基于“一帶一路”的中企跨境并購對策研究

方程

（林肯國際投資咨詢（北京）有限公司，北京 100028）

引言

“一帶一路”背景下的中企跨境并購更有難度，部分國家由于經濟、法律、政治的原因，對于中企跨境收購存在一定的偏見。為中企在外投資造成困擾，更是阻礙了“一帶一路”倡議的實行，解決跨境并購當中的阻礙因素，是企業提升自身發展效率的重要舉措，也是實現協同發展的重要方式。

一、“一帶一路”背景下中企跨境并購的現狀

（一）缺乏相互溝通

受各方面因素的影響，“一帶一路”倡議被冠以負面政治含義和軍事色彩，部分國家不能完全接受“一帶一路”倡議，中企跨境并購存在一定的實施難度。隨著中國經濟的高速增長，中國企業對于海外原材料和其他物品的需求也與日俱增，海外資源市場價格也因為需求的增長而增長，中國能源進口價大規模變化。此外國家為了保證內部經濟發展與國家安全，限制我國在并購企業中的管理權，企業在境外企業當中沒有實權，無法實現企業發展，就會產生一系列的糾紛。

（二）投資環境復雜

海外并購存在一定的風險，國家政治動亂、自然災害、法律限制等等因素都會對中企跨境并購帶來危害。‘“一帶一路”相關的一些國家自身經濟不夠發達，國家為了保證本國的經濟平衡，實施反壟斷政策，企業競爭力降低，營業額也得不到提升，不僅限制了中企的發展，更限制了東到國家的經濟發展。另外。海外國家對于“一帶一路”的相關法律不夠齊全，中企在國外權益沒有保障，極易造成并購運作艱難的局面。

（三）缺乏戰略規劃

缺乏戰略規劃，是當前中企跨境并購過程中頻繁出現問題的關鍵，中方缺少對目標國家的了解，頻頻受到目標國家政府的壓制，發展進程緩慢。沒有專業的風險預測，缺乏對企業的管理計劃，通常中企在跨境并購完成之后，反而出現虧損現象，并購企業也即將面臨倒閉，這就是企業缺乏規劃的后果。

（四）融資能力不足

中企海外并購需要有相應的資金支持，企業在融資過程中過于依賴銀行貸款，融資方式相對單一。此外，中企過于依賴傳統的貸款渠道，缺乏創新融資理念，跨境并購由于它的特殊性，運行管理都是在國外完成，企業在融資過程中，過于依賴國內融資，在國外利率發生變動時，企業資金鏈也會受到影響。

二、基于“一帶一路”的中企跨境并購的優化措施

（一）強化中外交流

根據“一帶一路”倡議要求，中外貿易需要做到共商、共建、共享，將建立利益共存的國家貿易模式作為根本目標。因此，中企在進行境外并購前需要先強化中外交流，既要充分了解目標國家的文化特點、發展目標、合作觀念，更要幫助目標國家了解我國“一帶一路”倡議的中心思想，傳遞戰略中提倡的和平、包容、共贏的貿易理論，促進國家之間相互理解相互接受。

（二）強化風險管控

中企進行跨境并購時，容易被多方面因素影響，阻礙發展腳步，企業應該重視風險評估，加強風險管控，實現企業平穩發展。首先，規避來自外部的風險，中企需要充分了解目標企業所在國家的具體經濟發展情況，完善考察制度，對國家資源、文化、政策、法律、宗教、自然環境以及當地經濟體系有一定的了解，才能避免運營過程中出現一些阻礙企業發展的因素出現。此外，中企還需要規避內部即將出現的風險，除了人員管理外，企業還需要對生產技術方面即將出現的問題進行一系列的研究改善，穩定現有技術的應用，更要不斷改善技術，挖掘研發團隊的潛能，提升產品的競爭力，才能為企業帶來價值，實現更好的發展。

（三）實現多元化融資

融資渠道單一容易加劇企業的負債風險，實現多元化的融資渠道和融資方式，可以在很大程度上提升企業運營的持續性。首先，企業可以采取降低債務融資的比例，提升股權融資在企業中的占比的方式減少負債壓力，提升企業的形象，也能加速企業發展。此外，由于跨境收購的特殊性，企業生產管理都是在國外進行，企業還可以采取海外融資的方式，獲取企業的運行資金，不僅可以避免由于利率變化造成企業動蕩，還可以擴展融資渠道，實現融資渠道多元化。

（四）開發未來市場

本土企業通過并購的方式，開發海外市場，為企業爭取更大的發展空間，是企業并購的目的之一。隨著國內經濟發展，經濟市場趨于飽和，競爭越來越大，海外市場發展空間大市場規則更加透明化，銷售渠道更多，企業可以通過在國外直接開設廠房實現生產，為海外市場提供一系列的出口產品直供。

（五）完善監管與評價

企業在收購完成之后，需要進行對企業運行效果的評價，加強對境外企業的監管，掌控企業的決策權。首先企業需要制定一系列的監管制度，監督境外企業生產管理當中出現的問題，從而制定相應的優化策略，通過嚴格監管企業運行會更加的順暢。此外，中企還需要追蹤制度的落實情況，制定企業的戰略目標，通過觀察企業的生產效率，評價收購企業的管理狀況，然后再擬定相應的優化政策，爭取企業穩步發展，為母公司創造價值。

三、結語

“一帶一路”倡議背景下的中企跨境并購存在一系列的阻礙因素，從改善融資渠道、增加風險管控再到提升中外交流、完善監督評價，都是提升企業運行效率的重要舉措。通過一系列的改善措施，跨境企業在運營、管理上都取得了一定的成果，不僅提升了企業在境外的生存率，更是為國家實現“一帶一路”倡議的中心思想提供了更有力上的幫助。