企業負債經營與風險控制策略研究

謝文彧

摘 要：資金對于大多數企業來說有著十分重要的地位，企業想要生產經營必須有足夠的資金作為條件。在我國市場經濟越來越發達的今天，企業之間的競爭越來越激烈，為了籌集更多的資金，大多數企業會選擇負債經營。對于一般企業而言，如何控制債務管理風險，提高公司運營效率必須面對。本文分析了負債經營的意義、主要原因和控制的策略。

關鍵詞：負債經營;風險控制;風險管理

一、負債經營

資金對于企業來說有著十分重要的地位，企業想要經營生產必須要有一定的資金為條件。資金可以幫助公司更新他們的技術，升級他們的設備，擴大他們的規模，并幫助公司抓住機會贏得市場競爭。因此，大多數企業為了籌得資金選擇了負債經營，舉債成為了企業快速獲取資金的一種方式。盡管債務有利于公司快速融資，解決了公司資金短缺的問題，但負債管理存在一定風險。盲目的責任操作可能會使公司陷入困境，使其運營變得困難甚至破產。因此，如何進行合理的債務管理和風險控制已成為關鍵。企業需要結合市場與自身情況，權衡利弊、控制風險，防范負債經營對企業造成負面影響。債務管理是指在經營活動中使用銀行貸款，發行債券和租賃籌集資金。為了獲得利潤，債務償還的責任和義務以及最大限度地利用企業資源的經濟活動。一方面，負債經營可以為企業帶來財務杠桿效應。所以公司可以利用財務杠桿來增加回報率。另一方面，負債經營使企業從通貨膨脹中獲利。伴隨著中國經濟的快速發展，中國正面臨著貨幣貶值和物價上漲的考驗。同樣的公司也面臨著通貨膨脹的考驗。

二、財務風險產生的原因

負債是財務風險的最重要的來源。債務本身具有諸如負債規模和籌資與投資風險等因素。其他的因素則有公司內部控制因素和經營決策因素，現金流入量和資產流動性等因素。

（一）負債規模較大

負債規模是引起財務風險的最根本的原因。負債規模是指企業所欠負債總額的大小。大部分企業正常的運轉都需要流動資金的支持，沒有資金企業無法購買材料、聘請員工，無法正常進行生產經營活動，也就無法產生利潤。當企業所欠的債務規模越來越大，債務累積的越來越多，就像滾雪球一樣，債務會積累得越來越多，以至于企業最終無法償還導致破產。

（二）籌資與投資風險

如果企業負債的規模大體一致，則債務的利率越高，公司還款風險就越大。長期負債籌集資金的成本比較高并且靈活性比較低，而短期負債籌集資金的成本比較低并且靈活性還比較高。把長期資金和短期資金的比例調整到一個合適的范圍，才能將風險降到比較合理的范圍，同時確保公司的收入。

（三）內部控制和經營決策

企業內部控制制度的失敗很容易造成一些本來可以避免的金融風險。公司業務決策的失敗將導致公司信譽下降，經常虧損，無法有效再融資以及陷入金融危機。企業管理層出現了問題，必然會導致企業運營上出現問題。這種問題應該是能夠避免的、提前就可以預見的問題，所以也是不應該出現的問題。

（四）現金流入量和資產的流動性

負債的本金和利息一般要求以現金償還。現金的流出必然會影響企業的經營生產，所以企業現金流量越大，償還債務所流出的資金對企業生產經營的影響也就越小。能否繼續良好的生產經營下去這還要看公司是否有充足的現金流量，以及是否有充足的現金支付債務。

三、財務風險的主要控制策略

（一）控制負債規模

企業大規模的負債和較高的負債比率是造成財務風險的最主要原因。所以想要控制因為負債所導致的財務風險，首要的就是控制企業負債的規模。為了避免債務像雪球一般越滾越大，企業一定要合理規劃好資金的使用，讓資金比較自然的流轉，不能使其成為企業的負擔。

1.創造利潤

這是減少企業負債和降低業務風險的最直接，最有效的方式。企業在創造利潤的同時，不僅有足夠的資金償還債務，也增加了企業所有者的收益。資產利潤率的下降，所以企業有了足夠的資金去償還債務，負債經營的風險自然就低。回報收益較好的公司可以采用這種方法有效的降低風險。

