試析證券投資基金的風險預防策略

摘 要：現階段，全球經濟有了飛速的發展，，金融經濟環境也沒有了之前的跌宕起伏。很多群眾都把目光放在了證券投資基金上。我國目前投資基金還存在著較大的風險，在面對風險這方面還需要很大的提高和完善。本著對整個投資市場能有重大改善作用，文章對證券投資基金基本含義和特征進行分析，最終提出預防和改善證券投資基金風險的建議。

關鍵詞：投資基金;風險管理;風險預測

引言

隨著全球經濟的高速發展，證券投資基金市場欣欣向榮，就我國的證券基金市場來看，個人投資者是證券基金市場的主力軍。因為市場監督機構監督力度不夠、個人投資者風險管理水平良莠不齊，我國在證券投資基金市場風險管理方面與其他發達國家存在很大差距，證券基金市場存在很大安全隱患。對我國證券基金市場進行有效的風險管理非常必要，有利于我國國民經濟平穩發展。

1證券投資基金發展的現狀特征

1.1證券市場投資行為和環境限制發展

第一，“羊群行為”普遍，投資理念有偏差。有的投資者對自己掌握的信息不夠充分信任，盲目從眾的跟隨當下流行的投資風格來投資，以此形成了“羊群”效應，使得市場投資過于集中且脆弱;還有的投資者根據市場趨勢來進行主觀判斷，通過頻繁的低買高賣來賺取差價，但往往利潤很低，甚至不足以抵消雙向手續費。這種投資理念有所偏頗，投資行為也不理性，而且投機性強，易導致市場起伏大和風險大，對投資者來說會是很大的損失，同時也不利于證券市場的穩定發展。第二，投資者通常進行短線操作來獲取利潤。一般來說，基金持股時間越長，交易量越小，這能起到穩定市場的作用，通常中長線投資期限在六個月以上，由于等待獲利時間較為漫長，相比之下我國的投資者更偏愛于短線交易。而短線操交易頻繁，因為他們往往在獲取利潤之后馬上賣掉，而在交易信息不對稱不充分的情況下，知道信息較多的投資者會比知道得少的投資者更易獲利，使得證券市場環境不平衡的發展。第三，證券市場環境改善之后，機制問題顯現。譬如為了提高業績而找尋丙類賬戶來代持的行為規避了監管，丙類賬戶在債券交易時，以較少的資金投入獲得巨額的回報，實現空手套白狼。這種隱蔽的操作手段影響了證券投資基金市場的投資風氣，極大地阻礙了我國證券市場的和諧發展。

1.2有關部門對市場風險監督力度不夠

有關部門對證券投資基金市場風險管理的監管能力不足，市場風險監督力度不能保證。市場風險監督缺少相關法律法規的支持，現有法律法規不完善，法規實施細則在實行過程不能完全落地，形同虛設。我國證券投資基金市場高速發展，需要相關部門根據市場現狀制定相關法律法規，對投資過程進行有效的監督。現階段，我國基金持有人的權利不完善，交易過程不透明，眾多投資機構在利益的驅使下，進行不正當的投資活動，這些都不易于我國證券投資基金市場的健康發展。

1.3風險管理制度不健全

我國證券投資基金風險管理的起步較晚，發展較慢，相比于國外，我國的管理方式稍顯落后，再加上無成熟的風險管理經驗，對于風險管理的制度建設也不健全，致我國金融市場發展規模較小、投資少、投資渠道有限，同時，因制度建設的實效性較低，投資者的權益也無法得到根本保障。另，部分管理者存在道德失范問題，管理職業素養偏低，也無法為風險管理制度的建設提供優秀人才。

2證券投資風險的預防

加強法治社會的建設，健全和完善證券投資基金的相關規定并嚴格執行，讓證券投資更加具有規范化的同時又有絕對的保障，加強其管理法律制度也是對證券投資的一種良好的約束，為基金管理工作提供一個良好的環境，使投資風險降到最低。首先，可以借鑒國外的法律建設條例，健全我國關于證券投資的相關規定。我國的證券行業的法律法規和政策分為基本法律法規以及行業規章制度與規范性文件。基本法律法規主要包括《公司法》《證券法》《證券公司監督管理條例》《證券公司風險處置條例》等，從這些法律中的規范遠不足以控制實際發生的風險，所以要根據不斷變化的經濟形勢，隨時更新法律規范，并及時預測風險。其次，建設相關的考核制度。對于證券投資信息的透明程度和真實性進行監督，例如投資公司的財務系統真實，財務來源清晰，想征服申報及時準確，這樣能對投資的風險有一個準確的預估使投資的風險降到最低，能夠解決利益矛盾的相關問題以及完善管理制度和加強內部建設。加強投資的固定收益，對于投資的人來說，他們更喜歡風險不高且收益可觀的投資方式，所以在投資方面，人們更多的是選擇債務型基金，這樣更具有穩定性。在債務投資期限內給基金公司較為固定的收益，再把這部分收益按一定比例交付給投資者，此項投資不僅一段時間就會有可觀的收益，且風險較小。

