淺析我國融資租賃業發展的現狀、問題與對策

李軍

[摘? ? 要] 本文通過對我國融資租賃發展歷程和現狀的梳理，認為融資租賃業在我國正快速發展。但與國外發達國家相比，市場滲透率水平較低，我國融資租賃業仍處于行業發展初期。依據行業發展初期的特征，提出我國金融租賃業目前面臨的外部環境和自身結構等方面的問題。在借鑒國外發達國家融資租賃先進經驗的基礎上，結合我國實際情況，提出完善融資租賃的方向和對策。

[關鍵詞] 融資租賃;轉型發展;融資工具

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 05. 048

[中圖分類號] F832.4? ? [文獻標識碼]? A? ? ? [文章編號]? 1673 - 0194（2019）05- 0124- 04

0? ? ? 引? ? 言

融資租賃作為創新型融資工具，是社會發展到一定階段的必然產物，它具備融資融物的特征，是許多發達國家融資的第二選擇[1]。我國發展融資租賃的時間較晚，改革開放后融資租賃才出現在大家的視野中。融資租賃的出現解決了部分企業融資難的問題，在解決信息不對稱、降低融資成本、升級產業結構、更新設備等方面具有很大的優勢[2]。正因如此，融資租賃對適應經濟新常態、推進供給側結構性改革、契合實體經濟轉型發展、優化資產結構、完善金融體系建設意義重大。

1? ? ? 我國融資租賃發展的現狀

近些年，融資租賃業務發展速度較快，發展形勢良好。我國的融資租賃業主要分為三種類型，分別為金融租賃、內資型租賃和外資型租賃，本文將基于這三種類型，對我國融資租賃行業的發展情況進行闡述。

1.1? ?我國融資租賃業的發展歷程

我國融資租賃自改革開放之后才有所起色，發展至今已有30多年的歷程，雖然現在融資租賃的發展已穩步上升，但仍然存在許多問題。縱觀我國融資租賃的發展歷程，大致可分為三個階段：（1）20世紀80年代初期-90年代中期為融資租賃業初步發展和停滯階段。1981年4月伴隨著第一家中外合資融資租賃公司—中國東方租賃公司成立，我國融資租賃業正式起步，但后來因為我國發展水平和接受能力等因素，我國融資租賃業出現了全面危機，陷入了長期停滯階段。（2）20世紀90年代后期-2010年為其初步規范發展階段。20世紀90年代后期，我國金融租賃業有了初步的法律建設，基本實現了行業自律。從2004年到2010年間，我國相關部門進行了一系列立法活動，背景強大的銀行系金融租賃公司大量涌現，融資租賃業正日益成為融資和融物之間的重要紐帶。（3）2011以后為高速發展階段。從2011年至今，融資租賃業具備了市場、政策、法律等發展的必備條件，整個行業得到了迅猛的發展，融資租賃公司數量迅猛增加。

1.2? ?我國融資租賃業的發展現狀

從表1我國金融租賃企業數量來看，截至2015年，我國金融租賃企業共4 508家，較2014年2 202家增長了2 306家，增幅達到104%。從融資租賃構成來看，外資租賃企業增速較快，且在所有企業中占比最大，2014年外資租賃企業占比91.73%，2015年外資租賃企業占比94.74%。相比之下，內資租賃企業和金融租賃占比較小，且呈現出逐年遞減的趨勢，2014-2015年內資租賃企業和金融租賃企業分別占比6.9%、1.36%和4.21%、1.04%。由此說明了我國目前融資租賃企業主要利用外資，采取引進來戰略。

表2列出了我國融資租賃企業注冊資本情況，從注冊資本發展趨勢可以看出外資租賃公司發展迅猛。尤其在2011年12月公布并于2012年實施的《外商投資產業指導目錄（2011年修訂）》中，外商投資金融租賃公司從限制類被調整為允許類后，外商租賃企業得到了迅猛地發展，從表1的企業數量看，外資租賃企業2012年達到560家，較2011年增加264家，到2015年已達到4 271家，較2011年增加了3 975家。從表2的注冊資本看，外資租賃企業2012年注冊資本達到1 317億元，較2011增加了582億元，到2015年已達到12 780億元，較2011年增加1 204億元。

