我國商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品研究

邱亞棟

摘要：因?yàn)榻?jīng)濟(jì)全球化的影響，我國與世界的關(guān)系越來越緊密，有很多新型的金融理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入我國的金融市場，促進(jìn)了商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展。但近年來，我國很多商業(yè)銀行存在銀行員工謀取私利、泄露個人信息等現(xiàn)象，使得金融市場的改革和創(chuàng)新在一定時期內(nèi)停滯不前。隨著我國經(jīng)濟(jì)不斷增長，金融市場不斷完善，商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模逐漸增大，逐漸成為商業(yè)銀行的主要利潤增長點(diǎn)。但目前仍然存在監(jiān)管漏洞、缺乏個性化及使用不靈活等問題。圍繞這些問題，通過相關(guān)資料收集整理的研究方法對此進(jìn)行研究，并提出了完善法律制度、提供個性化服務(wù)、拓寬購買渠道等發(fā)展對策。最終得出，在經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的大背景下，只有推動金融理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)一步完善，才能使金融市場持續(xù)、穩(wěn)定、繁榮發(fā)展。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;金融理財(cái)產(chǎn)品;金融市場;宏觀經(jīng)濟(jì);風(fēng)險管理

一、引言

我國經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展要求市場要重視商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展，以促進(jìn)金融市場的健康發(fā)展。此外，人們對自有財(cái)產(chǎn)保值增值的需求增加，購買商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品也成為了大家熱愛理財(cái)方式之一。改革和創(chuàng)新商業(yè)銀行金融市場，解決其發(fā)展中的問題，使金融理財(cái)產(chǎn)品在一個持續(xù)、穩(wěn)定的環(huán)境下發(fā)展，有利于金融市場的繁榮發(fā)展。西方國家的金融市場很早就得到了發(fā)展，經(jīng)過十多年來的更新和完善，越來越多歐美國家的金融理財(cái)產(chǎn)品己經(jīng)完美的和現(xiàn)代信息技術(shù)相結(jié)合，它們在利用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行內(nèi)部管理的同時，進(jìn)一步發(fā)展電子商務(wù)。我國的金融理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)了大部分的市場，金融理財(cái)產(chǎn)品的種類趨于多樣化和個性化，金融市場也在不斷的進(jìn)步和發(fā)展。針對我國商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的狀況，李芯竹提出要在各種商業(yè)銀行之間選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品，魏曉軍、武靖指出要加快金融理財(cái)產(chǎn)品信息化，完善我國商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品機(jī)制，對各類商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品提供準(zhǔn)確的服務(wù)和規(guī)范的指導(dǎo)。

二、金融理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢

（一）客戶針對性強(qiáng)，獲利期望高

商業(yè)銀行對潛在的客戶群進(jìn)行分析和研究，并設(shè)計(jì)面向特定人群的管理方案，同時進(jìn)行理財(cái)營銷的產(chǎn)品規(guī)則就是銀行金融理財(cái)產(chǎn)品。其實(shí)它也是投資的一種形式，本質(zhì)上是商業(yè)銀行對現(xiàn)有的資本市場產(chǎn)品的利用，依照金融理財(cái)產(chǎn)品的流動性、收益性和風(fēng)險性等特點(diǎn)，對這些產(chǎn)品進(jìn)行投資的組合設(shè)計(jì)，讓客戶的資產(chǎn)能夠通過這些金融理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到一定的保值和增值的期望。一般來說，主要有兩種商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品：一種是按照投資理財(cái)?shù)慕橘|(zhì)來進(jìn)行劃分的 QDII 型、信托型、掛鉤型和債券型;另一種是按照金融理財(cái)產(chǎn)品對客戶收益的保障程度劃分的非保證收益型和保證收益型。

