新能源汽車行業財務風險及對策研究

郝瓊芳

摘要：本文首先分析企業當前面臨的主要風險類別，然后結合實際情況從政府以及企業兩個層面給出具體的風險應對策略，希望能為新能源企業的管理人員提供一定的借鑒與參考。

關鍵詞：新能源汽車;財務風險;風險及對策

新能源汽車制造是近幾年汽車產業發展的一大趨勢，隨著國家全面落實供給側結構性改革，積極推進“三去一降一補”等相關政策法規，新能源汽車企業迎來了前所未有的發展機遇。同時，企業也面臨著巨大的經營風險，如未能準確的認清形勢，識別并且有效的防范和控制風險，必然對企業長遠的發展產生不良影響。

一、企業當前面臨的主要財務風險類別

（一）籌資風險

一方面，新能源汽車企業前期技術研發投入較大，需要大量的資金支持，而且由于資金回籠周期較長、收益不穩定等原因，可能給企業帶來較大的財務風險。另一方面，我國目前對新能源汽車產業的融資渠道不多，企業主要通過借款籌集經營資金，利用財務杠桿獲取收益，一旦財務杠桿使用過度，可能導致損失高于收益，從而引發籌資風險。

（二）償債風險

通過對A企業2013-2016年長期償債能力的分析計算，得出如下財務指標數據表：（見表1）

從表格數據來看，A公司的負債結構及負債水平相對合理仍然保持在警戒線0.60的數據范圍內，但其資產負債率相對較高，使企業承擔著較大的償債壓力，對其盈利及融資能力也產生一定影響。而且由于企業處于業務規模擴張階段，需不斷增加業務資產投入，導致其借貸款規模不斷加大，如果后期經營不善，企業將面臨著巨大的償債風險。即使國家對新能源產業扶持力度較大，但政策的變動也會在一定程度上導致企業出現收益波動，從而引發償債風險。

（三）資金回收風險

本文所研究的新能源汽車企業的現金流風險相對較低，但由于其應收票據和應收賬款余額相對較高，而且呈現逐年上升趨勢，加上企業銷售增長導致其客戶應收款項進一步增加，預期的信用風險損失逐漸加大，企業對賬面的大部分應收賬款余額也未持有任何擔保物和采取相應的信用增級措施，導致企業的壞賬損失巨大，如果企業未能很好地進行客戶信用管理或者賬款催收力度不強，可能加大企業的資金回收風險，進一步影響到企業的財務經營狀況和經營業績。

二、新能源行業財務風險應對策略

（一）政府層面

首先，中央要進一步推動產業結構優化，降低企業的經營成本，優化營商環境。近年來，國家已經通過一系列的政策措施取得了一定的成就，如通過加大“放管服”改革力度，使企業的制度性交易成本大幅降低，推行了一系列減費降稅優惠政策，極大地減輕了企業的稅收負擔。通過結構性去杠桿降低了企業的融資成本，為促進企業經營、實現企業的健康穩定發展創造了有利條件。接下來，政府需要進一步深化相關政策的執行與落實，保障各項措施穩步實施。另外，建議設置專項產業扶持基金與行業風險基金，強化財政的引導作用，著力于提高企業的自主創新能力，也為企業平穩度過風險危機提供基礎保障，也能在一定程度上減輕政府的救助負擔。

其次，地方也要制定相應的產業扶持政策，補充和細化各項政策優惠措施，加快推動新能源企業產業的發展。具體來說，主要需要做好以下幾個方面的工作：一是結合“三去一降一補”政策導向，通過債務重組等方式提升資產質量，通過去杠桿降低系統性、長期性風險，通過補短板平衡供需關系、優化資源配置等，如針對目前企業去產能最困難的部分----如何合理的處置債務問題，可通過實現銀企對接，充分發揮金融體系的實體經濟服務作用解決該問題，從而有效地降低企業的償債風險。同時，政府還要積極鼓勵金融創新，推動動產融資，允許企業將其設備、知識產權等作為貸款擔保物，從而拓寬企業的融資渠道，降低融資風險。二是結合新頒布的《市場準入負面清單制度（2018）》，相對試點版相關禁止及許可事項大幅減少，減少企業的創新生產壓力，實現法無禁止即可為。根據國家發改委相關政策條例規定積極推進PPP合作發展模式，鼓勵更多企業將資本投入到短板重大項目，從而促進上下游形成發展合力，提升產業鏈水平，加快技術創新步伐，充分發揮規模效應。以消費需求決定企業產業結構優化升級的方向，滿足高質量發展需求，從而有效地降低資金回收風險。

