供應鏈金融融資模式及風險管理

葛敏娜

摘 要：中小企業融資在我國一直是個老大難問題，這是由我國的金融體制決定的，中小企業抗風險能力較弱，財務管理和內控比較薄弱，市場競爭處于弱勢，資金實力不足，在經營發展過程中多只能采用間接融資方式，但銀行作為一個風險厭惡行業，要保證資金的安全性，往往有著“錦上添花，而非雪中送炭”的行為，所以，即便近幾年政府在金融政策上大力扶持中小微企業，甚至對銀行放貸給小微企業的比例有考核要求的情況下，中小企業的融資與國企、上市公司等比還是較難，長期發展下去，必然會影響中小型企業規模的壯大。在這樣的社會背景之下，銀行基于信息技術也開始了研究和創新。供應鏈金融融資模式，這種模式能夠幫助中小型企業更好地緩解了融資難的問題，同時還有效的降低了風險。本文從供應鏈金融融資的幾類模式以及存在的風險進行分析，探究風險管理的策略。

關鍵詞：供應鏈金融;融資模式;風險管理

隨著社會的不斷變化，銀行和銀行之間的競爭逐步變得激烈。商業銀行的發展主要是依靠傳統收入來源，比如大型企業穩定的貸款需求以及一些固定的存款收入等，而這種利潤的差額在不斷的縮減，且市場上都在爭奪中小型企業的資源。如若銀行不去改變，也必然會被社會所淘汰。供應鏈金融是一種基于大數據和信息化技術所發展起來的金融模式。銀行通過確立核心企業，將上下游的企業緊密地聯系到一起，管理上下游中小企業的物流和資金流，并把單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險，通過大數據分析手等段，將風險降到最低的一種新型融資模式。像京東白條、螞蟻花唄等就是目前最成熟，最成功的供應鏈金融。但是就目前而言，大多數企業的供應鏈金融正處于探索和發展之中，我們必須要深入市場，加強個體研究，才能讓供應鏈金融遍地開花。

一、供應鏈金融的定義以及供應鏈金融的融資模式

（一）供應鏈金融的定義

供應鏈實際上就是一個整體的功能網絡結構，銀行會根據自我的判斷，確定這條供應鏈上的核心企業，把控好核心企業的資金流、物流以及信息流。同時將上下游公司，比如像供應商、分銷商、零銷商等看成一個整體，而這個整體就屬于結構化的模式。供應鏈金融實際上就是借助這個供應鏈的理念在開展的一種金融活動。首先對相關企業的資金流、物流等理順，其次整合穩定且能夠監管的一些賬款信息以及資金，最后為企業提供綜合服務，比如融入、結算。在這種過程中授信的條件一般是一些應收賬款的抵押等，銀行會根據其實際的價值提供相應的貸款金額。

（二）供應鏈金融的融資模式

1、融通倉融資模式

該類模式也稱之為存貨類融資，企業會將自己所擁有的存貨作為抵押物，作為金融機構一般無法準確的判斷其真實性，因此會邀請第三方物流評估并監管，保證企業的庫存是穩定的，整個交易是真實的。在這個過程中金融機構和物流企業之間也會達成一定的共識，比如金融機構會基于物流企業的規模對其授信。在融資企業發貨后，貨物存放在第三方物流倉庫，第三方物流企業作為銀行監管和資產處理的中介機構，為貨物提供擔保，融資企業根據貨物的評估價格獲得一定比例的貸款，這種模式可以使得企業在較短的時間內獲得資金，也能夠提升整個供應鏈運作的效率，當然作為金融機構在這個環節中，也可以將信貸的風險進行轉移。

2、保稅倉融資模式

保稅倉融資模式和融通倉融資模式不同，實質是一種利用未來貨權的融資方式。是由融資企業（買方）、制商商（賣方）、銀行、物流企業四方簽署保稅倉業務的合作協議，需要利用到上游企業，一般由上游企業承諾對下游的零售商的產品進行回購，這種承諾就會產生一種未來貨權。將未來貨權當做是一種信用的抵押，抵押給金融機構，金融機構通過核查真偽，向企業發放貸款。在這個過程中未來銷售的收入就是用來對債務進行償還的。以該類形式融資的下游購貨企業可以采用分期支付的方式對貨款進行支付。貨物也要采取分批提取模式，提貨權由上游企業將其轉移給金融機構。這樣的方式可以有效避免下游企業因銷售周期長，貨款無法收回所造成的壓力，也避免了庫存所帶來的風險。而對于上游的核心企業而言，通過這種方式還可以鼓勵下游企業加大采購量，擴大經營規模，實現銷售收入的增長。

3、應收賬款類融資模式

企業在運行的過程中會存在一種賒賬的情況，這也導致當前企業資金的占用，而這部分債務的償還通常都是由債務人采用未來市場上經過銷售所獲得的現金流來償還。從這里就可以看出應收賬款的融資模式，實際上就是企業將這種債權轉讓給金融機構，由金融機構對該應收賬款打折后放貸來實現資金的提前回流。應收賬款融資有三種模式：應收賬款質押融資、應收賬款保理、應收賬款證券化。質押融資金融機構保留追索權，保理融資金融機構承擔收款的所有風險，證券化是將應收賬款轉化為金融市場上可以出售和流通的證券。

