公司財務風險分析與控制研究

馬德軍

摘 要：財務風險作為一種系統性風險，不僅直接關系到公司當前的經營發展，對于公司的長遠發展也有著至關重要的影響。本文針對公司財務風險分析和控制，首先簡要概述了公司財務風險概念特征，進而在財務風險分析評價，以及公司的財務風險有效控制等方面，進行了全面的論述分析。旨在加強對財務風險的監管和控制，切實有效地預測、降低財務風險發生的幾率，以保障公司在一個持續、健康、有效的軌道運行。

關鍵詞：財務風險；評價分析；有效控制

財務風險作為與公司經營發展密切相關的系統性風險問題，也是當前日趨激烈的外部市場經濟環境下，公司生存發展必須有效應對解決的首要問題。目前，一些公司在經營發展過程中，對于風險管理重視不足，風險管控能力較差，公司經營發展過程中出現了嚴重的財務風險問題，甚至由于財務危機造成了公司的破產倒閉。因此，對于現代公司的經營發展來說，必須高度重視財務風險管控在公司內部管理中的重要作用，積極運用科學方法對公司經營活動中可能出現的財務風險進行分析評價，并制定有效措施防范控制，確保公司經營發展的正常穩健。

一、公司財務風險概念及其特征概述

財務風險按照界定范圍不同，可以分為狹義財務風險和廣義財務風險。其中，狹義財務風險，主要是指公司的籌資風險，具體來說也就是由于資金結構不合理、籌資策略不當等造成公司出現資金鏈斷裂、失去償債能力的風險，甚至造成公司出現財務危機或者破產倒閉。廣義財務風險則主要是指在復雜多變的外部市場環境下，公司經營發展受到外部各種不可控因素或者是難以預料的客觀因素，造成公司實際收益和預期收益之間出現了較大的差距，給公司造成了財務損失。具體來說，公司的財務風險可以分為籌資風險、投資風險、經營風險和收益分配風險等幾類。財務風險往往具有以下幾項特征：

1.公司的財務風險是客觀存在的。財務風險是公司經營發展階段客觀存在的，公司只能通過各種管理手段進行財務風險的分析評價和應對，進而防范和控制財務風險，無法將其徹底消除。

2.公司的財務風險貫穿于公司經營發展各個環節。公司若進行正常的經營運轉，在各個環節勢必都存在著資金流的問題，因此財務風險問題也直接貫穿于公司的籌資、投資、經營以及收益分配的各個環節各個方面。

3.公司的財務風險具有較大的不確定性。造成公司可能出現財務風險的因素較多，外部市場環境、政策環境、金融環境，以及公司內部管理等，都有可能造成財務風險問題的發生，財務風險具有較大的不確定性。

4.公司財務風險損失與收益并存。一般來說，公司的財務風險和收益存在著正向相關性，財務風險隱患越大，公司的收益也就越高。雖然財務風險可能造成公司出現危機，但公司只要加強經營管理，提高資金利用率，同樣可以實現收益。

二、公司的財務風險分析和評價優化措施

現階段在公司的財務風險分析方面，應用較多的分析方法主要有定性分析和定量分析兩種方法。

定性分析方法主要包括如下：資金周轉表分析法，一般來說是對公司在三個月的資金周轉計劃、下月的余額和收入比例等進行分析，進而對公司的財務風險進行判定；流程圖分析法，屬于動態的分析方法，按照公司的實際狀況繪制業務流程圖，進而對業務核心點作為控制關鍵，制定風險應對和化解策略；專家意見法，主要是咨詢具有財務風險防范控制方面專業知識和專業經驗的專家對財務風險進行的主觀預測；四階段癥狀分析法，也就是將公司可能面臨的財務風險劃分為潛伏、發作、惡化和實現四個階段，按照不同階段的癥狀特征，判斷分析財務風險；管理評分法，結合公司的生產經營活動特點和經營管理特點，對財務風險因素進行評分，劃分為安全、危機和嚴重危機等風險狀況，進行財務風險狀況評價。

