基于GARCH模型對國有商業銀行財務狀況及風險控制研究

于浩?高鑫洋?徐佳

摘 要：當前我國經濟正處于由高速增長階段轉向高質量發展階段，然而縱觀我國金融體系，我國對于國有銀行財務狀況所引發的金融風險的防范仍存在很大的不足。本文將通過分析國有商業銀行近10年的年度匯報總結，對多家商業銀行資產充足率、不良貸款率等風險影響因素進行綜合比較分析，得出多重風險影響因素的變化規律;同時利用GARCH風險預測模型對工商銀行的風險加權收益率進行預測，并借用相關數學統計軟件分析研究國有商業銀行現存的資產負債狀況，得出主要影響商業銀行風險收益的因素是風險加權資產占比，并就此提出解決方案。

關鍵詞：GARCH模型;風險預測;商業銀行銀行風險抵御

一、研究背景

1.宏觀層面

當前我國經濟正處于重大結構轉型工程當中，我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段。然而縱觀我國金融體系，可以發現我國對于國有銀行財務狀況所引發的金融風險的防范仍存在很大的隱患。因此通過GARCH等模型，研究國有商業銀行現存的資產負債狀況，識別、度量、防范和控制商業銀行隱藏的風險，已成為擺在我國監管當局面前一項刻不容緩的重大命題。

同時隨著國際交流的不斷加強，我國對外經濟交易也越來越頻繁。商業銀行作為國家的經濟樞紐，是進行經濟貿易的中間橋梁，有著舉足輕重的地位。在我國，商業銀行利率長期受到監管，對利率變化不敏感，而西方發達國家多以GARCH、VAR值模型進行風險評估預測。因此借鑒西方國家的風險評估方法以運用，是值得探究的方法之一。

2.微觀層面

隨著金融自由化的日益深入與金融創新的快速發展，商業銀行所面臨的經營環境日漸復雜，對其風險進行管理與防范的重要性日益顯著。在這樣的背景下，巴塞爾銀行監管委員會相繼出臺了《巴塞爾協議Ⅰ》和《巴塞爾協議Ⅱ》，構建起了以經濟資本為核心的微觀監管框架，使商業銀行風險管理進入了精細化管理的新階段。但是2008年所爆發的美國次貸危機暴露了這一監管框架所存在的不足。為了應對這一挑戰，巴塞爾銀行監管委員會于2010年推出了《巴塞爾協議Ⅲ》，提出了一系列宏觀審慎監管要求，標志著商業銀行監管進入了宏觀審慎監管的新時期。

商業銀行作為我國的經濟樞紐，在我國的經濟市場上發揮著重要的作用。如今國際上不穩定性因素不斷地增加，市場創新的不斷出現，波動因素的不斷出現均使商業銀行盈利受到一些不穩定的影響。因此，更加科學地預測、防范、規避是商業銀行當下發展的必經之路。

此外，國有商業銀行還是我國金融體系的重要支柱，作為具有系統重要性影響的金融機構，其公司治理狀況的完善不僅直接關系到作為市場微觀經濟主體的銀行企業自身的穩健運營，更是關乎到國家金融體系的安全和穩健發展。

二、銀行資產負債情況

1.銀行不良貸款率

不良貸款率指不良貸款占總貸款余額的比重。不良貸款是指在評估銀行貸款質量時，把貸款按風險基礎分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，其中后三類合稱為不良貸款。因此不良貸款率作為銀行風險評估的一個重要指標，能夠較為全面衡量銀行資產運營的狀況。

比較世界銀行與中國銀行不良貸款率（圖中數據為中國銀行不良貸款率數據）：

對比中國與歐美、亞太等國家的不良貸款率，可知我國的不良貸款率在2002年達到29.8%頂點后不斷下降，并且于2009年前后與歐美等發達國家相持平，甚至一度低于發達國家。

同時，對比國內幾家知名商業銀行資產負債比率，工商銀行的資產負債率低于中國銀行，三大銀行中農業銀行的資產負債率較高，特別是在2015年與2016年接近2.5%高位，但也逐漸呈穩定下降趨勢，最終穩定在1.5%左右。

2.銀行盈利能力評估

對農業銀行、工商銀行近三年的盈利能力相關指標（平均總資產回報率、平均加權凈資產收益率、凈利息收益率）進行比較，并對這幾項因素分析可知，工商銀行和農業銀行在盈利能力方面沒有太多的差別——工商銀行作為主要的存貸款銀行，其資產回報率等指標較之農業銀行略高，但凈利息收益率略低，由于全能型銀行的普及，兩家銀行的資產業務越來越趨同化，所以二者的收益情況并無多大區別。

