企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險(xiǎn)及控制對(duì)策分析

陳藝文

摘 要：金融投資是企業(yè)利用閑置資金獲取經(jīng)濟(jì)回報(bào)的重要途徑，也是提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力重要手段。但受到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速全面發(fā)展的影響，企業(yè)的金融投資風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)復(fù)雜多樣的趨勢(shì)，如果不能對(duì)企業(yè)金融投資進(jìn)行準(zhǔn)確全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，將造成很大的經(jīng)濟(jì)損失，甚至產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，本文通過對(duì)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因、常見風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)金融投資的風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行討論和分析，希望能對(duì)企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)把控提供參考，使企業(yè)構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制系統(tǒng)，更好的把控風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化金融投資的效益。

關(guān)鍵詞：企業(yè)金融投資；常見風(fēng)險(xiǎn)；控制對(duì)策

一家企業(yè)除了日常的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，還需要需要通過金融投資的方式擴(kuò)大自身經(jīng)濟(jì)效益、占取市場(chǎng)份，使企業(yè)長(zhǎng)久的發(fā)展生存下去。對(duì)金融投資科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)把控，能使企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的額同時(shí)，優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)更好的發(fā)展。本文以企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)生的原因?yàn)槠瘘c(diǎn)進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)金融投資的風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行討論和分析。

1.企業(yè)金融投資中的常見風(fēng)險(xiǎn)

所謂風(fēng)險(xiǎn)是指未來結(jié)果的不確定性，如未來收益、資產(chǎn)或價(jià)值的波動(dòng)性或不確定性。金融投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資活動(dòng)中對(duì)未來收益的不確定性，會(huì)直接影響到企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險(xiǎn)可以分為證券投資風(fēng)險(xiǎn)、基金投資風(fēng)險(xiǎn)和衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)三類。

1.1證券投資風(fēng)險(xiǎn)

證券投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括：信用風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，期限風(fēng)險(xiǎn)，政治風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)等。證券投資風(fēng)險(xiǎn)一般與投資收益呈正相關(guān)，收益高的證券，投資風(fēng)險(xiǎn)也大，反之亦然。按性質(zhì)可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于全局性事件引起的投資收益變動(dòng)的不確定性，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由非全局性事件引起的不確定性，證券投資的總風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的總和。

證券投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有：①企業(yè)對(duì)證券投資市場(chǎng)的調(diào)研不夠充分，沒有充分考慮多種風(fēng)險(xiǎn)的可能性，導(dǎo)致公司的投資盲目錯(cuò)誤。②對(duì)證券投資的預(yù)期收益期望值過高，這是投資者在證券投資時(shí)常見的一個(gè)問題，證券本身存在很強(qiáng)的不確定性，企業(yè)過多的將資金投入到證券中也會(huì)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)加倍。③證券市場(chǎng)的不確定性，證券市場(chǎng)本身會(huì)因?yàn)槎喾N經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的變動(dòng)產(chǎn)生波動(dòng)，這也增加了企業(yè)投資證券的風(fēng)險(xiǎn)。

正確認(rèn)識(shí)證券投資，把控風(fēng)險(xiǎn)：雖然證券市場(chǎng)存在很多的不確定性，但企業(yè)投資時(shí)依然可對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，如①可以通過統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度和方法來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行測(cè)度，收集的歷史數(shù)據(jù)，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)計(jì)算實(shí)現(xiàn)收益偏離程度的量化；②根據(jù)企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)承受的能力進(jìn)行相應(yīng)的投入，保證投資收益的控制，及時(shí)止損。

1.2基金投資風(fēng)險(xiǎn)

基金投資是一種間接的證券投資方式，但具有投資靈活、風(fēng)險(xiǎn)較低、過程的透明等特性，也是當(dāng)今我國(guó)大多數(shù)企業(yè)重點(diǎn)選擇的金融投資方式。基金本身有一定的風(fēng)險(xiǎn)防御能力，但風(fēng)險(xiǎn)是無法完全避免的，主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理和運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)投資基金產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因有：①政策、市場(chǎng)的變化，導(dǎo)致基金市場(chǎng)不穩(wěn)定，引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)；②對(duì)投資對(duì)象的調(diào)研不足，對(duì)影響基金波動(dòng)因素的前瞻性不足，產(chǎn)品價(jià)值的較大變動(dòng)導(dǎo)致投資虧損；③基金管理人員專業(yè)技能、研究能力及投資管理水平的不足，導(dǎo)致基金的投資達(dá)不到預(yù)期收益，甚至出現(xiàn)虧損。

