企業財務風險的分析與防范措施研究

關興

（沈陽海泉潛水電泵有限公司，遼寧 沈陽 110102）

企業不能孤立地存在和運轉，而是必須要融入市場環境中，會受到市場環境和形勢波動的較大影響，尤其在財務風險面前，如若企業未做好全面防范工作，將會面臨較大的經濟損失，甚至直接導致破產清算的結果。如果企業僅具備較高的研發設計、生產和市場營銷水平，而不具備財務風險的防范意識和能力，企業只能維持在某段時間內的正常生產經營活動，若受到內外部財務風險因素的影響，在無任何防范措施的情況下，就會給企業造成不可挽回的損失。因此分析企業經營中的財務風險并制定防范措施，是現階段企業經營中不可忽視的主要任務。

一、企業財務風險的分類與特征

（一）企業財務風險的分類

1、籌資風險

企業籌資方式主要分為股權和債務融資兩種。初創期的企業資金需求較小，比較適合權益性股權融資，但如果企業為了追求快速發展而大規模借債經營，就會存在較大的財務籌資風險。因為債務融資相對于股權融資有成本低、速度快的優點，所以目前多數企業優先選擇債務籌資，但若企業沒有債務融資相對應的擔保資產，則很難從金融機構取得資金，企業為解決資金問題，可能會與民間資金機構合作，企業需要承擔較高資金成本，籌資風險隨之增加。

2、投資風險

企業無完善的投資決策體系是導致投資風險升高的主要原因，企業不能精準分析市場動態，對自身發展情況缺乏全面認識就很可能導致投資失利。

3、運營風險

企業運營過程中有很多環節都涉及到資金問題，如材料采購、設備購置、工資發放、產品銷售等，如企業資金籌措和使用不合理，就會導致企業經營某個環節出現資金問題，進而加劇運營風險。

（二）企業財務風險的特征

1、持久性

財務管理貫穿于企業經營運轉的每個業務流程，因此財務風險也存在于企業經營每個業務環節，財務風險不會因企業規模小而不存在，也不會因為企業規模大而消失，若企業經營狀況日益惡化，財務風險則會迅速增加。企業只要存在業務流程，財務風險就會存在，且風險不能完全消除，只能在長期經營活動中適當降低財務風險發生的概率。

2、深度影響性

財務風險具有較大的影響范圍和深度，在產品研發、設計、生產、銷售和售后服務等多個環節都存在著財務風險，只是各環節所承擔的風險高低有所差異。

3、不確定性

財務風險在企業所處的環境中由于各種因素的影響都會導致不確定性。受限于種種原因以至于這些風險導致的不確定性并不能全部為企業所認識，因而企業防范財務風險必須做到全面，盡量避免財務風險突發事件[1]。

二、導致財務風險的原因

（一）資本結構不合理

企業應保持合理的資本結構。以中小企業為例，債務融資相對于股權融資的比重較大，且大多為民間債務融資，這給企業造成較大的還款壓力。在這樣的資本結構下，企業雖然能正常運轉，但經營現金流和營業利潤基本上都用來償還債務本金和利息，在還清債務之前，企業盈利能力明顯偏低，若未來營業規模減小，則企業償債能力降低，財務風險隨之加大。

（二）風險意識不強

企業管理者要具有風險意識，并向財務部門傳達這一意識才能有效避免財務風險。多數企業風險意識淡薄，財務管理還處于傳統階段，記賬、匯總數據是財務的主要職能，并未將財務數據深層作用發揮出來[2]。有的公司管理存在明顯斷層，上級領導非常重視財務風險防范，但財務管理部門并未制定完善的風險防范計劃，導致企業的財務風險增加。

（三）外部環境影響

如果市場環境相對穩定，企業經營狀況也比較平穩，財務部只需針對特定風險點做好重點防范即可。若市場環境出現重大變化時，中小企業防范風險的劣勢就會逐漸顯現，在不穩定市場環境下，財務風險加劇，對企業的正常生產經營產生較大不利的影響。企業在市場環境波動后，易出現生產成本上升、資金回籠慢、產品積壓等問題，導致企業出現財務風險。

