現(xiàn)金流量分析在現(xiàn)代企業(yè)管理中的作用

徐玉虎

[摘要]運(yùn)用現(xiàn)金流量分析，既可了解企業(yè)的償債和支付能力、規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又能掌握企業(yè)獲利能力、達(dá)到提升企業(yè)管理水平的目的。文章通過(guò)剖析現(xiàn)金流量分析存在的問(wèn)題，著重闡述現(xiàn)金流量分析對(duì)企業(yè)管理的重要意義和如何提高現(xiàn)金流量分析的作用。

[關(guān)鍵詞]現(xiàn)金流量;現(xiàn)金流量分析;企業(yè)管理

[DOI]1013939/jcnkizgsc202007103

1現(xiàn)金流量分析概述

11現(xiàn)金流量的含義

現(xiàn)金流量是指在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的動(dòng)態(tài)狀況，也是指在一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈現(xiàn)金流量情況。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，現(xiàn)金流量中的“現(xiàn)金”是廣義的，主要指貨幣資金、現(xiàn)金等價(jià)物等，而不是日常理解的狹義現(xiàn)金。它的特點(diǎn)是流動(dòng)性強(qiáng)，可以隨時(shí)變換成流動(dòng)資金用于支付，而沒(méi)有變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

12現(xiàn)金流量分析的含義

項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析是指從籌集資金、施工建設(shè)、投產(chǎn)運(yùn)行到關(guān)閉整頓的時(shí)間周期內(nèi)，現(xiàn)金流出和流入的全部資金活動(dòng)的分析。主要分析指標(biāo)有：凈現(xiàn)金流量、投資回收期、凈現(xiàn)值等。

現(xiàn)金流量分析的基礎(chǔ)是會(huì)計(jì)報(bào)表及其附注和其他應(yīng)當(dāng)披露的相關(guān)信息和資料組成的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告?，F(xiàn)金流量表以收付實(shí)現(xiàn)制的方式反映企業(yè)在經(jīng)營(yíng)、投資及籌資過(guò)程中現(xiàn)金的流入與流出，改變了報(bào)告使用者習(xí)慣在“權(quán)責(zé)發(fā)生制”的基礎(chǔ)上評(píng)估現(xiàn)金流的方法。通過(guò)現(xiàn)金流量分析可更好地預(yù)測(cè)未來(lái)的現(xiàn)金流、更好地評(píng)估企業(yè)流動(dòng)性和收益的質(zhì)量，可以查找企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中存在的現(xiàn)金管理不善問(wèn)題，防范企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展空間。所以要提高企業(yè)管理水平，進(jìn)一步加強(qiáng)現(xiàn)金流量分析研究。

2企業(yè)現(xiàn)金流量分析對(duì)于管理的重要意義

21加強(qiáng)現(xiàn)金管理，提高盈利水平

貨幣資金是變現(xiàn)能力最強(qiáng)、流動(dòng)性最好的資產(chǎn)，因而加強(qiáng)對(duì)貨幣資金及現(xiàn)金等價(jià)物的管控與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)息息相關(guān)。企業(yè)有利潤(rùn)并不代表有現(xiàn)金流入，而企業(yè)利潤(rùn)虧損也不表示現(xiàn)金沒(méi)有流入。凈現(xiàn)金流量過(guò)多不便于發(fā)揮資金的作用，凈現(xiàn)金流量過(guò)少又不能滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需求。為此，企業(yè)應(yīng)該編制日常資金最佳保持量預(yù)算的現(xiàn)金流量表，確?，F(xiàn)金流量與盈利水平相均衡，充分體現(xiàn)現(xiàn)金循環(huán)的流通作用，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果，給企業(yè)提升盈利水平帶來(lái)保障。

22評(píng)估支付能力，精細(xì)財(cái)務(wù)管理

現(xiàn)金流量反映了一個(gè)企業(yè)現(xiàn)金流出與流入的動(dòng)態(tài)情況。近三十年來(lái)，越來(lái)越多的企業(yè)改變以利潤(rùn)表來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值的方法，采取以現(xiàn)金流量為主導(dǎo)的直接分析方法，不受權(quán)責(zé)發(fā)生制原則的束縛，通過(guò)凈利潤(rùn)倒擠出現(xiàn)金凈流量的間接法與直接法相呼應(yīng)。該方法既可用于評(píng)估企業(yè)的支付能力和償債能力，分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，又能幫助企業(yè)精細(xì)化管理并提高財(cái)務(wù)管理水平。

通過(guò)分析現(xiàn)金凈流量，充分了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)中各構(gòu)成部分的具體內(nèi)容，掌握本企業(yè)的支付能力和水平，幫助企業(yè)優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)、節(jié)約資金成本、調(diào)整管理方向。

