淺析公司治理與財務管理目標的選擇

段忠聯?姚文君

摘 要：本文通過分析公司管理與財務管理的現狀，將公司治理與財務管理相結合，構建符合公司內外部環境的公司治理與財務管理目標的目標體系，得出在應對危機的過程中完善企業公司治理和財務管控的重要性，最后提出符合企業效益的公司治理和財務管控的有效機制。

關鍵詞：公司治理;財務管理;危機應對

引言：企業的發展離不開優秀的公司治理模式和正確的財務管理目標，企業一般以公司治理與財務治理為應對危機的有效保護機制。國際上，相對于發達國家來說，我國中小企業起點低、壽命短，加之經濟周期帶來的金融危機持續爆發，企業面臨更大的風險。經濟新常態下，企業如何應對經濟危機、保持持續健康的良好發展態勢是當前面臨的主要問題。21世紀初，上市公司頻發公司危機，危機公司為成功應對危機，通過企業并購和重組等手段解決危機。危機過后，重新富有生機的公司一般會完善公司治理體系、建立符合公司治理的財務管理目標，防止危機再次復發。從理論分析危機應對過程中公司治理和財務管理的方法與體系，充分對比上市公司危機前后的公司治理與財務管控體系，提出針對性的危機應對方案，是十分必要的。企業發展過程中，危機是企業持續發展的需要，為更好地應對危機，完善企業公司治理與財務管理的長效保護機制，從而建立長效應對危機的制度基礎。

本文著重從應對企業危機的兩大管理目標——公司治理和財務管控出發，深入探討危機狀態下企業建立公司治理與財務管理目標的選擇。

一、研究綜述與相關理論分析

1.國外研究綜述

20世紀60年代初，危機管理誕生。國外學者對于危機管理的研究首先從企業組織的角度出發探究其是否對企業領導行為有效，在這個基礎上建立危機預防管理體系，能夠對企業內部行為的不確定性進行定性研究與分析。20世界中后期，隨著西方管理危機的研究高潮出現，研究者首次把研究領域擴大到政治和經濟的雙重領域證。企業管理危機和公共管理危機出現，作為既相互獨立又相互融合的科學分支出現。在企業管理危機應對方面，首先是20世界70年代的萌芽階段，在跨國公司內部以安全經營為主。其次是80年代中期以來，研究者把領域傾向于公司治理與財務管理方面，促進了企業更好地發展。

2.國內研究綜述

國內對于危機管理的研究從20世紀末開始。首次在國內提出危機管理理論的是國內學者魏加寧，在《危機與危機管理》一文中系統地介紹了應對危機管理應該注意的問題和并提出相對性的政策建議。危機管理涉及多個學科，是公共管理學等的有機結合。國內學者對于危機管理與治理的研究比較分散，在各個學者對不同領域的過程中研究逐步形成了應對危機的體系。加之我國市場經濟不成熟，我國對于危機管理與應對的管理體系的研究沒有得到應有重視。我國應重視危機管理的研究，社會主義市場經濟的發展需要企業注入活力，企業的良性發展才能促進經濟的發展，因此，企業的危機管理非常重要。

3.相關理論分析

市場經濟中，企業在發揮主體性作用的同時，危機頻發。當危機發生時，如何在理論的引導下，正確解決與化解危機保持企業的持續健康發展，是當前企業面臨的主要問題。企業的危機管理涉及方方面面，與國外發達國家相比，我國企業缺乏危機管理機制，體現了我國企業公司治理水平低下、實力相差懸殊的特點。在對危機進行宏觀和微觀分析的基礎上，不斷完善公司治理體系。從而減少危機的發生。他能夠及時發現公司財務管理中出現的問題。從而減少危機的發生。他最終提升企業的危機管理，從而最終提升企業的危機管理能力。并形成危機管理的長效機制。企業危機管理的兩大重要領域就是公司管理和財務管控。在研究過程中，正確地將公司治理和財務管理有機結合。從危機管理的根本出發。提出適合企業應對危機管理長效的保護機制。

二、危機管理下的公司治理

1.公司治理的含義和主要理論基礎

（1）公司治理的含義

在我國，公司治理與公司治理結構和公司治理機制具有的同樣的概念。1980年。公司治理的概念首次在文獻中出現。但對于公司治理的具體含義而言，國內為都沒有明確的定義。公司治理包括公司具體形式、公司組織構成和公司規章制度功能等內容。廣義的公司治理含義設計范圍比較廣泛，是法律、文化的有機結合。

（2）公司治理的主要理論基礎

公司治理理論在國外產生，我國對于公司治理理論的研究主要局限于國有企業的委托代理關系方面。但是公司治理的核心主要是利益相關者的價值觀。公司治理在國內并沒有受到很大的重視。在理論基礎上，分析我國國內國有企業的委托-代理關系。國內學者張維迎認為，公有制經濟中的委托代理關系分為兩大等級體系：第一，從初始的代理人到國家權力中心的自下而上的授權鏈;第二，政府作為聯系的中間人和代理人，從最初委托人的代理人到最終代理人的委托人。

