家族辦公室在中國

夏淑媛

近兩三年內，伴隨著中國企業家日益增長的財富傳承或企業傳承需求，為滿足企業家多元化傳承需求的家族辦公室亦引入到中國本土市場，但是目前尚處于起步階段。

國內家族辦公室的主要參與者

目前，國內家族辦公室主要有兩大類型，見表1。外部機構設立的家族辦公室以多種形式大量涌現，業內人士估計，目前國內家族辦公室數量已有數百家，但真正意義上接近國外家族辦公室的寥寥無幾。一方面，財富管理機構開展家族辦公室服務主要以提供投資管理顧問服務為主，這些家族辦公室多數注冊為咨詢公司或財富管理公司，或者以資管公司、機構部門的形式存在，主要目標是為頂層客戶提供更完善的定制和延伸服務。另一方面，專業咨詢公司類家族辦公室自身并不具備家族辦公室的全部功能，目前的業務范圍仍局限于單一領域，如移民、稅務等。

企業家的核心需求

當財富積累到一定規模后，企業家開始考慮使用專業程度更高、更私密、范圍更廣的家族辦公室服務。業內專家認為，單一家族辦公室的資產門檻為10 億元（即一個家族至少有10億元或以上資產才需要使用單一家族辦公室服務），聯合家族辦公室的門檻為1 億元（即一個家族至少有1 億元或以上資產才需要使用聯合家族辦公室服務）。

不少中國頂級富豪企業家都通過成立家族辦公室的方式管理自己的龐大財富，其中最有影響力的是阿里巴巴集團核心創始人在香港設立的家族辦公室，其管理馬云的部分財富和蔡崇信80 億美元財富的大部分。

胡潤百富調研數據顯示，11.5%的企業家設立或委托家族辦公室助力家族傳承，見圖1，現階段未設立或委托家族辦公室的企業家未來會考慮的比例為63.2%，見圖2。

未來不考慮設立或委托家族辦公室助力家族傳承的企業家，主要顧慮是對家族辦公室的認知，42.9% 的企業家表示完全不了解家族辦公室，見圖3。

業內專家一致認為，國內家族辦公室偏重于財富管理或傳承。針對企業家的調研數據同樣表明，家族信托規劃（57.2%）在助力家族傳承中排名第一，資產配置規劃（53.5%）排名第二，投資及風險管理（45.3%）、法律及稅務規劃（44.2%）與遺產及繼承規劃（43.0%）處于第三梯隊。相對而言，傳統家族事務方面的業務涉及較少，見表2。

業務挑戰

總體來看，目前國內家族辦公室發展較快，但與國外成熟的家族辦公室相比差距明顯。國內家族辦公室的挑戰主要來自于家族傳承市場還處于初期階段，目前主要存在以下五大挑戰。

（1）專業人員欠缺。家族辦公室的專業從業人員欠缺，市場上的家族辦公室從業人員大多還處在學習階段。

（2）對家族辦公室認知有限。家族辦公室是一個新的概念，無論是從業人員，還是企業家，都需要更多的時間來認知家族辦公室。

（3）委托關系中的信任危機。中國的財富創造者習慣自己管理財富，這個相對保守的觀念在一定程度上限制了家族辦公室的發展。

（4）國內家族辦公室助力家族傳承時側重于財富傳承，而家族事務管理方面涉及的案例相對較少。對真正的家族辦公室而言，財富管理或傳承并非全部，國內家族辦公室還需要著眼于家族其他方面的需求和發展。國內家族辦公室需要更深入了解企業家的經歷、觀念、心態，制訂出符合客戶需求的本土化解決方案。

（5）國內法律法規制度尚不健全。例如，目前我國信托保密制度在執行中的嚴謹性有待完善，信托登記制度也才剛剛起步。

未來發展

從家族辦公室未來業務發展的主要條件上看，主要集中在提升專業度（61.5%）與戰略部署能力（60.0%）、高凈值人群提早規劃家族傳承的意識增強（56.5%）與配套制度法規逐步健全（56.0%）這四方面，見圖4。

國內家族辦公室要獲得長足發展，縮小與國外成熟家族辦公室的差距，需要加強以下3個方面的建設。

（1）開發儲備專業人才。國內專業的家族辦公室人才較少，只有盡早儲備專業人才，才能提升家族辦公室的核心競爭力。

（2）培育超高凈值企業家對于家族辦公室的認知。通過高端市場調研，直擊目標群體需求，挖掘企業家訴求，并據此推出可行的市場營銷計劃。在宣傳教育中不斷提升家族辦公室的認知度和好感度。在提供綜合服務的基礎上，提高定制化應對能力。

（3）抵御金融風險，向保障型綜合服務轉變。對于企業家來說，資產的增值固然重要，但相對于財富的安全、傳承來說，增值必然退而居其次。保值增值是錦上添花的作用，而財富的安全與傳承卻是關系從有到無的根本性問題。隨著企業家需求側重的日漸明確，以投資理財為導向型的趨勢必然會向以綜合服務保障型轉移，回歸到家族辦公室真正的作用與意義上。

綜合目前市場發展現狀及借鑒國外家族辦公室發展途徑，預測家族辦公室未來將有以下3個方面的發展趨勢。

（1）未來10年，國內家族辦公室將迎來巨大的發展契機，超高凈值企業家的數量將呈現穩步增長態勢。《2018 胡潤財富報告》數據顯示，截至2018 年1 月，大中華區擁有億萬元資產的企業家庭數量為10.64萬戶，比上年增長17.2%。未來，億萬資產企業家（家庭）數量還會持續增長，對于財富管理和傳承的意識會越來越高，他們將是家族辦公室的潛在客戶。未來10?20 年，預計中國將迎來歷史上規模最大的家族企業接班浪潮，超高凈值企業家對能提供家族治理和家族企業治理等復雜化、精細化、專業化的家族辦公室需求會越來越大。

（2）傳承浪潮下，國內家族辦公室市場將逐步過渡到規范化與專業化的行業格局，國內家族辦公室在近兩三年內大量涌現，但與國外成熟的家族辦公室行業相比，在發展理念、模式、專業化程度等方面的差距較為明顯。從人才儲備到業務資質方面，目前市場監管還需進一步完善。隨著家族辦公室成為超高凈值企業家的剛需，國家政策環境以及法律體系勢必需要滿足超高凈值企業家的需求而更加完善和健全。在監管制度逐步完善以及超高凈值企業家對家族辦公室逐漸熟悉的情況下，家族辦公室市場逐步進入規范化和專業化的未來可期。

（3）國內家族辦公室本土化發展任重道遠。家族辦公室的本土化發展不僅需要從業人員專業的知識背景，更需要厘清企業家的心理狀態以及家族內部情況，為企業家制訂最符合自身的家族方案。特別是中國超高凈值企業家和國外相比，對機構的開放度和信任度相對保守。因此，國內家族辦公室需要更深入了解國內超高凈值企業家的傳承觀念和需求，制訂符合國內企業家需求的本土化解決方案。