三、防范財務風險的相關措施

（一）優化資本結構

股權和債務融資是目前企業融資的主要方式，權益融資沒有還本付息的資金壓力，但資金成本偏高且容易造成股權的分散；債務融資具有資金成本低、速度快且利息可以抵減所得稅的優勢，但會給企業造成還款壓力和償債風險。一個運營健康的企業，其股權和債務資金應該比例適中。企業的資本結構最優，加權平均資本成本最低，才能使企業價值最大化，財務風險最低。

企業優化資本結構可采取以下措施：對息稅前利潤率和債務資本成本進行比較，若息稅前利潤率下降，則企業必須控制債務融資規模，保證企業能夠按期償還債務，反之企業可根據自身情況適當提升負債比重，激勵企業創造更多利潤。在企業經營效益較好的情況，加快內部資產周轉速度，在有限時間獲得更多利潤，加快債務償還速度，將債務轉換成股權，從而降低財務風險[2]。

（二）增強風險意識，強化細節管理

財務風險意識必須在企業內形成完整鏈條，上至企業法人，下至公司職員，都必須具備財務風險意識，在完成各項業務流程時考慮財務風險。在樹立財務風險意識的基礎上，企業需強化細節管理，管理措施如下：

1、嚴格招聘標準

財務部必須從其他部門中獨立出來，具有較強的自主權。財務部門內部擬定完善的招聘標準，應聘者須具備相關資質、職業素養和工作能力，符合要求者方可在財務部門任職。

2、投資決策科學合理

決策是否正確會直接影響企業效益，因此投資決策前必須對市場動態、企業現狀和項目自身情況進行調查和分析，確定投資項目確實可行再進行投資。此外，企業管理者要具備分散投資思想，保證專業性投資盈利的情況下，再將多元化投資方向發展，實現全方位盈利。

3、及時收款

特別對于中小企業，現金流本不充裕，若資金大多沉淀在應收款項中，會增加財務風險，所以中小企業應合理設立賬期和管理應收款項，對于長期拖欠款項企業可通過法律途徑盡快收回資金，從而降低財務風險。

4、資金配置合理

監控企業存貨，采用匹配的營銷手段將產品銷售出去，避免貨物積壓導致資金流通不暢。流動資產和固定資產比重合理，每個經營環節資金合理分配，防止資金過剩、資金短缺等情況的出現[3]。

（三）規避外部影響

1、結合實際情況確定最佳籌資方式

經營者應該正確衡量自身實際情況和能力，開辦企業前最好使用自有原始積累資金創建企業，也可以幾方合資辦企以減緩出資壓力。企業經營應充分計算和選擇與投資項目相關的最佳籌資方式、規模、期限和成本，并應結合經濟周期和企業發展階段來綜合選擇考慮。

2、合理規劃負債期限

如某個投資項目需要資金，選擇了還款周期比投資項目周期還長的籌資期限，隨著還款期限的延續，企業需要承受更大的資金成本，因此企業籌資時要根據自身情況，選擇合適的籌資期限，在自身還款能力范圍內，將債務融資期限盡量縮短。

3、建立健全風險預測系統

財務部門負責風險預測，搜集市場數據，比較公司歷年經營數據，綜合分析后得出風險預測結果。企業按照該預測結果，對未來經營發展進行規劃。

（四）提高企業內財務管理人員對抗風險的意識

企業的財務風險管控很大一部分是依靠企業內部的財務管理人員。隨著現在社會經濟的不斷發展，企業對于財務管理人員的專業和綜合素質提出了更高的要求，尤其是對財務風險的防范要求越來越高。因此，企業應該加強對這些財務管理人員的風險教育，加強財務風險的宣傳，定期對從業人員進行培訓與考核。財務管理人員要不斷學習財務風險的相關知識來提高自身的防范水平，接受新的財務管理觀念，將防范意識貫穿到整個財務管理之中，從而減少企業遭受財務風險的概率和損失，以保障企業未來的可持續性發展，為企業創造更大的經濟效益，使企業價值最大化。

四、結束語

企業財務風險越低，表明企業競爭力越強，企業經濟效益也會隨之不斷提升，可見降低和防范財務管理風險是非常有必要的。

綜上所述分析我國企業經營過程中出現的財務風險的分類和特征，并針對該風險制定相應的解決方案，企業在借鑒管理措施的同時，可結合企業自身發展情況，對防范財務風險的管理措施進行改進和創新。