我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI)影響因素的分析

劉懿樅 李明洋 王虹博

摘 要：CPI（Consumer Price Index），即居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，是反映與居民生活有關(guān)的消費(fèi)品及服務(wù)價(jià)格水平的變動(dòng)情況的重要宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，也是宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析與決策以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算的重要指標(biāo)。本文以1998年-2017年的年度數(shù)據(jù)，建立相關(guān)模型，運(yùn)用多元回歸等計(jì)量方法結(jié)合IBM SPSS Statistics22軟件，對(duì)我國(guó)CPI影響因素進(jìn)行分析。研究中以貨幣和準(zhǔn)貨幣供應(yīng)量、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、社會(huì)消費(fèi)零售總額、進(jìn)出口總額、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資作為相關(guān)指標(biāo)，探究其對(duì)我國(guó)CPI的影響。研究表明，貨幣與準(zhǔn)貨幣M2供應(yīng)量、進(jìn)出口總額與居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI有較好的線(xiàn)性關(guān)系。

關(guān)鍵詞：居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù);影響因素;多元回歸分析

一、研究背景及意義

1.研究背景

CPI是度量通貨膨脹的一個(gè)重要指標(biāo)。通貨膨脹是物價(jià)水平普遍而持續(xù)的上升。CPI的高低可以在一定水平上說(shuō)明通貨膨脹的嚴(yán)重程度。

近年來(lái)，我國(guó)的通貨膨脹問(wèn)題非常值得重視。一方面，多年來(lái)我國(guó)強(qiáng)烈的固定資產(chǎn)投資需求沖動(dòng)，使經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)率高于潛在增長(zhǎng)率。過(guò)高的增長(zhǎng)需求必然伴隨信貸貨幣的超量發(fā)行從而構(gòu)成通脹壓力;另一方面，有數(shù)據(jù)表明中國(guó)1990年的貨幣總量為1.53萬(wàn)億元，2011達(dá)到89.56萬(wàn)億元，是1990年的58.5倍。近年來(lái)我國(guó)央行為緩解人民幣升值過(guò)快壓力給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的問(wèn)題不得不大量投放人民幣進(jìn)行對(duì)沖，現(xiàn)階段我國(guó)面臨的通脹壓力仍不容小覷。

2.研究意義

CPI是一個(gè)滯后性的數(shù)據(jù)，但它往往是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的一個(gè)重要參考指標(biāo)，長(zhǎng)期以來(lái)，隨著人們對(duì)通脹成因以及市場(chǎng)形勢(shì)認(rèn)識(shí)的深入與發(fā)展，CPI穩(wěn)定成為了最重要的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之一。因此，為了讓我國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)在合理預(yù)期內(nèi)穩(wěn)定變動(dòng)，了解分析其影響因素并通過(guò)相關(guān)政策與手段加以控制是至關(guān)重要的。本文意在通過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)處理與分析，對(duì)變量因素之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行一定的論證，為我國(guó)CPI影響因素的分析提供一定的理論基礎(chǔ)。

二、我國(guó)CPI現(xiàn)狀

整理數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，近20年來(lái)，物價(jià)飛漲問(wèn)題一直困擾著我國(guó)政府，也是國(guó)內(nèi)外關(guān)注和研究的焦點(diǎn)。1998年-2003年我國(guó)CPI變動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)，至2007年-2018年全球金融危機(jī)爆發(fā)之前我國(guó)使用了“從緊的貨幣政策”，金融危機(jī)爆發(fā)后我國(guó)的通貨膨脹問(wèn)題逐漸開(kāi)始嚴(yán)重，當(dāng)年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)達(dá)到了493.6（1978=100）。2008年，為了應(yīng)對(duì)全球性的金融危機(jī)，我國(guó)采取寬松的貨幣政策更是讓通貨膨脹進(jìn)一步加劇，當(dāng)年達(dá)到522.7。金融危機(jī)過(guò)后，隨著國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)狀況的發(fā)展，中國(guó)近幾年CPI指數(shù)增長(zhǎng)率相對(duì)穩(wěn)定，如2015年12月CPI為101.6，同比增長(zhǎng)1.6%;2014年12月CPI為101.5，同比增長(zhǎng)1.5%;2013年12月CPI為102.5，同比增長(zhǎng)2.5%;2012年12月CPI為102.5，同比增長(zhǎng)2.5%，CPI變動(dòng)處于一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的狀態(tài)。

三、我國(guó)CPI影響因素的分析

1.數(shù)據(jù)來(lái)源

本文結(jié)合上述理論成果以及近十年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，基于1998年-2017年的年度數(shù)據(jù)，建立相關(guān)模型。數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站。本文以貨幣和準(zhǔn)貨幣（M2）供應(yīng)量（x1）、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（x2）、社會(huì)消費(fèi)零售總額（x3）、進(jìn)出口總額（x4）、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資（x5）作為解釋變量，CPI（y）作為被解釋變量，以此來(lái)分析我國(guó)CPI的影響因素。回歸分析中，為方便模型的規(guī)范，本文將五個(gè)解釋變量的單位統(tǒng)一為萬(wàn)億元。