雖然表1和表2均展示了外資租賃增長迅速，增幅較大，但從反應融資租賃行業發展規模的融資租賃合同余額（見表3）可以看出，金融租賃是我國融資租賃行業的主力，從2009年到2010年，金融租賃企業增加5家，金融租賃合同余額增加1 800億元，從2010年到2011年，金融租賃企業增加3家，金融租賃合同余額增加400億元。雖然金融租賃企業占比較小，但金融租賃合同余額占比超過35%，2015年金融租賃合同余額達到17 000億元，占融資租賃合同余額的38.6%。

國際上通常用市場滲透率這一指標來反應一國融資租賃市場發展規模和成熟程度。融資租賃市場滲透率即為一國融資交易總額占固定資產投資總額的比例。根據國家統計局公布數據整理，2000-2015年我國融資租賃設備滲透率分布在0.16%至5.41%的區間范圍。2015年我國融資租賃設備滲透率僅為3.4%，而美國融資租賃市場滲透率為22%（根據世界租賃年報2015得出）。據統計，美國大部分設備均是通過融資租賃方式租賃的[3]。而我國的融資租賃設備滲透率未超過8%，這說明我國的市場滲透率偏低，與發達國家相比，處于很低的水平，我國融資租賃發展仍處于發展初期。

2? ? ? 我國融資租賃發展存在的問題

2.1? ?我國融資租賃法律制度不完善

目前，由于我國融資租賃尚處于發展初期，市場滲透率較低，融資租賃交易額較少，所以在合同法和相關法律法規有關融資租賃的條款很少，一旦發生糾紛案件難以找到相關條款對當事人的合法權益進行保護。

國外成熟的融資租賃市場發展經驗表明，融資租賃的健康有效發展離不開法律的保護，因此國外的融資租賃業都有比較明確的法律法規作為參照[4]。我國的融資租賃業目前相關法律法規主要以《民法通則》、《經濟合同法》、《物權法》、《涉外經濟合同法》等法律作為參照，但以上這些法律法規主要是針對傳統的融資租賃行業，并沒有全面覆蓋融資租賃當事人的權利和義務。與國外發達國家相比，我國融資租賃業的法律法規體系尚不健全，缺乏融資租賃基本法。

2.2? ?市場監管混亂

目前，我國的融資租賃企業主要分為三類，分別為金融租賃型、內資租賃型和外資租賃型。其中金融租賃企業由銀監會監管，商務部監管內資租賃和外資租賃型企業。監管部門的不同導致了監管方式的不同和對融資租賃企業性質認定的不同，使得融資租賃企業在設立、經營、監管等方面存在巨大的差異，不利于融資租賃企業規范化、一體化發展。此外，由于我國金融租賃業沒有建立統一的專屬監管機構，會導致該行業發展不平衡和無序，一旦發生融資租賃糾紛，監管機構間會形成互相扯皮的現象，這樣問題就很難得到解決，融資租賃業會朝向不同的方向發展，規模參差不齊，為國家出臺相關的方針政策提出了挑戰[5]。

2.3? ?融資租賃市場滲透率較低

我國融資租賃市場滲透率與發達國家相比，還處于較低水平，而市場滲透率是一個國家融資租賃業發展深度的標志[6]。目前政府支持融資租賃業的措施主要體現在稅收政策和信貸支持方面。其中稅收政策主要體現在三個方面：（1）投資抵扣，即政府對融資租賃企業用于投資的那部分利潤給予減稅優惠;（2）加速折舊，即為減輕所得稅負擔，政府允許承租企業對租賃設備采取加速折舊法;（3）租金計入成本，即政府允許承租企業將租賃設備的租金計入生產成本。信貸政策主要是政府給融資租賃企業帶來的政策性優惠貸款，會允許其發行租賃基金或債券，從資本市場籌集資金。從目前融資租賃業的發展來看，我國尚未建立起相關的稅收政策和信貸支持，主要表現在我國沒有具體的稅收制度使得融資租賃企業享有投資抵扣、加速折舊和租金計入成本等方面的優惠，同時信貸支持相關政策也少之又少，這嚴重制約了融資租賃業的發展。

