我國新經濟周期下的資產管理策略研究

聶東旭

【摘要】新經濟周期下的資產管理新策略這一命題可以拆分為二。其一，什么是新經濟周期;其二才是資產管理的新策略。企業的資產是企業在市場中運行的基礎，很多企業領導人現在越來越重視企業資產的管理，同時也提高了資產管理在企業中的位置，這也就表明企業對資產管理的重視程度。而在企業中資產管理不僅能夠有效地利用企業的資金，還能夠讓企業在運轉的過程中避免相應的資產風險，讓企業可以快速地適應市場的環境。論文通過以上兩個方面對企業資產管理的策略進行分析，希望能夠為企業的未來發展提供有效的參考。

【關鍵詞】新經濟周期? 資產管理? 策略研究

一、我國資產管理的內容

（一）固定資產

在企業中所謂的固定資產就是企業的基礎，其不僅關系到企業生存的能力，還能夠展現出企業目前發展的狀態和環境，更加能夠展現企業現有的生產能力和水平，所以固定資產對企業來講是非常重要的存在。固定資產展現了企業在經濟市場中的競爭能力，可以有效地支配企業在市場中的發展方向。在我國各階層的企業中，企業自身的固定資產占全部資產比例比較大，為了能夠實現可持續發展，企業都需要不斷地加強固定資產管理，以此實現企業的整體管理目的。但是在固定資產管理的過程中，經常會因為不同的因素導致固定資產出現風險，所以必須對固定資產進行有效的管理。

（二）無形資產

所謂的無形資產就是指企業所擁有的財產但是不具備實際的形體，其存在能夠穩定企業的發展以及經濟收益，讓企業能夠更加順利的實現相應的戰略目標。無形資產主要的特點為：不穩定、長期性、無實性。在我國各個行業中，無形資產的種類非常多，其中信息類無形資產、技術類無形資產，這些都是企業的重要無形資產類別，所以企業在發展的過程中，針對無形資產的管理能夠有效的掌握現代社會市場發展的趨勢，從而更好的來調節企業自身的戰略。

二、新經濟周期下的資產管理現狀與問題

（一）資產管理的現狀

（1）業務發展環境逐漸規范：大資管時代證券公司資產管理業務發展的最大紅利就是各種政策的提出，其中2012年出臺的券商新政11條開啟了證券公司資管業務創新發展的序幕，此后針對證券公司資產管理業務的具體業務、風險防范也陸續出臺相關政策。大資管時代出臺的這一系列政策最根本的目的就是促進證券公司資產管理業務的發展。2015年之前的政策旨在放松業務發展環境，鼓勵證券公司的創新，這時期管制最松，資產管理業務增長速度呈膨脹式發展。

（2）業務規模增長平穩：收入占比提升自新政實施來，證券公司資產管理業務呈現了爆發式的増長。截至2017年底，證券公司資管存續產品共2.47萬支，規模為17.58萬億元，五年時間實現業務規模迅速增長。目前證券公司受托管理資產規模己超越基金規模，并逐步縮小與信托的差距，與銀行、保險還有很大的差距。從增長態勢來看，我國證券公司資產管理業務己經進入了相對平穩的發展時期。除了業務量的增長之外，資產管理業務的創收能力也在不斷加強。

（3）通道業務遭受擠壓：通道業務一直是證券公司開展資產管理業務的主力，自從放松管制來，該業務規模像滾雪球一樣增長，但這卻不能代表證券公司資產管理能力的提升。通道業務與主動管理業務在投資策略上有明顯差異，證券公司開展通道業務既不需要提供投資策略服務，也不承擔資產管理運作風險，只需要按照委托人指令進行資產管理與運作，其作用就是為其他金融機構提供了一條規避監管的捷徑。而主動管理類業務是指證券公司管理客戶資金，通過制定、實施相應的投資策略，真正地做到"受人之托，代人理財"。

（二）資產管理的問題

（1）制度不健全，會計人員參與度不高。盡管在市場中很多企業已經開始重視資產管理，但是在企業運行的過程中，卻缺少針對資產管理制定的制度，導致資產管理過程不嚴謹，經常出現資產管理人員沒有執行的權利，從而嚴重制約了資產管理的進度。再者，資產管理制度不健全也會出現部門之間相互推脫責任，溝通能力不斷下降，影響企業的發展。一般企業的會計人員主要負責的就是企業的日常財務管理，以及財務的核算等工作，針對管理上會計人員很少重視，這種情況也是削弱了會計人員的職能，導致企業的資產管理一直處于停滯狀態。