（二）資金來源優(yōu)勢，客戶選擇性大

商業(yè)銀行的優(yōu)點(diǎn)在于資金來源十分廣泛，并且有雄厚的資金基礎(chǔ)，所以開展金融理財(cái)產(chǎn)品十分便捷。商業(yè)銀行利用自己的資金保障，通過專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，形成卓越的組合管理能力和風(fēng)險控制能力，提供專業(yè)理財(cái)咨詢及顧問服務(wù)，擴(kuò)大銀行信譽(yù)，人們投資商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品更有安全感。此外商業(yè)銀行擁有眾多網(wǎng)點(diǎn)，投資者能夠很方便的買到自己想要的金融理財(cái)產(chǎn)品。動態(tài)管理類產(chǎn)品的逐步增多，商業(yè)銀行同業(yè)理財(cái)模式的逐步拓展，逐步嘗試投資組合策略、 POP，通過構(gòu)建不同商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品之間投資組合來滿足不同風(fēng)險偏好投資者的投資需求。

三、金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險

（一）信用及流動性風(fēng)險

某些金融理財(cái)產(chǎn)品雖然投資收益高，但是期限較長或投資額難以及時變現(xiàn)。由于流動性風(fēng)險的存在，當(dāng)投資者沒有合理對金融理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行合理配置導(dǎo)致繼續(xù)周轉(zhuǎn)資金時，可能面臨無法提前贖回理財(cái)資金的風(fēng)險，或面臨按照不利的市場價格變現(xiàn)所致的虧損風(fēng)險。當(dāng)債權(quán)人無法依照規(guī)定的條款履行債權(quán)人應(yīng)盡的財(cái)務(wù)義務(wù)時，商業(yè)銀行會因此而承擔(dān)債權(quán)人的債務(wù)問題，這時就會產(chǎn)生信用問題。原本貸款范圍內(nèi)的信用風(fēng)險會演變發(fā)展到金融理財(cái)產(chǎn)品的信用風(fēng)險，從而擴(kuò)大了信用風(fēng)險的風(fēng)險范圍，讓商業(yè)銀行的風(fēng)險結(jié)構(gòu)變得更加復(fù)雜。

（二）政策及利率風(fēng)險

政府部門發(fā)行的法律法規(guī)或者其他規(guī)章制度會影響金融理財(cái)產(chǎn)品的收益率，當(dāng)國際經(jīng)濟(jì)形勢、國家的宏觀政策或者相關(guān)的法律法規(guī)發(fā)生變動時，有可能導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品的受理、投資、償還等可能不能正常進(jìn)行，最終導(dǎo)致收益率降低或者本金損失。由于近年來我國多次下調(diào)存貸款利率，許多投資者紛紛“借新還舊”，提前償還未到期貸款轉(zhuǎn)借較低利率的貸款，以降低金融理財(cái)產(chǎn)品的投資成本。同時投資者的風(fēng)險意識也不斷增強(qiáng)，再加上對投資違約行為缺乏政策性限制，選擇權(quán)風(fēng)險在商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品中日益突出。而在通貨膨脹時期，貨幣購買力下降，理財(cái)產(chǎn)品到期實(shí)際收益率下降。金融市場有很大的波動性和不確定性，因而金融理財(cái)產(chǎn)品存在很大的市場利率風(fēng)險。

（三）監(jiān)管和信息安全風(fēng)險

主要表現(xiàn)為當(dāng)今監(jiān)管制度的不健全及對發(fā)行資質(zhì)的不明確。現(xiàn)目前，商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品資質(zhì)相關(guān)的問題仍然很嚴(yán)峻，作為監(jiān)管一方的銀保監(jiān)會也沒有對其進(jìn)行針對性的明確規(guī)定。由于風(fēng)險成因復(fù)雜，非確定性因素多，為了對理財(cái)產(chǎn)品實(shí)施有效的監(jiān)管，需要大量專業(yè)人員對其真實(shí)性及合法性做出準(zhǔn)確的分析、評價與判斷。而監(jiān)管資源的缺乏、監(jiān)管不到位等矛盾突出，導(dǎo)致監(jiān)管結(jié)論失真的情況增多。在這種情況下，一些并不具備完整條件的商業(yè)銀行也能加入到金融理財(cái)市場，投入不合理的金融理財(cái)產(chǎn)品，給投資者造成更大的風(fēng)險。由于存在監(jiān)管風(fēng)險，投資者不能及時了解自己購買的金融理財(cái)產(chǎn)品信息，進(jìn)而影響投資者的投資決策從而影響理財(cái)產(chǎn)品收益的實(shí)現(xiàn)。

