證券公司財務(wù)管理風(fēng)險監(jiān)測與防范措施分析

東方證券股份有限公司東莞鴻福路證券營業(yè)部 周曉青

經(jīng)過多年的發(fā)展，我國的金融體系已經(jīng)具有一定規(guī)模，證券公司是金融體系中的重要部分。盡管證券公司在我國的金融市場中已經(jīng)具有一定的成就，證券公司的財務(wù)管理工作還存在很多的不足。因此，管理者應(yīng)分析財務(wù)管理工作中的潛在風(fēng)險，并采取相關(guān)措施予以解決，為證券公司有序地開展財務(wù)管理工作提供保障。

1 證券公司財務(wù)風(fēng)險的特征

1.1 盈利結(jié)構(gòu)過于簡單，抗風(fēng)險能力差

證券公司的主要經(jīng)濟來源為經(jīng)濟業(yè)務(wù)收入，其他的業(yè)務(wù)收入占比較少，例如自營證券業(yè)務(wù)收入、承銷業(yè)務(wù)收入等在國有證券公司的業(yè)務(wù)收入合計占比不會超過一半。由此我們可以發(fā)現(xiàn)，我國證券公司的盈利結(jié)構(gòu)過于單一，在當(dāng)下的市場環(huán)境中可能產(chǎn)生相應(yīng)的風(fēng)險。

1.2 融資渠道狹窄

證券公司的發(fā)展需要大量資金支撐，而阻礙我國證券公司發(fā)展的主要因素就是融資渠道狹窄。很多公司在沒有足夠資金支撐其繼續(xù)發(fā)展時，會采取一些極端手段，例如違規(guī)挪用客戶資金。同時很多證券公司的融資渠道以短期為主，這樣的情況會限制和影響資金的使用。證券公司在發(fā)展中采取這樣的措施，會使自身的征信下降，從而導(dǎo)致融資渠道愈加狹窄，所需資金越來越多，漸漸導(dǎo)致資金鏈脆弱，這時發(fā)生嚴(yán)重財務(wù)風(fēng)險的可能性極大。

2 證券公司財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式

2.1 籌資風(fēng)險

證券公司經(jīng)營活動的開始就是對經(jīng)營資金進(jìn)行籌集，籌資能夠擴大公司經(jīng)營規(guī)模，使公司獲得更多的利潤，因此，公司的籌資決策具有十分重要的作用。有效實施籌資決策，能夠使證券公司更好地實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，取得較大的經(jīng)濟效益。近幾年來，市場環(huán)境不斷變化，市場競爭也愈加激烈，面對這樣的情況證券公司的領(lǐng)導(dǎo)者如果出現(xiàn)決策失誤的情況，就會影響公司相應(yīng)的管理效果，從而影響籌資在經(jīng)營活動中發(fā)揮的效果，引起相應(yīng)的風(fēng)險[1]。

2.2 投資風(fēng)險

證券公司在進(jìn)行投資過程中，因為不確定因素導(dǎo)致目標(biāo)和實際不符被稱作投資風(fēng)險。在投資過程當(dāng)中，公司決策和資產(chǎn)構(gòu)成可以直接影響證券公司的經(jīng)濟效益，在這樣的狀態(tài)下就產(chǎn)生了財務(wù)風(fēng)險。例如證券公司的融資融券，客戶的信用情況、償債能力以及信用政策等都是財務(wù)風(fēng)險的影響因素。證券公司投資風(fēng)險主要為通貨膨脹、匯率變動、違約等風(fēng)險。

2.3 資金管理風(fēng)險

證券公司的經(jīng)營需要用資金來支撐，資金收回主要為成品至結(jié)算、結(jié)算至貨幣兩個過程，而這兩個過程會因為各種不確定因素對資金收回造成影響[2]。國家的相關(guān)政策也影響著資金回收，公司管理水平和相關(guān)決策會直接影響資金回收的結(jié)果。證券公司要保證產(chǎn)品銷售量最大化，順利將成品轉(zhuǎn)化為貨幣，以此來確保證券公司順利回收資金。

