企業財務風險管理體系優化研究

劉懷建

摘 要：財務風險管控是企業財務管理活動的核心，對于企業的經營發展有著至關重要的影響。本文針對企業財務風險管理體系建設，首先分析了企業財務風險分類及其成因，進而就財務風險評估、財務風險預警以及財務風險應對，作了詳細介紹。

關鍵詞：企業;財務風險;管控體系

財務風險是市場經濟環境下企業常常經營發展最大的隱患，財務風險管控不力，很容易造成企業出現嚴重的財務危機。然而財務風險管控又是一項系統性、專業性非常強的工作，不少企業的財務風險管控體系建設中還存在著不少的問題，尤其是財務風險預警不足、財務風險管控策略缺乏針對性，等等，財務風險管控中的薄弱環節，成為制約企業經營發展的重要隱患。這就需要企業應該深入分析在經營發展過程中存在的主要風險問題，系統科學地建立財務風險管控體系，增強財務風險防范控制能力，為企業的長遠可持續穩定發展提供良好基礎條件。

一、財務風險主要分類及其成因分析

財務風險主要是指企業在經營發展階段的各項財務活動中，由于內部以及外部的各類不可控因素或者是不確定因素等，造成企業的財務經營結果與企業的預期經營目標之間出現偏差而造成風險和損失。企業財務風險類型主要有以下幾方面：

第一，企業的籌資風險。籌資活動是企業進行經營活動的基礎工作，如果籌資不力造成企業經營發展缺乏足夠的資金保障，將會導致企業難以正常運轉。但是企業的籌資活動面對的是復雜的金融市場環境，在金融產品以及融資方式上的更新變化，將會造成企業籌資活動出現較大的不確定性，難以籌集足夠的運營資金，甚至會造成企業出現資金鏈斷裂進而出現籌資風險。

第二，企業的投資風險。投資風險主要是企業投資活動出現投資收益不確定的問題，或者是難以實現預期收益，再或者是出現投資虧損難以回收本金。比如，企業投資發展實體經濟，則容易受到政策環境、市場環境等多方面因素影響，造成投資活動與預期之間出現較大偏差進而出現投資風險。如果企業投資金融市場，尤其是進行股票投資與金融理財產品投資等等，也容易受到金融市場環境的影響出現投資風險。

第三，企業的經營風險。經營風險主要是因為企業的經營管理層由于決策失誤，或者是企業在采購、生產、營銷、管理等環節中，由于各種不確定性因素，造成企業出現經營風險問題。常見的企業經營風險主要包括了采購風險、生產風險、營銷風險等等，經營風險貫穿在企業生產經營的全過程。

第四，企業的資金回收風險。對于企業的經營發展來說，資金周轉效率直接決定了企業是否會出現資金回收風險。受到企業經營發展階段的市場環境以及企業自身管理水平等多方面因素的影響，在企業經營過程中很容易出現庫存積壓或者是周轉效率不高的問題，造成了企業的存貨難以及時變現，進而容易出現資金回收風險問題。

第五，企業的收益分配風險。收益分配風險問題則主要是由于利潤分配造成的，一方面是由于利潤分配過度尤其是現金分配過度導致企業出現現金流不足的問題。另一方面則主要是企業過度留存收益，造成企業股東不滿出現風險問題。

造成企業出現財務風險的因素多種多樣，其中，在外部風險影響因素方面，主要是由于企業經營發展面臨的市場環境復雜多變，以及經營發展過程中政策性因素的影響，或者是市場信息不對稱，等等，這些都能夠因素造成企業出現財務風險問題。在內部風險影響因素方面，主要是企業的管理層風險意識不足，財務風險預警系統不夠完善，財務風險內部控制管理制度不系統，以及財務風險管控策略針對性不強等，則容易造成企業出現財務風險問題。

