類產品對投資者的專業性要求較高，目前在金融投資中所占比例較小；六是安全可靠、存取方便的儲蓄存款，這是我國居民的首先投資方式。

（二）金融投資的收益與風險

收益性和風險性是金融投資的雙重特點，進行金融投資的目的就是在風險最小的情況下獲得最大化的收益。因此，收益和風險是相互作用、相互依存的。收益最大化是投資者的最終追求，與此同時收益率既是投資者選擇該項業務的重要指標之一，也是衡量金融資產收益水平的標準，一般情況下，收益率分為年收益率和月收益率兩種。風險是客觀存在的，即不以人的意志而轉移的，是在各種因素的綜合作用之下產生的，風險的不確定性既能給人帶來收益，也能給人帶來風險，隨著科學技術的進步，風險逐漸可預測。根據風險的引起因素的不同，金融投資的風險主要包括市場風險和利率風險兩種類型，市場風險是由市場周期、供求關系、投資者決策等多種因素共同引起的，利率風險則是由利率變動引起的資本價格變動風險。

二、金融投資風險與收益的理論分析

金融投資作為一種收益和風險并存的投資活動，要想達到收益最大化、風險最小化的目的，就需要選擇適宜的金融投資方案。收益率是衡量金融投資收益水平的重要工具，而投資風險又是影響實際收益率浮動的重要因素，也就是說，金融投資的收益和風險是息息相關的，在金融投資產生收益的同時必然存在同等的風險。一般情況下，常用的幾種金融工具的收益率計算方法如下：股票收益率=（股票出售價格-股票購買價格+股票分發股息、紅利），股票購買價格；債券收益率=（面額*票面年利率*償還期限+面額-發行價格）/發行價格；定期存款收益率=（本利和一本金）/本金。據此，任何一個投資者，必須從實際出發，在選擇投資工具進行金融投資的時候，都要根據自身的風險承受能力來選擇金融投資工具，并結合自己所能承擔的風險來制定適合自己的投資項目，不要進行盲目投資，以便減少投資風險、獲得最大化的收益。此外，預期收益水平是影響金融工具選擇的重要因素，“不要將雞蛋放入同一個籃子”是常見的一個金融投資比喻，根據這一理論，投資者將多種收益和風險因素不同的金融工具混合進資產分配中，以便抵消一部分金融投資工具中存在的風險，提高預期收益水平。

三、金融投資中提高收益并規避風險的有效措施

金融投資的目的不是避免風險，而是要在正確認識風險的基礎上，有效評估風險、應對風險，達到收益最大化的目的。

（一）學習金融知識，提高金融風險意識

扎實的金融理論知識是在金融投資過程中使得風險最小化、獲得最大化收益的重要基礎保障，更是每一位金融投資者都必須掌握和熟練運用的。所以，投資者在進行金融投資之前，必須加強對金融知識的學習，并能根據自己所掌握的金融知識分析金融投資市場發展的一般規律和國家、地區的經濟環境及其宏觀調控政策，還要對企業的經營狀況等都要有所了解，繼而明確自身所能夠承受的風險，確定自己的投資目標、投資方案和投資種類。

（二）通過技術分析并參考成功經驗構建投資模型

金融投資市場的發展過程中，積累了很多投資實踐的成功經驗，這些成功經驗對于后人的金融投資具有重要的指導作用。所以，投資者可以借鑒前人投資實踐的成功經驗，并借助于相應的科學技術來分析投資產品，包括風險、收益率等，進而指定出科學合理的投資計劃、做出正確的投資選擇，力求在最小的投資風險中獲得最大化的金融投資收益。特別是在高風險、高收益的股票投資中，投資者更需要借鑒前人股票投資的成功經驗，如巴菲特，深入分析和思考巴菲特的價值投資理論，在選擇股票的時候還要對該公司的長期經濟特征、現金流動能力、資產負債情況、發展潛力、前景、管理階層的能力等多方面的因素進行合理分析，選擇適宜進行長期價值投資的企業的股票，投資之后，投資者還需要跟蹤分析股票市場，關注股票的日常波動、變化周期及其內在規律。除此之外，金融投資者還需要關注國家相關金融政策的變化和經濟的周期性波動，綜合考慮多方面因素構建一個投資模型。