2.數(shù)據(jù)檢驗(yàn)

在建立實(shí)際問(wèn)題的回歸模型時(shí)，經(jīng)常存在與回歸模型基本假設(shè)相違背的情況，一種是計(jì)量經(jīng)濟(jì)建模中常說(shuō)的異方差性，另一種是自相關(guān)性;而當(dāng)所研究的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題涉及時(shí)間序列資料時(shí)，如本文所研究的我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的影響因素，由于經(jīng)濟(jì)變量隨時(shí)間往往存在共同變化趨勢(shì)，它們之間容易出現(xiàn)共線(xiàn)性。因此，我們將在下文中給出對(duì)這三個(gè)問(wèn)題的檢驗(yàn)與修正。

（1）異方差的檢驗(yàn)

為了避免待檢驗(yàn)數(shù)據(jù)中的異方差現(xiàn)象，本文采用等級(jí)相關(guān)系數(shù)法，又稱(chēng)斯皮爾曼（Spearman）檢驗(yàn)，即采用殘差絕對(duì)值與自變量的等級(jí)相關(guān)系數(shù)進(jìn)行判定。

在顯著性水平α=0.05的情況下，解釋變量與未標(biāo)準(zhǔn)化殘差絕對(duì)值（ABSE）之間的等級(jí)相關(guān)系數(shù)的P值均大于0.05，認(rèn)為殘差絕對(duì)值與自變量不顯著，說(shuō)明模型不存在異方差。

（2）自相關(guān)性的檢驗(yàn)

上文已經(jīng)檢驗(yàn)證得模型不存在異方差問(wèn)題，故可進(jìn)一步通過(guò)DW檢驗(yàn)法對(duì)原指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

通過(guò)檢驗(yàn)，該模型DW值為2.012，通過(guò)查DW表，n=20，k=6，顯著性水平ɑ=0.05，查表得dL=0.79，dU=1.99，DW值落入無(wú)自相關(guān)區(qū)，認(rèn)為模型不存在序列自相關(guān)性。

（3）多重共線(xiàn)性的檢驗(yàn)

上文已經(jīng)檢驗(yàn)證得模型不存在異方差及自相關(guān)問(wèn)題，故可進(jìn)一步通過(guò)方差擴(kuò)大因子法檢驗(yàn)原指標(biāo)數(shù)據(jù)是否存在多重共線(xiàn)性問(wèn)題。

經(jīng)過(guò)檢驗(yàn)，模型最初確定的五個(gè)自變量的方差擴(kuò)大因子很大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)10，說(shuō)明該模型存在嚴(yán)重的多重共線(xiàn)性，因此需要對(duì)模型進(jìn)行修正，具體方法為剔除一些不重要的解釋變量，最終分別剔除x2（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）、x5（全社會(huì)固定資產(chǎn)投資）等變量，得到輸出結(jié)果如下表所示;

剔除多于變量后的系數(shù)表

由上表可知，x1（貨幣供應(yīng)量M2）、x4（進(jìn)出口總額）的方差擴(kuò)大因子均為5.996，且小于10，回歸系數(shù)也都有合理的經(jīng)濟(jì)解釋?zhuān)f(shuō)明此回歸模型不存在強(qiáng)多重共線(xiàn)性，可以作為最終的回歸模型如下：

3.多元回歸模型的檢驗(yàn)

（1）擬合優(yōu)度

由擬合優(yōu)度檢驗(yàn)的輸出結(jié)果可以看出，樣本決定系數(shù)R2=0.989，調(diào)整R2=0.988，R2越接近于1，表明回歸擬合的效果越好，顯然，該模型擬合優(yōu)度良好。

（2）F檢驗(yàn)

由F檢驗(yàn)的輸出結(jié)果可知，回歸方程的顯著性P值≈0，說(shuō)明此回歸方程高度顯著，即x1（貨幣供應(yīng)量M2）、x4（進(jìn)出口總額）等變量聯(lián)合起來(lái)對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)有顯著影響。

（3）t檢驗(yàn)

由上表輸出結(jié)果可知，x1（貨幣供應(yīng)量M2）、x4（進(jìn)出口總額）t檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量對(duì)應(yīng)P值均小于0.05，在顯著性水平α=0.05的情況下，拒絕原假設(shè)，認(rèn)為在其他解釋變量均保持不變的情況下，x1（貨幣供應(yīng)量M2）、x4（進(jìn)出口總額）等變量分別對(duì)被解釋變量y（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）都有顯著的影響。

