互聯網金融風險分析及其控制研究

李暉 祁召娣

〔內容提要〕互聯網金融自出現以來憑借其便捷的優點已經成為了一個新興產業。本文主要介紹了第三方支付、眾籌、P2P網貸三種互聯網金融的類型，對互聯網金融的風險類型和特點進行了簡要分析，從監管體系和監管機構兩方面找出互聯網金融風險形成原因，并提出了具體的建議。

〔關鍵詞〕互聯網金融 風險 控制

在電子商務和網絡技術飛速發展的背景下，互聯網金融和傳統商業模式借助其實現快速發展，各種互聯網金融機構和平臺也不斷涌現，推出了各種理財產品、結算業務和模式，平臺用戶規模不斷擴大，這也導致了風險增加甚至危害整個金融體系的穩定。因此，研究互聯網金融風險對解決我國金融安全的問題具有一定的現實意義。

一、互聯網金融及其概述

（一）互聯網金融的內涵

互聯網金融是互聯網企業或傳統金融機構通過運用網絡技術以實現資金融通、開展金融服務業務的一種新興的金融產業，其實質仍然屬于金融范疇，只是一種不同于傳統金融的新手段和形式。互聯網金融與傳統金融服務業相比具有風險大和普惠的特點。

（二）互聯網金融的主要類型

1.第三方支付。是指由非金融機構借助計算機、移動終端等高新技術對買賣雙方的交易資金進行結轉和安全管理。由于第三方支付方便快捷的特點，以及投資、春節搶紅包、打車等眾多消費場景深刻影響了人們的互聯網支付行為。

2.眾籌。即所說的大眾籌資，通過網絡平臺連接發起人和贊助者，發起人向群眾募集資金以完成項目的一種互聯網金融模式。自第一家眾籌平臺成立到今天已經出現了一些典型的眾籌平臺，如京東眾籌、水滴籌、輕松籌等。截至2018年上半年，全國有251家眾籌平臺在正常運營。通過眾籌，融資者不僅獲得了融資，還經常通過眾籌獲得外部技術和管理等方面的幫助，也可以根據市場需求調整產品;投資者滿足了好奇心和增添生活樂趣的愿望，也獲取一定的經濟回報。

3.P2P網貸。P2P網貸是指由中介平臺為投資者和有資金需求的人搭建聯系，并從中收取一定的服務費和管理費的模式，是由于向銀行等金融機構融資困難而隨著互聯網金融和民間借貸而發展起來的一種金融模式。根據網貸之家的數據顯示，截至到2018年10月，正常運營的網貸平臺數量有1236家，隨著國家的嚴厲打擊，問題平臺的數量逐漸減少，網貸的成交量也一直下降。目前，我國對互聯網金融尤其是網貸平臺的把控日益嚴格，嚴監管之下P2P的發展也會日趨完善和正規，一些不正規的網貸平臺會逐漸被淘汰。

二、互聯網金融風險分析

（一）互聯網金融風險類型

1.信用風險。由于準入門檻低、監管不嚴和信息不對稱問題，P2P網貸平臺成為了信用風險最易發生的領域和不法分子從事騙貸和詐騙等非法活動的溫床。如“利得行”非法吸收存款，“穩貸網”和飯飯金服等P2P平臺負責人違法被捕，問題平臺頻頻出現和違法事件的發生與互聯網金融信用風險的獨特性分不開。一是由于交易雙方通過計算機、網絡等發生關聯，具有虛擬性。一些非法機構會利用互聯網金融平臺對投資者進行欺詐，一些不良平臺甚至在完成集資后卷款跑路，從而使投資者遭受巨大的經濟損失。二是融資者的信用風險問題。由于融資業務主要在網絡上進行，無法對交易雙方的信息和交易真實性進行驗證。另外，信息不對稱的問題使互聯網金融機構難以對融資者的具體經濟狀況和信用情況有詳細的了解，從而會出現融資者騙貸跑路的現象。

