LPR改革背景下銀行貸款定價分析

張文琨

摘 要：近期，我國貸款市場報價利率（LPR，下同）形成機制正式落地實施，調研發現，本次改革有利于促進銀行機構貸款定價與市場接軌，推動民營企業、小微企業融資降本。但部分銀行機構在推進貸款市場報價利率進展方面存在不足，銀行貸款精準定價存在現實困難。金融監管部門需進一步加強引導，督促銀行機構提升貸款利率定價水平，切實提升信貸精細化管理質效。

關鍵詞：LPR ;融資;不足;引導;質效

一、轄內銀行機構貸款定價改革進展情況

一是大型銀行行動在前，對接順利。調查發現，轄內大型銀行在推進貸款利率定價改革方面，從系統建設、基準利率參照執行、合同文本修訂等均走在前列。自2013年10月推出貸款市場基礎利率以來，10家大中型報價銀行已嘗試參考LPR進行貸款定價。如，工商銀行2015年開始推廣LPR利率，主要為公司法人客戶流動資金貸款參考使用;2016年起，對部分公司法人和小微企業流動資金貸款逐步推廣LPR利率，2018年以來，公司法人和小微企業流動資金線下貸款定價主要采用LPR基礎利率加減一定的點數執行。

二是中小機構正在行動，有序推進。以地方法人城商行為代表的中小銀行機構在推進貸款定價改革方面處于第二梯隊，如某銀行于9月17日上線對公固定利率及浮動利率LPR定價模式，9月19日上線商業性個人住房貸款LPR定價模式，擬于10月底前完成全部貸款的LPR定價模式上線工作。

三是地方法人農商銀行相對滯后，亟待加快。農村中小銀行機構貸款定價改革相較于大中型銀行落后。目前省聯社信貸系統改造已完成，信貸合同中約定貸款利率按照LPR加減基點進行定價執行。轄內農商銀行新發放的貸款利率參照LPR進行定價，信貸系統中LPR加點根據改革前貸款利率上浮比例進行倒推。農商銀行貸款定價時，對資金成本等相關要素按季人工計算調整，對市場資金成本敏感度不足，且對各類型貸款設定最低貸款利率水平，市場利率傳導受限。

二、貸款定價改革對部分市場主體的影響

一是房貸市場影響總體平穩。從現階段來看，本次貸款市場報價利率改革對房貸利率影響并不大。根據要求，2019年10月8日起，新發放商業性個人住房貸款利率以最近一個月相應期限的貸款市場報價利率為定價基準加點形成，首套商業性個人住房貸款利率不得低于相應期限貸款市場報價利率，二套商業性個人住房貸款利率不得低于相應期限貸款市場報價利率加60個基點。從一二線城市來看，首套房利率小幅變動，二套房利率的變動幅度稍微較大。橫向對比看，二線城市的首套房和二套房利率上升幅度均要超過一線城市，總體體現了平穩過渡、“房住不炒”的調控理念和方向。

二是民營企業貸款利率小幅下降。通過對較早實行貸款市場報價利率的幾家銀行調研看，將9月份新發放貸款與6月份新發放貸款對比分析發現，LPR改革后，民營企業貸款利率呈現小幅下降。工、農、中、建、郵儲銀行民營企業貸款平均利率4.71%，較6月份下降0.02個百分點。

三是小微型企業貸款利率下降相對較多。調查顯示，9月份，工、農、中、建、郵儲銀行小微型企業貸款平均利率4.64%，較6月份下降0.05個百分點。小微型企業總體下降較多，由于小微型企業中含部分平臺或類平臺公司，在LPR利率連續下降的背景下，其議價能力相對較高。

四是制造業貸款利率不降反升。9月份，工、農、中、建、郵儲銀行制造業貸款平均利率4.73%，較6月份呈現上升的趨勢，平均上升0.1個百分點。從單家機構看，有3家機構貸款利率水平上升。同期，區域制造業貸款持續下降，截至9月末，淮北制造業貸款較2014年歷史高位下降近40億元。

三、當前銀行貸款定價存在的困難

（一）配套支持難。在貸款利率市場化的背景下，未來貸款利率“隨行就市”，對中小銀行定價能力提出考驗。受制于定價系統不完善、專業化人才少的現狀，難以有效對貸款定價進行精細化管理，總體定價仍較為簡單粗放。

（二）資產配置難。受經濟下行影響，企業總體經營狀況不佳，對公項目融資需求總體不振。加之地方政府債務、房地產領域調控趨嚴、同業規模受資管新規、理財新規以及包商銀行風險處置等影響，呈持續壓縮態勢，銀行“資產荒”問題愈加明顯。

（三）成本壓降難。今年以來，銀行業存款增長持續放緩，且增速低于信貸增速，區域增量存貸比達130%，流動性管理壓力加大。同時，存款成本穩中有升，資金成本壓降難，加之貸款定價和貨幣環境、政策影響，資產端收益率下行，凈息差收窄較為明顯，商業銀行經營壓力上升。

（四）風險防控壓降難。受到銀行機構集中換屆后的審計、巡視以及其他多重因素影響，雖然不良資產處置的力度持續加大，但不良貸款、逾期貸款仍保持較快增長，且機構、地區集中度高，并伴隨風險事件、案件發生，后續處置難度較大。

四、有關政策建議

（一）持續加強實體經濟支持。加強信貸管理。銀行機構應以此次改革為契機，進一步推動信貸管理變革，規范和優化信貸的標準、流程，優化信貸投向、期限、區域結構，科學分布客戶結構，實現自身科學發展與支持實體經濟有效結合。加強利率傳導。進一步暢通利率傳導機制，在當前利率下降預期強烈的趨勢下，對民營企業、小微企業等薄弱領域的貸款定價要接軌市場利率，確保商業可持續。（二）持續提升貸款定價能力。加強基礎系統建設。尤其是中小銀行機構應加強科技投入，進一步完善信貸管理系統、貸款定價系統等相關基礎系統建設，加強系統數據資源整合，強化金融客戶大數據應用，借助金融科技賦能貸款定價。強化金融綜合服務，為客戶提供實實在在的資產管理、負債優化等綜合性金融服務，增強客戶對本行服務粘度，提升貸款議價能力。

（三）持續強化市場秩序監管。加強貸款定價秩序監管。發揮屬地監管、行業自律、銀行內控三方職能，既要穩步推進改革落地實施，也要防范價格戰，既要有效支持實體經濟，也要差別化風險定價，切實遵循市場規律，不得對各類貸款一浮（加）到頂，設定最低利率下限，阻礙市場利率向貸款利率的有效傳導。

參考文獻：

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