“互聯網+”汽車供應鏈金融及風險控制

王德英 隋冰

[摘 要] 汽車行業“互聯網+”供應鏈金融的應用將為核心制造企業、上下游企業、物流企業及金融機構帶來共贏局面。因此，進行模式創新和風險控制，研究在互聯網金融時代政府、企業和金融機構的策略選擇，成為當前“互聯網+”汽車供應鏈金融發展的關鍵所在。

[關鍵詞] 汽車行業；互聯網+；供應鏈金融；風險控制

進入2019年以來，深圳市、浙江省、上海市先后發布鼓勵供應鏈金融發展的政策。其中，2019年4月，浙銀保監印發了首個省級鼓勵發展供應鏈金融的地方性文件《中國銀保監會浙江監管局、浙江省商務廳、中國銀保監會寧波監管局關于發展供應鏈金融支持小微企業發展的通知》，文件指出，“供應鏈金融從核心企業獲得更多商業信用有利于降低小微企業融資成本。”同時，在中小企業融資難融資貴和企業賒賬貿易盛行的背景下，互聯網科技的發展也在助推供應鏈金融的發展。

汽車行業作為支柱產業，隨著產業的不斷發展完善，供應鏈金融的應用將為核心制造企業、上下游企業、物流企業及金融機構帶來共贏局面。但是，作為一個新型業務，“互聯網+”供應鏈金融在汽車行業的應用存在一定風險，需要加以防范。因此，本研究將對汽車行業“互聯網+”供應鏈金融現狀及風險控制策略進行研究。

一、汽車供應鏈金融

1.汽車供應鏈

汽車的生產過程主要包括原材料、中間品和產成品三個階段。汽車供應鏈是指從汽車零部件提供到整車交付的整個過程，涵蓋了零部件運輸、零部件倉儲、零部件組裝、整車倉儲、整車運輸和維護保養等環節以及在以上環節中上下游企業、核心企業、物流企業和金融機構之間的信息的收集、處理和交換。涉及企業主要包括上下游企業、核心企業、物流企業和金融機構。

2.汽車供應鏈金融

供應鏈金融發展于上世紀80年代，Hofmann（2005）較早闡述了供應鏈金融的基本要素，認為供應鏈金融是多個主體通過管理金融資源創造共同價值的方式。根據主導主體的不同，Mathis and Cavinato（2010）認為供應鏈金融可分為銀行主導型、物流企業主導型和核心企業主導型。

汽車供應鏈金融是以核心企業——汽車制造企業為主導，把汽車制造企業、上游零部件供應商、下游汽車經銷商、物流企業整合起來，金融機構基于物流、信息流、資金流信息及風險管理策略，向汽車產業鏈核心企業、上下游企業提供金融服務。

二、汽車行業“互聯網+”融資模式

1.傳統汽車行業融資模式

在供應鏈金融中，金融機構通過供應鏈的物流、資金流、信息流，對核心企業和上下游企業提供金融服務。傳統汽車行業供應鏈金融融資模式主要包括：應收賬款融資模式、預付賬款融資模式和存貨融資模式。

（1）應收賬款融資模式

該模式的融資主體是供應鏈上游企業。由于汽車制造企業的回款期長，上游企業為了獲得購買原材料、生產設備以及研發所需要的資金，把對制造企業的應收賬款轉讓或者質押給銀行獲得短期貸款，汽車制造企業的回款將作為還款來源直接進入金融機構賬戶。這是國外供應鏈金融最常見的模式。

（2）預付賬款融資模式

該模式的融資主體是供應鏈下游企業。下游經銷商為了提高提貨能力，利用核心制造企業的信用，把汽車合格證質押給金融機構，等實現銷售后，銷售款直接進入金融機構指定賬戶，贖回對應車輛的合格證。

（3）存貨融資模式

該模式的融資主體可以是供應鏈上游企業，也可以是下游企業。融資企業為了獲得資金杠桿，將擁有的存貨（包括零部件、整車）交給第三方監管機構保管，金融機構根據質押貨物對其授信，實現銷售或者回款后，第三方監管機構釋放存貨。

2.傳統汽車行業融資模式局限性

汽車行業供應鏈金融借助核心制造企業服務上下游企業，在汽車行業銷售增長的背景下，為解決上下游企業，特別是中小企業的融資困難做出了巨大的貢獻。但是，隨著外部環境的變化，傳統汽車行業供應鏈金融融資模式呈現出的局限性越來越明顯。

第一，合作金融機構方面。金融機構缺乏對汽車行業供應鏈的了解，部分金融機構把汽車供應鏈業務當作普通授信業務來做，審批過程長，涉及環節多。在汽車銷售量下降時，會立即停止授信，導致上下游供應商資金流斷裂，影響整個供應鏈的運營。

第二，參與企業方面。汽車產業生產流程復雜，供應鏈上企業水平參差不齊，金融機構難以精準把握其信用，因此過度依賴核心制造企業信用，沒有完善的客戶篩選流程和機制。

第三，信息平臺建設方面。信息平臺的透明化、共享化程度不高，無法解決金融機構、核心制造企業、上下游企業的信息不對稱問題。

3.汽車行業“互聯網+”融資模式創新

汽車行業“互聯網+”供應鏈金融是指銀行通過“互聯網+”供應鏈金融模式將汽車制造企業、上游零部件供應商、下游汽車經銷商、物流企業整合起來，利用線上化和智能化手段歸結整理信息流、物流和資金流信息，并在線提供金融產品和服務。上下游參與企業在信息平臺上即時發布預付賬款、應收賬款、庫存等信息，以獲得金融機構的授信。金融機構依據從平臺上獲得的融資企業的真實生產經營狀況進行貸后管理。

“互聯網+”供應鏈金融融資模式的特點主要表現為：

第一，短、頻、快。線上供應鏈金融以汽車制造企業與零部件供應商的交易為基礎，資金使用特點是周期短，頻率高。借助智能化手段，銀行和參與企業之間的信息交互方便快捷，縮短了審批時間，同時融資和還款的線上支付也節約了大量操作時間。

第二，標準化、低成本。互聯網供應鏈金融的運行基于汽車產業的運營，汽車產業的高標準化運營過程為融資的標準化提供了保障，二者環環相扣，互為支撐。線上信息的共享降低了參與企業之間的信息不對稱，上下游零部件供應的中小企業可以根據核心企業的生產計劃合理安排生產活動并以此計算融資需求，大大提高了資金需求的準確性，降低了資金使用成本。金融機構通過分析供應鏈提供的信息，可以實時掌握融資企業的資信狀況和資金使用情況，提高貸款的回收率，降低風險。