資管新規(guī)下國有企業(yè)融資過程中風(fēng)險管理的問題及對策研究

田豐

摘要：國企作為我國經(jīng)濟(jì)活動重要組成環(huán)節(jié)，是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心支柱，一定要對國企如何優(yōu)質(zhì)發(fā)展足夠重視。但是就目前而言由于各種原因，在資管新規(guī)出臺后，原有一些資金市場業(yè)務(wù)受到限制，融資過程中出現(xiàn)了一些風(fēng)險管理方面的問題，在一定程度上影響企業(yè)的發(fā)展。為提高企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，需要了解在資管新規(guī)下國企融資過程中出現(xiàn)的一些風(fēng)險管理問題并尋求有效的對策。本文就針對資管新規(guī)下國企融資過程中風(fēng)險管理的問題及對策進(jìn)行了簡單的分析研究。

關(guān)鍵詞：資管新規(guī);國企;融資;風(fēng)險管理;重要性;問題;對策

一、有關(guān)資管新規(guī)和國企融資的簡介

簡單概括，資管新規(guī)就是國家在根據(jù)當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形勢和狀況而對資金市場做出的一些新的規(guī)定。它不僅要滿足國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也要配合財政政策對市場進(jìn)行科學(xué)合理的引導(dǎo)，才能夠使其發(fā)揮更好地效能。資管新規(guī)是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它所包含的內(nèi)容較多并且涉及到的行業(yè)范圍也較大。

狹義層面，國企融資指的就是企業(yè)為了得到更好的發(fā)展、為了保障正常的生產(chǎn)經(jīng)營而籌備一定的資金，通過合理規(guī)劃使企業(yè)能夠滿足自身發(fā)展的需要。國有企業(yè)所涉及的行業(yè)大部分是涉及國計民生和急需突破的重大項(xiàng)目，因此高效融資對國企來說就更是一個十分重要的環(huán)節(jié)。就目前而言，在資管新規(guī)下國企融資過程中會出現(xiàn)很多有關(guān)風(fēng)險管理方面的問題，為了國企能夠得到更好的融資、發(fā)展，我們一定要對資管新規(guī)下國企融資過程中風(fēng)險管理的問題引起足夠的重視，并找到有效的對策來解決這些問題，從而能夠在一定程度上促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展。

二、資管新規(guī)下國企融資過程中風(fēng)險管理的問題及對策研究的重要性

（一）能夠在一定程度上幫助企業(yè)減少融資過程中的風(fēng)險

風(fēng)險是一個企業(yè)在發(fā)展過程中必然會遇到的問題。企業(yè)在發(fā)展過程中都會遇到外部市場風(fēng)險、內(nèi)部管控風(fēng)險等各類風(fēng)險，當(dāng)然國企也不例外。國企往往具有體量大、系統(tǒng)復(fù)雜、涉及面廣泛等特點(diǎn)，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所需要的資金量也相對較大。鑒于此，資管新規(guī)的出臺對企業(yè)融資管理有著深遠(yuǎn)的影響，它使得企業(yè)利用杠桿比率撬動融資的傳統(tǒng)模式受到較大的影響。因此為了國企能夠在新形勢下的資金管理工作做到更好規(guī)劃、發(fā)展，就必須要對企業(yè)在融資過程中的風(fēng)險引起足夠的重視，使融資風(fēng)險能夠得到規(guī)范安全的管理。我們可以通過此次研究更清楚的認(rèn)識到企業(yè)在融資的過程中可能會出現(xiàn)的問題，并根據(jù)問題采取具有針對性的措施，促進(jìn)企業(yè)在融資、資金管理等環(huán)節(jié)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）能夠幫助企業(yè)在健康的投融資環(huán)境中獲得可持續(xù)發(fā)展

投融資，特別是融資的時效性和高質(zhì)量性是企業(yè)發(fā)展過程中最重要的一個環(huán)節(jié)，具有針對性的融資管理可以為企業(yè)在發(fā)展的過程中提供充足的資金保障，為企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)及戰(zhàn)略擴(kuò)張?zhí)峁﹦恿?。處于從計劃?jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)變革的環(huán)境下，國有企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中，投融資行為具有更多的自主性及不確定性。為了繼續(xù)保證自己在市場經(jīng)濟(jì)中的重要地位，更應(yīng)該加強(qiáng)投融資，尤其是融資行為的管理。在資管新規(guī)頒布后，針對國企融資過程中風(fēng)險管理的問題及對策進(jìn)行研究能夠幫助我們對國企的融資管理有更好的認(rèn)識，減少企業(yè)在發(fā)展過程中可能會出現(xiàn)的問題，保障其可持續(xù)發(fā)展。

三、資管新規(guī)下國企融資過程中可能存在的一些問題

（一）融資渠道受到限制，融資渠道單一

資管新規(guī)出臺后，能看出來國家對于金融行業(yè)規(guī)范性的重視程度。新的監(jiān)管政策使企業(yè)在融資環(huán)節(jié)（融資渠道）受到一定程度的影響，對企業(yè)融資過程中的風(fēng)險管理也是一個全新的挑戰(zhàn)。具體來說，資管新規(guī)按照融資工具類型設(shè)定了針對性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，比如在企業(yè)傳統(tǒng)融資渠道之一的私募股權(quán)投資基金層面，針對基金的募集資金以及回購方式等方面對產(chǎn)品進(jìn)行了分類，對產(chǎn)品投資期限，杠桿比例、兜底回購等諸多方面做出嚴(yán)格限制，致使企業(yè)原有的部分重要融資方式受到不同程度的影響。另一方面，在國有企業(yè)降杠桿、降負(fù)債率的“雙降”背景下，企業(yè)在融資方式的選擇性上更為謹(jǐn)慎、渠道也較之前越發(fā)單一。在企業(yè)所屬項(xiàng)目建設(shè)前期的資本金規(guī)劃籌集方面，更顯得壓力倍增。