四、結(jié)論與建議

本文共選取了我國(guó)1998年-2017年共計(jì)20年的CPI數(shù)據(jù)，采用了Spearman檢驗(yàn)法、DW檢驗(yàn)法、方差擴(kuò)大因子法以及構(gòu)建多元回歸模型等計(jì)量經(jīng)濟(jì)方法，對(duì)我國(guó)CPI的影響因素進(jìn)行了分析研究，通過(guò)修正后的多元回歸模型，我們可以得出以下結(jié)論：一是貨幣供應(yīng)量與我國(guó)CPI呈正相關(guān)關(guān)系，并對(duì)CPI的增長(zhǎng)起推動(dòng)作用;二是進(jìn)出口總額與我國(guó)CPI呈正相關(guān)關(guān)系，但對(duì)我國(guó)CPI的影響弱于貨幣供應(yīng)量的影響。

1.通過(guò)本文研究我們可以知道，相比于進(jìn)出口總額，貨幣和準(zhǔn)貨幣供應(yīng)量的t檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的絕對(duì)值較大，因此我們可以認(rèn)為，在一定時(shí)期內(nèi)，貨幣和準(zhǔn)貨幣M2供應(yīng)量是影響我國(guó)CPI變動(dòng)的主要因素。

一直以來(lái)，為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，我國(guó)采取的穩(wěn)健的貨幣政策并非貫穿始終，這反映到我國(guó)CPI變動(dòng)上也是如此：2007年-2008年金融危機(jī)爆發(fā)之前使用了“從緊的貨幣政策”，同期CPI變動(dòng)也較為平穩(wěn);在2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)至2009年使用了“適度寬松的”貨幣政策，引起了CPI的增幅過(guò)大;從那時(shí)至今，我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了2014年-2015年的增速換擋期以及結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛期，2016年至今以國(guó)際收支平衡和金融穩(wěn)定作為主要目標(biāo)，采取了穩(wěn)健中性的貨幣政策，而CPI的變動(dòng)也呈現(xiàn)出平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。因此，要控制CPI在預(yù)期可控的范圍內(nèi)變動(dòng)，必不可少的措施就是采取及時(shí)并合理的財(cái)政與貨幣政策。

2.本文研究發(fā)現(xiàn)，雖然進(jìn)出口總額對(duì)我國(guó)CPI變動(dòng)的影響弱于貨幣供應(yīng)量，但它與我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)存在著較好的正相關(guān)關(guān)系，通過(guò)分析我們認(rèn)為，進(jìn)出口總額是一個(gè)有著較強(qiáng)滯后性的數(shù)據(jù)，在短期內(nèi)對(duì)CPI的影響不明顯，但長(zhǎng)期來(lái)看，作為衡量一個(gè)國(guó)家對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的重要指標(biāo)，進(jìn)出口總額在一定程度上反映了本國(guó)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度，具體包括消費(fèi)者對(duì)國(guó)內(nèi)和國(guó)外商品的嗜好、國(guó)內(nèi)與國(guó)外消費(fèi)者的收入、消費(fèi)者用國(guó)內(nèi)通貨購(gòu)買(mǎi)國(guó)外通貨的匯率、國(guó)家吸引外資的程度等，進(jìn)出口總額的增長(zhǎng)，會(huì)引起這些因素不同程度的變動(dòng)，進(jìn)而引起本國(guó)物價(jià)水平的變動(dòng)，因此，政府采取合理的外貿(mào)政策，科學(xué)的對(duì)外開(kāi)放，對(duì)于穩(wěn)定本國(guó)物價(jià)，規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，有著積極的意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]高鴻業(yè).西方經(jīng)濟(jì)學(xué)（宏觀(guān)部分）第六版[M].北京：人民大學(xué)出版社，2014.

[2]王志文.詮釋CPI與通貨膨脹[J].消費(fèi)導(dǎo)刊，2010（2）：37-39.

[3]王黎明，陳穎，楊楠.應(yīng)用回歸分析[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2008.

[4]中央人民銀行.2011年一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告[R].2011 -5-3.

[5]張雪慧.對(duì)我國(guó)CPI構(gòu)成的探討[J].價(jià)值工程，2010（2）：130-131.

[6]（美）曼昆.經(jīng)濟(jì)學(xué)原理（宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分冊(cè)）第七版[M].北京：北京大學(xué)出版社，2015.

[7]楊燦.國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)學(xué)（國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算）第二版[M].北京：科學(xué)出版社，2015.

作者簡(jiǎn)介：劉懿樅（1998.04- ），男，漢族，山東泰安人，西安財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)專(zhuān)業(yè)，本科在讀;李明洋（1998.06- ），男，漢族，陜西咸陽(yáng)人，西安財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)專(zhuān)業(yè)，本科在讀;王虹博（1997.03- ），男，漢族，陜西榆林人，西安財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)專(zhuān)業(yè)，本科在讀