3.銀行風險加權資產收益率

加權風險資產收益率（RORWA=凈利潤/風險加權資產），是用來衡量風險與盈利的重要指標，因此，加權風險資產收益率越大則證明公司盈利所承受風險越小。

通過對工商銀行、農業銀行年度報告內數據進行篩選，得到工商銀行2016年-2018年風險加權資產收益率分別為1.81%、1.89%、2.01%;同比，農業銀行三年數據為：1.48%、1.53%、1.55%。相較而言，工商銀行收益率呈穩定提升趨勢，且漲幅較大，具有良好的收益發展前景，而農業銀行漲幅平緩，但也在穩定提升。

三、銀行相關指標數據分析

1.風險加權資產收益率數據的GARCH擬合

根據過去五年的數據，對工商銀行的風險加權資產收益率由GARCH模型公式：進行擬合。

由于數據數量較少，擬合效果仍有差距，根據擬合結果可知收益率變動在逐年穩定，所得殘差為6.647，變動范圍逐漸縮小。同時，對其峰值進行比較，可以發現峰值逐年有所提升，可見，收益率在理想預測情況下也會有所提升。

2.影響風險加權收益率因素的權重

以銀行收益率為目標對象，分析平均加權資本回報率，凈利息收益率，手續費及傭金凈收入比營業收入，成本收入，不良貸款率，風險加權資產占總資產比六大影響風險或收入的主要因素，對其進行主成分分析，降維提取主要影響因素。

通過因子分析，驗證了六大指標均為主要影響指標，且影響權重顯著，僅有微量差異。其中不良貸款率與風險加權資產占比呈負影響，與實際情況相符。

用Z-score（函數）對數據進行標準化處理，得到如下的數據標準化矩陣：

進而對六大因素和目標進行線性回歸：

根據系數比重可以得出，手續費及傭金凈收入比營業收入影響略大于風險加權資產占總資產比，兩者占主要影響權重，且手續費及傭金凈收入比營業收入呈正影響，風險加權資產占總資產比呈負影響。因此銀行要想提高風險加權資產收益，應努力降低風險加權資產占總資產比。

四、結論及建議

風險加權資產是指對銀行的資產加以分類，根據不同類別資產的風險性質確定不同的風險系數，以這種風險系數為權重求得的資產。一般來說風險權重高的收益也更高。

根據以上了解及分析，提出如下的幾點建議：

1.提高信貸資金存量，緩解存貸比例，降低高風險資產比例

存貸比越高的支行，風險資產比重越高，兩者呈較為緊密的正相關關系;存貸比表明了支行信貸資金的充沛程度。存貸比低，表明存款資金較為富裕，支行會將多余資金上拆總部以獲取利息;反之，存貸比較高的支行，資金大量拆入用于貸款;使資產規模過度膨脹，資產結構中無風險項目占比下降，導致風險資產比重高企。

2.積極拓展個人住房抵押貸款，增加對中央財政投資的公共企業貸款，降低貸款風險水平

個人住房抵押貸款比重越高，風險資產比重越低，兩者呈負相關關系。該指標的擴大有助于有效降低風險資產比重。此外，可增加對中央政府投資的公共企業的貸款，有效控制和緩解資產風險水平。

3.開展表外業務時，應優先開展低風險表外業務，盡力爭取擔保或質押，努力提高保證金比例

優先開展低風險表外業務，控制高風險表外業務;同時，同表內業務一樣，盡力爭取符合《辦法》規定的擔?；蛸|押，爭取更多的風險緩釋，有助于降低風險資產;此外，開展表外業務時，應盡量爭取更多的保證金存款，降低敞口風險。

參考文獻：

[1]衛林.中國工商銀行財務風險管理研究[D].西南交通大學，2017.

[2]董靜靜.基于VaR-GARCH的我國商業銀行利率風險度量及實證研究[D].山西財經大學，2015.

[3]銀行不良貸款率.全球宏觀經濟數據.新浪經濟：https：//finance.sina.com.cn/worldmac/indicator_FB.AST.NPER.ZS.shtml.2019.08.29.

[4]如何降低信用風險加權資產.https：//zhidao.baidu.com/question /710734932063955565.html.2019.08.31.

作者簡介：于浩（1997.05- ），男，漢族，內蒙古呼和浩特人，江蘇大學，研究方向：金融方向;高鑫洋（1999.02- ），男，漢族，山西臨汾人，江蘇大學，研究方向：計算機方向;徐佳（1997- ），女，漢族，江蘇常州人，江蘇大學，研究方向：金融方向