二、供應鏈金融存在的幾點風險闡述

上文分析了供應鏈金融的幾種形式，在供應鏈金融業務中會涉及到非常多的經濟主體，比如融資企業、物流公司、監管倉庫、銀行等等。而整個融資都是以資金物流和信息為主，必然是存在一定的風險的。通常而言，供應鏈金融包含三大類風險，分別是市場風險、信用風險以及操作風險。所謂的市場風險就是由于市場的一些供需、匯率、利率等變化所造成的不可控風險。舉個簡單的例子，企業在生產的過程中會用到原材料，但是突然市場上的原材料發生大幅度的上漲，企業只能以高價買入這些原材料，成本會大幅度增加，毛利率也會因此而受到影響，最終就會出現資金償還的缺口。第二種風險就是信用風險，通常是指在簽定的契約到期后，交易的對手并沒有及時地履行自己的義務，使得融資企業收不到貨款，到期沒有資金歸還本金和利息，導致銀行可能收不回此筆貸款。第三種是操作風險，操作類風險通常都是由于金融機構的系統出錯、人為操作疏忽失誤、內部控制不完善導致的該筆貸款的漏收或少收的風險。

三、加強供應鏈金融風險管理的策略

（一）加強對市場風險的管理

市場風險通常都是由于市場中的一些供求、利率等發生變動，導致商品出現了一些價格上的波動，這種風險通常對于銀行而言是很難控制的，但是可以在開展供應鏈金融時有效進行約束和降低。首先對于質押物要進行慎重和客觀的評價，盡量選擇不易受市場波動的質押物。通常情況下，質押物在市場中的質量、供求關系、替代品等都可能會影響到其變現的能力。因此在選擇質押物的品種時要充分考慮價格風險以及穩定性。有些行業本身的性質就決定了商品價格是存在一定的波動的，這也使得市場的風險會逐步加大。一旦出現市場價格的異常波動，企業無法償還資金，也會影響銀行的收入。而且供應鏈金融本身各個節點之間的聯系就較為密切，還會影響到上下游各個企業商品的價格。因此如果想要控制這類風險，銀行就需要對行業進行有效判斷。一般可以選擇行業的秩序以及前景較為良好的領域。這部分行業盈利能力會比較強，比如像汽車、石油、鋼鐵等。但是像一些日常的消費品、醫藥等一般品種比較多且保質，保質期是比較短的，很容易出現各種各樣的不穩定性，銀行應該綜合考慮此類質押物的減值和跌價可能。

其次需要對市場價格進行監控，即是銀行在選擇合作行業或者是抵押物時，雖然充分考慮了穩定性等因素，但有時還是會不可避免其受到市場變動所帶來的一些風險。因此，銀行就需要建立一個關于價格方面的市場監控的體系，對一些國家的政策以及市場上的供求情況等深入進行收集，及時的進行預測。一旦發現苗頭，要第一時間采取分散、轉移、控制等措施，將損失降到最低。

（二）建立完善的信用風險評估體系，做好信用風險管理

信用風險在供應鏈金融是非常常見的。一般都是在融資企業身上發生的。因此，在開展相關業務之前，銀行必須要對融資的企業進行深入的調查，了解融資企業的具體運營情況，建立一個較為完善的風險評估的體系，根據所檢查的企業的信用狀況對其進行貸款，比如對融資企業在開展業務活動時，應付賬款時的還款記錄進行調查，交易訂單是否按時、按照規定金額交付，企業的銀行貸款是否按時歸還等等。其次還可以對企業整個公司的規章制度、員工的素質等綜合調查，了解企業是否存在道德風險。當然，對于核心企業而言，也需要全面進行審查，包括企業的盈利、經營、償債等各個能力，以保證核心企業和融資企業之間所產生的一系列交易以及依賴性是真實的。

其次實施動態監控，避免融資企業和核心企業出現信用風險。當下的市場是不斷變化的，其會隨著行業政策或者是國家宏觀的調控出現變化，影響了核心企業以及融資企業的有序化經營，繼而造成信用風險。因此，銀行需要對融資和核心企業進行動態的監控。從融資和核心企業的訂單以及經營的狀況、市場的需求等出發，了解整個市場原材料、采購以及銷售的情況，定期對財務數據狀況進行分析。同時設置應急處理辦法。在監控的過程中，一旦出現融資，企業的信用或者是經營的問題，就需要對應收賬款或者是其他進行調整，讓企業增加保證金，以保證整個上下游交易的正常性。如若在整個供應鏈中核心企業出現了問題，那就要及時的跟進與之相關的關聯企業，防止出現一種連鎖的不良現象[3]。

（三）規范流程，避免操作類風險

首先，在流程的設計上，需要根據供應鏈金融的特征對相關的合同、協議進行完善，形成各種模式下的標準性操作流程，避免因為流程的不謹慎而出現漏洞。同時也能夠根據流程去規范工作人員在操作時的行為，避免發生操作性的風險。其次，專業的供應鏈金融隊伍也是必不可少的，在供應鏈金融融資業務中參與的主體比較多，整個流程也比較復雜。因此銀行就需要不斷地提升工作人員的素質，招聘一批具有較強的分析、管理及協調能力的人員，能夠正確的對企業進行判定，了解各個企業之間的關系，同時也要保證工作人員的道德水平。最后還應該加強各個層次的監督，保證流程合同能夠正確的執行。一旦出現操作類風險，可以及時的發現，并有效的糾正。

供應鏈金融模式的出現，緩解了傳統中小型企業在貸款時的困境，實現了銀行融資模式的創新。當然在供應鏈金融模式中存在不可避免的市場、操作、信用等風險，必須進行有效地進行控制，才能降低銀行的風險，促進供應鏈金融的有序發展。

參考文獻：

[1]蔣淼怡.供應鏈金融的融資模式及風險控制管理[J].納稅，2020（08）：189.

[2]俞圓圓. 我國供應鏈金融對中小企業融資約束影響研究[J].江西師范大學，2020（06）：74.

[3]陳帥男.供應鏈金融融資模式及其信用風險管理研究[J].納稅，2020（01）：257.

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