“一帶一路”戰(zhàn)略下人民幣國際化發(fā)展的新契機

【摘 要】 人民幣國際化作為我國貨幣宏觀調(diào)控政策中的一項中長期策略，其能否穩(wěn)定有序發(fā)展受到國內(nèi)外經(jīng)濟整體走勢、國際金融市場發(fā)展以及人民幣在全球貿(mào)易中結(jié)算比重等因素影響。中國2013年推出的“一帶一路”戰(zhàn)略屬于中國頂層設(shè)計戰(zhàn)略，我國可借助與“一帶一路”沿線地區(qū)的經(jīng)濟合作提升人民幣的國際化發(fā)展水平。首先，本文運用定性方法對人民幣國際化的發(fā)展現(xiàn)狀進行了比較完整的分析。然后，深入挖掘了“一帶一路”戰(zhàn)略為當前進一步提升人民幣的國際化水平帶來的新機遇和相應(yīng)的挑戰(zhàn)。最后，文章提出了進一步提升人民幣國際化水平的發(fā)展對策，以期對人民幣國際化的進一步發(fā)展做出一點貢獻。

【關(guān)鍵詞】 人民幣國際化 “一帶一路”戰(zhàn)略 人民幣跨境結(jié)算 新境遇

一、 引言

在經(jīng)濟全球化發(fā)展的大背景下，國與國的交流交往隨著貿(mào)易和金融全球化的發(fā)展更為多元，國際貨幣市場中的主權(quán)貨幣的地位也越來越受關(guān)注。一方面，隨著我國國際地位和綜合實力的日益提高，在國際貨幣體系中提升人民幣的國際地位是合理且正當?shù)囊蟆Ａ硪环矫妫涝鲗У膰H貨幣體系的不穩(wěn)定性在2008年的金融危機中被充分顯現(xiàn)。同時，改變當前不合理的國際貨幣體系也是新興市場長遠發(fā)展的要求。因此，國際貨幣體系的發(fā)展改革，乃至世界經(jīng)濟的進一步發(fā)展，都要求提升人民幣的國際地位，來提升國際貨幣體系的穩(wěn)定性。

2013年秋，習近平主席提出“一帶一路”戰(zhàn)略，這是我國21世紀國家重點發(fā)展戰(zhàn)略之一，人民幣國際化的推動發(fā)展將伴隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進而不斷提升。具體表現(xiàn)為，“一帶一路”戰(zhàn)略將促進沿線各國的經(jīng)濟貿(mào)易合作，而“一帶一路”的貿(mào)易結(jié)算以及其他經(jīng)濟行為都需要貨幣作為交易媒介，增加該地區(qū)的貨幣交易流通量。因此，我國人民幣國際化水平的提升要充分發(fā)揮“一帶一路”在沿線地區(qū)經(jīng)濟合作中的促進作用。

二、人民幣國際化的發(fā)展現(xiàn)狀

人民幣國際化是指我國主權(quán)貨幣人民幣發(fā)揮主要的計價結(jié)算、金融交易流通以及各國官方儲備貨幣等世界經(jīng)濟交流合作的功能，這是一個由淺入深、循序漸進的發(fā)展過程。而作為GDP全球第二的世界大型經(jīng)濟體，截至2017年，在全球外匯交易市場上，我國人民幣僅具有2%的份額，在國際清算總量僅具有1.8%的份額。因此，我國逐漸顯著的國際地位和較低人民幣國際占比是不匹配、不合理的，這要求我們進一步提升人民幣國際化水平。

2012年，中國人民大學貨幣研究所制定了關(guān)于人民幣國際化發(fā)展速度和國際水平的指標——人民幣國際化指數(shù)（RMB Internationalization Index，簡稱“RII”）。根據(jù)表1，RII指數(shù)自2009年至2017年底雖有較大發(fā)展，但總體占比較低，處于比較初級的發(fā)展階段。同時，人民幣國際化水平在整體上取得進展的情況下，在國際件的跨境貿(mào)易結(jié)算、國際金融市場上的使用以及人民幣在世界范圍內(nèi)的國際外匯儲備三個方面，也面臨國際使用度比較低的狀況。