2.4? ?融資租賃業融資渠道單一

我國融資租賃業融資渠道單一，資金來源主要是自己擁有的資金和銀行借貸兩種方式。從資金來源的構成來看，融資租賃企業的借入資金來源主要是銀行的短期貸款，融資租賃的短期貸款占借入資金總額的90%以上[7]。以短期貸款為主的融資模式使得金融租賃企業發展受限于銀行資金的供給，將導致融資租賃企業喪失獨立發展的空間。由于政府未給予融資租賃業相應的信貸優惠政策，使得過度依靠貸款的融資租賃業的融資成本較高，進而承租企業租賃設備的成本較高，不利于融資租賃業的發展。融資租賃業的特征之一便是資金運用的長期性，短期的銀行信貸資金運用到長期的租賃設備中，這會造成資產負債期限結構的不匹配，使得融資租賃業面臨巨大的流動性風險。

3? ? ? 我國發展融資租賃的對策建議

3.1? ?完善法律法規，規范制度建設

依據發達國家融資租賃業的發展經驗可知，融資租賃業的發展需要完善的法律法規，能夠做到有章可循、制度健全。目前我國融資租賃業尚未設立專門的法律法規，按照國際慣例，作為世界第二大經濟體的中國，融資租賃業發展空間巨大，為促進融資租賃業更快更好地發展，我國應盡快出臺匹配的《融資租賃法》，對融資租賃的交易行為、行業監管、當事人的權利和義務進行明確的規定。

3.2? ?統一監管標準

目前，我國融資租賃行業監管部門不統一，造成了租賃行業監管混亂的局面。針對這一問題，可以從兩個方面進行突破：一是構建有效的溝通協調機制;二是積極構建統一的監管模式。構建有效的溝通協調機制主要是針對我國目前監管二元化不統一的現狀而言，通過加強不同監管部門之間的溝通協調，使得三類金融租賃企業在法律地位、準入條件、行業性質等方面的規定實現統一;積極構建統一的監管模，即在《融資租賃法》出臺后，制定統一的監管辦法和業務細則，規范監管行為和業務操作。

3.3? ?加大政府扶持力度，提高市場滲透率

融資租賃在解決信息不對稱、降低融資成本、升級產業結構、更新設備等方面具有很大的優勢，有利于我國新常態背景下的推進國家產業升級戰略和國家高端設備走出去戰略。為加快融資租賃業的發展，提高融資租賃市場滲透率，我國應借鑒國外發達國家加大扶持力度的經驗，落實稅收政策和信貸優惠政策，主要有以下幾方面：（1）實行投資減稅政策。（2）允許企業采取加速折舊法（3）租金支出稅前扣除。（4）建立壞賬呆賬準備金制度。

3.4? ?提供多元化融資渠道

融資租賃的一項顯著特征便是投資支出金額較大，且運用周期較長，而融資租賃的投資回收是分期收回。根據資產負債期限的匹配原理，融資租賃企業必須籌集到長期的融資租賃資本，這樣才能保持融資租賃企業發展的穩定性。融資租賃企業籌集長期融資租賃資本的具體措施如下：（1）政府應提供信貸政策支持，向融資租賃企業發放專項產期貸款和低息貸款。（2）轉變租賃融資觀念，可發展同業拆借債券市場，并保證租金支付與短期貸款補償保持一致。（3）鼓勵融資租賃企業創新業務模式。

主要參考文獻

[1]呂振艷，杜國臣.中國融資租賃行業現狀與問題分析[J].技術經濟與管理研究，2013（9）：64-69.

[2]姜仲勤.融資租賃在中國：問題與解答[M].第4版.北京：當代中國出版社，2015.

[3]張小川.基于融資租賃視角下的中小企業融資問題研究[D].合肥：安徽大學，2014.

[4]杜嵐.金融租賃業發展對策[J].中國金融，2014（1）：78-79.

[5]李魯陽.融資租賃若干問題研究和借鑒[M].北京：當代中國出版社，2007.

[6]陸世敏，李曉潔.現代租賃[M].上海：上海譯文出版社，2003.

[7]張潔.融資租賃發展存在的問題及對策[J].財會通訊，2016（23）.