淺談企業現金流管理策略

王雷

摘 要：現金流管理對企業具有非常重要的意義。現金流管理的重點是籌資管理、應收賬款和存貨管理。企業要高度重視現金流管理，通過成本管理、資金預算管理、投融資管理、應收賬款和存貨管理，保障資金流轉通暢，降低資金使用成本，避免出現財務風險。建立有效的考核機制，有利于提高現金流管理實施的效果。

關鍵詞：現金流管理；策略

1現金流管理的意義

1.1現金流管理的重要性

現金流是企業的血液和命脈，有效的現金流管理可以保障企業資金流轉通暢，保證資金安全，避免出現財務風險。隨著全球經濟波動、國內資金面緊張的加劇和企業組織機構集團化，以利潤為中心的財務管理模式已不能適應企業財務管理實物的要求。現金流作為企業價值的驅動因素，逐漸成為衡量企業盈利能力和成長性的主要標準。現金流已超越利潤指標成為財務管理新的核心。

1.2現金流管理的目標和原則

現金流管理的目標是保障資金通暢、優化資金配置、減少資金占用、提升企業價值。現金流管理，一般應遵循四個原則：長期和短期相統一、利潤與現金流相匹配、資產質量與現金流匹配和資產負債流動性相對稱原則。

2現金流管理的重點和難點

2.1 籌資管理

融資活動是企業財務活動的一項重要內容，也是企業的現金流量管理的重點，在目前社會資金面緊張，市場利率上升的形勢下，加強融資管理對保障企業現金流通暢至關重要。融資管理對企業保證生產資金需求，平衡企業現金流，維持資金鏈連續非常重要。融資的難點在于如何確定與企業財務狀況匹配的融資數量、時間和方式，獲得更低成本的資金。

2.2 應收賬款管理

到期不能收回的應收賬款，嚴重影響了企業流動資金的周轉，同時也加大了企業的資金成本和風險。具體包括以下幾個方面：

（1）增加了企業的財務風險

應收賬款數額越大、期限越長，壞賬就越多，對企業造成的影響也越大。大量資金被拖欠，致企業資金周轉困難，為維持正常生產，只能靠增加貸款，因此背負沉重的貸款利息，潛伏著嚴重的財務風險，同時也是企業當前最大潛虧風險，對利潤的影響尤為深遠。

（2）增加了社會不安定的因素

由于資金嚴重緊缺，企業有時候不能按時、足額支付職工工資和社保，待崗職工的基本生活費沒有保證，增加了社會不安定的因素。

（3）降低了企業的資金使用效率

企業因追求銷售收入，造成物流與資金流不一致，產生的墊繳稅款及增加管理成本，大量的流動資金無法及時收回，降低資金的周轉速度，致使企業資金短缺，使一些經營狀況良好的企業出現有利潤無資金、賬面狀況不錯卻資金匱乏的局面，影響了企業正常的生產經營。

2.3 存貨管理

企業持有存貨的原因一是為了保證生產需要，二是批量采購可以獲得價格優惠，但卻占用了大量流動資金，增加了倉儲費用。因此存貨管理的目標，就是在保證生產需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。實物存貨管理的關鍵是確定進貨的批量和進貨時間，即確定經濟訂貨量，從而使存貨的總成本最低。

3現金流量管理整體策略

為了加強現金流量的管理，提高資金使用效率，提升企業盈利能力，應采取以下措施加強現金流量的管理。

3.1 戰略重視

企業的任何一項管理措施必須得到管理層的重視才能有效開展，并取得積極成效。。要做好企業的現金流量管理，必須讓管理層具有現金流管理的意識，，將現金流量管理提升到企業戰略管理的高度，確定管理目標，明確職能部門的職能和分工，細化管理流程，制定完善的考核體系，才能使現金流量管理工作事半功倍，取得良好的成效。

3.2 加強成本管理

企業只有加強成本管理，提高盈利水平，才能從源頭上改變現金流入的增加。企業沒有效益，現金流量管理的再好，也不會產生正的經營性現金流凈額。即使出現的某一時間段的正的現金流，也不是長久之計。只有從源頭上提高盈利能力，減少現金的流出，才能使現金流出現結余，為現金流量管理提供管理基礎。

