淺析中小企業供應鏈融資模式

譚文哲

摘 要：中小企業作為我國民生發展和經濟進步的基石，是我國國民經濟的重要組成部分，在我國國民經濟中發揮著舉足輕重的作用。但中小企業在融資方面阻礙重重，嚴重阻礙了中小企業的生產和發展。因此，供應鏈融資是為中小企業量身打造的融資方式，為中小企業提供了一種新的融資渠道。

關鍵詞：中小企業;供應鏈融資;融資模式

引言

從國內企業融資比例來看，中小企業貸款增速高于大型企業，同時伴隨互聯網大數據時代的到來和深入，金融機構對企業的進行嚴格的信貸審核和配給、新的競爭主體的涌現、金融市場的創新變革等現狀對生產、制造、營銷、風控的創新性和適應性提出了新的要求。中小企業由于流動資產和自有資金的限制，很難根據金融市場的變革做出相對應的調整，進而無法實現自身最優生產和收益最大化。

傳統的融資模式只關注融資企業的資產、收益、風險等指標，針對的是單個、靜態的企業。而供應鏈融資更加關注交易對象的實力和資信，針對的是整體、動態的供應鏈融資企業。供應鏈融資作為金融機構的一個創新業務，它與傳統融資最大的區別在于，中小企業可以利用核心企業、物流企業的資信能力，減少金融機構與自身信息的不對稱，解決動產抵押和擔保資源匱乏問題。

1. 供應鏈金融融資概念

供應鏈金融主要是指在分析供應鏈內部交易結構的基礎上，引入新的風險控制變量，對供應鏈的上下游企業提供授信支持的融資以及綜合金融服務。供應鏈金融融資是一種新型的融資方式，銀行在其中扮演著重要角色，銀行通過審核整條供應鏈，加強對供應鏈管理，在對核心企業信用能力掌控的基礎上，靈活運用金融產品給核心企業和上下游企業提供金融服務。供應鏈金融融資就是銀行針對中小企業的一種金融服務，在供應鏈鏈條上，除了核心企業之外，主要是中小企業。也可以把其看作一個整體，由供應鏈上的核心企業和相關聯的上下游企業組成。根據中小企業自身經營的特點和與核心企業業務往來的關系，制定出一種全新的融資模式，以貨物提取權和企業現金流的控制權為基礎的融資方式。這種供應鏈融資模式可以很好地解決上下游企業融資難、企業信用度低和無法取得擔保等問題，打通上下游企業融資瓶頸，降低供應鏈條上企業的融資成本。

2.供應鏈金融的主要融資模式

供應鏈金融融資可以分為三種模式，分別是存貨融資模式、預付賬款融資模式以及應收賬款融資模式，這些模式和企業的往來業務有密切關系，中小企業在選擇具體融資模式時，應當根據自身經營情況、財務狀況，選擇適合中小企業自己的融資方式。從目前來看，隨著銀行等金融機構的發展，銀行將會推出更多與供應鏈金融相關的融資產品。

2.1應收賬款融資模式

在中小企業供應鏈中，應收賬款融資模式的具體實施是由中小企業承擔銷售商的身份，進行貨物的出售。在這種使用應收賬款進行融資的模式下，雖然中小企業的經營情況可能不佳，企業的財務狀況不是很好、又或者中小企業信用評級比較低等情況要被銀行考察，但其下游核心企業的償付能力、資金管理能力、經營管理能力，能夠得到保障。銀行可以根據供應鏈上核心企業的經營情況對企業放款。

2.2存貨融資模式

存貨融資模式是指供應鏈的中小企業借助第三方物流企業的監管，以其自身實際存貨為抵押物向銀行融資的業務，同時供應鏈上游的核心企業一般會承諾回購部分中小企業未售出的產品作為擔保以提升中小企業的信用等級。該模式下第三方物流企業主要負責對質押的存貨進行保存、監督和管理，銀行則為中小企業提供貸款資金，依靠物流和資金流的互動，將現代物流服務和金融服務進行有機結合以緩解供應鏈中小企業的短期融資問題。另外，存貨融資模式引入了第三方物流企業對質押存貨進行保存、監督和管理，從一定程度上克服了的信息不對稱現象，可以協助銀行監管和控制融資風險，降低了銀行所面對的信用風險，中小企業獲得銀行融資的可能性大大增加。

2.3預付賬款融資模式

中小企業利用預付賬款融資模式進行融資時，需要向銀行繳納一定的保證金，銀行會向中小企業開具一張承兌匯票，這張承兌匯票有自己特有的用處，其出票人是中小企業，銀行作為承兌人，收款人是核心企業;中小企業把承兌匯票轉交核心企業，第三方物流倉儲公司完成發貨，中小企業在收到貨物后再將其作為質押。由此以來，中小企業在銀行的同意下提貨，由物流倉儲公司向其發貨，銀行在中小企業銷售貨物取得貨款后要求其續交保證金，之后先前的程序不斷持續，當中小企業支付的保證金和銀行開具的承兌匯票的金額完全一致時，整個流程完美結束。

