中國企業家傳承偏好

金夢媛

中國改革開放40年，行業內涌現出一大批優秀的民營企業家，這些企業家已經走過 30～40 年的企業經營道路，到了需要完成代際傳承的檔口，如何才能順利傳承，確保家族發展長盛不衰，是許多企業家正在思考的問題。

企業家畫像

截至2018 年1 月，大中華區擁有億萬元資產規模的家庭達到13.30萬戶，其中，企業家家庭比例達到80%，由此可以推算出億萬資產企業家家庭數量為10.64萬戶，比2017年增長17.2%。億萬元資產企業家（家庭）數量持續增長，同時也帶來了巨大的資產管理和規劃的市場需求空間，而資產管理和規劃正是家族傳承的主要內容之一。

一代企業家：改革開放時期的拓荒者

創富的一代企業家以60后居多，平均年齡55歲。借助改革開放的春風，迅速擴張并建立起自己的商業帝國，一代企業家在企業發展中主要經歷了3個階段。

第一階段：90 年代初期市場進入快速發展階段，機遇和挑戰同時凸顯，企業家開始嘗試從中國走向世界。

第二階段：1998—2008年中國經濟發展最快的黃金十年，這是企業家創富的關鍵時期，但同時企業家也面臨著互聯網等新興行業對傳統行業沖擊的挑戰。

第三階段：2008 年至今進入新經濟常態，經濟增速整體放緩。

二代企業家：繼承中創新的擔當者

守富和傳富的二代企業家是指擁有繼承父母輩企業家物質財富和精神財富權利的群體。二代企業家主要分為二代接班人和創二代企業家。二代接班人是指直接繼承上一輩的企業，并助力發展該企業的群體。創二代企業家則是利用上一輩物質財富，尋找新的創業機會，自己開創全新企業的群體。他們平均年齡38歲，擁有良好的教育背景，9成二代企業家擁有大學本科及以上學歷，教育水平明顯高于一代企業家。

勇于開拓和創新、持續學習、不斷實踐、敢于承擔的企業家精神賦予了二代企業家在繼承中創新的時代標簽。從兩代企業家從事的行業來看，二代企業家從事金融與投資、房地產、科技、 媒體、通訊等行業的比例比一代企業家明顯上升，而一代企業家則聚焦在傳統制造業、貿易、能源領域。這主要與兩代企業家所處的不同社

會發展階段有關。

兩代企業家的家族傳承需求

《2018 胡潤財富報告》數據顯示，二代企業家比一代企業家更加重視法律責任、經濟責任、道德責任以及公益責任這4個方面的建設。尤其在守法經營和為社會提供增加就業機會兩方面。主要由于中國法制體系建設越來越完善以及公益事業在中國的發展壯大，二代接班人所處的商業環境和社會環境培養了他們更加清晰明確的法律和公益意識。

家族傳承的認知

一個家族要想實現百年傳承，不僅需要傳承物質財富，更重要的是傳承精神財富。數據顯示，二代企業家和一代企業家均將精神財富傳承放在了傳承的第一位，將物質財富傳承排在第二位，而在物質財富傳承中對于企業相關方面的傳承比較重視，具體包括企業核心價值、政商人脈關系、技藝傳承和管理領導方式4個方面的傳承。

兩代企業家都非常重視政商人脈關系傳承，人脈即錢脈是他們共同信奉的商業觀。比起二代企業家，一代企業家更加看重管理領導方式的傳承，而二代企業家認為管理方式需要順應時代的變化，尤其在新經濟常態下，新興行業發展迅猛，而傳統行業面臨轉型，商業思維和管理方式也需要順應時代變革靈活調整。在企業核心價值傳承方面，企業家一致認為，誠信是經營企業的根本，敬業是自己不斷耕耘的精神支柱，他們會將這些精神傳承給下一代。

在整個家族傳承的發展中，物質財富的傳承具有特殊地位，家族物質財富傳承的內容包括企業傳承和財富傳承兩個方面。

研究發現，一代企業家的財富傳承都比較簡單，積累財富的過程也較為漫長。他們的傳承思想秉承相對傳統，財富形式以固定資產、存款、理財為主。相比之下，二代企業家的財富形式更加多元化，除上述傳統財富形式外，還涉及信托、保險、藝術品等其他一系列方式，因此，資產配置的方式以及傳承方向相應有更加多樣化的需求。

家族傳承的態度

一代“傳”與二代“承”的過程并非一帆風順，兩代企業家之間對于傳承意識和理念的差異而導致二代接班過程中面臨困難和挑戰，也一定程度上推動二代企業家建立更強的家族傳承意識，以及更早進行家族傳承規劃。

