我國商業銀行金融理財產品研究

邱亞棟

摘要：因為經濟全球化的影響，我國與世界的關系越來越緊密，有很多新型的金融理財產品進入我國的金融市場，促進了商業銀行金融理財產品的發展。但近年來，我國很多商業銀行存在銀行員工謀取私利、泄露個人信息等現象，使得金融市場的改革和創新在一定時期內停滯不前。隨著我國經濟不斷增長，金融市場不斷完善，商業銀行金融理財產品規模逐漸增大，逐漸成為商業銀行的主要利潤增長點。但目前仍然存在監管漏洞、缺乏個性化及使用不靈活等問題。圍繞這些問題，通過相關資料收集整理的研究方法對此進行研究，并提出了完善法律制度、提供個性化服務、拓寬購買渠道等發展對策。最終得出，在經濟飛速發展的大背景下，只有推動金融理財產品進一步完善，才能使金融市場持續、穩定、繁榮發展。

關鍵詞：商業銀行;金融理財產品;金融市場;宏觀經濟;風險管理

一、引言

我國經濟的迅猛發展要求市場要重視商業銀行金融理財產品的發展，以促進金融市場的健康發展。此外，人們對自有財產保值增值的需求增加，購買商業銀行金融理財產品也成為了大家熱愛理財方式之一。改革和創新商業銀行金融市場，解決其發展中的問題，使金融理財產品在一個持續、穩定的環境下發展，有利于金融市場的繁榮發展。西方國家的金融市場很早就得到了發展，經過十多年來的更新和完善，越來越多歐美國家的金融理財產品己經完美的和現代信息技術相結合，它們在利用網絡進行內部管理的同時，進一步發展電子商務。我國的金融理財產品占據了大部分的市場，金融理財產品的種類趨于多樣化和個性化，金融市場也在不斷的進步和發展。針對我國商業銀行金融理財產品發展的狀況，李芯竹提出要在各種商業銀行之間選擇合適的理財產品，魏曉軍、武靖指出要加快金融理財產品信息化，完善我國商業銀行金融理財產品機制，對各類商業銀行金融理財產品提供準確的服務和規范的指導。

二、金融理財產品的優勢

（一）客戶針對性強，獲利期望高

商業銀行對潛在的客戶群進行分析和研究，并設計面向特定人群的管理方案，同時進行理財營銷的產品規則就是銀行金融理財產品。其實它也是投資的一種形式，本質上是商業銀行對現有的資本市場產品的利用，依照金融理財產品的流動性、收益性和風險性等特點，對這些產品進行投資的組合設計，讓客戶的資產能夠通過這些金融理財產品達到一定的保值和增值的期望。一般來說，主要有兩種商業銀行金融理財產品：一種是按照投資理財的介質來進行劃分的 QDII 型、信托型、掛鉤型和債券型;另一種是按照金融理財產品對客戶收益的保障程度劃分的非保證收益型和保證收益型。

（二）資金來源優勢，客戶選擇性大

商業銀行的優點在于資金來源十分廣泛，并且有雄厚的資金基礎，所以開展金融理財產品十分便捷。商業銀行利用自己的資金保障，通過專業化團隊，形成卓越的組合管理能力和風險控制能力，提供專業理財咨詢及顧問服務，擴大銀行信譽，人們投資商業銀行金融理財產品更有安全感。此外商業銀行擁有眾多網點，投資者能夠很方便的買到自己想要的金融理財產品。動態管理類產品的逐步增多，商業銀行同業理財模式的逐步拓展，逐步嘗試投資組合策略、 POP，通過構建不同商業銀行金融理財產品之間投資組合來滿足不同風險偏好投資者的投資需求。

三、金融理財產品的風險

（一）信用及流動性風險

某些金融理財產品雖然投資收益高，但是期限較長或投資額難以及時變現。由于流動性風險的存在，當投資者沒有合理對金融理財產品進行合理配置導致繼續周轉資金時，可能面臨無法提前贖回理財資金的風險，或面臨按照不利的市場價格變現所致的虧損風險。當債權人無法依照規定的條款履行債權人應盡的財務義務時，商業銀行會因此而承擔債權人的債務問題，這時就會產生信用問題。原本貸款范圍內的信用風險會演變發展到金融理財產品的信用風險，從而擴大了信用風險的風險范圍，讓商業銀行的風險結構變得更加復雜。