23控制現(xiàn)金流量，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資和籌資過(guò)程中現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)問(wèn)題，現(xiàn)金流循環(huán)過(guò)程就會(huì)被打斷，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也會(huì)陷入困境，造成經(jīng)營(yíng)收益下降、出現(xiàn)支付危機(jī)，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果能實(shí)時(shí)監(jiān)控分析企業(yè)現(xiàn)金流量的各項(xiàng)指標(biāo)，保持經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的平衡，控制現(xiàn)金流量比率，就能防范、規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3企業(yè)現(xiàn)金流量分析存在的問(wèn)題

31重利潤(rùn)預(yù)測(cè)、輕現(xiàn)金流量分析

一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)在制訂經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、績(jī)效考核時(shí)側(cè)重于利潤(rùn)指標(biāo)預(yù)測(cè)，而對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)分析的重視程度不夠。管理層更加關(guān)注企業(yè)的利潤(rùn)狀況，而輕視現(xiàn)金流量的分析，總認(rèn)為企業(yè)只要有經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)就不存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。而往往某些企業(yè)賬面雖然有大量利潤(rùn)，但由于當(dāng)期攤銷折舊較大或應(yīng)收賬款收不回來(lái)，使企業(yè)現(xiàn)金流緊張，不能正常支付經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金或償付到期債務(wù)，從而導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂、經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，甚至停產(chǎn)倒閉的現(xiàn)象也時(shí)有發(fā)生，為企業(yè)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)。

32缺乏專業(yè)的分析人才

多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員，把記賬和報(bào)稅作為日常工作的重心，而對(duì)于分析財(cái)務(wù)指標(biāo)、現(xiàn)金流量并不重視，分析專業(yè)能力也存在不足。如何分析經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量？如何分析對(duì)外投資項(xiàng)目未來(lái)的現(xiàn)金流出和流入？如何考慮投資項(xiàng)目的獲利能力？如何計(jì)算籌資額度？何時(shí)需要等，都需要有專業(yè)素質(zhì)的分析人才給企業(yè)決策提供應(yīng)有的幫助。而恰恰是企業(yè)的績(jī)效考核辦法普遍沒(méi)有對(duì)這一領(lǐng)域建立標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致無(wú)人愿意從事現(xiàn)金流量的分析，致使該專業(yè)的人員缺乏。反之，現(xiàn)金流量分析人員因?yàn)槿狈I(yè)性綜合性知識(shí)，而使管理層在決策時(shí)更多還是依賴其商業(yè)的敏感性，限制了專業(yè)性人才的產(chǎn)生。

33缺乏相適應(yīng)的分析方法

現(xiàn)金流量是企業(yè)為開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生的一系列現(xiàn)金流入和流出，目前相對(duì)成熟的分析方法有結(jié)構(gòu)、比率和趨勢(shì)分析法，每種方法側(cè)重點(diǎn)不同，單一方法都很難全面準(zhǔn)確解釋企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營(yíng)狀況。只有結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表一起分析才能全方位準(zhǔn)確反映企業(yè)的每個(gè)階段不同內(nèi)容的現(xiàn)金流量情況。

企業(yè)在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，經(jīng)常會(huì)遇到回款不太穩(wěn)定的情形，從而使涉及現(xiàn)金流量計(jì)算的指標(biāo)出現(xiàn)“時(shí)高時(shí)低”的結(jié)果，造成現(xiàn)金流量的大幅波動(dòng)，給現(xiàn)金流量分析帶來(lái)難度。另外，企業(yè)發(fā)展需經(jīng)歷不同的時(shí)期，各個(gè)時(shí)期的現(xiàn)金流量特點(diǎn)也不同，所以對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)進(jìn)行縱向和橫向比較分析時(shí)，很難用某一種分析方法去具體分析并得出正確的結(jié)論，往往結(jié)果的應(yīng)用程度是不真實(shí)的、是有其局限性的。

34缺乏分析的廣度和深度

許多企業(yè)績(jī)效考核重點(diǎn)指標(biāo)用 “利潤(rùn)總額”或“凈利潤(rùn)”，而沒(méi)有使用“現(xiàn)金利潤(rùn)”指標(biāo)，沒(méi)有很好執(zhí)行現(xiàn)金預(yù)算，以致企業(yè)的利潤(rùn)表上反映了大量利潤(rùn)而無(wú)法支付日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金，甚至拖欠職工工資的現(xiàn)象。

由于管理層對(duì)現(xiàn)金流量分析結(jié)果不夠重視，對(duì)現(xiàn)金利潤(rùn)的獲取能力往往只停留在表層，而沒(méi)有更深入分析企業(yè)現(xiàn)金流所潛在的問(wèn)題，比如，如何評(píng)估企業(yè)投資項(xiàng)目的盈利能力、如何評(píng)估企業(yè)的償債抗風(fēng)險(xiǎn)能力、如何評(píng)估資金結(jié)構(gòu)是否合理等以便對(duì)企業(yè)管理起到深層次的剖析作用。所以，現(xiàn)金流量分析的應(yīng)用還缺乏深度。

