康美藥業財務造假動因及防范

楊姍姍 白雪 胥越

【摘要】2009年“新醫改”啟動以來，國家多次下發與醫藥有關監管文件表達對醫藥行業空前重視，但醫藥行業財務舞弊事件頻發，使醫藥企業自身和投資者蒙受巨大損失。因此，有必要對醫藥行業的財務造假問題給予足夠重視。本文以康美藥業為例，從GONE理論入手分析其財務造假的動因及根源。案例研究發現，康美藥業財務造假的發生是法律法規的不完善、醫藥行業的特殊性、公司實際控制人的私欲等內外因素共同作用的結果，以期完善相關法律法規、建立有效的懲戒機制提供啟示。

【關鍵詞】內部控制;財務造假;GONE理論;醫藥行業

一、問題的提出

中國的醫藥行業正經歷著一場變革，同時也出現前所未有的競爭激烈情況。部分上市藥業公司為了提高配股價格達到“割韭菜”的目的，經常財務造假使公司股價與公司業績不一致，欺瞞投資者。從早期的康得新、到后來的千金藥業等再到近期的康美、康芝藥業等一系列案件，醫藥行業其自身特殊性，存貨審計的困難性，醫藥行業造假情況層出不窮，造假現象屢禁不止。一般采取通過虛構銷售業務等方式虛增營業收入，并通過虛構采購、生產、研發費用、產品運輸費用等方式，虛增營業成本、研發費用和銷售費用，虛增利潤總額等方式進行財務造假。本文嘗試將GONE（四因素）理論引入對康美藥業財務造假的分析，以便規避和防范醫藥企業財務造假現象。

二、案例介紹與分析

（一）案例介紹

康美藥業股份有限公司原名廣東康美藥業股份有限公司，于1997年由普寧市康美實業有限公司等3家法人企業和許燕君、許冬瑾2位自然人共同發起設立，2001年公司在A股上市。康美藥業2018年財務報告顯示在前期會計差錯更正中稱其由于核算資金賬戶差錯導致貨幣資金多記了299.44億元，營業收入多記89億元，營業成本多記76億元，勞務及現金收入高達103個億，并將2016年歸屬利潤和2017年歸屬凈利潤分別調減一半。2019年5月證監會認定康美藥業2016年至2018年年報存在重大虛假：一是使用虛假銀行單據虛增存款800億，二是通過偽造業務憑證進行收入造假，三是利用關聯方賬戶買賣本公司股票，操縱股價高達90個億，性質惡劣，堪稱醫藥行業造假中的“里程碑”事件。

（二）案例分析

基于GONE理論的分析，從貪婪、機會、需求、暴露四個因素來分析康美藥業的財務造假的動機。

1.貪婪因素（G）

側重于道德層面，指個人的道德素質低下，對物質財富的過于追求，道德意識方面的不良價值判斷占了上風，有動機通過各種進行財務造假。

康美藥業的管理者馬興田采取功利主義進行造假。2019年康美其關聯方企業康美實業的實際控股人是馬興田之妻許冬瑾市值增加20億。普寧市康美中醫院從2001年康美上市開始便是其關聯公司，其實際控股人仍是許冬瑾，在2016—2018年之間極可能存在其夫婦之間在利用關聯方交易轉移康美藥業資產。

2.機會因素（O）

同潛在舞弊者在企業中掌握的一定權力有關，管理當局本身擁有的相對信息優勢及管理會計工作的權限，倘若得不到應有的監督和制約，就有機會通過非法會計操作從而獲取利益。

（1）內部機會是指公司內部控制存在缺陷，比如股東權利過大和公司內部監管制度不嚴等。在我國上市公司的董事會一般由大股東完全控制，馬興田2016年—2018年在康美擔任董事長兼任總經理，持有32.74%的股份，為其“獨斷專政”埋下隱患。

（2）外部機會是指市場監管體制的不完善、行業的特殊性，相關法律制度的不健全等。中藥板塊是公司營業收入中占比最高的板塊，中藥材的種植受氣候等多方面影響不能準確盤查，如地下參，數量和價值難以量化。

3.需要因素（N）

為了獲得資金，確保公司價值及股東價值，避免被退市。康美藥業價值越大，信譽越好才有機會獲取更多的資金。股價反應了公司價值，將股價維持在一個較高的水平，不僅可以是投資者獲得較好的收益，還可以通過股票質押的方式，來降低企業的融資成本。

由于我國證券交易所的規定，凈利潤連續虧損兩年或虧損一年且凈資產跌破面值，交易所就會對上市公司股票進行特別處理，公司面臨退市危險，而這也正是大多數醫藥公司進行財務舞弊的原因。

4.暴露因素（E）

就其造假實際被發現的可能性而言，一方面，由于其行業特殊性，存貨存在其特有的難以盤點和價值難以量化的特點;另一方面，我國對于造假的行為懲罰力度小，“高收益、低成本”使得我國造假現象屢見不鮮，如雅百特曾在2015—2016短短兩年之間造假金額達到3億元，而監證會對其處罰僅有60萬元，這對于造假取得的收益來說“殺雞不儆猴”。

三、結論和啟示

本文以康美藥業為案例背景，從財務造假視角對當前民營企業財務造假現象展開了討論。研究結論表明：目前我國正處于經濟轉型時期，法律體系不健全等問題。財務造假處罰成本遠遠低于造假收益，財務造假現象頻繁發生。一是不斷完善市場監管體系及法律制度，增大財務造假被發現的概率，加大對財務造假行為處罰。二是公司內部控制的完善，規范記錄公司資金使用情況。三是加強思想道德教育，提高管理者思想素質。

參考文獻：

[1]譚羽希，余曠.內部控制視角下的農業類企業財務造假行為研究[J].會計師，2019（6）：56-57.

[2]董勤鮮.基于戰略導向下的康美藥業財務分析研究[D].西南交通大學，2018.

[3]郭亞琳.基于GONE理論的W公司財務舞弊研究[D].安徽大學，2016.

基金項目：

本文系2019年成都大學大學生創新訓練計劃（CDU_CX_2019337）和2016年成都大學校青年社科重點項目成果。

作者簡介：

楊姍姍（1990-），女，漢族，四川成都人，博士研究生，講師，成都大學商學院會計系，研究方向：會計理論;

白雪（1998-），女，漢族，四川遂寧人，本科，成都大學商學院，研究方向：財務管理;

胥越（1989-），女，漢族，四川射洪人，碩士研究生，科員，成都大學商學院研究生培養辦，研究方向：教育學、管理學。