上市公司財務報表分析的局限性及改進研究

李莉

摘 要 上市公司財務報表是對外公布其財務狀況、經營成果、現金流量方面的一項報告，政府、投資者、債權人以及社會公眾都需要通過此報表來了解上市公司，從而作出合理的投資規劃。在對財務報表進行分析時，一般要將各種分析方法結合使用，包括整體的宏觀經濟環境、行業特點及本公司歷史數據，通過各種方法的綜合運用對公司的經營狀況、盈利能力等進行分析，從而為利益相關者作出正確的決策提供幫助。本文分析了上市公司財務報表分析存在的局限性，并在此基礎上提出改進的對策。

關鍵詞 上市公司 財務報表 局限性

一、引言

上市公司的財務報表分析扮演著重要的角色，財務報表揭示了企業各項經濟活動產生的結果，從中可以看出整個企業的發展狀況。但是僅僅通過財務報表上的數據不能很好地反映企業的財務狀況與經營成果，我們需要對上市公司的財務報表中的數據進行加工比對，以及通過借鑒非財務數據，得出不僅限于報表上數字的結論，才能夠為報表使用人作出正確的決策提供依據。

二、上市公司財務報表分析的意義

財務報表分析是對財務報表所提供的數據進行加工、整理、比較、評價和解釋。財務報表分析的目的是將財務數據轉換成有用的信息，以幫助信息使用者改善決策，并且通過分析，可以判斷企業財務狀況是否良好，企業的經營管理是否健全，企業業務前景是否光明。同時，還可以通過分析，找出企業經營管理的癥結，提出解決問題的辦法。財務報表能夠全面反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量。做好財務報表分析，可以更加準確地評價企業的財務狀況、經營成果，從而全面揭示出企業的經營現狀及其未來的發展。

三、上市公司財務報表分析的局限性

（一）財務報表信息披露的局限性

財務報表沒有披露企業的全部信息，管理層擁有更多的信息，披露的只是其中一部分。就現狀來看，很多上市公司在披露財務信息時并沒有及時、全面地披露企業全部的財務信息，目的是吸引更多的投資者，從而導致外部投資者在作投資決策時缺乏全面、可靠的數據。再者，有些重要的企業信息也無法完全通過財務報表反映出來。

（二）財務報表信息的可靠性

只有規范的、可靠的財務報表才能得出正確的結論，所謂規范的、可靠的是指財務報表不存在虛假記載、誤導性陳述，但是外部分析人員很難認定是否存在虛假陳述。財務報表的可靠性依賴于注冊會計師的鑒證。然而，注冊會計師也不能保證財務報表沒有任何錯報和漏報。不規范的財務報表，其可靠性受到懷疑。如上市公司可能為吸引投資者或者完成某項業績承諾等，在財務報表的披露中會有重大遺漏或者利用會計政策或某些手段來“粉飾”報表數據。

（三）分析指標本身的局限性

財務報表指標分為絕對指標和相對指標，在財務報表分析過程中，分析指標可能出現脫離絕對指標和相對指標之間的差異。在一般情況下，財務報表指標分析中對相對指標的關注度遠高于絕對指標，而對于任何一個上市公司來講，容易被忽略的指標往往更為重要，如企業的凈資產、非經常性損益以及扣除非經常性損益的凈利潤、經營活動產生的現金流量等。這些指標實際上都是十分重要的分析指標。這些指標很好地反映了企業最真實、客觀的財務情況，所以提醒報表使用人在作出分析時要給予足夠的重視。

（四）忽視會計環境對財務報表的影響

會計環境的變化會直接影響財務報表數據的可比性。例如，會計規范要求按歷史成本計量，使財務數據不代表現行成本及可變現成本;會計規范要求幣值不變，使財務數據不按通貨膨脹及物價水平調整;會計規范要求遵循謹慎性原則，預計損失而不預計收益，有可能少計收益或資產;會計規范要求按年度分期報告，使財務報表只反映短期信息而無法反映長期潛在的信息。企業會計戰略是企業根據環境和經營目標作出的主觀選擇，不同企業會有不同的會計戰略。企業會計戰略包括會計政策、會計估計、補充披露及具體報告格式的選擇。不同會計戰略導致企業財務報告的差異，并影響其可比性。例如，對同一會計事項的會計處理，會計準則允許公司選擇不同的會計政策，如存貨計價方法、固定資產折舊方法等。因此，如果企業會計前后期處理方法改變，對前后期財務報表分析就會有影響。同樣，一個企業與另一個企業比較，如果兩個企業對同一事項的會計處理采用不同的方法，數據的可比性也會降低。