三、“一帶一路”戰(zhàn)略下人民幣國際化面臨的新機遇

（一） “一帶一路”戰(zhàn)略與人民幣國際化發(fā)展高契合

“一帶一路”和人民幣國際化發(fā)展戰(zhàn)略，二者不僅具備一定程度上的發(fā)展交集，而且能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)展中的良好契合。一方面，提高人民幣的國際化水平，需要借助“一帶一路”建設(shè)過程中創(chuàng)造的經(jīng)濟貿(mào)易交往合作以及結(jié)算提供的機會和條件;另一方面，“一帶一路”的發(fā)展建設(shè)，也需要人民幣國際化水平的不斷提高帶來的資金便捷、包容的金融市場。

（二） “一帶一路”促進人民幣在沿線發(fā)揮計價結(jié)算職能

首先，利用我國與沿線國家之間已經(jīng)擁有、乃至不斷增大的大宗商品的貿(mào)易，增加人民幣的結(jié)算比例，逐步提高人民幣在國際大宗商品結(jié)算中的占比。其次，我國跨境電子商務(wù)在“一帶一路”沿線正以20%-30%的高速度發(fā)展，這將有力促進人民幣計價結(jié)算規(guī)模和范圍的擴大。最后，人民幣在沿線地區(qū)之間乃至世界范圍內(nèi)的計價結(jié)算職能，將伴隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的發(fā)展得到提高。

（三） “一帶一路”促進人民幣在沿線發(fā)揮投資信貸職能

首先，伴隨著“一帶一路”沿線地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展，以及我國完備的建設(shè)技術(shù)、絲路基金等金融條件的不斷完善，人民幣在該地區(qū)的投融資職能將得到有效發(fā)揮。其次，借助我國企業(yè)對沿線國家投資的擴大，提升人民幣境外貸款及對外投資的規(guī)模和范圍。最后，人民幣在沿線地區(qū)乃至世界金融市場的投資信貸需求，也將隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的建設(shè)不斷得到增長。2017年3月16日，我國境內(nèi)發(fā)行首筆熊貓債券，俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司在證券市場上賣出公司債權(quán)就可收到人民幣資金，這表明人民幣在世界人民心目中的信任程度和安全性能在不斷上升。

四、“一帶一路”戰(zhàn)略下人民幣國際化面臨的新挑戰(zhàn)

（一） “一帶一路”沿線地區(qū)的發(fā)展風險較高

首先，“一帶一路”建設(shè)的沿線地區(qū)由于不穩(wěn)定存在著較大的政治風險。沿線地區(qū)經(jīng)常性的政治動亂不利于境外擴大投資和貸款規(guī)模。其次，沿線各國資源稟賦存量、市場結(jié)構(gòu)狀況和經(jīng)濟發(fā)展水平都參差不齊，這給境外企業(yè)投資經(jīng)營活動增加較大的經(jīng)營風險。最后，脆弱的自然環(huán)境、激烈的民族沖突以及跨境犯罪等安全問題，也為人民幣國際化在沿線地區(qū)發(fā)展帶來了阻礙。

（二） 中國金融機構(gòu)在“一帶一路”沿線發(fā)展程度較低

人民幣國際化水平的提升，在一定程度上受到我國境內(nèi)金融業(yè)的國際化發(fā)展水平整體偏低的阻礙。一方面，我國金融機構(gòu)無法覆蓋“一帶一路”沿線的大部分區(qū)域，沿線的金融服務(wù)得不到有效滿足。另一方面，沿線地區(qū)金融業(yè)未得到有效發(fā)展，而我國金融機構(gòu)并沒有對“一帶一路”沿線重點城市的金融發(fā)展形成有效開發(fā)和長遠規(guī)劃，也未能與當?shù)氐膰H金融企業(yè)進行有效的對接和接軌，這不利于為人民幣國際化水平的進一步提升創(chuàng)造良好的金融條件和金融保障。