在財務風險的定量分析方面，主要是以數理統計方法對公司生產經營活動中的各類相關的財務報表數據進行處理分析，進而判斷財務危機發生的可能性，進行財務風險的判斷。較為常用的定量分析方法主要有：一元判定模型，這種方法較為簡單，通過單一變量，以關鍵指標或者判別臨界值進行財務風險判定；多元線性判定模型，較為常用的主要有Z分數模型和F分數模型；邏輯回歸模型分析，主要是對公司破產概率進行假設，通過對條件概率的分析研究，得出公司的財務狀況和經營風險；人工神經網絡模型，將財務風險分析分為輸入、輸出和隱藏三個層面，利用人工神經網絡模型較強的識別能力，進行風險識別分析；功效系數法，按照公司經營發展的實際情況，對經營活動中的每項財務指標分別設定滿意值和不滿意值，以滿意值為上限、不滿意值為下限，分別計算出每個指標各自得分，進而按照權重運用加權平均法計算不同指標對應的功效系數，對財務風險進行評價分析。

三、公司財務風險的控制策略分析

在財務風險的具體控制方面，應該結合公司經營發展實際，制定有針對性的財務風險管控措施，具體來說可以在以下幾方面探索相關措施：

1.結合公司的實際情況建立財務評價預警體系。建立系統完善的財務評價預警體系，是財務風險管控的首要工作。在財務風險評價方面，重點收集與公司獲利能力、資產營運能力、償債能力、發展能力等指標相關的重要信息，重點關注成本核算、資金結算和現金管理業務中曾發生或易發生錯誤的業務流程或環節，對風險發生的水平及概率，所產生的后果以及現有控制手段進行全面地評估。在財務預警的分析方面，重點是關注關鍵和重要風險指標的變化、是否出現新的風險或原有風險發生重大變化、既定風險應對方案的執行情況和執行效果等相關的財務風險防范信息，當風險監控分析結果中關鍵監控指標達到預警值，制定風險預警防范控制方案，有效防范風險問題的發生。

2.增強公司財務風險管控的針對性。在公司財務風險的具體控制管理方面，應該根據不同的風險項目選擇不同的控制管理策略。具體來說，對于籌資風險，應該結合公司的實際情況，嚴格控制新增舉債，同時重點對公司的債務結構進行科學優化，在籌資方式上，應該注重多元化組合融資，綜合運用銀行借款、發行債券、融資租賃、杠桿收購等方式，減少籌資風險。對于投資風險，應該提高公司財務決策的科學化水平，對于公司的投資項目提前進行項目收益分析，準確的評估確定投資收益，盡可能的提升公司的資金利用率。對于經營風險，應該根據公司的生產經營實際狀況，減少公司的內部存貨，提高公司的存貨周轉率，避免由于庫存積壓對資金的占用；同時，還應該完善公司的應收賬款管理制度，改進信用體系，確保各類應收賬款能夠及時收款變現。對于收益分配風險，關鍵對收益分配方式進行優化，既應該保證形成良好的激勵效果，同時也應該為公司的將來發展預留相應的資金。

3.突出預算管理在防范財務風險方面的重要作用。對于公司的財務風險防范控制，應該充分利用預算管理的規劃性，最大程度防范財務風險問題的發生。這方面，應該強化公司全面預算管理體系，對財務預算進行科學編制，重點應該實現前瞻性控制和科學化管理，尤其是在現金流預算方面，對資金使用計劃進行系統性的規劃，對未來的預期收益進行量化，實現內部的資金流動全過程進行監督管理。

4.強化企業的資金集中管控。對于企業來說，在經營發展過程中出現財務風險問題，很大程度上與企業的資金管理有著直接關系，資金周轉不暢或者資金鏈斷裂等，都會造成財務風險問題的發生。因此，在財務風險的控制方面，應該抓住資金管控這一重點，可以探索建立財務共享中心，對內部的資金進行統一的管理調度和使用，以更好地規范資金使用，同時盤活內部的存量資金，發揮資金的規模效應，降低資金管理成本，提高資金使用效益，防范財務風險問題的發生。

四、結語

在公司的財務風險分析和控制方面，應該根據公司的經營發展實際情況，科學合理的選擇財務分析方法，針對性地制定財務風險控制措施，進一步增強公司的財務風險控制能力，從而保證風險管理質量的有效提升，為公司的戰略發展提供良好的基礎條件，促進企業的長期穩定發展。

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