利率市場化背景下財務公司風險管理的相關思考

古莉娜

摘 要：目前我國財務公司普遍規模較小，由于業務范圍和資質受到一定限制、人員素質參差不齊，所以財務公司風險管理水平普遍不高。如何對財務公司的風險進行有效管控，這是在利率市場改革不斷進行的大趨勢下，財務公司在運營的過程中尤其需要注意的一點。鑒于此，筆者針對利率市場化背景下的財務公司風險管理進行了相關思考。

關鍵詞：利率市場化背景;財務公司;風險管理;思考

前言

基于現在的金融管理體制，央行對利率管制放松。然而，存貸利率的決定權，掌握在中央銀行手中。自2015年以來，利率管制政策在經濟發展適應性方面有待提高。所以，對利率管制的放松成為了必定的發展趨勢。關于放松利率管制，其實是有利于社會性投資和消費的。并且，這對于央行通過把控利率的變動，從而達到宏觀管理和宏觀調控的目的非常重要。鑒于此，利率的波動、期限和風險的結構的調節至關重要。通過制定市場化利率政策，促進當代金融體系的發展，其現實意義重大。

1.利率市場化背景

首先，我們有必要了解下利率市場化的背景。早在7年之前，中國人民銀行就對金融機構貸款利率管制放開了，不再設置金融機構利率0.7倍的下限，也使票據貼現利率管制成為了過去時。在2年后，中國人民銀行進一步取消了一些金融機構存款利率浮動上限的限制，主要是針對商業銀行和農村合作等金融機構采取的措施。在2015年年底，利率市場化改革完成了。換句話說，利率管制時代已經一去不復返了。深化金融改革，推進利率市場化，這是國務院常務會議上所提出來的，并且，還提出了要加快建設適應市場需求的利率形成和調控機制。

2.財務公司發展現狀

對于我國大部分財務公司而言，處于為集團公司提供“內部銀行”職能服務階段的比較多。不僅如此，業務的種類不多，經營水平也不高。根據我國財務公司2012年的相關資料和數據表明。我國財務公司的發展呈現了兩個主要特征。第一就是這些公司的業務比較集中，主要的業務范圍是一定的，不僅包括單位存貸款、委托貸款，還包括投資及委托投資等。從資產業務來看，普遍比較集中，并且金融專業水平也不高。通過對財務公司與商業銀行進行對比，不難發現，前者不管是盈利能力還是盈利水平方面，都存在不足的情況。通過對財務公司的利潤來源進行分析，不難發現主要產生于成員單位的存貸款利差收入，通過分析中間業務，發現其比例比較小。鑒于此，存、貸款對于財務公司而言，顯得極其重要。

3利率市場化對財務公司的風險管理

3.1利率風險管理

《商業銀行市場風險管理指引》在對利率風險來源進行分析的時候，有重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權性風險之分。在這幾個風險之中，重新定價風險是最為主要和普遍的。基準風險，又可以稱之為利率定價基礎風險，其產生的原理是根據利息收入和支出的依據基礎的差異來定。從本質上來分析，利率風險其實是利率波動產生的風險。在利率市場化的背景之下，國家對于銀行業金融機構利差保護失去了。所以，這樣就會使利率的波動增加。對于廣大財務公司而言，成立的年限并不夠長。對于利率風險，管理能力不足。另外，其方式方法還受到銀保監會資質管理的制約，這些問題在短期內解決難度是巨大的。所以，從當前的情況來看，提高利率風險管理的能力非常關鍵。

3.2流動性風險管理

在財務公司的流動性風險中，各種資金來源渠道是其主要表現特征。通過實踐發現，主要是在日常經營的過程中，我們無法對緊急情形下所需的資金進行應對。在當前情況下，財務公司存款資金有其自身的來源，絕大部分都是來自集團范圍內的成員單位。總體情況來看，資金的來源與運用不僅規模比較小，而且結構相對單一化。在流動性風險管理方面，財務公司比商業銀行的這個方面的風險要增大很多。在利率市場化的過程中，信貸資產、同業資產期限在增加，期限、金額錯配比在增加，自身這方面的管理壓力也在增加。另外，需要注意的是，存款來源利率敏感性在增加，公司存款結構與規模的穩定性會下降。不僅如此，財務公司所面臨的流動性風險也會增加。現在，對于公司流動性風險管理方面，主要采取的方式方法有三個。第一個是資產與負債的期限、結構等要素的管理，第二個是頭寸管理，第三個是指標監測，主要的監測對象是存貸比，還有流動性比率等等。

