運用財務分析提高企業經營管理能力的探討

雙城雀巢有限公司 李英

財務分析的本質是搜集與經營決策有關的各種財務信息，并加以分析和解釋的一種手段和方法。其最終目的是將各項財務數據轉化為可作為決策依據的有效信息，使管理層能夠清晰地了解到企業過去及目前的經營成果、財務狀況及存在的問題，從而預測未來業務發展趨勢并作出正確決策。因此，運用財務分析提高企業經營管理能力對于企業的生存及發展至關重要。

1 財務分析方法與企業經營管理能力的內涵

1.1 財務分析內容與方法

財務分析是財務人員以財務報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業的營運能力、盈利能力、償債能力和發展能力等進行分析與評價的經濟管理活動。

財務分析所采用的具體方法和工具，應根據分析者的不同目的而定。最常用的分析方法包括比較分析、比率分析、趨勢分析和因素分析法。

比較分析法是通過對主要項目或指標數值變化的對比，確定差異額并找出產生差異的原因，從而進一步判斷企業財務狀況和經營成果的方法。比率分析法是將財務報表中若干重要項目的數據進行比較，計算相關比率，用以分析和評價企業目前和歷史財務狀況和經營成果的方法。在財務分析中，比率分析法用途最廣但也存在一定局限性，鑒于此在運用比率分析時要注意各種比率的全面性、可比性、相關性、對比口徑的一致性及所選比較標準的科學性。趨勢分析法是將兩個不同期間或連續數期財務報表中的相同財務指標進行對比，確定其增減變動趨勢和幅度，以說明企業財務狀況和經營成果變動趨勢的一種方法。因素分析法是為了分析幾個相關因素對某一指標的影響程度，依據指標與其影響因素之間的關系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標差異影響程度的一種技術方法。運用因素分析法有利于企業進行事前計劃、事中控制和事后監督，促進企業進行目標管理，提高企業經營管理水平。

1.2 企業經營管理能力的內涵與內容

企業經營管理能力是企業對包括內部條件及其發展潛力在內的經營戰略與計劃的決策能力，以及企業從上到下各部門的經營管理能力的總和。企業素質的高低是由企業經營能力的強弱體現出來的，且對企業經營成果起著決定性的作用，企業經營成果的大小實際上就是企業經營能力的大小。企業經營管理能力主要包括償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力。

1.2.1 企業償債能力

企業償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。通過償債能力的分析，可以使管理層更清楚地了解企業的資產及債務結構，制定更加合理的投融資計劃以調整、改善企業資本結構，促進企業向更健康的方向發展。通過對償債能力各項指標的計算及比較，可以得出償債能力的變化趨勢，確保企業持續經營。

1.2.2 企業營運能力

企業營運能力是指企業運用資產的效率或效益，是運用資產的產出額與資產占用額之間的比率，通常用資產的周轉率或周轉速度表示。分析企業營運能力的目的是通過計算和比較來評價營運資產的經營效果，找出資產經營過程中存在的問題、分析問題產生的原因，為提高企業營運能力，創造更多的經濟效益指明方向。

1.2.3 企業盈利能力

無論是企業的投資者、債權人還是管理者都對企業的盈利能力非常關注，通過對企業盈利能力的分析可以開發潛在的獲利機會，使投資者獲取更多的收益，找出經營管理過程中存在的問題，為企業管理者提高經營業績、科學決策提供依據，預測企業未來獲利趨勢。

1.2.4 企業發展能力

企業發展能力又稱成長能力，影響企業增長速度的關鍵因素是企業的實力和承擔風險的能力。從企業長期發展的角度來看，一個健康而理智的的企業既不應增速過快、規模過度擴張而陷入財務危機甚至破產，也不應固步自封、停滯不前而面臨生存的危機最終被市場競爭所淘汰。

2 財務分析在企業經營管理中的運用

2.1 案例公司簡介

NES公司是一家設立在哈爾濱市的外商投資企業，位居世界500強，屬于生產制造業，公司始建于1987年，投資總額5億元人民幣。公司主要以鮮牛奶為原料從事嬰幼兒配方奶粉、成人奶粉等乳制品及谷物麥片的生產加工、包裝及銷售，年處理鮮奶能力30萬噸以上，可生產成品乳粉能力約7萬噸。

公司現有員工約900人。2017年末公司資產總額201,589萬元，其中固定資產等長期資產111,128萬元，流動資產總額90,461萬元，負債總額110,386萬元，流動負債110,193萬元，所有者權益總額91,203萬元。2017年度公司實現凈利潤35,790萬元，營業利潤48,769萬元。銷售凈收入373,209萬元，比上年增加6.9%，銷售成本164,439萬元；期末應收賬款66,804萬元，比上年增加48%；期末存貨8,874萬元，比上年末減少55%。