2.發行股票

發行股票募集資金沒有固定的利息支出負擔，募集資金無須償還，募集資金數額較大，可以有效降低資產負債率。這種方法更適用于大中型企業，募集資金的范圍更加廣泛，募集到的資金數目也相對較大。但這種方法會導致分散企業的決策權，影響企業的控制。

3.債權轉股權

債轉股是負債轉化為公司投資的轉變。這種方法可以減少資產負債率，優化資產結構，提高公司的融資能力。但這種方法會導致分散企業的經營決策的權利，影響對于企業的控制。

（二）優化籌資與投資的風險控制

1.關注利率匯率的變化

利率會直接影響公司的利息，所以利率的變化會影響財務風險。當利率很高時，企業債務融資應該減少。所以當利率下降的時候，他們應該采用浮動的利率融資。另外我們應該采用預測匯率變化的方法來處理匯率變化帶來的風險。這就要求企業要有隨機應變的能力，及時的預測和觀察利率和匯率的變化，只有適應環境的變化企業才能生存下去。

2.優化債務結構

短期負債成本低、利潤高，但流動負債會降低企業的流動性比率和速動比率，削弱企業的短期償債能力，增加風險。相反，雖然長期負債的成本較高，但對公司流動性的影響較小。公司必須根據具體的生產和銷售條件，資金需求以及之前的操作選項確定最合適的債務組合。公司需要平衡低成本和高風險負債，并調整資本結構到一個合理的狀態。降低資本成本并增加每股收益以控制金融風險。

3.債務期限與投資期限的配合

企業應合理配置投資和籌資期限，合理規劃債務期限，使其能夠與投資期限掛鉤，從而使現金流動合理化。如果企業債務期限能夠與生產周期相匹配，并且在擔保足以支付公司償還本金和利息的條件下，債務的期限結構將按照投資期的長短進行安排。

（三）改善企業內部控制和經營決策

1.財務預警系統的建立

企業債務管理的風險是客觀的，不能完全消除。財務風險一經發現就要得到解決，財務風險應控制在企業可以接受的范圍內。建立健全的財務預警體系有利于企業在生產經營活動中監督財務活動的變化，如果發現一些異常癥狀可采取應對措施來避免或減少損失。

2.完善管理層結構

建立以董事會為核心的風險管理組織體系。董事會在風險控制中起著關鍵作用，并且決定公司的戰略。因此，我們必須改進董事會的企業治理結構和管理機制。

3.完善會計制度

完善公司會計信息披露制度，及時公告財務風險信息，加強風險管控。加強內部控制和審計監督，及時發現改進控制制度存在的問題，并采取相應對策，確保會計信息的真實性和決策有效性。

（四）提高資金流動性和現金流量

除了現金以外，一些實物也具有流動性，也可以作為交換物用于出售或是抵押。企業在沒有充足的現金償還債務的時候，可以用實物作為抵押，緩解企業因償還債務造成的現金短缺。這是企業資金流動的最重要的部分，企業償還債務主要依賴于企業的凈收入。企業經營的效益好了自然就有足夠的資金償還債務，企業的生產經營就會進入一個良性的循環。

（五）培養企業風險意識，應對政策的變化

我國的社會環境一直處于一個穩定的狀態，所以對于企業來說不存在局勢動蕩的問題。但是，國家的政策法規依舊對企業產生一定的影響。所以，企業應當及時的了解政策法規的變化，及時的做出順應政策變化的調整。降低政策性原因對企業產生的影響，從而降低企業產生財務風險的可能性。

結束語：

綜上所述，債務的管理是公司經營活動中十分重要的戰略和手段。基于生產和銷售計劃的前提下，為獲取利潤目的，公司將對風險控制情況的財務數據進行分析。運用商品經濟規律和市場規則增強風險意識，研究制定切實可行的風險控制策略，債務管理能為公司帶來豐厚回報，提高企業的市場競爭力。正確使用債務管理是企業提高信用水平的理性選擇。企業應根據自身條件和客觀經濟環境權衡風險和收益，選擇適當的債務比率，制定針對具體目標的資本結構，實現企業財務管理的最終目標。

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