（二）政策及利率風險

政府部門發行的法律法規或者其他規章制度會影響金融理財產品的收益率，當國際經濟形勢、國家的宏觀政策或者相關的法律法規發生變動時，有可能導致理財產品的受理、投資、償還等可能不能正常進行，最終導致收益率降低或者本金損失。由于近年來我國多次下調存貸款利率，許多投資者紛紛“借新還舊”，提前償還未到期貸款轉借較低利率的貸款，以降低金融理財產品的投資成本。同時投資者的風險意識也不斷增強，再加上對投資違約行為缺乏政策性限制，選擇權風險在商業銀行金融理財產品中日益突出。而在通貨膨脹時期，貨幣購買力下降，理財產品到期實際收益率下降。金融市場有很大的波動性和不確定性，因而金融理財產品存在很大的市場利率風險。

（三）監管和信息安全風險

主要表現為當今監管制度的不健全及對發行資質的不明確?，F目前，商業銀行發行的理財產品資質相關的問題仍然很嚴峻，作為監管一方的銀保監會也沒有對其進行針對性的明確規定。由于風險成因復雜，非確定性因素多，為了對理財產品實施有效的監管，需要大量專業人員對其真實性及合法性做出準確的分析、評價與判斷。而監管資源的缺乏、監管不到位等矛盾突出，導致監管結論失真的情況增多。在這種情況下，一些并不具備完整條件的商業銀行也能加入到金融理財市場，投入不合理的金融理財產品，給投資者造成更大的風險。由于存在監管風險，投資者不能及時了解自己購買的金融理財產品信息，進而影響投資者的投資決策從而影響理財產品收益的實現。

四、金融理財產品的基本模式

（一）傳統金融理財產品模式

傳統金融理財產品模式是指與券商和信托公司等第三方的金融機構合作，有專業人才和實力雄厚的投資功底，發行安全可靠的金融理財產品，市場更容易接受，從而實現共贏。他的運營特點是銷售成本低，手續簡單，流程極快，可以幫助商業銀行獲得優勢。客戶不受銷售渠道限制，可以有效拓寬客戶。銷售手續簡單，出售的產品高度標準化，但是要求商業銀行具備成熟的產品設計和合作能力，以及完善的內部風控以此來避免風險。傳統的理財產品主要有銀行儲蓄、債券、股票、基金、信托、黃金等。一般來說，傳統金融理財產品模式收益比較低，雖然安全性比較高，但在投資期內不能隨時贖回，提前支取會造成較大的利息損失，并且在操作方面也比較繁瑣。

（二）互聯網金融理財產品模式

隨著科技的進步和網絡的普及，第三方電子商務平臺具有相對獨立、網絡化程度較高和流程專業等特點，互聯網金融理財產品模式逐漸興起。很多公司已經獲得了基金第三方支付牌照，現如今支付寶已經成為大家熱衷的金融理財產品交易平臺，商業銀行不再是銷售金融理財產品的主要渠道。互聯網金融具有互聯網的高透明度、一體化、定向化等特點，引起眾多投資人的注目?；ヂ摼W金融提供了更加便捷的貸款平臺，降低了交易成本，還使得金融理財產品的種類進一步細化。對于互聯網金融理財平臺而言，理財產品的安全性、真實性和內部風控，都影響投資人對平臺的選擇。因此互聯網金融理財產品模式未來的重心都將集中在合規合法與解決用戶擔憂。

