互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券業(yè)務(wù)發(fā)展探析

潘詩(shī)琳

摘要：證券行業(yè)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，在互聯(lián)網(wǎng)迅猛發(fā)展的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融的重要性日益凸顯，將互聯(lián)網(wǎng)與金融證券業(yè)務(wù)融合發(fā)展，逐漸成為現(xiàn)代證券發(fā)展的必經(jīng)之路。本文以證券業(yè)務(wù)發(fā)展為切入點(diǎn)，在概述互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)分析互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券業(yè)務(wù)發(fā)展的模式，探討了互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券業(yè)務(wù)發(fā)展的策略，以期指導(dǎo)實(shí)踐。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 證券業(yè)務(wù) 發(fā)展模式 發(fā)展策略

互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，互聯(lián)網(wǎng)與證券的融合日益深入，目前，諸多證券業(yè)務(wù)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)，大大便利了人們的生產(chǎn)生活。從互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)上看，成本低、效率高、覆蓋廣、發(fā)展快等優(yōu)點(diǎn)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融近年來(lái)發(fā)展較快。但需要注意的是，在快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融中，還存在管理弱、風(fēng)險(xiǎn)大等缺點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏準(zhǔn)入門(mén)檻和行業(yè)規(guī)范，必要的監(jiān)管體系尚未形成，容易危及消費(fèi)者的資金安全和個(gè)人信息安全。如何在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下發(fā)展證券業(yè)務(wù)是當(dāng)前證券業(yè)務(wù)發(fā)展關(guān)注的焦點(diǎn)。因此，探索互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券業(yè)務(wù)發(fā)展策略具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。鑒于此，筆者進(jìn)行了初步探討。

一、概述互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券業(yè)務(wù)

要想在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下促進(jìn)證券業(yè)務(wù)的發(fā)展，必須了解互聯(lián)網(wǎng)金融和證券業(yè)務(wù)的有關(guān)概念，下文將從互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵和證券業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容兩個(gè)方面，進(jìn)行了論述，其具體內(nèi)容如下：

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）是指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)金融把“互聯(lián)網(wǎng)”和“金融”結(jié)合起來(lái)，但不僅僅是二者的簡(jiǎn)單組合，而是從管理到技術(shù)的深度融合，為適應(yīng)證券發(fā)展新的需求而產(chǎn)生新業(yè)務(wù)。

（二）證券業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容

從證券業(yè)務(wù)的范圍上看，證券業(yè)務(wù)的內(nèi)容較多，包括證券經(jīng)紀(jì)，券商最基本的業(yè)務(wù);證券投資咨詢(xún)，帶來(lái)具有前瞻性及盈利性的投資建議;保薦業(yè)務(wù)，即對(duì)上市新股的監(jiān)督具有直接的責(zé)任;證券自營(yíng)，也就是券商的自營(yíng)盤(pán);證券資產(chǎn)管理，合理配置自有資產(chǎn)，做到風(fēng)險(xiǎn)和收益的最大化;以及其他證券業(yè)務(wù)，如融資融券業(yè)務(wù)等。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券業(yè)務(wù)發(fā)展的模式

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融起步較晚，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，證券業(yè)務(wù)發(fā)展初具雛形，為證券業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了發(fā)展路徑。從證券業(yè)務(wù)發(fā)展的模式上看，在長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程中，主要有在線理財(cái)業(yè)務(wù)平臺(tái)、O2O業(yè)務(wù)模式、智能投顧模式和智能投研模式四種，其具體內(nèi)容如下：

（一）在線理財(cái)業(yè)務(wù)平臺(tái)

業(yè)務(wù)線上化是證券業(yè)務(wù)發(fā)展的重要途徑，互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，傳統(tǒng)證券發(fā)展模式的滯后性越發(fā)突出，要適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展的需要，必須以在線理財(cái)業(yè)務(wù)平臺(tái)為切入點(diǎn)，將證券業(yè)務(wù)線上化設(shè)計(jì)，圍繞互聯(lián)網(wǎng)渠道引流，引導(dǎo)客戶(hù)行為數(shù)字化，才能在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下獲得更大的發(fā)展。目前，不少證券公司通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)公司合作，為客戶(hù)提供網(wǎng)上導(dǎo)流和開(kāi)戶(hù)服務(wù)，同時(shí)依托互聯(lián)網(wǎng)打造多種在線理財(cái)業(yè)務(wù)平臺(tái)，進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售，并已形成了相應(yīng)的理財(cái)業(yè)務(wù)模式。

