運用區塊鏈技術緩解中小企業融資難問題

高萌

摘要：中小企業作為我國實體經濟發展的重要力量，一直是國家和社會持續關注發展的方向。但中小企業一直存在著嚴重的資金瓶頸的問題，是制約其發展的重要因素。究其原因，從內部和外部上來看，信息不對稱的存在是融資難的重要原因。近幾年來，區塊鏈技術興起并得到發展，它本身具有的去中心化、分布式記賬、智能合約等特點是如何助力中小企業發展是本文重要論述部分，同樣也會提到區塊鏈技術應用的局限性以及相應解決的思路。

關鍵詞：中小企業 信息不對稱 區塊鏈

一、中小企業融資現狀

根據國家工商局統計，截止到2018年末，中小企業在我國市場主體中占比高達66.5%，是我國實體經濟發展的中堅力量，作為國民經濟的重要支柱，貢獻了全國60%以上的GDP，在支持就業、稅收等方面也扮演著重要角色。但據世界銀行2018年發布的《中小微企業融資缺口：對新興市場微型、小型和中型企業融資比例不足與機遇的評估》分析，我國中小企業的融資需求高達4.4萬億美元，但只有56.8%滿足了資金需求，存在巨大的融資缺口。資金瓶頸是制約中小企業創新發展的重要因素。

究其原因，資金需求方與資金供給方的信息不對稱是導致融資匹配失衡的重要原因。資金需求方也就是中小企業掌握著更多的信息，而資金供給者作為“弱勢”的一方，勢必會要求更高的投資回報率甚至拒絕提供資金。中小企業的財務信息不透明，經營信息保密性高，并且沒有足夠的擔保抵押物，這些問題使中小企業不能獲得金融機構的信任，從而導致的融資困境。近幾年來，區塊鏈的發展在解決中小企業的融資難問題上為企業與金融機構間提供了一個公開透明的去中心化的信息平臺。張海寧（2017）在《中小企業融資匹配研究》中經過對中小企業內部調研發現，造成中小企業籌資困境的更主要因素是沒有進行資金缺口的技術性分析，認為通過引入區塊鏈技術，去中心化記賬，消除信息不對稱的頑疾，可以找到融資匹配的平衡點。

二、區塊鏈技術基礎理論分析

在《區塊鏈：定義未來金融與經濟新格局》一書中，詳細介紹了區塊鏈目前分為三類：公有區塊鏈、聯盟區塊鏈以及私有區塊鏈。公有區塊鏈也稱為公有鏈，全網公開、無用戶授權機制，比特幣的應用就是建立在公有鏈的基礎上;聯盟區塊鏈也稱為聯盟鏈，允許授權機制加入節點，根據權限查看信息，針對某個群體;私有公有鏈也稱為私有鏈，所有節點都掌握在一家機構手中。從區塊鏈的發展前景來看，企業建立自己的私有鏈，機構之間建立聯盟鏈，構建安全有效的信息共享平臺，提高效率降低成本，最大限度提高信任度。

區塊鏈（Blockchain）技術從廣義上來講，是利用塊鏈式數據結構來驗證和儲存數據、利用分布式節點共識算法來生成和更新數據、利用密碼學的方式保證數據傳輸和訪問的安全、利用由自動化腳本代碼組成的智能合約。這些基礎技術的運用決定了區塊鏈的特點：去中心化、具有可追溯性、不可篡改性，也是打造完美的信息化平臺的先決條件。由此看來，區塊鏈與金融領域有天然高的契合度，其去信任、去中心化的特點，會進一步加快金融脫媒的進程，這對于依賴各種金融中介的傳統商業模式而言具有重要的變革意義。無論是“比特幣”的風靡一時還是“以太坊”或者德勤“Rubix”都是區塊鏈技術的先行試驗，都可以繼續不停的技術研究以及創新。

三、區塊鏈技術緩解中小企業融資難

區塊鏈技術再加上時間戳以及非對稱秘鑰的方法，使財務系統的管理可以變得相對完美，保證了財務信息的安全性以及準確性，就提高了財務信息的準確度，大大降低了財務信息的虛報隱瞞甚至作假，在解決由于信息不對稱帶來的“道德風險”的同時也會提高企業自身的管理能力，推動企業的發展。另一方面區塊鏈的建立在“per to per”的技術基礎之上為其打造信息化平臺提供了基礎，弱化了第三方信任背書的作用，將參與方之間的聯系變得更加直接，提高融資效率。

（一）分布式記賬提高財務信息可信度

區塊鏈技術從其本質上來說就是分布式記賬。分布式記賬其特點就是去中心化：任何人都可以是網絡中的節點，參與到信息數據的讀寫中。共識機制作為底層技術，解決了信息如何在分布式場景下達成統一的問題，幫助各個節點維持平衡穩定的狀態，更保證了每一個賬本中交易記錄的準確性。通俗來說，去中心化的分布式記賬，就是金融機構，企業，以及上下游企業可以打造一個共享賬本，每一次交易的完成，各個節點的狀態改變，由共識生成一個區塊，準確有效的記錄雙方的交易信息而又不可篡改，其中時間戳的加蓋保證了每個區塊依次順序相連，保證每一筆數據具有時間標記。這樣大大提高了財務信息的準確度和可信度，降低貸前調查的成本同時提高效率。

中小企業中家族式經營占據半壁江山，在記錄會計信息時往往是混亂的，同時審計稽查也不是硬性規定，所以在金融機構通過財務信息進行貸前調查時，中小企業往往因為處在信息不對稱優勢的一方，存在“道德風險”對報表進行修飾，從而讓自己“看起來”是合格的。分布式記賬的可追溯性和不可篡改性讓財務信息的正確性得到一定的保證。

（二）智能合約為履約提供保證

1995年智能合約的理念被提出來，本質上是指一套以數字形式定義的承諾，包括參與雙方履行承諾的權利與義務。將智能合約嵌入到分布式賬本中，來保證企業完成交易的履行以及構成與金融機構之間合約關系，降低監管成本的同時避免一方因主觀能動作出的惡意行為，一旦一方未在規定時間履行承諾的義務，那么相應的違約條件被觸及，就會給出相應的措施警告。在中小企業與金融機構的之間，中小企業處于弱勢地位，為獲得款項，往往需要向金融機構提供抵押物，而中小企業的規模一般較小，沒有足夠的抵押物，融資變得寸步難行，智能合約與分布式賬本的建立，金融機構可以更好的對中小企業進行信用測試以及信用監控，監控中小企業的現金流情況判斷其還款能力，提高對中小企業信任度。

（三）公開透明、安全保密的信息化平臺