調研數據顯示，二代企業家和一代企業家在考慮傳承事宜的時間點上一致偏向以子女年齡為考慮因素，分別達到39.5% 和40.0% ；其次是以自己年齡為考慮因素；以企業發展為考慮因素排在第三位。以自己年齡為考慮因素中，二代企業家更加偏向在年輕時就開始規劃家族傳承事宜（43.3%），一代企業家則偏向中年時開始規劃（40.0%）。這也說明二代企業家比一代企業家在家族傳承布局上會更早，這與他們接受更加開放的教育以及對于西方先進理念的接受能力更高有關。以企業發展為考慮因素中，二代企業家和一代企業家一致偏向在企業穩定階段考慮家族傳承事宜。他們認為，企業穩定才有一定的物質財富儲備和精神儲備去考慮家族傳承。并且，相比一代企業家，二代企業家有更多人選擇在企業初創時期就開始考慮家族傳承事宜，這表明二代企業家希望更早布局家族傳承事宜，家族傳承覺悟更高。

家族傳承方式的偏好

兩代企業家一致認為，企業傳承或財富傳承可以根據自身實際需求來決定傳承方式。例如，自主傳承或是建立和培養專屬的職業化團隊管理；或是以金融資產的形式，通過選擇專業機構，如律師事務所、信托公司、私人銀行等方式來操作。

在企業家偏好的家族傳承方式中，無論一代企業家還是二代企業家對于律師事務所、建立培養職業化團隊管理、信托公司、私人銀行這幾種傳承方式的偏好超過22.0%。他們對于自主傳承和遵從中國傳統習俗的偏好較弱。二代企業家對律師事務所的偏好程度比一代企業家高出13.6%，表明二代企業家對法律相關體系的認識更加全面，更加青睞以法律作為基本準則去引導其他家族傳承方式。

值得注意的是，在遵從中國傳統習俗這種自然傳承方式的選擇上，二代企業家表現出比一代企業家更加開明的態度。對于企業家偏好的專業機構，二代企業家和一代企業家的需求均主要分布在需要擁有豐富的家族傳承處理經驗、具備過硬的專業能力、能夠提供個性化定制方案、具有行業地位和知名度4個方面。一代企業家最關注機構的專業程度（50.5%）和定制需求（49.2%），二代企業家則最重視機構在家族傳承方面的實際處理經驗（69.5%）和“一站式”全面服務方案（50.3%）。這體現了二代企業家對經驗豐富的機構信任度更高，一旦產生信任，他們更青睞接受便捷的“一站式”服務。

家族傳承的觀念

一代企業家在創富過程中享受著時代紅利的同時，也面臨經濟改革所帶來的重重挑戰。為迎接挑戰，他們也在思索如何未雨綢繆。但是缺少專業理財知識的一代企業家在應對政策變革、配置財富資源、處理代際傳承等問題上，顯得心有余而力不足。多數一代企業家家族傳承的痛點主要來自于：擔心子女無法勝任，培養經驗不足以及對于家族傳承的認知不全面而導致難以制定家族傳承計劃。

二代企業家更加重事業和家庭之間的平衡。區別于一代企業家“家國天下”的觀念，二代企業家認為“在商言商”是更好的選擇。體現在家族傳承觀念中，二代企業家對專業機構的關注度更高，更希望由具備充實經驗的外部服務機構或專業工具管理家族傳承事宜。從數據來看，缺少打理家族傳承事物的專業機構排在二代企業家關注點的第一位（47.5%），而排在一代企業家傳承痛點的第五位（25.6%）。

研究發現，一代企業家與接班人在傳承方面存在的沖突和矛盾主要聚焦在家族企業傳承方面。

（1）家族企業所在行業與二代企業家感興趣的行業不同。一代企業家從事的行業（如傳統制造業），二代接班人不感興趣，希望進入其他行業（如金融投資、科技/ 媒體/ 通訊等新興行業），建立自己的商業版圖。

（2）企業轉型挑戰與接任信心不足。隨著實體經濟增長速度放緩，經濟體制改革不斷深入，絕大部分接班人對于家族企業所面臨的轉型升級挑戰缺乏信心。

（3）輕松繼承家族財富與繼承家族企業的矛盾。接班人更希望選擇直接繼承財富，而非選擇通過繼承家族企業的形式。

（4）一代企業家與接班人同時經營家族企業產生的矛盾。接班人直接接班家族企業，而一代企業家還在運用“管三年、幫三年、看三年”的傳統接班模式，兩代企業家在經營理念、用人之道上存在不同的見解，容易引起家族企業內部矛盾。

綜上所述，兩代企業家的家族傳承規劃之路任重道遠。一代企業家需要直面如何保證家族企業的綿延永續，而二代企業家目前也已經初具家族傳承意識。步入守富、傳富階段之后，兩代企業家共同面臨的家族財富管理或繼承需求、家族治理需求、家族企業持續經營需求和家族風險管理需求日益迫切。相對于創富，如何讓財富保值、增值，讓家族企業基業長青的訴求更為復雜和棘手。在此背景下，兩代企業家共同偏好現代專業機構，特別是擁有極強的專業性、能夠提供靈活的定制化服務和一站式解決方案的專業機構助力家族傳承。