上海自貿區金融創新與開放研究

楊付紅

（三亞理工職業學院，海南三亞 572000）

上海自貿區建立十余年來，在經濟方面取得了重大的成就。但是在全球經濟化的背景下，金融方面也面臨著新形勢的挑戰。目前上海自貿區的金融運營環境還不夠成熟，建設條件也不夠充足，這些問題需要在金融的管理建設方面做出科學合理的創新舉措才能夠得到有效的解決，以推動上海自貿區的持續發展。

1 上海自貿區的金融現狀

隨著經濟全球化的深入發展，中國在全球經濟貿易的參與當中也獲得了經濟方面的飛速發展。但是在國際上出現了一些國家卻計劃實行逆全球經濟化的經濟政策，以遏制我國的經濟發展。這種國際形勢給中國的貿易環境造成了很惡劣的影響，并且國際一些區域經濟組織有意的排擠中國的加入，給中國的經濟發展造成了更大的困難。改革開放以來，中國成功的度過了一些經濟困境，但是改革開放已經不適應當今的國際經濟形勢，我國需要探索更新的改革道路。

在這樣的背景下，我國決定成立經濟自貿區，以適應新的國際經濟環境。上海作為我國第一個自貿區試點，被寄予厚望，承擔著為我國其它地區自貿區建設摸索道路、提供寶貴經驗的重任。上海擁有優越的地理優勢，海運基礎設施完備，在國際貿易方面有舉足輕重的地位。上海自貿區至今已成立五年有余，期間上海在持續的進行金融創新的計劃和行動，并取得了很好的成就，為我國其它自貿區的建設提供了經驗。但是仍然需要在金融方面不斷的探索創新，才能加快我國經濟的發展和國力的增強，以適應新的世界經濟發展的方向，緊跟國際化的步伐。

2 金融創新的概念

金融創新的概念通常分為三種：宏觀、中觀以及微觀。

從宏觀概念上講，金融的創新是一個漫長的歷史過程，任何一次金融方面的創新舉措都會改變整個金融行業的發展軌道。因此金融創新需要不斷的跟隨時代的方向作出調整，以推動金融業持續的發展和進步。

從中觀概念上講，金融有關的機構功能在隨著時代的發展而不斷做出改變，整個金融行業運行的方式也在不斷創新，以滿足市場的需求。并且機構的創新也推動了金融業工作效率的提升，使金融行業的成本更低，并且提高了金融體系的穩定性，降低了風險。

從微觀概念上講，金融工具也在隨著經濟形勢作出創新和改變，比如通過改變信用期限、增加資金的流動性等來降低投資風險，從而吸引更多的投資者。

總之，金融的創新是多方面的，不能單一的從制度方面來考慮。

3 上海自貿區金融創新面臨的問題

在上海進行自貿區實驗的過程中，經常會出現一些干擾因素延緩上海自貿區金融創新的步伐，阻礙上海國際金融中心的建設。

3.1 匯率的國際化程度較低

在我國與國際進行貿易往來的時候，資金需要經過跨境流動，但是現在我國的匯率兌換還存在著一些不足之處，阻礙了資金順利的跨界流動。

第一，我國實行的匯率政策當中，禁止非居民區境內發行的股票、貨幣市場工具以及衍生品業務進行國際資金的兌換，經濟方面的對外開放程度甚至低于一些新興經濟體國家；

第二，我國在對匯率政策進行調整的過程中，遇到匯率波動起伏較小時，在一定程度上會限制了貨幣政策的獨立性，導致匯率無法真實的反映市場狀況；

第三，雖然我國已經提出并開始實施了人民幣離岸中心、人民幣跨境支付系統以及雙邊本幣交換等促進人民幣國際流通的政策，以滿足人民幣跨境交易的需求，但是總體上并沒有提高人民幣國際化的程度。

3.2 金融行業運營的環境不完善

上海自貿區在發展的過程中，在行政管理、金融環境、國際貿易業務等方面已經獲得了一些成就，但是在有關金融的法律法規方面的改革仍然沒有取得進展，被全國性以及國際性的立法規定所限制。對于涉及到具體事權、財權的法律法規，我國相關機構和部門并沒有做出明確的規定，導致經常出現法律新政和現有法規相沖突的局面，并不利于金融環境的穩定。并且很多金融方面的法律法規并沒有做出修改和創新，已經無法適應當今的國際金融形勢，從而影響到了我國金融行業運營環境的穩定性。

3.3 金融監管機制較落后

上海自貿區的建設推動了我國金融方面跨市場、跨行業以及跨機構的交叉性業務的發展，增強了國際資金的流動性，使資金跨境的速度也得以加快。目前上海自貿區的金融監管機制主要是分業監管，各個金融相關的機構獨立制定監管規則，導致金融方面的改革措施難以達成一致，并且與現在的市場金融環境并不匹配，難以有效的進行金融方面的創新，制約了金融創新的速度，并且還帶來了一定的風險。

3.4 金融部門的競爭力較低

在國際經濟形勢當中，盡管我國已經在經濟方面做出了許多努力，并且構建出了很大的金融市場規模，但是金融部門的國際競爭力仍然較低，導致對外完全的金融服務開放程度以及資本項目可兌換的水平受到了阻礙。但是如果完全的開放了金融市場，又會使我國金融部門運營的安全受到國際形勢的威脅。正是由于金融行業較小的糾錯空間和緩沖余地，以及較大的傳染力，才限制了金融創新的進展。