二、企業財務風險識別評估和預警體系的建設

有效識別防范企業的財務風險問題，應該注重根據財務風險管理的實際需要，建立完善財務風險評估體系。

第一，科學合理地選擇財務風險評價模型。用于評價分析企業財務風險的模型主要有單變量預測模型與多變量預測模型兩種。其中，單變量財務風險預測模型，主要是選取現金流量與負債總額比率、資產負債率等相應的財務比率作為變量，對企業的財務風險進行評價分析。而多變量預測模型，則主要是綜合運用多種財務比率指標，通過加權匯總構建多元線性函數公示等，來對企業財務風險進行預測。現階段較為常用的多變量預測模型主要有Z-Score五變量模型、概率模型、小企業研究模型、范式確認模型等等。

第二，系統的選擇財務風險評價指標。只有系統全面地選取財務風險評價指標，才可以對企業的財務風險進行系統全面的應對。現階段較為常用的風險評價指標方面，對于償債能力指標，主要是選取流動比率、資產負債率、股東權益比率以及速動比率等進行評價;對于盈利能力指標，則主要是選取毛利率、銷售凈利率和總資產報酬率等進行評價分析;對于營運能力指標，則主要是選擇應收賬款周轉率和固定資產周轉率進行評價分析;對于現金流量指標，則主要是選取現金與負債總額比率、現金購銷比率、盈利現金比率等指標。

第三，建立財務風險預警體系對財務風險進行預警防范。財務風險預警以及防范是企業財務風險管控的關鍵環節，通過運用模型來得出財務評估分析確定的結果，根據分析結果及時對企業是否會發生財務風險進行系統分析，形成財務風險預警報告并制定財務風險預警補救方案，盡可能地將財務風險可能帶來的損失控制在最小范圍內。

三、企業財務風險的具體控制策略

有效防止財務風險問題的發生，還應該針對可能出現的財務風險制定有針對性的管控策略，主要應該從以下幾方面進行完善：

1.進一步增強企業的籌資能力。增強企業的資金籌集能力，是有效防范控制財務風險的關鍵內容。這方面企業應該重點優化籌資結構，綜合考慮財務杠桿優勢，合理控制債務比率，確保資產負債率的科學性，同時積極探索多元化籌資的方式，綜合運用銀行貸款、發行債券、信托融資、股權質押融資、項目融資等多種方式，不斷提高融資能力、降低融資風險。

2.加強對企業投資活動的管理。防范投資風險問題，必須建立企業投資項目全過程管控機制，重點是加強對企業投資項目可行性的分析，準確把握企業市場需求，選擇可以實現獲得最大利潤的項目，同時企業在投資管理過程中還應該注重做好組合投資，通過多元化的投資策略，積極應對投資風險問題。

3.改進完善企業的營運管理。有效防范企業財務風險問題的發生，關鍵在于提高企業的營運水平。這方面企業應該強化應收賬款管理，盡可能加快內部資金流動，提高應收賬款周轉率，減少壞賬呆賬等造成的財務損失，促進實現企業營運資金的良好循環。此外，還應該充分發揮預算管理對于企業營運管理的規劃作用，建立全面預算管理體系，以預算管理的模式對企業的經營活動進行規劃控制，并強化成本費用控制管理，促進提高企業營運能力。

4.全面加強企業內部控制管理。內部控制對于有效防范企業財務風險非常重要，在財務風險管控應對方面，應該強化對企業的財務內部控制管理，嚴格落實財務審批授權管理制度、不相容職務分離制度、應收賬款管理制度、存貨控制管理制度等內部控制管理制度體系。同時，還應該充分發揮內部審計監督的作用，對企業內部控制制度的健全、嚴密、有效及執行情況，對企業的財務收支、財產安全完整和各種資金的周轉及運用，對企業的會計資料、經濟資料以及所反映的財務收支及有關的經濟活動的合法性、合規性、真實性和完整性等進行全面審計，進而有效防范財務風險問題的發生。

四、結語

在企業財務風險管控體系的建設方面，應該根據企業經營發展過程中面臨的主要財務風險問題，健全完善財務風險評估和財務風險預警體系，對潛在的財務風險制定更加精準的財務風險防控策略，以有效防范財務風險問題的發生。

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