35缺乏監(jiān)督考核激勵(lì)機(jī)制

目前許多企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算流于形式，未能在現(xiàn)金流量的管理中形成有效的監(jiān)督考核機(jī)制，沒(méi)有發(fā)揮預(yù)算在企業(yè)管理中應(yīng)有的作用。一是未嚴(yán)格建立現(xiàn)金流量分析考核制度，或雖有制度但執(zhí)行不嚴(yán)。如，明明是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)，但企業(yè)仍在大規(guī)模賒銷;明明是賬面現(xiàn)金不足，但企業(yè)仍要對(duì)外投資等。二是現(xiàn)金流量的考核管理機(jī)制欠缺，沒(méi)有把現(xiàn)金流量作為考核指標(biāo)，致使企業(yè)收入和利潤(rùn)的現(xiàn)金“含金量”不足。加之缺乏考核制度的監(jiān)督，導(dǎo)致對(duì)經(jīng)營(yíng)、投資、籌資環(huán)節(jié)存在的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)錯(cuò)配現(xiàn)象不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決。

4如何提高企業(yè)現(xiàn)金流量分析在企業(yè)管理中的作用

41加快資金周轉(zhuǎn)，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力

資金是企業(yè)營(yíng)運(yùn)的“血液”，也是企業(yè)盈利的本錢。企業(yè)應(yīng)加快從貨幣—儲(chǔ)備資金—生產(chǎn)資金—商品資金—增加的貨幣的快速循環(huán)周轉(zhuǎn)，這個(gè)過(guò)程越短，資金周轉(zhuǎn)的速度就越快，創(chuàng)造的利潤(rùn)就越多，企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)?，F(xiàn)金除去其本身具有的價(jià)值之外，高流動(dòng)性使其成為企業(yè)的特殊資產(chǎn)，其還能作為一個(gè)衡量企業(yè)的應(yīng)變能力及償還債務(wù)能力的標(biāo)準(zhǔn)。由此可知，在一個(gè)企業(yè)中，其現(xiàn)金流量既要滿足企業(yè)的基本需要，又不能過(guò)多。這需要合理分析現(xiàn)金流量，平衡流動(dòng)性和現(xiàn)金回報(bào)，以便公司有效管理現(xiàn)金流量，從而提高公司的利潤(rùn)水平。

42合理利用負(fù)債，擴(kuò)大企業(yè)投資能力

一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所能帶來(lái)的現(xiàn)金凈流入的能力應(yīng)當(dāng)是每個(gè)單位關(guān)注的經(jīng)營(yíng)重心。企業(yè)要想通過(guò)投資活動(dòng)帶來(lái)現(xiàn)金的凈流入，除企業(yè)必須是正常健康的經(jīng)營(yíng)外，還要合理利用負(fù)債，引進(jìn)部分資金進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)或?qū)ν馔顿Y。因此，適當(dāng)?shù)臅r(shí)候利用負(fù)債去籌集適當(dāng)?shù)馁Y金擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，負(fù)債多少是合理？何時(shí)擴(kuò)大投資規(guī)模？怎樣評(píng)價(jià)投資能力？這些都需要做一個(gè)科學(xué)、系統(tǒng)、正確的現(xiàn)金流量分析來(lái)幫助領(lǐng)導(dǎo)決策。

43拓寬籌資渠道，保證企業(yè)支付能力

為了保證企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)，除了通過(guò)經(jīng)營(yíng)資金來(lái)補(bǔ)充，還需拓寬融資渠道、增加資金供給。若運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力較弱，表示這個(gè)單位的經(jīng)營(yíng)狀況處于一個(gè)緊急狀態(tài)，應(yīng)從不同的渠道籌資，保證企業(yè)的支付能力，確保企業(yè)正常運(yùn)行。

44平衡財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)償債能力

企業(yè)的償債能力與企業(yè)能否在債務(wù)到達(dá)償還期限前獲取足夠多的現(xiàn)金凈流量直接相關(guān)。企業(yè)償債能力的比率=（預(yù)計(jì)在一定期限內(nèi)能夠獲取的現(xiàn)金凈流量+現(xiàn)金）/在該期限之內(nèi)要到達(dá)償還期限的債務(wù)。其中，“預(yù)計(jì)在一定期限內(nèi)能夠獲取的現(xiàn)金凈流量”在相關(guān)的預(yù)算報(bào)告中可以獲得，“現(xiàn)金” 及“在該期限之內(nèi)要到達(dá)規(guī)定償債期限的債務(wù)”在現(xiàn)金流量的預(yù)算報(bào)告以及資產(chǎn)負(fù)債表中可以獲得。通過(guò)以上分析計(jì)算，應(yīng)引起決策者的重視并采取平衡財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)措施，提升償債能力。

5結(jié)論

企業(yè)管理的本質(zhì)即為盡可能地獲得現(xiàn)金盈利。企業(yè)的現(xiàn)金流對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，就好比是魚和水的關(guān)系，是企業(yè)生存與發(fā)展的根基，其發(fā)揮的作用比利潤(rùn)更大。利用對(duì)現(xiàn)金流量的分析研究，能夠?yàn)槠髽I(yè)決策者提供企業(yè)管理等方面的參考和借鑒。

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