（二） O2O業(yè)務(wù)模式

O2O業(yè)務(wù)模式是互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券業(yè)務(wù)發(fā)展的又一模式，在完成證券業(yè)務(wù)的線上化改造之后，將線下的商務(wù)機(jī)會(huì)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合起來(lái)，線上線下相結(jié)合的O2O業(yè)務(wù)模式逐漸興起。這一模式的最大特點(diǎn)是把網(wǎng)上和網(wǎng)下的優(yōu)勢(shì)完美結(jié)合，在一定程度上促進(jìn)了證券業(yè)務(wù)的發(fā)展，一方面證券公司圍繞平臺(tái)、市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)三大業(yè)務(wù)支柱，建立基于線上線下、總分協(xié)同的O2O業(yè)務(wù)運(yùn)作體系，其中線上業(yè)務(wù)以開(kāi)發(fā)自有APP、打造線上綜合服務(wù)平臺(tái)為主，通過(guò)強(qiáng)大的服務(wù)能力和良好的客戶(hù)體驗(yàn)增強(qiáng)客戶(hù)粘性;另一方面，加快新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)布局，已有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)向智慧網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型，將營(yíng)業(yè)部作為線下服務(wù)的主要渠道，進(jìn)行客戶(hù)拓展、綜合金融服務(wù)和高端客戶(hù)維護(hù)。

（三）智能投顧模式

智能投顧是一種全新的商業(yè)模式，該類(lèi)業(yè)務(wù)模式最早于2010年興起于美國(guó)，最大的特征是門(mén)檻低、費(fèi)用低、效率高，近年來(lái)，在我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展迅速。這一模式將現(xiàn)代投資組合理論運(yùn)用人工智能算法，借助搭建的數(shù)據(jù)模型來(lái)為投資者提供客觀全面的理財(cái)計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)其與產(chǎn)品的高度匹配，完成在傳統(tǒng)上由人工提供的理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)。市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，前景廣闊，我國(guó)主要業(yè)務(wù)模式有三類(lèi)：一是獨(dú)立的第三方智能投顧平臺(tái)，如彌財(cái)、錢(qián)景和藍(lán)海智投等;二是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的智能投顧平臺(tái)，如平安一賬通、廣發(fā)貝塔牛、嘉實(shí)基金金貝塔等;三是互聯(lián)網(wǎng)金融公司的資產(chǎn)管理平臺(tái)，如京東智投、螞蟻聚寶等。

（四）智能投研模式

智能投研技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券業(yè)務(wù)發(fā)展的新趨勢(shì)，從技術(shù)層面來(lái)講，智能投研技術(shù)難度更高，其發(fā)展態(tài)勢(shì)初露雛形，在證券業(yè)務(wù)發(fā)展中，主要基于大數(shù)據(jù)和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)而產(chǎn)生。這一模式的終極目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)從搜索到投資觀點(diǎn)的自動(dòng)跨越。目前，國(guó)外已經(jīng)涌現(xiàn)出了一些典型案例，如智能投研領(lǐng)域的先行者Kensho通過(guò)問(wèn)答式金融分析引擎，可迅速找到并自動(dòng)呈現(xiàn)傳統(tǒng)對(duì)沖分析師幾天才能回答的問(wèn)題;智能搜索引擎AlphaSense充分運(yùn)用語(yǔ)義技術(shù)和關(guān)系搜索，可在幾分鐘內(nèi)完成傳統(tǒng)分析師需耗時(shí)幾小時(shí)的信息數(shù)據(jù)獲取任務(wù);Datamin能夠利用社交網(wǎng)絡(luò)上的輿情監(jiān)控做出投資決策建議。然而，受制于技術(shù)研發(fā)應(yīng)用和產(chǎn)品局限，數(shù)據(jù)不豐富甚至殘缺是實(shí)現(xiàn)這一模式的致命缺陷。現(xiàn)如今，國(guó)內(nèi)智能投研剛剛興起，對(duì)智能投研的嘗試越來(lái)越多，蘿卜投研、數(shù)庫(kù)科技、文因互聯(lián)等創(chuàng)業(yè)公司和wind、東方財(cái)富、同花順、恒生聚源等的智能投研產(chǎn)品尚不完善，但在一定程度上推動(dòng)了智能投研發(fā)展過(guò)程。在證券業(yè)務(wù)未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中，借助人工智能輔助投研、投資決策，將是發(fā)展的重點(diǎn)和難點(diǎn)內(nèi)容。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券業(yè)務(wù)發(fā)展的策略