4 上海自貿區進行金融創新的重要意義

4.1 金融創新對經濟發展的作用

上海自貿區的建立是我國經濟發展戰略中的一個重要舉措，擴大了我國對外開放的范圍，使我國經濟與世界經濟的聯系更加緊密。上海自貿區的建立花費了六年的準備工作才得以順利實施，在五年來的發展中取得了矚目的成就，生產總值不斷上升，在國際中的排名位居第二，以平均每年6.9%的速度穩定增長，同時還帶動了其他自貿區的成立，為之提供了大量的實踐經驗，使后來的自貿區的發展更加順利。

上海自貿區的經濟發展離不開國家整體經濟水平所提供的物質保障，同時也為國家經濟的發展提供了新的跳板，指明了新的經濟創新發展的道路和方向，促進了中國的經濟增長。

首先，自貿區的成立為我國帶來了很多優惠措施，能夠影響一些條件，決定我國的經濟發展。自貿區的建立推動了新的貿易方式出現，舊的科技含量較低的貿易方式就會被棄用，從而貿易的過程更加便捷，能夠為經濟的發展提供市場條件。

其次，經濟發展的過程中，能夠吸引周邊地區的貿易合作，通過經濟聚攏效應完善國內的經濟基礎設施，增加資金和生產要素的積累，推動經濟自貿區的發展。

4.2 金融創新對貿易發展的作用

上海自貿區的建立擴大了對外貿易的范圍，同時在科技力量的影響下，電商也加入了國際貿易的行列當中，能更大程度上滿足國內的消費需求。自貿區降低了企業進出口商品的關稅，為企業提供了便利之處，刺激了國內企業的活躍，為我國經濟發展提供了新的推動力。

4.3 金融創新對人民幣國際化的作用

人民幣國際化的程度一定程度上能夠代表我國在國際當中的經濟水平，上海自貿區成立之后，提出了很多金融改革措施，都促進了人民幣的國際化。從而擴大了我國對外貿易的范疇，使得對外貿易的過程中免去了資金兌換的繁瑣，促進了整個金融市場的活躍，加快了金融的創新步伐。

5 上海自貿區金融創新的發展方向

當今的國際經濟形勢以貿易保護主義和逆全球化為主，這樣的形勢下，世界經濟運行的穩定性遭到了極大的破壞，對包括中國在內的很多國家的經濟都造成了負面的影響。因此，我國有必要對上海自貿區的金融領域實行創新策略，保證上海自貿區能夠在嚴峻的國際形勢當中實現經濟的穩步增長。

5.1 堅持獨立自主

獨立自主是我國新中國成立以來一直堅持的外交政策，在經濟領域當中，同時需要堅持獨立自主的發展方針，才能保證我國經濟的健康發展。同時，還應該注意到，經濟對外開放不是一朝一夕的事情，要想實現經濟的穩定發展，必須堅持循序漸進的發展原則，避免因為突然性的外部干擾或較強的外界壓力而影響了對外開放的正常進程，產生無法預料的經濟風險，造成了經濟上的損失。

在未來的發展當中，還需要繼續實行經濟結構的改革，以宏觀監管與供給側結構性改革相結合的改革形式調整我國現存的金融結構，實現自貿區經濟的健康發展。

5.2 以金融服務業的創新為主

金融服務業的發展是整個金融行業最重要的領域之一，它決定著我國資本項目對外開放的程度。從以往的經驗可以看出，金融服務業和金融賬戶的開放順序取決于我國具體的經濟現狀。健全的金融監管體制以及有市場競爭力的金融機構決定著金融服務業的發展速度，使金融服務業和資本賬戶的開放程度同時加強，能夠推動整個金融行業在國際中的持續發展，提高自貿區的對外開放水平。

但是在開放的過程當中應注意加強金融監管，提升金融機構的競爭力，才能滿足金融服務業的開放程度的需求。同時還應防范好金融風險，避免不必要的經濟損失。

5.3 協調資本賬戶開放、匯率制度改革與利率市場化的推進步伐

匯率制度決定資本項目開放的程度，靈活的匯率制度可以有效避免資本波動時產生的不利影響，并且保持貨幣政策能夠獨立的實行。協調三者的步伐，能夠使金融領域開放的速度與配套的體制相匹配，保持自貿區金融的穩定發展。

5.4 完善金融監管框架

金融監管框架是宏觀上影響金融發展的關鍵，在我國對經濟結構進行改革的時候，應當同步做好對金融監管體制的創新和完善，保證能夠與跨行業監管體制以及相關體制相互配合，彌補以往金融監管體制中的短板，幫助深化我國的經濟改革工作，從宏觀上監管好金融市場的運營秩序。

另外，金融機構公司的改革也十分重要，其中“三會一層”的管理形式能夠使金融監管內部的各個因素形成制衡狀態，保證金融管理機制的平穩運行，使金融風險保持在可控范圍之內。

6 小結

中國在國際當中的經濟水平的增長速度越來越快，但同時也面臨著更加嚴峻的國際經濟形勢。在中國逐漸走向世界的過程中，離不開自貿區的成立所做出的卓越貢獻。但是自貿區的發展也在面臨著新的考驗，要實現中國經濟在國際形勢中的穩定發展，需要我國政府在自貿區金融領域不斷的落實創新發展策略。