3 證券公司財務(wù)管理風(fēng)險的特征

3.1 不夠重視財務(wù)管理工作

證券公司管理者的管理理念存在問題，大多數(shù)管理者只關(guān)注如何提高公司收入，對建設(shè)財務(wù)管理機制不夠重視，證券公司應(yīng)對公司內(nèi)部的財務(wù)管理工作予以重視，使公司能夠良性發(fā)展。在社會發(fā)展迅速、市場經(jīng)濟不斷變化的背景下，證券公司不健全財務(wù)體系肯定會影響公司的發(fā)展。因此，對財務(wù)管理工作要加以重視，財務(wù)管理工作的良好發(fā)展對企業(yè)具有一定的推動作用。公司的決策者和管理者在面對挑戰(zhàn)和機遇時應(yīng)順應(yīng)時代的發(fā)展，摒棄老舊觀念，轉(zhuǎn)換思路，積極地改革、創(chuàng)新財務(wù)管理工作，完善財務(wù)管理體系。財務(wù)管理工作是一個公司的重要工作內(nèi)容，公司的領(lǐng)導(dǎo)和決策者應(yīng)充分認(rèn)識到財務(wù)管理工作的重要性，使財務(wù)管理工作朝著健康的方向發(fā)展，對促進(jìn)公司未來的發(fā)展具有積極意義。因此，公司的領(lǐng)導(dǎo)人不僅要看到機遇還要直面挑戰(zhàn)，順應(yīng)時代的發(fā)展，轉(zhuǎn)換以往舊的觀念，引進(jìn)優(yōu)秀的財務(wù)管理人才和先進(jìn)的財務(wù)管理理念，對公司原有的財務(wù)管理體系進(jìn)行優(yōu)化和改進(jìn)，保證財務(wù)工作的有效實施。

3.2 財務(wù)管理機構(gòu)設(shè)置不健全

很多公司都存在管理不到位的問題，公司對現(xiàn)金持有數(shù)量不清楚，沒有對現(xiàn)金使用進(jìn)行合理細(xì)致的籌劃，導(dǎo)致資金閑置或不足。根據(jù)證券公司的實際情況控制日常現(xiàn)金流量，通過合理的財務(wù)管理手段，有效利用企業(yè)資金，加快資金流轉(zhuǎn)速度。證券公司對應(yīng)收款管理要進(jìn)行嚴(yán)格把控，應(yīng)收款如果不能及時收回，會增加形成壞賬的可能，公司的財務(wù)風(fēng)險也會隨之增加。但從實際情況來看，證券公司在經(jīng)營過程中必須要面對賒銷，其雖然可以增加證券公司銷售額，但也會減慢證券公司的賬款周轉(zhuǎn)周期。

3.3 缺乏完善的資金預(yù)算體系

通過對當(dāng)前證券公司財務(wù)管理工作進(jìn)行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)證券公司的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)薄弱，在開展經(jīng)營活動時沒有足夠的資金預(yù)算。資金的發(fā)放主要取決于財務(wù)管理領(lǐng)導(dǎo)，沒有建立完善的資金預(yù)算體系。還有部分公司雖然已經(jīng)具有相應(yīng)的資金預(yù)算體系，但在實際的工作過程中，相關(guān)的政策和制度成為了形式化的存在，并沒有切實地將其落到實處，部分員工缺乏責(zé)任心、執(zhí)行力差。

4 證券公司財務(wù)管理風(fēng)險監(jiān)測方法

4.1 專家意見法

利用專家的行業(yè)經(jīng)驗對證券公司的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)測管控的方法就被稱為專家意見法。對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)性的分析和評估，發(fā)現(xiàn)其中可能存在的潛在風(fēng)險，實現(xiàn)財務(wù)管理風(fēng)險監(jiān)測工作的實效性和準(zhǔn)確性。

4.2 財務(wù)報表分析法

財務(wù)報表可以將證券公司的財務(wù)狀況明確地反映出來，通過計算財務(wù)指標(biāo)，從而搜尋和評估財務(wù)風(fēng)險，這樣的方式被稱為財務(wù)報表分析法。財務(wù)報表分析法是一種能夠貼合財務(wù)人員思維的財務(wù)管理風(fēng)險監(jiān)測方法，但需要注意的是，在實施財務(wù)報表分析法的過程中，需選擇專業(yè)人員進(jìn)行操作。