（三） 中國與“一帶一路”沿線國家的金融合作程度偏低

整體上，包括我國在內(nèi)的“一帶一路”戰(zhàn)略建設(shè)沿線國家的金融市場及各方面的發(fā)展仍需進一步的提高，并未形成合理全面的金融層面的內(nèi)部合作，這影響了我國主權(quán)貨幣人民幣在該范圍內(nèi)的自由流通和進一步更廣范圍的使用。同時，人民幣在該范圍內(nèi)的國際化水平的進一步發(fā)展，也受到該區(qū)域內(nèi)頻繁不穩(wěn)定的資金流動、不健全的區(qū)域性金融法規(guī)、成熟的金融組織等制約。

五、“一帶一路”戰(zhàn)略下推動人民幣國際化的發(fā)展對策

（一） 為我國金融業(yè)在沿線地區(qū)發(fā)展提供政策保證

在“一帶一路”建設(shè)中，我國政府應(yīng)該為推動我國金融機構(gòu)發(fā)展成為世界頂尖的金融企業(yè)提供一整套的政策保障，這主要包括五個方面。一是政府建立安全保障機制，防范沿線的地緣風險。二是提供全面的人才保障，為本國金融“軟實力”的培養(yǎng)和輸出創(chuàng)造良好的條件。三是建立現(xiàn)代化信息保障體系。四是提供科學規(guī)范的法律保障。五是設(shè)立長遠的規(guī)劃保障。我國應(yīng)按照“五通”的發(fā)展要求，全方位布局證券業(yè)、銀行業(yè)和保險業(yè)的對外開放格局，使人民幣的國際化水平在我國金融業(yè)走出去的過程中得到科學有效的發(fā)展提高。

（二） 提高我國與沿線國家的金融合作水平

提升人民幣國際化水平，要推動形成“一帶一路”范圍內(nèi)多形式、多層面的金融合作機制，同時不斷提升人民與當?shù)亟?jīng)濟的關(guān)聯(lián)度。首先，借助區(qū)域內(nèi)本幣雙邊互換協(xié)議推動人民幣跨境清算的使用，深化與沿線國家的經(jīng)濟貿(mào)易合作協(xié)商機制。其次，我國推動建立一個以人民幣為中心的“一帶一路”區(qū)域間的、受各國中央銀行認可的貨幣體系。最后，我國要推動建立“一帶一路”區(qū)域性的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）和現(xiàn)代化支付系統(tǒng)（CNAPS）等金融工具的推廣和使用，讓人民幣的貨幣功能更加方便快捷地投入到“一帶一路”的建設(shè)過中。

（三） 提升我國與沿線國家的投資貿(mào)易緊密度

首先，在“一帶一路”沿線地區(qū)建造一個有利于推動各國發(fā)展的全球性產(chǎn)業(yè)價值鏈。通過合理布局沿線地區(qū)以及上下游的資源及生產(chǎn)要素的使用，發(fā)揮中國全球價值鏈效益。其次，增加人民幣的結(jié)算比例，完善人民幣支付結(jié)算系統(tǒng)，增強人民幣在境外市場上的流動性和影響力。

六、結(jié)論

人民幣國際化意味著我國主權(quán)貨幣人民幣在世界范圍內(nèi)履行價值尺度、流通手段、支付手段和價值儲藏等職能。而“一帶一路”戰(zhàn)略則為人民幣在國際上的使用流通提供了更多機會和條件。自2013年提出以來，“一帶一路”促進了人民幣在直接投資、跨境貿(mào)易結(jié)算使用規(guī)模、人民幣雙邊互換等方面的較快發(fā)展。但人民幣國際化仍面臨不協(xié)調(diào)的跨境貿(mào)易結(jié)算、較高制約度的資本項目、不健全的國內(nèi)金融市場發(fā)展等制約因素。不過，隨著“一帶一路”建設(shè)的發(fā)展，逐步開放的金融市場，世界經(jīng)濟體系的不斷平衡，人民幣國際化將取得更為長久、包容的發(fā)展。

參考文獻

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[2] 連平，劉健.“一帶一路”為人民幣國際化開辟新空間[M]，中國證券報，2017.

作者簡介：徐美，1995-02-13，滿族，河北秦皇島人，中央民族大學經(jīng)濟學院碩士研究生，研究方向：政治經(jīng)濟學。