3.3信用風險管理

信用風險，從本質上來講，它是給債權人或金融產品持有人造成經濟損失的風險。這種風險通常是在交易對手沒有按照合同來履行相關義務或信用所產生的。在銀行業的金融機構中，這種風險非常普遍。在很多的資產業務中，多多少少有這種風險發生。在銀行業金融機構核心業務中，信貸業務中的風險主要來源于此。

對于財務公司而言，其信貸業務在集團范圍內成員單位是處于集中狀態的，財務公司資產質量是比較高的。然而，這并不能說明財務公司信用風險管理水平處于較高的層次。財務公司評級體系、信貸客戶經營狀況跟蹤等等方面，在與商業銀行比較起來，還是相差較大的。在財務公司客戶群體、業務結構改變的過程中，財務公司也會發生一些改變，因為信用風險在增加。現在，雖然財務公司不良貸款率不高，但是信用風險會進行傳遞，會有一些管理上的固定缺陷。另外，重貸前評級，輕貸后調查等這些方面，也是影響信用風險管理的重要方面。在利率市場加速的過程中，該影響會不斷加劇。

4.利率市場化條件下財務公司風險應對策略

在利率市場化的挑戰的過程中，財務公司可以采取一些措施來應對。具體而言，主要可以從以下幾個方面入手。第一就是對經營思路進行調整，對成員單位資金進行更為嚴密地監管其動向。第二，做好中間業務的發展工作，達到多元化盈利的目標。第三，降低利率風險的資產和負債的經營管理方式。第四，轉移利率風險。第五，通過培養專業人才對利率風險進行控制。第六，做好現代風險管控理念的建設。第七，做好利率風險管理的流程建設。 下面，將從上述幾個方面進行詳細闡述。

第一，就是對經營思路進行調整。在利率市場化這樣一種背景之下，商業銀行的優勢較為明顯。因為它們可以通過各種各樣的方式獲得成員單位的資金，而財務公司的資金管理模式存在弊端。所以，在利益的驅動之下，有些財務公司會有一些不符合規定的行為發生，或者為了不對資金進行集中，導致自身的經營存在問題。對于財務公司而言，必須在經營思路方面做出調整，要爭取主動對資金進行需求管理，把資金需求視為導向，對信貸服務質量進行提升。

第二，做好中間業務的發展工作，達到多元化盈利的目標。在利率市場化的背景下，存款和貸款的利差不再那么明顯。所以，財務公司盈利變得更加困難。鑒于此，財務公司需要尋找新的出路，發展中間業務不失為一個不錯的抉擇。詳細地來講，也就是說，對于財務公司而言，為成員單位委托貸款、為成員單位進行資金管理、為成員單位提供投資咨詢服務，這樣使中間業務種類增多。在開發中間業務的時候，也需要注意的是，盡量避免高風險的品種，從而降低風險，為財務公司獲得更為穩定的盈利模式。

第三，降低利率風險的資產和負債的經營管理方式。降低利率性風險在資產和負債項目管理中處于非常關鍵的位置。具體措施是，可以對風險做好監控和識別，對于利率的改變，一定要分析其變化的特點，根據利率的結構進行分類。不僅如此，還可以調整相關的資產管理方針，可以對企業內部資產進行優化，做好企業負債結構的改進工作，最終實現利息收益的提升。

第四，轉移利率風險。在轉移利率風險的措施中，最主要的就是開發金融衍生產品套期保值。在平時的工作過程中，利率風險的控制是非常關鍵的。在利潤增長點和業務種類創新的過程中，這是一次很好的機會。財務公司套期保值的原理就是通過一些金融衍生產品來對利率風險進行規避，使風險敞口得到補償。