2.公司治理的主要原則和模式

（1）公司治理的主要原則

公司的治理原則主要是維護利益相關者的利益基礎，一般通過制定針對化的管理建議促進企業的持續健康發展。我國對公司治理的有關原則上的規定，從不同角度出發，包含誠實、守信、正直、開放、可靠性等要素。

（2）公司治理的模式

由于各國的經濟管理體制、經濟運行機制、市場機制等內容的不同，公司治理模式也不相同。當前，按照投資者行使權力的等級不同，以及根據對內部治理和外部治理的不同側重。可以對當前主流的公司治理模式分為三類：第一，強調外部治理的外部控制主導型模式。該模式以歐美國家為代表，指外部市場在公司治理起主要作用;第二，強調內部治理的內部控制型主導模式，這一模式以德國和日本為代表，是指股東、銀行和內部經理人在流動過程中起主要的作用;第三，企業的權利掌握在一個家族手中。這種模式的特點是公司事務由家族說了算，家族的立業和公司的利益緊密相連、密不可分。

3.公司的內外部治理

（1）公司的內部治理

公司內部治理結構主要是按照國家法律規定建立的。公司內部最高權力機關是股東大會，公司的一切重要事宜都必須經過股東大會的同意才能實施。公司的內部治理主要是將利益在各個利益相關者手中進行適當的權衡，合理配置公司內部資源，監督利益在各方之間的分配。主要包括以下幾個方面的內容：第一，董事會。董事會在企業中是按照法律行政法規的有關規定，按《公司章程》建立的領導公司內部事務的一個機構，由公司選舉產生對股東負責。第三，監事會。監事會是依照法律法規的有關規定，對公司的內部治理達到監督的目的。第四，執行層。執行層負責執行公司內部事務。第五，利益相關者。要對公司的利益相關者進行充分的研究，才能保證公司治理在公司內部發揮有效效果。

（2）公司的外部治理

公司的外部治理是指公司的利益相關者、要素市場，以及法律規定的對經營者行為的約束和影響，包括市場治理和政府監督等各種情況。市場治理以競爭為主要目的，屬于公司的外部治理。研究過程中要充分重視市場競爭中的競爭環境、信息機制、以及信息機制客觀的市場評價。此外，公司外部治理也包括對具體的政府與社區的管理與控制。目的是為了防止企業管理者在執行決策你的過程中濫用權力。

三、危機管理下公司治理機制的重構

1.建立有效的公司管理機制的要求

以現在公司治理的委托-代理理論為基礎，公司治理的結構主要包括：股東大會和董事會之間的不同關系。要完善公司治理結構，就要明確劃分股東、董事會和經理人的權利職責從而形成各立的權力職責，形成三者有效制衡的權力體系。公司治理最重要也是最根本的就是剩余索取權的有機對應。第二，經理的補償性收入應當與企業的經營業績掛鉤，而不應以固定的金額支付。第三，資本所有者必須擁有自主選擇企業經營管理人的權利。第四，最優的公司治理模式應當是這樣一種狀態，也就是說，控制權應當與自然狀態相關而不是由利益操縱者來控制。第五，為了解決一些投資者的搭便車問題，應當要讓所有權適當集中于大股東的手中。

2.危機管理下公司管理機制的重建

首先，要明確公司治理的模式選擇。按照中國《公司法》及中國證券業協會和上海證券交易所的有關規定，公司的組織形式以董事會為核心，按照《公司法》的相關規定，制定符合法律的公司結構形式。第二，要建立多元化的合理制衡的股權機構，有效發揮股東大會的職能。同時實現股權結構的多元化，以保證以投資基金為主體的投資者和上市公司的流通比例，防止投資者“用腳投票”。第三，建立規范有的有效運作的董事會決策機制，發揮董事會的日常核心作用。在公司治理體系的結構框架中，董事會居于重要地位。因此，必須充分發揮董事會的日常決策作用，為公司建立良好的公司治理模式奠定基礎。

3.公司治理的危機管理對策

完善的公司治理結構有利于公司內外部利益相關者之間的相互制約，形成公司制衡的最佳狀態。當企業的制衡狀態被打破時，利益相關者之間的相互制約會產生嚴重的失衡，公司出現嚴重的問題，這時應根據實際情況，按照公司制定的管理對策進行危機的防控和管理，從而能夠最大限度地化解危機。

縱觀國內大型企業危機形成的原因，當發生危機時，企業應該從公司治理的角度出發，制定危機管理策略，一方面啟動短期治理機制，另一方面通過優化公司的內部管理結構，進行內部相關者的權力制約，將企業的顯性危機轉化為隱性危機，使企業走向持續健康發展的道路。

