淺談財務報表分析方法缺陷及改進建議

【摘 要】 目前的財報分析方法廣泛用于評價企業(yè)財務業(yè)績，投資等方面;各項財務指標及杜邦分析法等更是成為投資者進行投資的“指路明燈”;但是財務報表分析方法存在一定的局限性，本文從指標本身、指標分析方法、業(yè)績評價方法三方面分析財務報表分析方法缺陷，并給出相關改進建議。

【關鍵詞】 財務報表分析 財務指標 改進建議

財務報表分析是根據財務報告及相關資料，運用專門的分析方法，結合指標數據和非數據信息，了解企業(yè)過去，評價企業(yè)現在，預測企業(yè)未來的財務情況和管理情況，為財務報表使用人就其債權安全性，投資回報性，企業(yè)管理等各方面提供重要的財務信息。財務報表分析的重要性對于報表使用人來說非常重要，但是財務報表分析體系仍存在一定缺陷，下面從指標本身、指標分析方法、業(yè)績評價方法三方面分析財務報表分析方法缺陷，并給出相關改進建議。

一、指標的分析局限性

財務報表分析指標的局限性主要體現在：償債能力指標、資產營運能力指標和盈利能力指標。

（一）償債能力指標。償債能力是衡量企業(yè)償還到期債務能力的相關指標，根據債務時間長短和影響因素分為短期償債能力和長期償債能力。

償債能力指標的局限性主要在于一下兩個方面：首先，指標是靜態(tài)的。例如流動比率以流動資產除以流動負債為結果，從而考量企業(yè)變現性較強的資產對流動負債的的保障程度。但是，對于正常經營的企業(yè)來說，流動資產在持續(xù)經營假設下不可能全部用于流動負債的償還，而且流動資產中仍然可能存在流動性較差的資產，如滯銷存貨、長賬齡應收賬款等。也就是說，流動比率等一系列償債能力指標是基于破產，而不是持續(xù)經營假設上計算的，并沒有考慮償還負債需要的是現金。其次，數據指標沒有考慮其他重要影響因素。如：企業(yè)是否有實際上為長期性籌資的經營租賃，或有事項等。

（二）資產營運能力指標。資產營運能力主要是指企業(yè)營運資產的利用，一方面考慮資產的運用效率，另一方面考量資產的運用效益。資產營運能力是償債能力和盈利能力的輔助能力指標。

營運能力指標的局限性在于：數據計算需要匹配。根據營運能力指標通用計算公式可知，周轉額除以平均資產數就為此資產的周轉率，代表了資產的周轉效率，以此用來評價應收賬款周轉情況，但周轉額應取賒銷凈額，若企業(yè)披露程度低，則不一定能取得真實有效的賒銷凈額數據。所以，一般用營業(yè)收入來代替賒銷凈額計算營運能力指標，這就很大程度上影響了計算結果。

（三）盈利能力。盈利能力通常指企業(yè)在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力指標的局限性在于以下兩個方面：第一，盈利能力指標只能衡量企業(yè)在這一時期賺取利潤的能力，但利潤往往會受到各方面因素的影響，能否只通過往期和現在的利潤水平對企業(yè)的盈利能力做出準確的評價和預測，具體還要結合行業(yè)情況、宏觀經濟政策和企業(yè)戰(zhàn)略來判斷。所以，盈利能力指標對于評價預測企業(yè)盈利能力還遠遠不夠。第二，利潤表是基于權責發(fā)生制編制，高利潤并不一定能夠帶來高現金流，甚至存在盈余管理的可能。所以，僅僅通過盈利能力指標還遠遠不夠，利潤質量對于評價企業(yè)盈利能力也至關重要。高利潤質量需要考慮多方因素，不僅包括現金凈流入和利潤的匹配程度，也包括企業(yè)是否采用了謹慎、穩(wěn)健的會計政策，企業(yè)利潤是否高度依賴稅收政策等。

二、財務報表分析方法的局限性

（一）財務報表分析方法基于財務報表數據計算得出，但是很多表外因素沒有表現出來，例如：股權結構，關聯方關系等;而企業(yè)的表外因素，往往是財務報表分析原因的出處和重點。

（二）財務報表分析都是基于現有數據的分析，數據的局限性往往會帶來以下兩方面問題：第一，比較標準的不確定性。在選用比較標準時，既可以使用政府績效評價指標標準值，也可以使用同行可比較數據。但是，每一個企業(yè)都有其特點，這些比較值往往并非絕對標準，會直接影響比較結果。第二，缺乏前瞻性。財務報表分析雖然可以用趨勢分析法等方法進行預測分析，但使用的都是歷史數據，預測效果有限。而想要真正的預測企業(yè)接下來的業(yè)績表現，只依靠當下的財務分析方法是不夠的。

三、財務報表分析的改進建議

（一）指標分析改進。償債能力指標：一方面應該更加關注企業(yè)的現金流量，包括現金流量穩(wěn)定性，現金流量與負債適配性;另一方面，應充分結合企業(yè)的表外因素，如銀行關系，或有事項等。

營運能力指標：應收賬款周轉率由于缺乏賒銷數據一般用營業(yè)收入代替，這就意味著應收賬款周轉率是偏高的，對于這些數據應該處理的更加精細。可以結合披露事項進行判斷營業(yè)收入的賒銷程度是多少，從而判斷應收賬款周轉率偏高的程度是多少，以此進行指標修正。

盈利能力指標：在評價企業(yè)盈利能力時，應考慮企業(yè)所處行業(yè)情況、宏觀環(huán)境和企業(yè)戰(zhàn)略。盡量將這些影響因素數據化，在基礎模型上進行改進。另一方面，應評價盈利質量，并從利潤真實性、創(chuàng)現性、盈利持續(xù)性、盈利穩(wěn)定性、盈利安全性五方面進行綜合評價。

（二）現有數據的問題改進。第一：標準選定的改進，應該考慮企業(yè)至少近五年的業(yè)績表現以及同行可比企業(yè)近五年的表現。如果在數據選區(qū)中發(fā)現受到宏觀因素發(fā)生異常波動的，應該考慮刪除這種數據或者進行適當處理以降低影響。另外應參考歷年發(fā)改委數據，在此基礎之上作出修正，得到一個專用于本公司的參考指標。第二：預測方面，應結合宏觀政策，同行可比企業(yè)表現情況，企業(yè)本身戰(zhàn)略等各方面因素，結合財務數據指標進行綜合預測。

（三）業(yè)績評價系統的改進。應結合新興行業(yè)的經營方式，戰(zhàn)略，企業(yè)愿景進行綜合分析，分析此行業(yè)和企業(yè)的核心競爭力，依據本行業(yè)特點，根據重要性而不是傳統方法選取指標，并結合新興行業(yè)往年業(yè)績表現，經營特點，宏觀政策和經濟情況，以此來制定特定的行業(yè)財務績效評價體系。

【參考文獻】

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[2] 李學峰，閆華.企業(yè)財務報表分析的局限性及解決對策[J].商業(yè)會計，2010（01）：69-70.

作者簡介：田穎（1990—），女，漢族，四川成都人，助教，會計學碩士，會計專業(yè)，研究方向：財務報表分析。