2.2 財務分析提高企業經營管理能力的探討

2.2.1 提高償債能力的探討

反映公司償債能力的指標主要有：流動比率、速動比率、資產負債率等。在2017年度食品飲料行業的資產負債率為34%。NES公司2017年末資產負債率55%，遠高于行業平均值，償債能力較差。NES公司流動比率和速動比率分別為0.8和0.7，均遠低于食品行業平均比率2和1.5。同時，應收賬款周轉率和存貨周轉率分別僅為6.9次和1.2次，說明公司短期償債能力較差，應調整債結構，縮小短期負債規模。同時結合公司營運能力，針對期末庫存偏高的問題，加快存貨周轉速度提高存貨周轉率；加強對存貨的日常監控，控制存貨水平。加強應收賬款回款工作，加快應收賬款周轉速度，降低壞賬風險以提高公司償債能力，降低財務風險。

2.2.2 提高營運能力的探討

通過對NES公司2017年度各項報表數據的計算可知，其存貨周轉天數為310天，即存貨從入賬到變現的一個周轉周期平均用時310天，對于一個以生產食品為主的快消企業來說，存貨周轉天數明顯偏長。存貨周轉天數在合理的范圍內越短越好，周轉期長說明庫存積壓嚴重，其后果是一方面單位產出所占用的流動資產大，增加存貨占用資金的利息支出，同時將產生不必要的運輸費、裝卸費和倉庫租賃等費用，并且極易造成物料過期，產生處置損失；另一方面，單位資產創造的銷售收入減少。可見，通過財務分析能夠發現企業存貨管理環節是否出現了問題，財務分析的特點在于，一旦發現問題也就能為企業指明了下一步管理的方向，即企業下一步需采取有效措施加快存貨周轉，同時與銷售團隊緊密配合，以銷售預測為參考，以銷定產提高企業全面預算的準確性、降低計劃差異以減少成品庫存。物料采購方面，與供應商保持穩定的合作關系，在保證安全庫存的前提下由供應商按實時采購需求送貨以降低物料采購庫存。

NES公司的應收賬款周轉次數6.9次，應收賬款平均周轉天數52天，即從賒銷至回款的一個周期平均用時52天，與社會平均值的46天相比，周轉期偏長。縮短應收賬款周轉天數的方法，可以從影響這項指標的兩個主要因素入手，一方面采用更豐富的促銷手段，加大對產品的宣傳力度提高現銷產品銷售收入；另一方面，與長期合作的客戶探討縮短回款周期、以其他給予客戶補償來降低應收款平均余額。

2.2.3 提高盈利能力的探討

盈利能力是企業最核心的能力。衡量企業盈利能力的指標主要有營業利潤率、銷售毛利率等，NES公司2017年度營業利潤13%，銷售毛利率為56%，均遠高于7%和20%～30%的工業企業平均值，說明NES公司的盈利能力很強，說明公司在產品結構方面以生產附加值高、毛利率高的產品為主。在保持公司現有較高盈利水平的前提下，仍然存在進一步提升的空間。在銷售收入一定的情況下，應用標準化和持續改進進行現場管控消除浪費、降低成本進一步提高盈利水平。標準化的過程就是持續改進的過程，通過不斷的發現并改進生產過程中的薄弱環節實現零浪費的目標。創造價值的過程需要配置各種資源，精益生產的核心是消除價值流中一切非增值的活動即浪費，從而以更少的人力、物力、財力和更短的時間，創造出更多的利潤。

2.2.4 提高發展能力的探討

公司的發展必然帶來凈收益的增長和資產的積累。用以衡量企業發展能力的指標之一是銷售增長率。增加銷售收入的途徑包括加大新產品開發的力度、優化產品生產結構、通過營銷創新和產品創新提高附加值及毛利率高的產品生產比重。拓寬銷售市場，采用多樣化的銷售渠道和銷售方式，推進產品促銷增加產品銷量。做好充分的市場調研，通過并購其他企業實現產品多元化、擴大銷售規模、增加市場份額。

3 運用財務分析提高企業經營管理能力的挑戰與應對策略

在提高企業管理能力的過程中，挑戰無處不在。首先，財務人員的綜合素質不高尤其是財務分析能力偏低不足以為管理者決策提供充分的數據支持。其次，企業管理者領導力不強，各部門之間配合和溝通不暢難以保證數據收集的及時性和準確性，導致財務分析效率偏低。最后，強大的財務分析工具往往需要企業加大在信息成本方面的投入，信息成本偏高某種程度上也阻礙了企業充分運用財務分析工具。

面對挑戰要采取相應的策略來提高企業經營管理能力，首先，加強對財務人員的培訓，提高他們的綜合素質。其次，提高企業管理能力和執行力，加強與各業務部門的合作和信息共享，確保企業管理層獲取數據信息的及時性，提高財務分析效率。最后，培養企業管理者充分利用財務分析的意識，定期組織召開財務分析會議，提高財務分析利用效率，加大企業在財務分析和信息成本方面的投入。

4 結語

在全球經濟一體化的背景之下，我國企業正面臨著無限商機和巨大的挑戰。擁有卓越的經營管理能力成為在日趨復雜的經濟環境中戰勝挑戰、把握商機，在市場中立于不敗之地的重要條件。發現經營管理中存在的問題，并不斷改進和完善的過程中，財務分析的重要性不言而喻，企業管理者應提高對財務分析的重視程度，加大投入完善財務分析體系，充分運用財務分析的結果，將企業的目標、業務、財務融為一體，為企業的經營管理和決策提供強有力的支持和依據。