（三）政府合理干預調節、完善相關法律法規

政府對金融投資市場的干預和調節能夠有效推動金融投資市場的健康發展。需要注意的是，政府對金融投資市場的干預和調節要有一個“度”，也就是科學合理地調節，不能過多干預，否則就會給金融投資市場帶來負面影響，甚至造成金融投資市場的混亂?；谖覈鹑谕顿Y市場的不完善發展，所以政府需要合理引導金融投資市場，使之達到優化配置的狀態。此外，政府還要加強和完善相關金融法律法規及其監督體系的建設，進一步規范金融投資市場的投資行為，杜絕金融投資市場中的不良現象，保證金融投資市場的穩定發展和投資者應有的權益。

（四）合理選擇金融投資工具

金融投資中的的風險是不能被避免的，所以，金融投資者要想獲得最大化的收益，就必須提高自身的風險應對能力，能夠根據所面臨的不同風險及時調整自己的投資策略。合理選擇金融投資工具就是策略之一，通俗的來說，就是使得投資多樣化和風險分散化，即“將雞蛋放在不同的籃子里。”投資多樣化的目的就為了分散風險。若投資者將所有的資金投放在一種金融產品上，一旦這種金融產品面臨巨大風險，投資者必然面臨著損失慘重的風險。因此，投資者在選擇金融投資工具的時候，不僅需要充分了解政府的宏觀經濟調控政策和經濟環境等因素，更要重視對金融投資工具的優勢和缺陷進行分析，在了解各種金融投資工具預期收益率和風險的基礎上，根據自身的資金狀況和所能承受的風險等多方面的因素選擇適當的金融投資工具，而且還要保證金融投資工具的多樣化，這樣能夠有效減少由于金融產品自身存在風險而帶來的損失。比如，投資者在投資過程中可以將自己的資金投資到不同的金融產品上——穩定安全的銀行儲蓄、收益高風險高的股票、債券等等，具體投資比例可由投資者根據自身的資金狀況和所能承受的風險來劃定。

（五）了解金融投資市場，合理制定投資計劃

合理的投資計劃能夠有效避免金融投資中的盲從現象。所以，投資者需要充分了解金融投資市場的各種情況，制定一個合理的投資計劃。首先，每一位投資者都需要合理對待金融投資收益和風險之間的關系，并學習相關的金融投資知識，了解金融投資市場發展的一般規律，綜合多種因素合理考慮、預期未來投資的收益水平。其次，投資者需要根據金融投資市場的發展狀況，制定一個合理的投資計劃。因為，投資計劃是投資者在金融投資過程中應對風險的有效措施，不僅能夠提高金融投資收益，還能夠保證投資基金的安全。此外，在制定投資計劃的時候，還要充分考慮到投資過程中可能出現的各種風險及其給金融產品所帶來的影響，如若這種影響可接受，就可以據此選擇投資方式和投資內容。相反，如果金融投資者不能真正理解金融市場及金融產品的話，就不可能制定出一個科學、合理、收益最大化的投資計劃。

（六）正確對待投資收益和風險的關系，提高心理素質

正確對待金融投資的收益和風險、認識到風險的不可避免性、且可以積極應對是每一個投資者必須要做到的，所以，投資者需要提高自己的心理素質，鍛煉自己的心理承受能力，不能因為一次的承受不起虧損就放棄金融投資，這樣很容易造成無法彌補的資金虧損。

四、結束語

改革開放以來，我國的市場經濟體制不斷完善，社會經濟發展模式也日趨成熟，金融投資市場逐漸興旺起。金融投資收益不斷擴大的同時，其所帶來的風險也隨之擴大。競爭日益加劇的市場經濟條件下，投資者在進行金融投資的時候，首先就需要深刻認識到金融投資中收益和風險相互依存、辯證存在的關系，從來就沒有無風險的收益，要想獲得收益必然會面臨相應的風險。其次，投資者需要學習金融知識、了解金融投資市場、根據自身的資金狀況和所能承受的風險選擇合適的金融工具，并借鑒前人的成功經驗；最后國家還需要對金融投資市場機遇適當的調控。