2.流動性風險。流動性風險主要是指互聯網金融平臺沒有足額資金滿足投資者提現或贖回資金的要求而產生的風險。以余額寶為例，當收益大幅降低時，大量客戶集體贖回本金，出現類似于銀行的“擠兌”現象，此時余額寶就會面臨很大的流動性風險。

3.信息技術風險。由于互聯網金融依靠的主要工具是計算機、網絡和移動終端，這些工具發生信息技術的風險包括系統漏洞、黑客攻擊、病毒、信息泄露和篡改個人信息等，誘發網絡故障和網絡交易安全事件，致使投資者個人財產存在安全隱患。根據2017年國家互聯網應急中心對1000余家互聯網金融網站安全評估檢測的結果，發現其中超過40%的網站存在高危漏洞和用戶隱私數據泄露風險。

4.法律風險。互聯網金融法律體系不完善和立法滯后存在監管空白，一些不法分子存在僥幸心理從而去鉆法律漏洞。再加上互聯網金融本身的復雜性和交叉性導致監管難度增加，監管機構職責權限和范圍不明確，監管部門門沒有法律依據確定互聯網金融機構經營是否合法，平臺組織者和投資者在提供或享受金融服務的過程中，面臨著由于法律缺失和法律沖突等原因產生的非法集資和資金損失風險。

（二）互聯網金融風險產生的原因

1.體系不健全。一是我國互聯網金融相關的法律體系不健全。在反應速度和應對策略方面存在一定的滯后性，這就導致無法全面監控互聯網金融風險。事前監管制度的不完善導致了對風險的可控性減弱并加大了風險的可能性，無法使現有的互聯網金融法律規范真正起到風險防范的作用。二是誠信體系的不完善。目前，銀行沒有把互聯網金融參與者的誠信情況納入到征信體系中，線上線下不能實現信息共享，這加大了互聯網金融的風險。

2.監管機構不明確。我國已經形成了“一委一行兩會”的金融監管新格局，然而針對互聯網金融方面具體的監管機構仍不明確，互聯網金融被劃歸到傳統金融機構的監管范疇，存在著監管重疊或監管空白、執法不科學的現象，這不利于監管效率的提升，無法發揮現有的監管體制的有效性。

三、互聯網金融風險監管建議

（一）完善相關法律法規

我國應在現有法律法規的基礎上針對新出現的問題、互聯網金融的新模式不斷完善互聯網金融的法律法規，并配套具體實施方法，只有建立起完善的法律體系，才能在事前防范金融風險。在實施法律時監管部門應嚴格執法，嚴厲打擊金融違法行為，嚴格監管互聯網金融機構，嚴格審查互聯網金融機構的負責人，提高互聯網金融平臺準入門檻并對其定期審查以保障投資者的權益和減少風險發生的可能性。如對P2P網貸平臺應明確規定其業務范圍，防止其非法集資，并嚴格審查平臺負責人的誠信狀況，降低平臺發生風險的可能性。對于微信、支付寶等第三方支付平臺應加強資金流動性監督、技術安全等方面的優化。

（二）明確監管機構職責

借鑒國外經驗，在“一委一行兩會”的新框架下結合我國的實際情況建立起規范化、明確化的監管機構，明確互聯網金融的監管部門，劃分職責范圍，提高監管效率，避免出現重復監管或監管空白的情況。在確立央行作為最高監管機構的前提下，發揮金委會、銀保監會和證監會的積極作用，鼓勵各個監管主體積極執行新的監管體系，依據具體的監管職責行事，確保監管能夠發揮應有的作用。同時，發揮行業協會反應敏捷、迅速的優點，與政府監管互相補充。

（三）提高投資者和企業風險意識

互聯網金融風險的控制既需要政府建立完善的法律監管體系，也需要用戶提高投資意識及企業對風險的防控。用戶應當注意個人信息和資金安全的保護，了解自己投資、融資的企業狀況，并隨時查看自己的損益信息。企業也應提高自身的風險防范意識和風險防范的技術水平，借助大數據、云計算等優勢對互聯網金融風險數據、信息進行全面、準確分析，及時了解和掌握市場交易信息，建立智能化的風險監管和預防體制。