淺析我國貨幣政策與銀行監管關系

趙鳳

【摘 要】 有效的銀行監管是貨幣政策順利實施的必要保證，為了確保銀行體系的安全與穩健，銀行實施了銀行監管手段，這是其主要目的。中國實施準確有效的貨幣政策是為了維護中國貨幣的穩定。銀行監管與貨幣政策的目的不一樣，達到目的的途徑也不一樣，因此，這兩者在實施的時候可能會存在著一定的沖突。在中國特色社會主義經濟體制下，基于中國的社會主義國情，銀行監管必須越來越完備。

【關鍵詞】 貨幣政策 銀行監管 相互協調

一、引言

我國經濟結構改革的腳步日益加快。目前，我國金融行業的改革甚至邁進了緊張時期。金融上層管理也朝著國家中央銀行等國有企業結構優化的方向不斷邁進，然而，優化結構也只能增強國有銀行微觀層面的主觀能動性。另一方面，在宏觀層面，中國正面臨著更為關鍵和危急的局面。由于宏觀的貨幣方針和金融監督對中國、對其他地國的經濟進步與監管起到緊密聯系的作用，它是關于中國經濟和金融，社會和可持續發展的成功以及當前和未來的快速進步。

二、貨幣政策與銀行監管有著許多矛盾

這段時間，我國研究人員就貨幣政策和銀行監管間的矛盾沖突如何降低進行了許多探索，尤其在我國尚未組建銀監會的時間里，研究人員發表了許多關于如何協調貨幣政策和銀行監管的觀點。比如：在貨幣政策與銀行監管的矛盾中，一些研究者認為，貨幣政策方針主要是由中央銀行來制定與審查的，制定、審查、實施是國家中央銀行所有活動和任務中最重要的一項，而其另一項業務，銀行監管，也同樣是國家中央銀行主打任務之一。例如：有研究者認同一種說法：在我國當前經濟條件下，貨幣政策必須作為基礎來發展，而銀行監管作為貨幣政策發展的保障，這兩種事物是相互協調的，彼此不能分離開來。如果將貨幣政策的實施與銀行所收集的金融變動信息的分析協同起來，還可以讓貨幣政策的制訂和實施更為有效。

在相關研究人員看來，貨幣政策方針與銀行監管的終極目的，在普遍意義上是大相徑庭的，兩者實行的出發點不同，目的也不一樣。在中國銀行法中有一條內容，貨幣政策方針實施的目的為了幣值的穩定，并通過這種方式來讓國家經濟金融穩步發展。而后者，即銀行監管，其實施的的目的是為了保護我國經濟、金融、社會穩定，防范金融潛在危機。銀行監管同時也保護了本金持有者的持續性利率收入，讓我國經濟金融體制能更加有條不紊地發揮其作用，保障我國經濟市場的公平性。貨幣政策實施的目的在被我國經濟金融體制校驗后，卻和銀行監管的終極目的有著很大的矛盾，其矛盾主要體現在貨幣政策發布實施的方式上。如今，我國大部分的非金融組織、企業的融資方式還是以間接融資為主，直接融資為輔。所以，作為我國貨幣政策發布實施傳導的主要方式的，仍然是銀行信用貸款這種方式。因此，想要營造良好地銀行金融發展氛圍，銀行監管也將通過制訂信用貸款新政策來作為監管的主要措施，如此一來，將能使得商業銀行經營具有巨大影響力和競爭力。這樣，我國國家中央銀行能夠通過聯系改革貨幣政策方針來防止物價上漲，卻由于國家銀行信用貸款政策一直處于--種僵硬化、難操作的狀態，針對現有的貨幣政策變動性影響不大，這讓中央銀行在兩者上很難找到一個有效的、能發揮作用的關鍵點。

在完成目的的方式方面，貨幣政策方針的實施大部分通過利益增值來發揮作用，而達到銀行監管的主要目的是通過制訂相關法律法規和政府行政管理等方式強制達到目的。還能用下面這種說法代替，貨幣政策方針制訂并實施的目的是我國人民銀行為其自身下定的基礎要求，銀行監管的目地卻是通過每一個地方商用銀行分別來完成。在效益對象方面，貨幣政策方針對國家經濟、社會、民生的影響更為廣泛、深刻;銀行監管的主要受眾對象是中央和地方銀行企業。

從以上幾種說法表明，貨幣政策方針和銀行監管目的大相徑庭，實現目的的方法也不盡相同，因此，貨幣政策和銀行監管存在矛盾的可能性相當大，矛盾點也有很多。因為銀行監管大多通過制訂相關法律法規和政府行政管理等方式強制實施。以上措施對于金融組織是硬性管理，兩者矛盾的最終結果一定是貨幣政策方針目的對銀行監管進行讓步。當今時代，我國貨幣政策方針和現有銀行監管體系的運作實行也有體現以上的問題。

