新常態下企業并購會計相關問題淺析

摘 要：企業并購指的是企業之間的收購和兼并行為，多數情況下為兩家獨立企業的合并，被告方改變法人實體并失去法人資格，在并購的過程中企業需承擔會計風險。本文首先分析了企業并購的動因與類型，研究了目前并購過程中的會計風險類別，并在此基礎上提出幾點處理策略。

關鍵詞：企業并購；新常態；風險類別；處理策略

企業并購類型可分為兩種，一種是新設合并，指的是企業各方根據自身所有者權益，按照約定好的比例在新成立的企業中占有權益份額，原企業宣告解體；另一種為一家企業被另一家吸納。新常態下的并購行為要求企業在財務管理上準確識別風險，并提升應對能力。

一、企業并購的動因與類型

（一）動因分析

①并購可有效降低交易費用，在企業之間并購的過程中可通過稅負的降低合理避稅，讓交易費用最小化；②并購能夠明顯減少代理成本支出，原本的企業外部控制機制轉變為內部，代理問題有效解決；③由于生產經營上的差異性，并購狀態下企業可實現多元化經營，將投資組合更適應于市場發展需求，降低投資風險；④有利于管理層面上的協同效應，由于管理人才的缺乏，企業在并購后對人才的吸納可提升企業的辦事效率水平及管理活動能力；⑤并購后可讓企業的現金流量明顯提升，加強財務杠桿能力，取得稅收利益，降低資金成本，達到財務協同效應；⑥由于并購企業的成本明顯控制在規模經濟及互補性經濟狀態下，可謀求經濟協同效應，提升生產經營活動效率。

（二）并購類型分析

1.按照支付方式

①承擔債務式并購——被購方在資產債務相當或資不抵債的情況下，并購方承擔全部債務或部分債務以取得控制權；②股權交易式并購——并購方自己發行股票來換取被購方的股份或凈資產；③現金購買式并購——并購方直接通過現金形式購買被購方的股票或凈資產。

2.按照行業性質

①混合并購——并購方及被購方彼此之間不存在生產過程及相關市場的并購行為；②縱向并購——并購方及被購方在經營和生產環節存在緊密聯系的并購類型；③橫向并購——并購方與被購方在產品和行業上屬于同一經濟市場的并購類型。

二、企業并購會計風險類別

（一）經營風險

經營風險大多出現于經營以及生產的過程，由于在銷售及生產環節存在不利因素，企業在并購過程中可能存在企業價值的損失。經營風險包含應收賬款、庫存清算、生產、采購幾種類型。

（二）融資風險

融資風險指的是企業通過融資行為從資金市場獲取資金應用于企業的生產經營行為。風險來源于市場需求及資金供應兩方面，市場的宏觀環境下資金籌集力度會讓財務結果產生不確定性。融資風險包含購買力風險、匯率風險、財務杠桿風險、利率風險四種。

（三）投資風險

投資風險指的是企業在留存收益投資和資本投資中，在市場需求變化的狀況下造成經營出現問題而產生的利益負面影響，會直接造成投資結果與預期目標產生明顯偏離。目前可分為間接與直接兩種證券投資方式，當股東的持有股份達到25%以上時則為直接投資。投資風險包含違約風險、道德風險、金融衍生品風險、通貨膨脹風險、匯率風險、利率風險等。

三、新常態下并購會計的處理策略

（一）正確識別風險

企業必須根據并購雙方的市場占有額、發展前景等實現對風險的正確識別，尤其是經營風險。應收賬款風險大多由于被購企業存在較多的信貸業務導致在應收帳款的成本管理上有所提升，加上銀行方面在信貸政策上的變化造成實際的預期收款額以及收款期出現改變；庫存清算指的是受到市場經濟條件的限制和市場需求量的變化導致產品在銷售上存在阻力；生產風險指的是技術、人員、信息、能源等多方面因素的變化導致生產過程順暢性受阻，由于銷售超前、生產停滯、銷售滯后導致庫存存在積壓或短缺情況，影響到企業的正常經營；采購風險指的是市場的變化以及原材料供應商的能力導致的風險類別，由于付款周期、付款預期、信用條件的變化而造成企業流動資金出現問題。購買力風險是在通貨緊縮和通貨膨脹狀態下貨幣資金的購買力產生變化而導致企業的預期經濟行為需加以調整；匯率風險指的是外匯業務在市場匯率不確定的情況下導致的資金持有量風險；財務杠桿風險指的是由于市場及國際大環境的變化而造成企業在經營活動結果上的不確定性；利率風險則指金融市場上資金供求變化而出現的融資成本提升風險。

（二）明確會計控制指標

1.利潤率指標

在企業的利潤率指標中，部分因素與費用、成本處于不匹配狀態，例如企業利潤總額中的營業外收支凈額以及補貼收入。因此在利潤率指標的計算上可將分子變更為營業利潤，能夠更準確的對企業收益形式加以反應。

2.資產現金率指標

資產現金率能夠有效反映企業的綜合管理水平以及資產狀況，指的是企業在經營活動過程中平均資產與現金凈流量之間的比值。資產現金率越高，則反映出企業在現金持有量及現金經營能力上能力越強。

3.現金銷售率指標

該指標主要用于對企業主營業務收現能力加以反應，指的是銷售收入與現金凈流量之間的比值?，F金銷售率越高，則表示企業能夠在越短時間內回收銷售款，可明顯降低壞賬損失。

四、結束語

綜上所述，企業并購行為在為企業帶來新的發展機遇的同時，也對其會計管理帶來了明顯復雜性。財務管理者必須明確并購行為可能導致的風險類別并強化指標控制，達到并購預期效果。

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作者簡介：李玉榮，吉林市廣播電視臺。