基于聲譽機制視角的農信社信貸風險研究

【摘 要】 中央一號文件連續三年提到推動農村信用社改革，同時普惠金融的實踐地在農村推進，農信社在不斷地拓展延伸其信貸服務的產品種類及范圍。基于農村信貸的熟人社會關系網背景，本文引入村委會作為聲譽影響農戶和農信社信貸業務的具體化代表，通過比較在聲譽影響與不影響決策下，農戶和農信社雙方的博弈，證明聲譽影響下農信社信貸業務風險不同于常規的商行信貸風險。然后，剖析了農信社信貸合作的現狀，通過信貸融資困境來分析其信貸風險，進而為農信社信貸普及提供改進建議。

【關鍵詞】 聲譽機制 熟人社會關系網 困境分析

一、引言

在普惠金融的浪潮中，農信社基于其本身在農村地區的天然優勢，在農村信貸業務普及中發揮著不可替代的作用。由于農村本身天然弱質性、農村經濟抵押主體的抵押資產有限及熟人社會合作關系，農信社與城市商業銀行在信貸業務存在極大的差異：一方面，村委會以代表促進政策實施及均衡地方發展的角度，將對農信社的業務開展進行相應的指導，來為農戶爭取最大的權益;另一方面，農信社作為盈利企業，而農村本身的特性決定了農村信貸的高風險，但村委會人員在農信社中的異質性將極大的規避集體違約風險;在熟人關系網合作下的農戶，若選擇違約，其懲罰不僅僅是在農信社的信用違約，通過信號傳遞機制將影響其在農村生活的各個方面，從而失去的是長期合作收益。因此，在社會關系延續的農村熟人關系網中，農戶與農信社及村委會間存在著博弈。

理論意義上，普惠金融是當前金融領域研究熱點之一，其中基于農村熟人社會網特性從聲譽機制角度研究的文章，從村鎮金融機構產品創新角度、村莊條件的聲譽機制下社會行為研究。本文從聲譽機制角度，將村委會、農信社、農戶三方利益通過博弈論分析，研究農信社在信貸業務中的風險。現實意義上，“三農”問題的解決歷來是政府所關注的，在2020全面脫貧的目標下，幫助農戶通過信貸融資走上致富脫貧之路，農信社的責任重大。相比于其他商業銀行，農信社的信息不對稱程度更低，并且其本身存在目的就是為農民服務。由此，研究農信社信貸風險，不僅對為農戶提供更好的信貸服務、金融服務的進一步普及具有重大作用。

二、文獻綜述

（一）國外文獻綜述。農戶行為在受由政府評估的信用體系約束，不是中國特例，國外學者對在聲譽約束體系下，市場配給及團體信貸風險有以下研究。Anjini Kochar（1997）在印度農村信貸市場配給約束實證研究，研究了正規部門配給的程度。Stephen R.Bouchael，MichaelR.Carter，Catherine Guirkinger（2008）在信貸市場的風險配給與財富效應：理論與對農業發展的啟示中，探究了信息對稱及信貸合同執行成本對信貸市場的借款人的行為的影響。StefanKlonner及Ashok S.Rai在《聯署作為抵押》中研究了違約風險與抵押之間的關系，指明在事前風險較高借款人要求較多的聯署時，違約率降低。Jonathan Conning及Christopher Udry在發展中國家的農村金融市場中指明，發展中國家金融市場具有二元性，農村金融市場的信貸應根據其二元性進行結構調整。

（二）國內文獻綜述。在“2020年全面建成小康社會”旗幟下，學術界對于農村金融關注度很高，主要從村鎮金融機構產品創新角度、村莊條件的聲譽機制下的社會行為兩個角度的研究：

研究村鎮金融機構的機制產品角度：孟召（2011）分析農民專業合作社聲譽效應與制度創新，闡述了聲譽的交易效應、吸磁效應和成長效應，提議建立選擇性激勵措施。范香梅（2013）在農戶貸款中抵押與聲譽機制的作用差異及貸款合約的設計中，指明聲譽機制貸款適用中低收入者，建議在貸款合約中引入聲譽機制。陸松新（2015）對村鎮銀行的貸款機制設計中，其博弈為村鎮銀行及無抵押品農戶的雙方博弈，提出關系貸款和依靠聲譽的信用貸款是金融市場的重要的抵押品替代機制。王筱琴（2015）在以浙江麗水農村金融改革為例，基于聲譽機制視角詳細闡述“元古模型”村級擔保基金的運營，提出在擔保模式上“銀行+企業+農戶”的信貸機制。

村莊條件的聲譽機制下社會行為研究：黃曉紅（2008）在農戶聲譽對農村借貸市場中逆向選擇的約束研究，運用非對稱信息借貸博弈，闡述農戶聲譽如何成為信用社識別可信任貸款農戶的有效信號，從而客服貸款中的逆向選擇問題。羅必良（2009）在村莊環境條件下的組織特性、聲譽機制與關聯博弈中，提出威脅機制在農村合作機制中發揮作用。中國人民銀行湖南省張家界中心支行（2012）在農村熟人社會結構、信用功能及小型金融組織發展一文中，分析了由熟人社會的特殊性，農村民間金融的發展有助于有效的滿足農戶資金需求。姚唯一（2014）基于農戶聲譽的農村信貸創新研究的現實分析中，用“道德貸款”及“星級文明戶”兩種形式論證農戶聲譽作為貸款抵押已是事實。

綜上，國外文獻對聲譽機制研究較早，主要集中在對聲譽機制下市場行為研究，國外的文獻中采用更多的案例和定量分析。通過模型分析證明聲譽機制降低了成本，影響農戶行為及信貸發放，提出解決建議。國內文獻對聲譽機制的研究起源較晚，基于中國農村熟人關系—聲譽機制角度，分析了農村無擔保信貸及其他模式。

【參考文獻】

[l] A.A. Alchian， H.Demsetz ： Production，Informationcosts，andEconomicOrganization.AmericanEconomicReview，1972（12）.

[2] 范香梅，張曉云.農戶貸款中抵押與聲譽機制的作用差異及貸款合約的設計[J].財經論叢，2013（07）.

[3] 王筱琴.基于聲譽機制視角的村級擔保基金建設研究——以浙江麗水農村金融改革為例[J].浙江金融，2015（09）.

[4] 姚唯一.基于農戶聲譽的農村信貸創新研究[D].河南大學，2014（05）.

[5] 中國人民銀行湖南省張家界中心支行.農村熟人社會結構、信用功能及小型金融組織發展 [J].三農金融，2012（07）.

[6] 孟召將.農戶專業合作社聲譽效應與制度創新[J].農村管理，2011（03）.

作者簡介：劉華健（1996—），女，漢，湖南長沙，研究生在讀，單位：長沙理工大學經濟與管理學院應用經濟學，研究方向：金融學。