為進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券業(yè)務(wù)的發(fā)展，在了解互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券業(yè)務(wù)的基本內(nèi)涵及其模式的基礎(chǔ)上，證券業(yè)務(wù)發(fā)展的策略，可以從以下幾個(gè)方面入手，下文將逐一進(jìn)行分析：

（一）重視互聯(lián)網(wǎng)思維的運(yùn)用

互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的證券業(yè)務(wù)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)思維是證券業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵。在證券業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中，重視“互聯(lián)網(wǎng)+”的應(yīng)用，應(yīng)貫穿于證券業(yè)務(wù)發(fā)展的始終，實(shí)現(xiàn)證券業(yè)務(wù)發(fā)展在新時(shí)期的創(chuàng)新。重視互聯(lián)網(wǎng)思維的運(yùn)用，要把握好兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，一是證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)者的理念更新，肯定互聯(lián)網(wǎng)的作用，要從以往依托營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的規(guī)模擴(kuò)張，轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道發(fā)展客戶(hù)，依托為客戶(hù)提供更好的互聯(lián)網(wǎng)體驗(yàn)來(lái)吸引客戶(hù)，才能在證券業(yè)務(wù)中運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)發(fā)展，將互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)落實(shí)到位。另一方面在證券經(jīng)營(yíng)的商業(yè)模式上，也應(yīng)體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)思維的特點(diǎn)，商業(yè)模式上，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)，以客戶(hù)為中心，充分挖掘客戶(hù)需求，利用互聯(lián)網(wǎng)思維，提供給客戶(hù)個(gè)性化的服務(wù)。

（二）注重證券業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)的融合發(fā)展

證券業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)的融合發(fā)展，并不單純地是二者的簡(jiǎn)單相加，更多的是證券業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)的深度融合。互聯(lián)網(wǎng)最大的特點(diǎn)就是資源共享，利用互聯(lián)網(wǎng)資源共享的特點(diǎn)，發(fā)展證券業(yè)務(wù)可以起到事半功倍的作用。在具體做法上，證券行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)可以共享客戶(hù)資源，在客戶(hù)資源方面達(dá)成一致，需求合作，最大限度的節(jié)省成本，提高效率。事實(shí)上，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的應(yīng)用還是證券業(yè)務(wù)的發(fā)展，融合和互贏才是可持續(xù)發(fā)展的明智之舉，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，證券業(yè)務(wù)的發(fā)展必須始終堅(jiān)信這一點(diǎn)，才能搶占更多的客戶(hù)資源，更大的金融市場(chǎng)。此外，互聯(lián)網(wǎng)證券中，證券公司應(yīng)該充分發(fā)揮自身專(zhuān)業(yè)能力這一核心優(yōu)勢(shì)，為互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)提供更加個(gè)性化與專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)，滿(mǎn)足互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)的需求。

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券業(yè)務(wù)的發(fā)展是一項(xiàng)綜合的系統(tǒng)工程，要做好互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的證券業(yè)務(wù)發(fā)展任重道遠(yuǎn)。對(duì)證券業(yè)務(wù)的發(fā)展而言，應(yīng)重視互聯(lián)網(wǎng)思維的運(yùn)用，注重證券業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)的融合發(fā)展，利用低成本、高效率的互聯(lián)網(wǎng)渠道，與時(shí)俱進(jìn)走互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之路，以適應(yīng)時(shí)代發(fā)展的需要，從而促進(jìn)證券業(yè)務(wù)的現(xiàn)代化發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]王國(guó)曉，朱錦淼，趙自偉.農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)支付受制約[J].中國(guó)金融.2017，（21）.

[2]李虹含，廉婧.資管新規(guī)與金融科技對(duì)資管業(yè)務(wù)的影響[J].金融博覽. 2018（02）.

[3]李洪梅，謝朝陽(yáng).基于金融功能觀的互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行比較[J].中國(guó)流通經(jīng)濟(jì).2014，（11）.

[4]溫勝輝.Fintech背景下資產(chǎn)證券化發(fā)展趨勢(shì)淺析[J].債券.2018，（05）.

[5]王冬梅，胡占，游朝陽(yáng).暴風(fēng)集團(tuán)輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)[J].管理評(píng)論.2018，（07）.

（作者單位：北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）