五、商業銀行金融理財產品發展存在的問題

（一）法律法規不完善

在現有的金融監管法律中，關于商業銀行金融理財產品的法律法規少之又少，對于金融理財產品監管章節和相關條款幾乎沒有。由于缺少細節性法律法規，在實際生活中，一些現存的條款也很難得到執行。近年來，由于金融市場的蓬勃發展，越來越成為經濟發展的主體，商業銀行金融理財產品及其投資者才慢慢得到政府和社會大眾的重視，但是由于現行法律法規的欠缺使得投資者的利益難以得到很好的保護。

（二）存在信息安全和信用風險

隨著互聯網金融的發展，互聯網信息的重要性日益明顯。在大數據的背景下，商業銀行金融理財產品的發展依賴于眾多的有效信息。很多商業銀行由于資金實力不足，沒有一套成熟的互聯網信息安全保障措施，信息安全管控不嚴格，導致投資者信息遭到外泄。債權人與商業銀行有直接的關系，當債權人無法依照規定的條款履行債權人應盡的財務義務時，商業銀行會因此而承擔債權人的債務問題，這時就會產生信用問題。原本貸款范圍內的信用風險會演變發展到金融理財產品的信用風險，從而擴大了信用風險的風險范圍，讓銀行的風險結構變得更為復雜。

（三）缺乏創新

我國商業銀行金融理財產品起步晚，創新性不足，同質化較嚴重。有些商業銀行單純為了在搶占市場份額，沒有從創新層面出發，反而發起影響金融市場過秩序的價格戰。在推出新的金融理財產品前，只有粗線條的市場劃分和淺顯的客戶需求分析，沒有明確市場定位，根本不能滿足市場需求。一些理財產品沒有真正的為雙方謀取利益，遭到大眾的排斥。而深層次原因在于產品創新管理架構不完善，理財服務系統發展滯后。理財產品設計機制不完善，沒有從資產配置的角度進行產品開發和投資組合設計，產品歸口管理模式和分散營銷模式，不利于產品研發和信息溝通。

六、商業銀行金融理財產品發展對策

（一）自律與他律相結合

為了我國商業銀行金融理財產品的持續、穩定、繁榮發展，應構建完善的客戶風險評估制度、市場風險管理制度，多舉措解決監管問題。加強銀保監會的監管力度，加強銀行自身的內部和外部控制。政府及有關部門要對商業銀行的金融理財產品市場進行有效、科學的引導和監督，有效控制金融理財產品的風險最小化。政府要進一步完善法律法規，切實加強金融理財產品監測與管理，促進其在法律的約束和保護下不斷進步和發展。各方參與者，例如商業銀行、信貸機構等也應切實履行自己的職責，知法守法，遵守法律法規，共同為金融理財產品的發展貢獻自己的力量。

（二）強化信息和信用體系

在信息和信用體系方面，商業銀行需要加強管理投入，通過建立完善的風險管理體系來預防信息外泄，并通過加強應對緊急風險的能力來強化信息安全。在外部引進先進的安全防護系統，建立健全的安全技術框架，加強數據信息安全性。對于內部重要的信息應設置嚴格的監管系統，從內部保證信息安全。銀行要以內部監督和外部監督相結合，實行多層次、全方位的自律監管，及時發現理財市場存在的問題，并及時解決問題。新聞媒體等第三方機構也要認真履行自己的職責，起到啟明燈的作用，報道真實有效的關于理財產品的信息。只有通過多方面的監管，才能降低商業銀行金融理財產品的信用風險，規范信用體系。

（三）加強金融創新

我國的金融市場發展迅速，為金融市場帶來了巨大的挑戰，形成了較大的競爭。對于商業銀行而言，必須要加強金融創新。首先要樹立金融產品的品牌戰略推廣意識，提高金融理財產品的核心地位。對于金融理財產品而言，品牌效應能夠提高商業銀行知名度，從而提升經濟效益。要根據時代發展和消費者個性化的需求，提供新型金融理財產品。其次，行業銀行需要推出產品地域戰略，拓寬購買渠道。根據不同地區的市場，結合當地經濟特征以及人們購買力提供相應的產品方案。通過優化業務流程、優化營運標準、制定不同的營運戰略，明確不同地區的金融理財產品市場定位。

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（作者單位：江蘇大學財經學院）