（2）企業的資產預算管理沒有長期戰略，市場份額較小，認可度較低。企業在資產管理上，一般比較重視資產的短期效益，而忽視了資產長期的能力，從而出現了企業長期戰略的內容缺失。在資產管理的過程中，預算管理不僅與企業的發展密切相關，也影響了企業的經濟效益，若是忽視了預算管理，會讓企業無法進入到良好的發展狀態。所以，在未來發展的過程中，企業需要通過對預算管理的提高，有效地與企業的長期戰略相結合，并避免管理失調，這樣才能夠促進企業的內部管理力度，最大程度上提高企業在市場中的地位。

（3）市場份額小，市場認可度低。大資管時代的到來，是整個資產管理業務的福音，也就是說，不僅是證券公司，其他金融機構的資產管理業務也呈現蓬勃發展態勢。目前證券公司資產管理業務規模超過基金，但與其他金融機構還有一定差距。并且目前證券資管業務還有很大部分是銀證通道類業務，如果去掉這一類業務，其資產管理業務規模與銀行差距更大。

（4）業務結構不均衡，業務同質化嚴重。從資產管理業務結構看，我國證券公司證券資產管理業務的迅速增長主要依賴定向資產管理業務的增長，業務結構不合理。證券公司資產管理業務同質化現象體現在兩個方面：一是從證券公司資產管理整個行業來看，各家證券公司提供的產品同質化。這是因為市場化經濟下，加上互聯網的傳播速度，一家證券公司推出新產品之后，其他證券公司就會迅速模仿產品模式推出類似產品。“模仿式創新”業務不利于形成公司競爭力，也無法吸引客戶。二是從每家公司內部來看，產品與產品之間同質化。

三、在新經濟周期下的資產管理的策略

（一）有效管理固定資產

首先需要做到的是在購置固定資產之前，企業需要安排專業人員對市場進行調研和數據信息的收集，并出臺相應的購置資產可行性文件，再由領導層的人員決定是否需要購置相應的固定資產。再者，在購置固定資產的過程中，企業需要通過采購部門進行統一訂購，在訂購之前，各個部門需要出示購買的清單，由會計部門和采購部門決策人員進行審核和篩取;在訂購的過程中，采購部門需要走訪市場供應商，選擇性價比高的商家，最后確定購買的價格。第三，購置固定資產的過程中，需要確定好購買數量和規格，以及購買資產的參數，并由上級領導進行審批。

（二）投資市場創新，投資策略創新

未來證券應該拓寬投資領域。國內方面，可加大新三板市場的投資，因為資金投資對于主板市場還有一些限制，而新三板是注冊制，能聚集越來越多的優質企業。另外，也要加大跨境資產的投資，尤其是對于國內大型證券公司，如中信證券，更應該積極布局國際化戰略，借鑒摩根士丹利發展模式，努力將自身打造全球金融服務公司。在證券公司資產管理業務中，通過大數據分析，能夠全面分析投資市場，通過數據找出投資價值最大的股票、基金等。

（三）有效管理不良、無形資產

企業應該在資產管理的過程中，強化管理人員與基層員工的溝通方式和力度，并建立有效的無形資產管理制度，要求企業的所有人員必須強制執行。再者，在無形資產管理力度上升之后，隨之企業的人員管理和生產管理將會有大幅度的提升。再者，企業在實行無形資產管理制度的過程中，可以外請專業的人員參與，例如：法律相關人員、培訓技能相關人員等。企業也需要通過培訓等方式，讓企業的各階層人員都能夠了解無形資產的重要性。

企業應該及時通過會計和倉儲部門對閑置的物品和設備進行清點，并詳細進行記錄，安排人員對閑置資產進行評估，若是能夠繼續發揮其價值的資產，將繼續使用，而沒有過多價值的資產可以成為變賣的物品。但是無論有沒有價值，都需要對其記錄在案，讓事后能夠在企業中對閑置資產進行有效的監督。其次，企業應該讓會計對閑置物品進行分析，確保在對資產進行處理的過程中，賬務可以有效地進行核實，以此樹立正確的資產管理理念。

（四）流動性管理策略，陽光私募通道

這一計劃的最大恃點就是滿足投資者資金的流動性、安全性為目標，在此基礎上追求資產增值。該計劃的投資范圍是高流動性品種：活期存款、一年內的定期存款和債券及其他短期資產，投資門檻設置為5萬元。大資管時代證券公司資產管理業務管制放松之后，私募機構紛紛轉向與專業性更強的證券公司合作，證券公司開立證券賬戶的先天優勢能夠減少私募開戶的費用，而且證券公司的研究報告為秘募產品的運作提供專業分析。

參考文獻：

[1]邵雙林.淺談對加強企業資產管理的幾點思考[J].中國經貿.

[2]葉月紅，陳愛國.企業固定資產管理中存在的問題及對策[J].現代金融.