另外，新能源汽車行業協會等相關組織也要發揮好監管職能作用，完善行業制度體系建設，做好行業的引導和協調工作，實現總體的統籌安排，規范成員企業的經營行為，促進行業實現良性競爭，促進新能源企業行業健康發展，為企業創造良好的生存與經營環境。

（二）企業層面

1.籌資風險的應對策略

企業首先要制定合理的籌資計劃，結合企業的經營實際確定籌資結構、所籌金額以及具體的籌資渠道，綜合各項指標內容制定籌資計劃。計劃完成后要交由企業的業務及財務部門進行集體討論審核，保證籌資計劃具有可行性，同時注意要嚴格區分不同業務或者項目之間的籌資計劃，防止后期受業務種類或項目限制導致籌資失敗，引發籌資風險;其次，企業要不斷拓寬籌資渠道。本文所研究的企業屬于一家大型的上市公司，主要通過銀行貸款以及運用財務杠桿獲取融資，由于其聲譽良好且企業的可抵押物相對較為充足，融資狀況一直以來表現都較為良好。但近年來隨著互聯網金融的蓬勃發展，一些商業銀行出于風險控制考量逐步降低貸款發放頻率，導致企業融資難度增加。為此，企業必須積極尋找新興的融資渠道，諸如信托公司、民營融資機構等，以此緩解企業的資金周轉壓力。采取多元化的融資手段平衡短期與長期資金，提高資金的使用效率，避免企業由于財務杠桿過度使用而引發籌資風險問題。

2.償債風險的應對策略

應對償債風險主要從以下三個方面著手，首先，企業要結合發展實際確定合適的償債規模，對自身的償債能力有清晰的認知，切忌盲目吸納資金的行為;其次，企業要提高自身的償債能力。企業獲取資金的目的是為了促進更大的發展，從而產生更多經濟效益，要求其利用這筆資金不斷強化競爭優勢，通過提升整體競爭水平帶動提高償債能力，從而有效地控制償債風險;最后，企業要建立風險預警體系。風險預警體系的建立能夠幫助企業更加精準的識別并且判斷風險情況，及時采取有效的控制措施加以防范。一般來說，新能源汽車企業的風險指標包括流動負債比例、現金流量、市場份額等，企業可通過對行業指標值進行測評劃定標準區間，如果實際值不穩定或者嚴重偏離指標區間，則應立即響應風險預警機制，對可能發生的風險進行級別評估，并確定好風險控制流程、理順企業內部財務關系，明確權責劃分，有條不紊的開展風險內控工作，從而形成嚴格有效的風險防范機制。

3.資金回收風險應對策略

企業在做出投資決策前就要做好可行性研究工作，對資金回收期、投資報酬率、資產凈現值等進行全面的分析論證，尋求風險與報酬的最佳平衡點，綜合評價各種可能性，選擇左右投資方案。其次，企業要建立相應的信用評級制度，通過對交易結果進行信用評價強化資金回收力度。同時制定賬齡分析表，定期檢查并計算減值損失，計提壞賬金額，提前做好風險準備工作。

三、結束語

綜上所述，新能源汽車行業對我國經濟轉型升級以及生態文明建設等方面意義重大，但由于行業發展還處于初級階段，必然存在一定的風險隱患。因此，各新能源企業管理者一定要端正經營態度，強化風險意識，提高企業的環境適應能力，抓住國家政策機遇。通過建立完善的風險識別與評價體系，增強風險預警能力，促進企業實現可持續健康穩定的生存與發展。

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