四、金融理財(cái)產(chǎn)品的基本模式

（一）傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品模式

傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品模式是指與券商和信托公司等第三方的金融機(jī)構(gòu)合作，有專業(yè)人才和實(shí)力雄厚的投資功底，發(fā)行安全可靠的金融理財(cái)產(chǎn)品，市場更容易接受，從而實(shí)現(xiàn)共贏。他的運(yùn)營特點(diǎn)是銷售成本低，手續(xù)簡單，流程極快，可以幫助商業(yè)銀行獲得優(yōu)勢。客戶不受銷售渠道限制，可以有效拓寬客戶。銷售手續(xù)簡單，出售的產(chǎn)品高度標(biāo)準(zhǔn)化，但是要求商業(yè)銀行具備成熟的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和合作能力，以及完善的內(nèi)部風(fēng)控以此來避免風(fēng)險。傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品主要有銀行儲蓄、債券、股票、基金、信托、黃金等。一般來說，傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品模式收益比較低，雖然安全性比較高，但在投資期內(nèi)不能隨時贖回，提前支取會造成較大的利息損失，并且在操作方面也比較繁瑣。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品模式

隨著科技的進(jìn)步和網(wǎng)絡(luò)的普及，第三方電子商務(wù)平臺具有相對獨(dú)立、網(wǎng)絡(luò)化程度較高和流程專業(yè)等特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品模式逐漸興起。很多公司已經(jīng)獲得了基金第三方支付牌照，現(xiàn)如今支付寶已經(jīng)成為大家熱衷的金融理財(cái)產(chǎn)品交易平臺，商業(yè)銀行不再是銷售金融理財(cái)產(chǎn)品的主要渠道。互聯(lián)網(wǎng)金融具有互聯(lián)網(wǎng)的高透明度、一體化、定向化等特點(diǎn)，引起眾多投資人的注目。互聯(lián)網(wǎng)金融提供了更加便捷的貸款平臺，降低了交易成本，還使得金融理財(cái)產(chǎn)品的種類進(jìn)一步細(xì)化。對于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺而言，理財(cái)產(chǎn)品的安全性、真實(shí)性和內(nèi)部風(fēng)控，都影響投資人對平臺的選擇。因此互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品模式未來的重心都將集中在合規(guī)合法與解決用戶擔(dān)憂。

五、商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展存在的問題

（一）法律法規(guī)不完善

在現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律中，關(guān)于商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品的法律法規(guī)少之又少，對于金融理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管章節(jié)和相關(guān)條款幾乎沒有。由于缺少細(xì)節(jié)性法律法規(guī)，在實(shí)際生活中，一些現(xiàn)存的條款也很難得到執(zhí)行。近年來，由于金融市場的蓬勃發(fā)展，越來越成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體，商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品及其投資者才慢慢得到政府和社會大眾的重視，但是由于現(xiàn)行法律法規(guī)的欠缺使得投資者的利益難以得到很好的保護(hù)。

（二）存在信息安全和信用風(fēng)險

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)信息的重要性日益明顯。在大數(shù)據(jù)的背景下，商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展依賴于眾多的有效信息。很多商業(yè)銀行由于資金實(shí)力不足，沒有一套成熟的互聯(lián)網(wǎng)信息安全保障措施，信息安全管控不嚴(yán)格，導(dǎo)致投資者信息遭到外泄。債權(quán)人與商業(yè)銀行有直接的關(guān)系，當(dāng)債權(quán)人無法依照規(guī)定的條款履行債權(quán)人應(yīng)盡的財(cái)務(wù)義務(wù)時，商業(yè)銀行會因此而承擔(dān)債權(quán)人的債務(wù)問題，這時就會產(chǎn)生信用問題。原本貸款范圍內(nèi)的信用風(fēng)險會演變發(fā)展到金融理財(cái)產(chǎn)品的信用風(fēng)險，從而擴(kuò)大了信用風(fēng)險的風(fēng)險范圍，讓銀行的風(fēng)險結(jié)構(gòu)變得更為復(fù)雜。