1.3 衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)

衍生金融資產(chǎn)投資是指對(duì)衍生金融資產(chǎn)的投資，如對(duì)期貨、期權(quán)等的投資。具有跨期性突出、杠桿性強(qiáng)、聯(lián)動(dòng)性強(qiáng)和高風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，因此是一種高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)的投資。

企業(yè)投資衍生金融資產(chǎn)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因：①投資對(duì)象的不確定，企業(yè)對(duì)投資對(duì)象的研究不足，投資對(duì)象本身又由多種變量控制，因此風(fēng)險(xiǎn)極大。②衍生金融資產(chǎn)的跨期性大導(dǎo)致收益的變現(xiàn)能力不足，企業(yè)資金投入過多可能會(huì)使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生問題；③進(jìn)行衍生金融產(chǎn)品投資的門檻較高，需要大量的資金投入，盈虧都會(huì)對(duì)企業(yè)造成巨大的影響。

2.企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

企業(yè)在進(jìn)行金融投資之前需要確保的是企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境是良好的，沒有做假賬，公款私用，權(quán)力過于集中等財(cái)務(wù)管理和監(jiān)督問題，這是企業(yè)金融投資能夠順利進(jìn)行的保障。要確保企業(yè)的金融投資不會(huì)因?yàn)樨?cái)務(wù)部門體制內(nèi)的問題造成投資的中斷和虧損。

2.1企業(yè)投資決策的能力不足

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不斷優(yōu)化，許多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)、企管理模式等都在進(jìn)行快速多元的轉(zhuǎn)變，這對(duì)企業(yè)投資的決策提出了更高的要求，制定決策需要綜合考慮的問題大大增加，投資風(fēng)險(xiǎn)的變量也增多，因此決策者自身能力的不足會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)的投資決策的失誤，造成投資準(zhǔn)確度不高，風(fēng)險(xiǎn)過大等問題。另外，如果企業(yè)在投資時(shí)對(duì)目標(biāo)產(chǎn)品定位不清晰，企業(yè)資金運(yùn)用不當(dāng)，也會(huì)加大企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 企業(yè)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量問題

企業(yè)財(cái)務(wù)部門在企業(yè)內(nèi)部扮演者重要的角色，也在企業(yè)金融投資時(shí)進(jìn)行收集數(shù)據(jù)的工作，因此其信息的質(zhì)量會(huì)直接影響企業(yè)在進(jìn)行金融投資過程中的決策是否真實(shí)合理、資金投入是否合適等問題。財(cái)務(wù)部門需要全面準(zhǔn)確的了解金融市場(chǎng)，收集市場(chǎng)數(shù)據(jù)，進(jìn)行篩選和分析。大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來，企業(yè)收集數(shù)據(jù)的途徑越來越廣泛，但數(shù)據(jù)的真實(shí)性和質(zhì)量難以得到保障，因此篩選數(shù)據(jù)成了數(shù)據(jù)采集分析過程中重要的一步，保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可參考性才能幫助使決策者對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行正確的分析并做出正確的投資決策。因此企業(yè)需要對(duì)財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)和能力進(jìn)行系統(tǒng)的培訓(xùn)，提高他們對(duì)數(shù)據(jù)的處理能力，保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和存儲(chǔ)的全面性。

2.3 市場(chǎng)的變化

金融投資都具有長(zhǎng)期性和風(fēng)險(xiǎn)大的特征，投資期間市場(chǎng)可能因?yàn)槟骋灰蛩夭豢深A(yù)期的劇烈變動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)的投資產(chǎn)生虧損。但大多數(shù)情況下，市場(chǎng)也是具有可預(yù)測(cè)性的，因此企業(yè)可以通過統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度和方法來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行測(cè)度，對(duì)市場(chǎng)變化做出預(yù)判，再結(jié)合企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)發(fā)展和財(cái)務(wù)狀況，調(diào)整投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。