3市場風險管理應采取的策略

3.1強化投資市場風險管理觀念

投資者和監管者都應強化市場風險管理觀念，認識到進行金融市場風險管理和規避風險的重要性。投資者在投資過程中，要樹立正確的投資理念，加強對上市公司資質考核，不要只追求高利潤回報，忽視投資過程中的風險規避和風險管理;監管者應對投資市場中的上市公司進行資質考核、披露，規范投資市場的投資活動;投資市場也應該加強對市場風險的規避，完善對證券投資基金的評價機制，不應該只從收益性對投資過程進行評價，還要從風險性方面進行評估，有效規避市場風險。

3.2加強基金管理公司內部治理

第一，為了保護基金持有人的利益使之不受到損害，可讓投資者加入到董事會中去，在結合當下的證券發展背景下，形成相對的獨立董事制度，不受制于基金公司，所以也不對公司股東負責，只是對基金持有人的利益負責。這個制度打破了基金管理人陷入兩難境地的局面，同時也形成了一股強大的監管力量，不僅優化了內部的管理結構，而且加強對基金人行為的約束。此外，公司也要做好加強培訓基金管理人職業素養的工作，提高他們對道德風險意識的要求，促使其恪盡職守，守好自己的職位和工作本分，從根本上解決道德風險的問題。第二，修正基金公司員工的報酬結構。除了基金規模的衡量因素外，還需衡量基金經理人的業績貢獻度，還可根據自身的實際情況考慮基金創新性、對盈利者獎勵額外獎金等激勵的因素，這些措施對遏制羊群行為有一定的效果，而且正面的舉措相對于懲罰機制更能提高員工對工作的熱情，可為公司提供更高的商業價值。

3.3加大基金管理公司的貢獻值

基金管理公司應該發揮出在證券投資基金市場風險管理中的積極作用，對市場風險管理作出應有的貢獻。基金管理公司要明確在進行市場風險管理過程中的職責，對現有的機制制度進行改革，完善股權結構，建立約束機制，確保在工作公平性，注重投資者的利益;加強在科技研發上的投入力度，完善內部風險管理體系，制定詳細的風險監督策略，并保證實施性，切實提高自身的風險管理能力;學習先進的風險管理方法，如學習VaR風險管理模型，將先進的市場風險管理方法用于實際的市場管理中，推進我國證券投資基金市場風險管理的不斷發展。

3.4優化投資組合

現今國內基金市場中主要有股票、債券和期貨等金融投資工具，大多情境下，債券和股票是基金管理者傾向于選擇的比較平穩的兩種投資方式，基金管理者在選擇投資組合時，要考慮投資的風險和收益以及市場變化優化自身投資組合，增強投資穩定性。

3.5健全相關法律法規體系

第一，完善市場化的監管體系。首先，應以我國國情為出發點，有選擇的借鑒西方成功的經驗，強化我國的市場監管法律體系，保障投資者的基本利益，維護市場交易的公平公正性，建立一個串聯全部職能的監管機制部門，盡其所能地發揮出應擔的監管責任，做到全面有效的監管，;其次，引入國外成熟的法律法規來彌補我國現有法律的疏漏點，不放過任何阻礙證券投資基金市場的違紀違法行為，消除灰色地帶，細致地將我國證券交易市場規范化，為證券交易的穩定運行提供強有力的保障。第二，以法律為依據來進行關聯方的利益分配。除了可借助先進的宣傳媒體和廣泛的社會監督使基金公司的操守更具透明化之外，還必須依賴于法律的強制性來執行。為了保證證券投資基金行業的穩定發展和運行，需要讓相關法律法規對相關利益進行細分，而不是處于無管制的狀態，以此來形成規范化的管理模式，而這必須要以法律為依據，才能更好地規范我國證券投資基金市場的穩定發展。

3.6加強有關部門對市場風險的監督力度

有關部門需要加強對證券投資基金市場風險的監督力度，制定相關法律法規，細化政策執行粒度，在執行過程中確保政策落實，避免出現法律法規的不可執行性，要切實起到監管作用。相關監督部門需要加強監督能力，及時對違反相關法律的行為作出處理，在處理過程中確保公平公正，肅清證券投資基金市場，并引導證券投資基金市場的健康發展。同時，相關部門要賦予基金持有人足夠的權利，保證基金持有人在出現不公平現象時可以進行訴訟、追償;另外，相關監督部門要將交易過程透明化，確保證券投資基金市場風險的可控性，切實起到證券投資基金市場風險管理作用。

4結束語

綜上所述，投資有風險，入市需謹慎。投資的收益雖然是可觀的，反之所要承擔的風險也是等價的，此時就需要我們具有一雙慧眼用來看清風險的大小，以及改善風險的能力，并可以針對風險的具體發生提出有效的解決辦法，最大限度地降低投資基金的風險，使我國的投資基金市場能夠得到更加穩健的發展。

參考文獻：

[1]黃爍林.試析證券投資基金的風險預防策略[J].現代經濟信息，2018（12）：290-291.

[2]孫常輝.我國證券投資基金風險與收益的實證分析[J].財經界，2010（11）：16-18.

[3]田良輝.中國證券市場風險特征的實證研究[J].經濟科學：證券投資務實，2014（9）：54-58.

[4]魏揚.證券投資基金投資風險評價與規避策略[J].安財經學院學報，2013（36）：82-86.

[5]孫紹伯.淺析我國證券投資基金業風險管[J].北方經貿，2010（4）：96-97.

作者簡介：

張凱杰，男，漢族，就讀于東南大學經濟管理學院，研究方向：經濟管理。