4.3 指標(biāo)分析法

指標(biāo)分析法是利用數(shù)據(jù)分析的方式，找出潛在的財務(wù)風(fēng)險。但指標(biāo)分析法需要提前對風(fēng)險的臨界值進(jìn)行設(shè)定，這點與財務(wù)報表分析法是有區(qū)別的。

5 證券公司財務(wù)管理風(fēng)險的防范措施

5.1 樹立財務(wù)管理風(fēng)險意識

管理人員對人員編制、崗位設(shè)置以及會計在預(yù)防公司風(fēng)險方面作用應(yīng)加以重視。在制定相應(yīng)計劃時，應(yīng)充分結(jié)合自身情況和員工情況，最大限度地提高工作人員素質(zhì)、改善工作人員的職業(yè)道德。公司組織培訓(xùn)使員工得到專業(yè)的學(xué)習(xí)，通過學(xué)習(xí)使員工及時發(fā)現(xiàn)問題，對風(fēng)險進(jìn)行防范，并使員工的業(yè)務(wù)水平得到快速提升[3]。領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)做好帶頭作用，重視財務(wù)管理工作，樹立牢固的財務(wù)管理意識。與此同時，通過加強宣傳工作來提高證券公司的整體財務(wù)意識，規(guī)范財務(wù)工作。明確各個崗位工作人員的崗位職責(zé)，使各個崗位的工作人員嚴(yán)格遵守公司的規(guī)章制度，禁止出現(xiàn)越權(quán)辦事的情況。同時各個崗位進(jìn)行互相監(jiān)督，如果發(fā)現(xiàn)問題立即上報，管理人員作出相應(yīng)的處理。

5.2 建立完善的財務(wù)集中體系

財務(wù)集中管控體系需要根據(jù)國家相關(guān)法律法規(guī)的財務(wù)管理制度來建立，良好的財務(wù)集中體系能夠有效地控制財務(wù)風(fēng)險。通過科學(xué)合理的制度，對公司工作人員的行為進(jìn)行約束和規(guī)范，當(dāng)各個公司的運作出現(xiàn)問題時，能夠有章可循、有法可依、有人負(fù)責(zé)，最大限度地減少各種問題的發(fā)生。同時，應(yīng)用業(yè)務(wù)流程進(jìn)行優(yōu)化和創(chuàng)新，使業(yè)務(wù)流程更為方便快捷，盡可能縮短辦理業(yè)務(wù)的時長，提高業(yè)務(wù)辦理效率。財務(wù)集中體系是以內(nèi)部監(jiān)督機制為基礎(chǔ)的，兩者應(yīng)密切配合。內(nèi)部監(jiān)督機制如果出現(xiàn)問題，勢必會對財務(wù)集中體系造成影響，甚至出現(xiàn)資金斷裂的情況，因此，財務(wù)工作人員應(yīng)結(jié)合實際情況，做到主次分明，有針對性地開展財務(wù)監(jiān)督管控工作。在規(guī)劃和建立財務(wù)預(yù)算體系時，財務(wù)工作人員要充分結(jié)合公司自身的發(fā)展方向，做好整體的戰(zhàn)略布局規(guī)劃，通過一系列有效措施對資金流動作出正確的判斷。在進(jìn)行財務(wù)管理的過程中，財務(wù)工作人員應(yīng)將當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r與經(jīng)濟形勢相結(jié)合，對未來的發(fā)展趨勢進(jìn)行準(zhǔn)確分析，進(jìn)行科學(xué)、全面地預(yù)算，最大限度地提升經(jīng)濟效益。與此同時，對財務(wù)集中體系進(jìn)行優(yōu)化和完善，嚴(yán)格把控公司的資金流向，對公司的資源進(jìn)行整合，盡可能地降低財務(wù)管理過程中的風(fēng)險。

