淺談財務報表分析方法缺陷及改進建議

【摘 要】 目前的財報分析方法廣泛用于評價企業財務業績，投資等方面;各項財務指標及杜邦分析法等更是成為投資者進行投資的“指路明燈”;但是財務報表分析方法存在一定的局限性，本文從指標本身、指標分析方法、業績評價方法三方面分析財務報表分析方法缺陷，并給出相關改進建議。

【關鍵詞】 財務報表分析 財務指標 改進建議

財務報表分析是根據財務報告及相關資料，運用專門的分析方法，結合指標數據和非數據信息，了解企業過去，評價企業現在，預測企業未來的財務情況和管理情況，為財務報表使用人就其債權安全性，投資回報性，企業管理等各方面提供重要的財務信息。財務報表分析的重要性對于報表使用人來說非常重要，但是財務報表分析體系仍存在一定缺陷，下面從指標本身、指標分析方法、業績評價方法三方面分析財務報表分析方法缺陷，并給出相關改進建議。

一、指標的分析局限性

財務報表分析指標的局限性主要體現在：償債能力指標、資產營運能力指標和盈利能力指標。

（一）償債能力指標。償債能力是衡量企業償還到期債務能力的相關指標，根據債務時間長短和影響因素分為短期償債能力和長期償債能力。

償債能力指標的局限性主要在于一下兩個方面：首先，指標是靜態的。例如流動比率以流動資產除以流動負債為結果，從而考量企業變現性較強的資產對流動負債的的保障程度。但是，對于正常經營的企業來說，流動資產在持續經營假設下不可能全部用于流動負債的償還，而且流動資產中仍然可能存在流動性較差的資產，如滯銷存貨、長賬齡應收賬款等。也就是說，流動比率等一系列償債能力指標是基于破產，而不是持續經營假設上計算的，并沒有考慮償還負債需要的是現金。其次，數據指標沒有考慮其他重要影響因素。如：企業是否有實際上為長期性籌資的經營租賃，或有事項等。

（二）資產營運能力指標。資產營運能力主要是指企業營運資產的利用，一方面考慮資產的運用效率，另一方面考量資產的運用效益。資產營運能力是償債能力和盈利能力的輔助能力指標。

營運能力指標的局限性在于：數據計算需要匹配。根據營運能力指標通用計算公式可知，周轉額除以平均資產數就為此資產的周轉率，代表了資產的周轉效率，以此用來評價應收賬款周轉情況，但周轉額應取賒銷凈額，若企業披露程度低，則不一定能取得真實有效的賒銷凈額數據。所以，一般用營業收入來代替賒銷凈額計算營運能力指標，這就很大程度上影響了計算結果。

（三）盈利能力。盈利能力通常指企業在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力指標的局限性在于以下兩個方面：第一，盈利能力指標只能衡量企業在這一時期賺取利潤的能力，但利潤往往會受到各方面因素的影響，能否只通過往期和現在的利潤水平對企業的盈利能力做出準確的評價和預測，具體還要結合行業情況、宏觀經濟政策和企業戰略來判斷。所以，盈利能力指標對于評價預測企業盈利能力還遠遠不夠。第二，利潤表是基于權責發生制編制，高利潤并不一定能夠帶來高現金流，甚至存在盈余管理的可能。所以，僅僅通過盈利能力指標還遠遠不夠，利潤質量對于評價企業盈利能力也至關重要。高利潤質量需要考慮多方因素，不僅包括現金凈流入和利潤的匹配程度，也包括企業是否采用了謹慎、穩健的會計政策，企業利潤是否高度依賴稅收政策等。

二、財務報表分析方法的局限性

（一）財務報表分析方法基于財務報表數據計算得出，但是很多表外因素沒有表現出來，例如：股權結構，關聯方關系等;而企業的表外因素，往往是財務報表分析原因的出處和重點。

（二）財務報表分析都是基于現有數據的分析，數據的局限性往往會帶來以下兩方面問題：第一，比較標準的不確定性。在選用比較標準時，既可以使用政府績效評價指標標準值，也可以使用同行可比較數據。但是，每一個企業都有其特點，這些比較值往往并非絕對標準，會直接影響比較結果。第二，缺乏前瞻性。財務報表分析雖然可以用趨勢分析法等方法進行預測分析，但使用的都是歷史數據，預測效果有限。而想要真正的預測企業接下來的業績表現，只依靠當下的財務分析方法是不夠的。

三、財務報表分析的改進建議

（一）指標分析改進。償債能力指標：一方面應該更加關注企業的現金流量，包括現金流量穩定性，現金流量與負債適配性;另一方面，應充分結合企業的表外因素，如銀行關系，或有事項等。

營運能力指標：應收賬款周轉率由于缺乏賒銷數據一般用營業收入代替，這就意味著應收賬款周轉率是偏高的，對于這些數據應該處理的更加精細。可以結合披露事項進行判斷營業收入的賒銷程度是多少，從而判斷應收賬款周轉率偏高的程度是多少，以此進行指標修正。

盈利能力指標：在評價企業盈利能力時，應考慮企業所處行業情況、宏觀環境和企業戰略。盡量將這些影響因素數據化，在基礎模型上進行改進。另一方面，應評價盈利質量，并從利潤真實性、創現性、盈利持續性、盈利穩定性、盈利安全性五方面進行綜合評價。

（二）現有數據的問題改進。第一：標準選定的改進，應該考慮企業至少近五年的業績表現以及同行可比企業近五年的表現。如果在數據選區中發現受到宏觀因素發生異常波動的，應該考慮刪除這種數據或者進行適當處理以降低影響。另外應參考歷年發改委數據，在此基礎之上作出修正，得到一個專用于本公司的參考指標。第二：預測方面，應結合宏觀政策，同行可比企業表現情況，企業本身戰略等各方面因素，結合財務數據指標進行綜合預測。

（三）業績評價系統的改進。應結合新興行業的經營方式，戰略，企業愿景進行綜合分析，分析此行業和企業的核心競爭力，依據本行業特點，根據重要性而不是傳統方法選取指標，并結合新興行業往年業績表現，經營特點，宏觀政策和經濟情況，以此來制定特定的行業財務績效評價體系。

【參考文獻】

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[2] 李學峰，閆華.企業財務報表分析的局限性及解決對策[J].商業會計，2010（01）：69-70.

作者簡介：田穎（1990—），女，漢族，四川成都人，助教，會計學碩士，會計專業，研究方向：財務報表分析。