（二）企業(yè)再融資需求量增加

在新一輪市場經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展、國有企業(yè)深化改革的背景下，多數(shù)傳統(tǒng)型國有企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級的壓力，面對復(fù)雜多變的市場環(huán)境，既要完成國家深化企業(yè)改革政治任務(wù)，又要達(dá)到企業(yè)既定生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)，這對企業(yè)提出很高的要求。國有企業(yè)建設(shè)的項(xiàng)目通常龐大而復(fù)雜，因此對資金的匹配度要求更高，融資時效性也顯得尤為重要。在資管新規(guī)限定的存量融資產(chǎn)品時限內(nèi)，企業(yè)會產(chǎn)生當(dāng)量的到期債務(wù)，需要企業(yè)重新布局資金管理、規(guī)劃融資工作。為順利完成既定經(jīng)營目標(biāo)、推動項(xiàng)目建設(shè)，融資工作更要做好配套保障。新形勢下，企業(yè)在發(fā)展的過程中一定要認(rèn)識到資管新規(guī)對企業(yè)融資環(huán)節(jié)的風(fēng)險管理提出的要求及挑戰(zhàn)，深刻領(lǐng)會在資管新規(guī)下原有融資平臺、方式受到的相關(guān)影響，順利完成新規(guī)下融資業(yè)務(wù)的合理化轉(zhuǎn)型。

四、資管新規(guī)下國企融資過程中風(fēng)險管理出現(xiàn)問題的對策

（一）使融資管理更加科學(xué)化

科學(xué)化融資是今后一段時期內(nèi)企業(yè)發(fā)展過程中長期會面對的一個核心問題。資管新規(guī)出臺后，原有部分融資業(yè)務(wù)受到抑制，同時會伴隨融資過程中發(fā)生相關(guān)的風(fēng)險管理問題。為了減少在資管新規(guī)下企業(yè)融資過程中風(fēng)險管理問題的發(fā)生，需要做到相關(guān)工作的可控性與規(guī)劃性，并針對這些問題找到相關(guān)的解決措施，從而減少融資過程中的風(fēng)險。首先企業(yè)需要針對內(nèi)部資金管理體系重新做出梳理，根據(jù)期初資金使用規(guī)劃盤活存量并核算缺口，其次應(yīng)該根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況（例如信用評級、行業(yè)屬性等），制定具有針對性、全局性的融資系統(tǒng)方案，最后按照系統(tǒng)方案有節(jié)點(diǎn)、有計劃的分步實(shí)施，確保相關(guān)工作保質(zhì)保量完成;另一方面，企業(yè)應(yīng)不斷完善自身融資管理體系建設(shè)，對標(biāo)行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)，持續(xù)強(qiáng)化學(xué)習(xí)，確保融資環(huán)節(jié)能夠滿足企業(yè)發(fā)展的需要。綜上，科學(xué)規(guī)范化的融資管理體系建設(shè)應(yīng)該作為當(dāng)前階段多數(shù)企業(yè)的核心工作并盡快推進(jìn)實(shí)施。

（二）注重建設(shè)完善的融資管理人才體系

管理的核心是人，管理理念的實(shí)施更要靠人力推進(jìn)。通過安排合適的管理者針對企業(yè)的管理體系開展專業(yè)的指導(dǎo)和操作，才能更好地推動企業(yè)發(fā)展，隨著國家金融領(lǐng)域政策法規(guī)陸續(xù)出臺，當(dāng)前企業(yè)應(yīng)當(dāng)更加注重培養(yǎng)相關(guān)工作人員以應(yīng)對當(dāng)今的金融市場形勢。金融業(yè)是一個專業(yè)度相對較高的行業(yè)，市場變化快、風(fēng)險點(diǎn)較多等都是不確定因素，所以更需要企業(yè)具有一支專業(yè)性的管理隊伍，通過對資金市場研判來預(yù)測市場行情，通過熟悉法律法規(guī)來保證操作合規(guī)，通過與金融機(jī)構(gòu)對接來制定自身計劃等，幫助企業(yè)進(jìn)行更好的融資活動。應(yīng)從以下幾個環(huán)節(jié)重點(diǎn)把控：一是在對外招聘環(huán)節(jié)，根據(jù)企業(yè)崗位需求，尋找具有管理經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)性人才;二是在工作中要注重對相關(guān)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，不斷提高從業(yè)人員的專業(yè)性;三是要加強(qiáng)與企業(yè)外聘服務(wù)機(jī)構(gòu)的對接溝通，更加合理的安排企業(yè)融資計劃，減少中間環(huán)節(jié)風(fēng)險并最大程度降低用資成本。

五、結(jié)語

國有企業(yè)作為我國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)活動中的支柱性群體，其高質(zhì)量發(fā)展應(yīng)得到全社會的重視。但是就目前多變的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境及資管新規(guī)等政策法規(guī)下，大部分國企面臨轉(zhuǎn)型和發(fā)展的雙重壓力，融資工作更是需要面對的核心問題。這一過程中如何把控風(fēng)險、高效管理就顯得尤為重要。我們需要對最新的政策法規(guī)進(jìn)行解讀，結(jié)合企業(yè)自身情況排查問題并積極尋求有效的措施來解決這些問題。按照科學(xué)合理的規(guī)劃逐步完善內(nèi)部融資管理體系建設(shè)，培養(yǎng)企業(yè)自身專業(yè)性人員隊伍，全方位推進(jìn)融資工作與市場接軌，提高其質(zhì)量與效率，為企業(yè)轉(zhuǎn)型和又快又好發(fā)展打下堅實(shí)基礎(chǔ)。

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