3.企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策

企業(yè)在進(jìn)行金融投資的過程時(shí)，應(yīng)制定和不斷完善的風(fēng)控體系、嚴(yán)格控制資金流的投入動(dòng)作、不斷對(duì)風(fēng)投人員的能力進(jìn)行培養(yǎng)，以為企業(yè)構(gòu)建全面有效的金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制布局，為企業(yè)帶來更多的利益和更好的發(fā)展。

3.1完善金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系

金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系作為企業(yè)控制金融投資風(fēng)險(xiǎn)的主體，在建立時(shí)要保證體系的科學(xué)和全面，為企業(yè)金融投資行為的優(yōu)化不斷做出努力。需要改善的內(nèi)容有：①提升金融投資管理人員的決策能力和風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)。因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)體制的結(jié)構(gòu)不斷在發(fā)生改變，管理人員更需要與時(shí)俱進(jìn)，不能僅憑個(gè)人經(jīng)驗(yàn)盲目投資，造成投資決策的錯(cuò)誤；②落實(shí)和加強(qiáng)金融投資的責(zé)任機(jī)制，將投資的風(fēng)險(xiǎn)與運(yùn)作人眼的績(jī)效和責(zé)任等掛鉤，迫使企業(yè)投資人員加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，在操作中切實(shí)為公司利益著想；構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)管理者對(duì)市場(chǎng)狀態(tài)變化的判斷，更好的追蹤和記錄投資的數(shù)據(jù)，不斷積累經(jīng)驗(yàn)為后續(xù)投資風(fēng)控提供參考。

3.2 嚴(yán)格控制現(xiàn)金流

嚴(yán)格控制投資現(xiàn)金流也是全面優(yōu)化企業(yè)的金融投資和風(fēng)險(xiǎn)控制的方式之一，，嚴(yán)格控制資金流可以避免企業(yè)盲目的投資，及時(shí)止損。①嚴(yán)格管理和整頓內(nèi)部的資產(chǎn)運(yùn)行體系，管控固定資產(chǎn)、把控對(duì)固定資產(chǎn)的投入的同時(shí)，也要注意流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)，保證企業(yè)內(nèi)部資金流動(dòng)的能力。②加強(qiáng)存貨管理，保證企業(yè)擁有合理的固定存貨，在企業(yè)不同的投資時(shí)期需要合理的對(duì)存貨進(jìn)行營(yíng)銷處理，保證企業(yè)的變現(xiàn)能力。

3.3 建立專業(yè)的投資管理隊(duì)伍

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，金融投資和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，越來越依賴信息技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)的高效性、實(shí)時(shí)性、便捷性等特征都為企業(yè)的投資和風(fēng)控帶來了好處，因此企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)投資管理人員的培養(yǎng)，建立專業(yè)的投資管理隊(duì)伍。①積極招錄并培養(yǎng)專業(yè)的投資管理高級(jí)人才，以高級(jí)人才為核心構(gòu)建完善的投資管理部門，負(fù)責(zé)企業(yè)金融投資和風(fēng)險(xiǎn)控制；②加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有的投資管理人員的培養(yǎng)，提升他們的工作能力和素養(yǎng)，構(gòu)建完善的專業(yè)的投資管理隊(duì)伍。

結(jié)束語(yǔ)：

企業(yè)金融投資的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)企業(yè)的發(fā)展而言至關(guān)重要，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身實(shí)際健全企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系，嚴(yán)格和正確的控制現(xiàn)金流，注重相關(guān)人才和隊(duì)伍的培養(yǎng)，降低企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，使企業(yè)更好的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1] 謝新昱 . 企業(yè)金融投資的常見風(fēng)險(xiǎn)及控制對(duì)策[J]. 企業(yè)改革與管理，2018 （19）：104-109.

[2] 張烜榮 . 中小企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)及控制對(duì)策[J]. 經(jīng)貿(mào)實(shí)踐，2018 （09）：182.