3.3 加強應收賬款管理

（1）建立臺賬和賬齡分析系統，及時預警

企業應對應收質應收賬款建立臺賬，明確到期日，超過6個月或一年的長期未收回應引起高度重視，制定催收政策，避免出現壞賬風險。

（2）建立催收工作小組，責任到人

企業應成立應收賬款催收工作小組，明確各職能部門和責任人職責，分工到人，明確催收金額和收回時間，制定考核制度，及時進行獎懲。

（3）獎懲措施

應收賬款長期占有資金，形成了應收賬款持有成本，一是機會成本，二是催收成本，三向銀行借款的貸款成本。為了加快應收賬款的回收，加快資金的流動，減少資金占用成本，公司可以考慮適當獎勵提前和按期收回應收賬款的催收責任人，處罰長期未收回的責任人。

3.4加強存貨資金占用管理

實物存貨管理引入存貨控制系統。存貨控制系統主要有ABC系統和零庫存系統等。企業加強存貨管理，采用符合自身實際情況的存貨控制系統，加強存貨管理的計劃性，可以避免存貨采購的盲目性，降低存貨積壓，減少存貨對現金流的占用，提高企業現金的流動性。

3.5加強資金預算管理

現金流的管理要有超前性和計劃性。資金計劃要根據企業的全面預算情況進行配置，提前考慮生產經營資金的收支、固定資產的購置和籌資資金的流入流出等情況。在日常的資金計劃管理中，要根據資金情況量入為出，制定科學的資金計劃，并嚴格貫徹執行，嚴禁打亂仗，破壞資金安全，會導致財務風險出現。

3.6 加強融資管理

企業要根據自身財務狀況，確定融資的數量、時間和方式，這些都將直接影響現金流的最終結果。

（1）根據企業生產經營情況，正確預測資金需求量。預測資金需求量一般可采用因素分析法和銷售百分比法。

（2）科學安排融資時間。使資金的籌集和用款的時間上要有效銜接。既要避免提前融資造成的資金浪費，又要避免融資滯后造成資金鏈斷裂。

（3）優化融資方式和結構。融資時需考慮股權融資和債務融資、短期借款和長期借款、內部和外部融資的關系，既要降低融資成本，又要考慮還債能力，避免出現財務風險。

3.7 加強投資管理

企業進行投資項目可行性研究時，要充分考慮到資金的成本、時間價值、投資回收期限等，還需考慮宏觀政策變化、企業戰略發展方向、成本費用上漲等因素，必須保證足夠的投資利潤率才能啟動，否則將會影響企業的資金循環，造成資金鏈斷裂，給企業帶來極大的財務風險。

3.8 建立科學的現金流考核體系

現金流量管理作為企業的一個戰略管理，執行的好壞關鍵在于如何進行考核激勵，因此制定一套完整的可執行的考核體系至關重要。

（1）及時統計和監控現金流狀況

現金流考核實行月度監控，季度考核通報，年度總考核兌現的方式。財務部門每月編制現金流量表，預算考核部門每季度根據財務報表和生產報表等各類數據，計算存貨比例、應收賬款回收比例、資金計劃執行情況，得出現金流考核的分數，每季度進行通報。年末，預算考核部門計算和通報各單位全年現金流執行及考核獎懲情況。

（2）簽訂現金流責任狀，下達現金流完成指標

每年初根據年度全面預算情況，下達年度現金流指標，并簽訂責任狀進行約束。年末根據現金流完成情況進行考核。年中可以根據實際完成情況，約談完成情況較差的部門或下屬單位，要求按照年初下達的指標完成，有特殊情況的才能進行適當調整。

（3）制定有效的激勵措施

企業可以將現金流考核與企業負責人的年薪掛鉤，并設立現金流考核專項獎勵基金。有效的激勵措施可以提供各單位完成現金流考核指標的積極性。現金流管理理念和措施才能得到迅速推廣，并取得有效成果。

參考文獻：

[1]于增彪. 管理會計研究. 北京：中國金融出版社， 2007.4

[2]李延喜. 動態現金流量與企業價值評估. 大連：大連理工大學出版社， 2004