四、完善上市公司財務報表分析的對策

（一）補充財務報告中其他非財務數據分析

在一份財務報告中，除了需要對企業的財務數據進行真實、準確、完整的表述外，一些非財務信息也一樣重要。例如，企業所處行業的行業狀況，如銷售增長率、市場占有率、客戶滿意度;商譽、人力資源、企業的綜合競爭力和創新研發能力等等。當今社會，知識和人才已經成為企業的重要競爭力，企業要加強人才的引進和運用。如果企業沒有自身的核心競爭力，那么企業就沒有發展潛力，這些都是無法簡單地從財務報表中獲得的信息。再者，企業的管理能力也是至關重要的，管理層是否能夠作出科學、有效的戰略決策以及這些戰略決策是否能夠讓企業在市場中對風險和機遇進行有效的規避和選擇，這些信息對投資者來說都是有效評估企業價值的重要信息。

（二）構建綜合科學的分析體系和方法

構建一個全面、科學的財務報表分析體系和方法，通過財務指標、非財務指標等綜合分析企業財務報表的真實性、可靠性。例如，一個企業應收賬款的增幅與營業收入的增幅應當是同比例增長的，如果應收賬款的增長率遠遠高于營業收入的增長率時，不僅會使應收賬款的回收難度加大，而且使企業缺乏可持續發展的現金流。同時，銷售收入和利潤都有快速增長，但經營活動產生的現金流量卻在持續萎縮，甚至出現負數，這種增長狀況顯示企業沒有很好地管理和控制應收賬款，或者可能存在虛構營業收入虛增利潤的現象;利潤總額與應納稅所得額的差異;第四季度是否存在集中、大額確認收入的情況;關聯交易等異常情況都需要予以重點關注。通過對以上情況的分析可以進一步印證企業財務報表的真實性。

（三）構建科學、完整的分析指標

科學、完整的分析指標對一份財務報表來說十分重要。而構建科學、完整的分析指標，首要的就是對企業的經營、資金、財務指標進行充分了解和分析。通過比較分析法、比率分析法、因素分析法等各種分析指標，如資產負債率、毛利率、應收賬款周轉率、存貨周轉率等，結合對企業的償債能力分析、盈利能力分析、營運能力分析以及杜邦分析體系等各項指標分析運用，可以分析出企業的發展狀況、存在的問題以及解決這些問題的方法和途徑等，對企業作出綜合評價。

（四）分析時充分考慮會計環境的影響

進行財務報表分析時要充分考慮近期會計環境的變化及其影響因素。現行會計準則已經對部分財務報表項目按公允價值計量;分析時依據近期經濟環境適當考慮通貨膨脹因素;并且在分析一些上市公司財務報表時考慮企業未來收益及長期發展等因素的影響，從而大大降低會計環境對財務報表分析的影響。再者，報表使用者在分析財務報表時，一定不要忽略報表附表和附注，仔細閱讀報表附表和附注能幫助報表使用者理解報表上所反映的信息，不至于產生錯誤的判斷和結論。同時，在閱讀報表時還應注意注冊會計師出具的審計報告的意見。

五、結語

在當今經濟形勢下，上市公司的財務報表對企業和社會都有著十分重要的作用。上市公司財務報表必須真實、準確、完整地表述企業的財務狀況、經營成果。只有做到上述幾點，才能達到社會大眾、投資者等了解、分析企業的目的。近年來上市公司越來越多，也就要求相關的財務報表披露內容更加豐富、翔實，表述更加準確、合理，反映出來的數據更加真實、可靠，才能為上市公司的發展提供有力的幫助。

（作者單位為青島高校信息產業股份有限公司）

參考文獻

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