第五，通過培養專業人才對利率風險進行控制。在利率市場化的背景之中，如何對利率風險進行更好地識別以及監測，這需要金融人才付出努力。不僅如此，高級金融工程人才也是不可缺失的，因為要對金融衍生品進行合理的組合和配置。也就是說，這要求他們有非常豐富的行業經驗，以及必備的專業基礎知識。不僅如此，對于這些人才而言，分析能力和反應能力也是非常重要的兩大能力。在利率市場化的背景之下，財務公司能夠獲得持續的盈利，與之有很大的關系。眾所周知，在21世紀，人才的競爭是第一位的，這對于金融行業也是不例外的。對于金融人才，不僅要內部培養，也要外部招兵買馬。唯有如此，才可以使利率市場化的改革處于互相良好的態勢。積極引入優秀的金融人才，這對于財務公司在金融方面的業務發展非常重要。另外，特別是在資產配置方面，這對于財務公司的風險管理的控制也是非常關鍵的。

第六，做好現代風險管控理念的建設。在財務公司中，對于所有的核心競爭力而言，風險管控是至關重要的，這個可以說是一個發展戰略。在對這個戰略具體執行的時候，需要秉承一些風險管控理念，比如客觀和審慎等。對于財務公司而言，風險管控文化從本質上來看，其是一種文化類指導方針。通過這個方針，我們可以對經營思路和風險控制理念以及風險控制環境進行有機融合。通過對這些要素的融合，使企業的文化朝向良好的態勢發展。增強風險防范的意識無論如何是非常重要的。對于財務公司而言，必須在平時的工作中做好這一點。企業的每一個成員需要對風險控制必要性有足夠的認識，最終再財務公司實現風險控制文化的形成。也就是說，企業的每一個成員都能夠認識到風險控制非常重要，都會注意在平時的工作中有意識或無意識地去控制這種風險。

第七，做好利率風險管理的流程建設。對于財務公司而言，做好利率風險管理的流程建設就是要建立規范的內部控制機制。財務公司的內部機制有很多，比如對業務環境進行控制，對風險進行評估，對公司政策和業務流程進行制定，對信息系統進行很好地提升等等方面。就財務公司來講，僅僅只學習國內的金融機構的利率風險控制經驗是遠遠不夠的，還可以向國外的一些優秀的金融機構學習，從整體方向上，把握好利率風險控制的制度框架，這是非常重要的一個環節。

5.小結

我們知道，財務公司是非銀行銀行業金融機構，它是我國在深化改革中的產物。這種金融機構，從本質上來看，是有銀行金融機構的一些特征的。但是，它與其他的銀行金融機構差別是巨大的。對于很多財務公司而言，成立的年限并不長，其規模也與商業銀行差之甚遠。不僅如此，在人員的數量和整體素質方面，也難以達到商業銀行的標準。另外，對于財務公司而言，其資金主要是集中于集團范圍內成員單位，其主要是為集團內部所服務的。鑒于此，這樣就會使財務公司的經營管理出現一些弊端。比如，對于金融風險形態的把握，以及金融風險原因的分析，對于金融風險的控制等等，都是一個比較難以解決的問題。在利率市場化的大環境下，財務公司所要面對的風險與其他金融機構是有很大的差別的。為了應對這樣一種背景之下的風險，本文首先對利率市場化背景進行闡述，并就當前我國大部分財務公司的風險管理現狀進行分析，然后就財務公司的三種風險管理類型進行了分析。最后，針對該風險提出了解決方案：第一就是對經營思路進行調整，對成員單位資金進行更為嚴密地監管其動向。第二，做好中間業務的發展工作，達到多元化盈利的目標。第三，降低利率風險的資產和負債的經營管理方式。第四，轉移利率風險。第五，通過培養專業人才對利率風險進行控制。第六，做好現代風險管控理念的建設。第七，做好利率風險管理的流程建設。

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