銀監會尚未成立的時候，作為我國的中心監管組織的三大組織：中國人民銀行、證監會、保監會，不但無法自由行使職能，而且由于組織間的聯系性不強、相對自由，便難以進行快速有效的合作協同與交流[1]。曾經存在的聯席會議制，因為長官的換職，只是起到形式上的效用，而無實質作用，難以對銀行監管的協調發揮作用，這個說法變成當今經濟領域討論的重點問題。有研究人員提出建立一個系統的、有全面金融職能的國家金融組織，并對此組織下設基礎銀行監管、期貨證券監管、保險服務監管、外幣匯率監管等小部門，全面完善我國國家監管系統。更有研究人員提出通過中央銀行分設出小型的銀行監管組織，保留現在已有的監管體制，對中央銀行監管委員會進行分級改革，從而不落后于世界經濟潮流。也有研究人員不認為可以將中央銀行的分級成為多個部門，認同該說法的人覺得國家中央銀行實行銀行監管的功能存在較大的長處。該長處主要體現于：銀行監管和貨幣政策方針存在很緊密的聯系性，銀行監管的主要目的是能保障金融銀行體制平穩發揮作用，但貨幣政策的主要目的是防止通貨膨脹，維護人民幣匯率穩定，銀行監管和貨幣政策方針二者的目的不能分割開來，貨幣政策方針的實施人員必須時刻保證銀行系統運行的平穩和安全，銀行監管組織實行的監管措施，將會對我國經濟造成一定影響，或者和社會上部分金融組織的利益存在矛盾。有了以上的前提，因為中央銀行競爭力較強、獨立程度較高，實施銀行監管的能夠保障其獨立性，但如果分級成立銀行監管組織，將導致目前人民銀行的金融監管職能成效降低，還會使貨幣政策與銀行監管的之間協同條件更高，更有可能導致貨幣政策與銀行監管矛盾不斷。

二、貨幣政策與銀行監管的協調過程將是一個漫長的過程

在中國的一些地區，由于一些貨幣政策指導方針只建立了很短的時間，與貨幣政策指導方針的理論研究領域相比，政策的實施還很不成熟，因為目前的重點是深入研究外匯貨幣作為基礎理論。在中國現有經濟條件下，貨幣匯率的影響通常被稱為非中性，其主要原因為貨幣匯率波動和經濟快速增長存在地波動有著緊密的聯系，貨幣匯率的上漲并未帶來完全的通貨膨脹。相反，經過分析了改革開放后貨幣增長地周期數據、貨幣匯率地上升指數，經過一段時間后，GDP就加快上升;當貨幣匯率呈下降趨勢時，一段時間后，GDP將呈現明顯的下降趨勢。所以，我國的貨幣政策，由于其非中性，使得如今的貨幣有著明顯的匯率上漲的壓力，地方政府就產生了貨幣擴張的想法[2]。由于經濟領域中的“單一規則”和凱恩斯主義理論仍然能在中國金融活動中適用，我國大多研究人員也存在相當多的說法。雖然貨幣研究理論難以提供給我們滿意的答案，但實踐經歷給了我們實在的教訓：高層決策的失誤將會導致經濟的波動和危機的產生。由于決策的失誤而導致的經濟波動，一定會導致我國中央銀行使用一切目前持有的權利（包括貨幣權利），去保持經濟平穩，防止不斷波動。所以，有關貨幣政策中性與否的說法依然會持續存在。

當今的銀行監管是曾經的銀行業務管制演替過來的。曾經的金融管理存在著以約束競爭、防范危機為指導思想的特點，管理的方向大部分是服務內容、利率波動、信用貸款規模和地區分布等，對價格擬定、業務范圍、市場準人等等實施強制管理。自30年代的約束競爭、防范危機、保證本金持有者的利益的傳統管理理念，升級為改革創新、提高經濟活動效率的同時還維護投資方與消費者利益的當代管理理念，因此還在國際社會引起了70年代中期和80年代初的共兩次廢止金融管理的運動。世界經濟進入了70年代，由于世界經濟形勢的轉變和金融環境的變革，傳統的金融管理迎接著更多挑戰。通過這些發展，金融監管已經從傳統的金融監管變化為具有現代意義的金融監管。金融監管對當代經濟金融的影響也越來越具有較大影響力。

中國的金融體系高于原計劃經濟體制，所以難以叫做實際意義的金融監管，中國所擁有的金融理論研究還是大大地落后于世界上大部分國家。改革開放后，中國經濟界開始有意識地研究和借鑒西方的經濟金融理論。目前，國內金融監管的研究地更多地是對國外金融監管理論的消散和吸收。特別是在加人WTO后，巴塞爾協議逐漸成為世界上許多國家所采納的銀行監管標準協議。中國的銀行和金融領域更加關注銀行監管方面的理論研究，但大多數只是監管需要處理和問候的細小細節。因此，對中國金融監管的研究必須繼續進行和不斷地努力。國內學者對貨幣政策和銀行監管進行了大量研究，但其中很多都是對企業經營地分析，并提出了一些十分具有建設性地建議。

就事實而言，貨幣政策和銀行監管職能是在一個機構內統一還是相互分離，在全球范圍內都可以尋到許多例子，這些例子由各種條件決定，例如金融法律環境和不同國家和地區的市場發展程度，以及金融體系的演變軌跡。并不存在一個統一的范式。但是，在經過了選擇銀行監管和貨幣政策方針分離的制度之后，我們需要強調兩者之間的協調和配合。如何利用國際經驗為我服務，結合我國國情，進行制度創新，這仍然會是中國當前金融理論與實踐應該關注和討論的一個重大課題。

【參考文獻】

[1] 胡曉迪.貨幣政策、融資約束與盈余管理[D].浙江財經大學，2019.