（三）缺乏創(chuàng)新

我國商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品起步晚，創(chuàng)新性不足，同質(zhì)化較嚴(yán)重。有些商業(yè)銀行單純?yōu)榱嗽趽屨际袌龇蓊~，沒有從創(chuàng)新層面出發(fā)，反而發(fā)起影響金融市場過秩序的價格戰(zhàn)。在推出新的金融理財(cái)產(chǎn)品前，只有粗線條的市場劃分和淺顯的客戶需求分析，沒有明確市場定位，根本不能滿足市場需求。一些理財(cái)產(chǎn)品沒有真正的為雙方謀取利益，遭到大眾的排斥。而深層次原因在于產(chǎn)品創(chuàng)新管理架構(gòu)不完善，理財(cái)服務(wù)系統(tǒng)發(fā)展滯后。理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)機(jī)制不完善，沒有從資產(chǎn)配置的角度進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)和投資組合設(shè)計(jì)，產(chǎn)品歸口管理模式和分散營銷模式，不利于產(chǎn)品研發(fā)和信息溝通。

六、商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展對策

（一）自律與他律相結(jié)合

為了我國商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品的持續(xù)、穩(wěn)定、繁榮發(fā)展，應(yīng)構(gòu)建完善的客戶風(fēng)險評估制度、市場風(fēng)險管理制度，多舉措解決監(jiān)管問題。加強(qiáng)銀保監(jiān)會的監(jiān)管力度，加強(qiáng)銀行自身的內(nèi)部和外部控制。政府及有關(guān)部門要對商業(yè)銀行的金融理財(cái)產(chǎn)品市場進(jìn)行有效、科學(xué)的引導(dǎo)和監(jiān)督，有效控制金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險最小化。政府要進(jìn)一步完善法律法規(guī)，切實(shí)加強(qiáng)金融理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)測與管理，促進(jìn)其在法律的約束和保護(hù)下不斷進(jìn)步和發(fā)展。各方參與者，例如商業(yè)銀行、信貸機(jī)構(gòu)等也應(yīng)切實(shí)履行自己的職責(zé)，知法守法，遵守法律法規(guī)，共同為金融理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量。

（二）強(qiáng)化信息和信用體系

在信息和信用體系方面，商業(yè)銀行需要加強(qiáng)管理投入，通過建立完善的風(fēng)險管理體系來預(yù)防信息外泄，并通過加強(qiáng)應(yīng)對緊急風(fēng)險的能力來強(qiáng)化信息安全。在外部引進(jìn)先進(jìn)的安全防護(hù)系統(tǒng)，建立健全的安全技術(shù)框架，加強(qiáng)數(shù)據(jù)信息安全性。對于內(nèi)部重要的信息應(yīng)設(shè)置嚴(yán)格的監(jiān)管系統(tǒng)，從內(nèi)部保證信息安全。銀行要以內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督相結(jié)合，實(shí)行多層次、全方位的自律監(jiān)管，及時發(fā)現(xiàn)理財(cái)市場存在的問題，并及時解決問題。新聞媒體等第三方機(jī)構(gòu)也要認(rèn)真履行自己的職責(zé)，起到啟明燈的作用，報(bào)道真實(shí)有效的關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的信息。只有通過多方面的監(jiān)管，才能降低商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品的信用風(fēng)險，規(guī)范信用體系。

（三）加強(qiáng)金融創(chuàng)新

我國的金融市場發(fā)展迅速，為金融市場帶來了巨大的挑戰(zhàn)，形成了較大的競爭。對于商業(yè)銀行而言，必須要加強(qiáng)金融創(chuàng)新。首先要樹立金融產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略推廣意識，提高金融理財(cái)產(chǎn)品的核心地位。對于金融理財(cái)產(chǎn)品而言，品牌效應(yīng)能夠提高商業(yè)銀行知名度，從而提升經(jīng)濟(jì)效益。要根據(jù)時代發(fā)展和消費(fèi)者個性化的需求，提供新型金融理財(cái)產(chǎn)品。其次，行業(yè)銀行需要推出產(chǎn)品地域戰(zhàn)略，拓寬購買渠道。根據(jù)不同地區(qū)的市場，結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)特征以及人們購買力提供相應(yīng)的產(chǎn)品方案。通過優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、優(yōu)化營運(yùn)標(biāo)準(zhǔn)、制定不同的營運(yùn)戰(zhàn)略，明確不同地區(qū)的金融理財(cái)產(chǎn)品市場定位。

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（作者單位：江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院）