5.3 建立健全預(yù)算管理體系

建立健全預(yù)算管理體系在財務(wù)工作中是非常重要的，健全的預(yù)算管理體系可以在保證證券公司正常運營的情況下，對數(shù)據(jù)進(jìn)行整理和分析，對證券公司的業(yè)務(wù)往來進(jìn)行全面掌握，以此提高數(shù)據(jù)庫的準(zhǔn)確性和真實性，降低各項風(fēng)險指標(biāo)，確保財務(wù)管理工作的有效開展。根據(jù)證券公司的實際情況對其所面臨的風(fēng)險類型進(jìn)行總結(jié)，同時制定相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對方案[4]。確立風(fēng)險評價指標(biāo)體系，及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險并作出相應(yīng)的應(yīng)對措施，將可能造成的損失降到最低。對儲備賬進(jìn)行有效的管理，及時地分析證券公司的財務(wù)狀況，并將數(shù)據(jù)進(jìn)行詳細(xì)記錄，以備不時之需。

5.4 采取多元化的財務(wù)風(fēng)險管理策略

企業(yè)應(yīng)根據(jù)市場發(fā)展趨勢和自身實際情況，采取多元化的財務(wù)風(fēng)險管理手段，有效、實時地對風(fēng)險進(jìn)行抵御和防范。首先，企業(yè)需要創(chuàng)新和完善財務(wù)風(fēng)險管理措施，企業(yè)結(jié)合國家的相關(guān)政策和行業(yè)的發(fā)展走向，組織公司各個部門集思廣益，一起制定適合公司自身的財務(wù)風(fēng)險防范手段；其次，企業(yè)應(yīng)做好項目投資、融資管理，投資前應(yīng)對行業(yè)、市場以及項目自身的發(fā)展前景、融資成本和需求進(jìn)行深入研究。制定方案時，采用情景模擬等方法，構(gòu)建決策模型，采用投資方案凈現(xiàn)值、回收期等量化分析辦法，挑選出最優(yōu)質(zhì)的投資方案；最后，企業(yè)還要加強預(yù)算集約化、精細(xì)化管理，財務(wù)工作者對各種影響因素進(jìn)行深入分析，合理編制全年預(yù)算，各部門進(jìn)行有效溝通和合作，提高預(yù)算執(zhí)行效率和準(zhǔn)確率。

5.5 拓寬盈利渠道以及融資渠道

當(dāng)前，全球經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了巨大變化，在這樣的形勢下，我國證券公司的盈利也受到了重大影響，證券公司的業(yè)務(wù)數(shù)量和收入大量減少。面對這樣的情況，證券公司必須另尋出路，拓寬自身的盈利渠道，增加公司的收入，才能夠持續(xù)健康地發(fā)展。證監(jiān)會也推出了一系列的政策來支持證券公司的創(chuàng)新發(fā)展，創(chuàng)新業(yè)務(wù)已經(jīng)成為證券公司擴寬盈利渠道的重要手段，因此，證券公司應(yīng)加快開拓創(chuàng)新業(yè)務(wù)，將自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)，對新業(yè)務(wù)的投入和產(chǎn)出進(jìn)行分析，將長期利益與短期利益進(jìn)行協(xié)調(diào)，提高自身的盈利能力。與此同時，證券公司應(yīng)拓寬自身的融資渠道，為公司的各項經(jīng)營活動提供足夠的資金來源，保證公司各項活動的順利開展。證券公司可以通過發(fā)行債券來緩解資金短缺的問題，發(fā)行中長期債券還可降低流動負(fù)債比例，以此來降低公司的財務(wù)風(fēng)險。

6 結(jié)語

近年來，資本市場不斷發(fā)生變化，市場競爭愈加激烈，證券公司加強財務(wù)風(fēng)險管理對公司的健康、穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。證券公司在金融市場中占據(jù)著十分重要的地位，其對我國的金融市場具有很大的影響力。隨著證券公司的發(fā)展和壯大，其面對的財務(wù)問題會變得更為復(fù)雜。為了讓公司健康、持續(xù)地發(fā)展，財務(wù)管理人員應(yīng)該努力提升自身的業(yè)務(wù)水平和工作能力，在工作過程中嚴(yán)格遵守國家的法律法規(guī)以及公司的規(guī)章制度，證券公司也應(yīng)該重視財務(wù)管理的作用，加強財務(wù)管理工作，優(yōu)化自身的盈利結(jié)構(gòu)和融資渠道，建立完善的監(jiān)管機制，使證券公司得到良好的發(fā)展。