四、危機管理下的財務管理

1.財務管理的原則

財務管理的原則主要包括六大原則：第一，戰略性原則。財務管理戰略在構建財務管理原則時非常重要，戰略作為一種正確指引，將引導公司的發展方向，制定戰略的目的一般是以最低的成本管理公司的內部結構，以保證財務戰略的目標有效實施。第二，控制力原則。這主要是指企業的母公司對子公司實施適當的控制。第三，權利相互結合的原則。母公司和子公司應該執行各自的責任。第四，控制與激勵相結合的原則。控制手段是十分必要的，如果想要企業發揮更好的效果，應該建立激勵和約束機制。第五，信息的及時傳遞與反饋。信息的及時傳遞與反饋可以讓企業及時把握企業的財務狀況，當企業財務發生問題時可以及時解決。第六，利益相關者的協調原則。企業的利益相關者應該充分協調。

2.財務管理的模式

公司財務管理模式按照公司組織形式不同，可以分為三種類型：集中性、分散型和相容型。集中性管理模式主要指母公司全面控制子公司，對子公司財務信息的披露要求十分嚴格;分散型管理模式顧名思義，子公司和母公司都擁有日常決策權;相容型的管理模式要求并允許總母公司自主制定生產經營目標，按照指定的目標組織管理生產。

3.財務管理的重點和發展趨勢

企業的發展過程中，財務管理的重點應與實現企業利潤最大化相關，一般母公司在資源配置和財務管理能力方面發揮主導作用，母公司對子公司財務管理信息的需求不斷增加，互聯網的發展為財務管理信息的提供奠定了基礎。財務管理的重點現在向集中化的趨勢發展。

五、危機管理下財務管理體系的構建

1.制定正確的財務管理戰略和目標

在財務管理戰略目標方面，要因地制宜，切實制定符合企業發展的財務管理戰略和目標。從而形成母公司和子公司之間的權利組織關系。在制定財務戰略時要充分考慮到以下因素：一是要與企業發展戰略相適應;二是要適應公司治理結構;三是明確風險管理層的工作職責;四是在企業的不同發展階段根據企業情況制定不同的財務管理戰略目標;五是財務管理戰略目標符合經濟周期的規律。六是集團企業在價值鏈中的位置必須可以支配外部資源;七是其他外部環境等影響因素。

2.明確職責權限，建立有效的財務管理組織

其次，在明確職責權限的過程中，建立有效的財務管理組織。有效的財務管理組織能夠使企業獲得更大的效益。在建立財務管理組織機制的過程中，首先要使集權和分權相適應。其次，機構的設置也要與集權和分權的程度相適應。第三，以資本運營為企業核心，公司以資本為紐帶。第四，要重視效率的作用，在建立財務管理組織的過程中，提高財務管理的效率能夠提高整個企業的效益。在集團財務管理有效運行的情況下。當公司的發展規模和發展階段一定時，子公司要及時向分公司匯報自己的財務管理狀況并進行審批管理。

3.健全公司風險管理和財務管理的雙重保障機制

企業危機應對的重點應該是建立風險管理和財務管理的雙重保障機制，及時識別風險和潛在的危機因素。當企業的財務狀況出現問題時，能夠積極地預見和解決，使危機有效化解。為此必須從以下幾個方面著手：第一，健全公司關于危險防控的控制體系;第二，建立防控風險的預警機制和應對機制;第三，制定應對不同財務風險的有效措施;第四，建立財務風險與防御機制。在這個前提，努力建立集團財務管理控制的保障機制以實現企業的持續健康發展。當健全雙重保護機制之后，企業就能夠按照既定的經濟效益目標再次出發，即使遇到危機，也有相應的應對方案和解決措施，在這個機制的保護下，企業才能健康發展。

企業在促進自身發展的同時，按照經濟發展周期，企業可能會面對一系列的危機。在面對危機時，企業能否良好地應對是試驗企業是否良性發展的試金石。企業為防御危機，應該在健康發展的同時，從公司的組織結構開始，通過公司內外部的治理和正確的財務管理目標的指引，制定符合企業發展的危機應對策略。一方面，能夠防微杜漸，為企業的良性健康發展奠定良好的基礎;另一方面，企業能夠在危機治理的過程中提高自身的公司治理和財務管理目標選擇的水平，從而提高自身實力，促進企業的良性健康發展。

參考文獻：

[1]趙瀚.企業財務管理目標及企業財務戰略的分析與闡述[J].商場現代化，2017，15（3）：159～160.

[2]常真機.我國企業財務管理目標研究綜述[J].赤峰學院學報（自然科學版），2016，32（1）：123～125.

[3]裴鑫涯.財務管理目標與企業財務核心能力問題研究[J].全國流通經濟，2017，12（31）：31～32.

作者簡介：段忠聯，漢族，男，籍貫：山東省蓬萊市，職務：軟件事業部技術總監，在讀研究生，企業管理專業，研究方向：財務金融;姚文君，漢族，男，籍貫：陜西西安，在讀碩士研究生，企業管理專業，研究方向：現代企業管理、財務分析與管理