美國將中國列為“匯率操縱國”是賊喊抓賊！

謝瑋

8月6日下午，在美國財政部將中國列為“匯率操縱國”后，中國人民銀行發(fā)表聲明稱，美國財政部將中國列為“匯率操縱國”，中方對此深表遺憾。這一標(biāo)簽不符合美財政部自己制定的所謂“匯率操縱國”的量化標(biāo)準(zhǔn)，是任性的單邊主義和保護(hù)主義行為，嚴(yán)重破壞國際規(guī)則，將對全球經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生重大影響。

美方不顧事實，無理給中國貼上“匯率操縱國”的標(biāo)簽，是損人又害己的行為，中方對此堅決反對。這不僅會嚴(yán)重破壞國際金融秩序，引發(fā)金融市場動蕩，還將大大阻礙國際貿(mào)易和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，最終會自食其果。美國這一單邊主義行為還破壞了全球關(guān)于匯率問題的多邊共識，會對國際貨幣體系的穩(wěn)定運(yùn)行產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。中方奉勸美方懸崖勒馬、迷途知返，回到理性和客觀的正確軌道上來。

美方罔顧事實，損人又害己的行為，再次引發(fā)世界輿論的擔(dān)憂。就此，《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者專訪了武漢大學(xué)董輔礽講座教授、國家外匯管理局國際收支司原司長管濤。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：美國財政部將中國列為“匯率操縱國”有何依據(jù)？

管濤：無論是從國際法，還是國內(nèi)法來看，美國財政部將中國列為“匯率操縱國”都缺乏法理基礎(chǔ)。

首先，從國際法來看，一國是否存在貨幣操縱，應(yīng)該由國際貨幣基金組織（IMF）做出判定。

國際貨幣基金組織成立的一個初衷，就是要避免成員國通過操縱貨幣獲得不正當(dāng)?shù)幕蛘卟还降馁Q(mào)易競爭優(yōu)勢，避免競爭性貶值。2007年，國際貨幣基金組織專門修改了匯率監(jiān)管決定，加強(qiáng)對這方面的要求。

今年6月，國際貨幣基金組織明確表示，2018年人民幣匯率與經(jīng)濟(jì)基本面保持一致，并不存在高估和低估，也就是我們通常所說的均衡合理。同時，國際貨幣基金組織還鼓勵中國政府采取更加靈活的匯率政策，來應(yīng)對外部環(huán)境的不確定性。

其次，從國內(nèi)法來看，根據(jù)美國自己搞出來的三條標(biāo)準(zhǔn)，中國只符合對美貿(mào)易順差過大這條標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)常項目順差占比和外匯儲備積累這兩條都不符合。

因此，今年5月份，美國財政部的最新評估結(jié)果沒有將中國列為“匯率操縱國”（注：根據(jù)美國于2018年4月發(fā)布的最新《美國主要貿(mào)易伙伴外匯政策報告》，認(rèn)定匯率操縱國的標(biāo)準(zhǔn)有三個：1）至少大于200億美元的與美國的顯著的雙邊貿(mào)易順差;2）實質(zhì)性經(jīng)常項目順差至少超過GDP的3%;3）長期單邊干預(yù)外匯市場，在過去12個月內(nèi)進(jìn)行反復(fù)的外幣凈買入并且總額達(dá)GDP的2%）。

這次美國財政部判定中國貨幣操縱的理由，竟然是中國央行針對外匯市場可能出現(xiàn)的正反饋行為所采取的調(diào)控政策或措施。而這些工具主要是為了阻止人民幣匯率過快下跌，遏制短期投機(jī)行為，卻不是要通過貶值來贏得不正當(dāng)?shù)母偁巸?yōu)勢。

美國財政部的借口完全就是指鹿為馬、罔顧事實。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：美國財政部將中國列為“匯率操縱國”之后，還可能采取哪些行動？

管濤：美國財政部可能會去國際貨幣基金組織闡明立場，尋求支持。

如果國際貨幣基金組織堅持6月份對人民幣匯率的立場，就不會支持美國的主張。

但不排除美國會采取國內(nèi)法優(yōu)先于國際法的做法，繼續(xù)認(rèn)定中國為“匯率操縱國”。

接著，美國會就匯率問題與中國進(jìn)行磋商。如果磋商未果，美國接著會采取報復(fù)措施，包括懲罰性關(guān)稅、限制美國企業(yè)來華投資等等。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》： 在這樣的情況下，中國的匯率政策應(yīng)該如何應(yīng)對呢？

管濤：我覺得匯率政策還是要堅持以我為主，一方面繼續(xù)推動匯率市場化改革，不搞競爭性貶值;另一方面加強(qiáng)市場監(jiān)測、完善政策工具，防止匯率過度和異常波動，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：歷史上，美國曾將哪些經(jīng)濟(jì)體列為“匯率操縱國”？

管濤： 截至目前，美國財政部只將中國、韓國和中國臺灣列入過匯率操縱國（地區(qū)）名單。

被美國認(rèn)定為匯率操縱國（地區(qū)）之后，韓國和中國臺灣都未受到嚴(yán)厲的貿(mào)易制裁，但在美國政府的要求下，韓國和中國臺灣都對匯率管理制度進(jìn)行了調(diào)整，核心是通過增加匯率彈性、放松資本管制，令韓元和新臺幣對美元升值。

國家外匯管理局國際收支司原司長管濤

我國在1994年7月曾被列入?yún)R率操縱國名單。但1994年初匯率并軌后，我國開始實施以市場供求為基礎(chǔ)、單一的、有管理的浮動匯率制度。1994年匯改取得了超預(yù)期的成功，人民幣匯率不跌反升。

當(dāng)年12月，美國將中國移出了匯率操縱的名單。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：美國這一舉動意欲何為？

管濤：美國的做法是欲加之罪何患無辭。

眾所周知，去年美國對中國發(fā)起貿(mào)易爭端的借口是“國家安全”。然而，隨著關(guān)稅措施不斷升級，越來越多被加征關(guān)稅的中國進(jìn)口產(chǎn)品與“國家安全”無關(guān)，這在美國國內(nèi)引起了越來越大的反彈。

如果將中國列為“貨幣操縱國”，那么就可能令美國政府的對華貿(mào)易政策有了合法性，它可以此為由對所有中國進(jìn)口商品加征懲罰性關(guān)稅。

但實際上美國可能才是最大的匯率操縱國。

不要看最近幾年美元漲得兇，但當(dāng)年美國連搞三輪量化寬松，美元匯率也曾出現(xiàn)大幅下跌。當(dāng)時，量化寬松貨幣政策就被質(zhì)疑為貨幣戰(zhàn)爭。

此外，在美國，匯率政策本應(yīng)由財長負(fù)責(zé)，但美國現(xiàn)總統(tǒng)卻三天兩頭發(fā)Twitter，口頭干預(yù)，企圖引導(dǎo)美元走低。

甚至有市場傳聞，美國財政部正在研究改變強(qiáng)美元政策，實施外匯市場干預(yù)。這給全球外匯市場運(yùn)行帶來了巨大不確定性。

現(xiàn)在，美國說中國貨幣操縱，倒有賊喊抓賊之嫌。