3.中小型企業供應鏈融資模式風險分析

3.1供應鏈核心企業的信用風險。

在供應鏈融資模式中，核心企業因為其規模大、資金實力雄厚，成為整個供應鏈融資發展和壯大的支柱，也就是說由于核心企業在供應鏈融資模式中占據著至關重要的作用，如果核心企業出現違約現象，就會影響到其他中小型企業，甚至是整個金融領域。由于對市場發展趨勢以及現狀沒有進行充分分析與考察，就會導致應收賬款這種不合理的現象。

3.2供應鏈上下游企業的信用風險。

雖然供應鏈金融借助多層信用防范技術來減少銀企之間的信息不對稱，甚至通過建設機理的作用，防控上下游中小企業的信用風險。但作為直接承接貸款的中小企業，公司治理結構往往不太健全、規章制度不完善、技術水平不高、 資產規模較小、生產經營不規范等問題仍然存在。

3.3信息不對稱帶來的風險

我國企業的信息技術和電子商務發展相對落后，大數據的深入不全面，導致供應鏈融資中參與主體之間的信息技術含量較低。目前，大部分企業沒有建立完善的信用和資金管理體系，因此，供應鏈參與主體之間沒有相對可依賴的信任關系，金融機構無法對融資企業進行較為準確、全面地數據調查和分析。供應鏈融資過程作為一個整體，由于參與主體的復雜性決定了每個主體所掌握的信息是不同的，尤其是對于有融資需求的中小企業。中小企業的信息平臺不完善、不真實，會直接導致銀行的融資風險增加。同時，金融機構對于信息的搜集整理不全面、不深入，也會直接導致金融機構面對無法按期償還本金、攜款跑路等不可控風險。

4.破解中小企業供應鏈融資困境的對策

4.1完善中小企業征信體系

在市場經濟條件下，整個社會的經濟活動正在變得越來越信用化，信用關系已經滲透到經濟活動的方方面面。社會信用體系的建設要以追求經濟利益最大化為依據，以降低信用風險為宗旨，以社會生產力水平為基礎。完善中小企業信用信息平臺的建設，同時保證合格的中小企業進行信用錄入和公示。

4.2加大政策扶持力度

國內供應鏈融資起步較晚，發展較慢，缺乏政策的扶持，尤其像京東供應鏈融資作為互聯網金融的新興業態，其健康、快速、持久發展的很多條件當前還不完全具備，在資源整合、業務推進、行業氛圍搭建等諸多方面急需政策扶持與協助。同時，在與傳統行業相關力量進行博弈的過程中也需要政府出臺相應的政策給予支持與引導，以便獲得相對公平的競爭機會與生存空間以及發展所需的重要資源。

4.3構建全面化和規范化的法律制度

伴隨著互聯網和大數據時代的深入，供應鏈融資產品和服務種類復雜多樣，而針對供應鏈融資的法律法規相對滯后。因此國家應該逐步建立和完善互聯網在線供應鏈融資的解決機制，并提供應有的法律依據。加快建設和完善互聯網信用信息平臺，加大對企業和個人信用信息的收集和共享。同時，強化對失信企業和人員的懲罰。

4.4 建立和完善市場信息的收集和反饋機制

十八大以來，我國政府抓住信息技術帶來的社會變革，對網絡安全和信息化工作進行了重大部署，包括了網絡安全和信息化發展的方方面面。透明和高效的信息平臺是發展供應鏈融資業務的基礎條件。由于供應鏈中融資抵押品的流動和使用、融資還款的保護密切相關，物流公司和金融機構必須投入足夠的人力，物力和財力資源建設信息平臺，才能有效控制風險。

4.5加快行為主體信息資源開放共享

馬克思強調整體的作用，認為我們對任何事物都需要完整地而不是片面地進行描述。因此供應鏈的行為主體要把融資看作一個整體過程，實現信息資源的開放共享。金融機構、核心企業、中小企業和第三方物流應該加強彼此的信息資源整合，形成多方參與制度設計，收益共享、風險共擔的利益共同體。

4.6推動供應鏈技術創新和模式創新驅動發展

我國供應鏈活動的周期短、頻率高，而傳統的供應鏈融資操作成本高、融資響應速度慢、服務效率低、信息不對稱的弱點越發暴露，因此要鼓勵技術創新和模式的創新。

結語

供應鏈金融融資業務在緩解中小企業融資難上確有益處，它為中小企業提供了一種全新的融資渠道。銀行根據中小企業的主要業務，了解行業內上下游供應鏈的大環境形式，結合企業的實際經營狀況和具體的資金需求，提供多種形式的供應鏈金融業務。本文基于供應鏈金融的視角對中小企業的融資進行研究和分析，希望能夠提供一種極為有利的融資渠道，通過整合全供應鏈，找到中小企業滿足銀行融資條件的方法，打破現有融資的局限性，實現中小企業與投資者的雙贏。

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