資金約束與供應鏈中的融資和運營綜合決策研究

梅智慧

在社會經濟快速發展的當下，資金約束和供應鏈金融對企業發展和運營的影響也不斷加深。基于此，相關人員必須要對供應鏈和資金約束進行全面的了解，掌握企業的規律和特性之后，以全面提升供應鏈的經濟效益和社會效益為依據，科學選擇有效的融資方案。并在考慮各方面因素的共同作用之下，對綜合運用決策進行統籌規劃。這樣才能有效的控制供應商或零售商的融資和運營風險。本文首先分析了資金約束與供應鏈，然后分析了資金約束與供應鏈中融資和運營綜合決策，希望能夠相關的研究有所助益。

供應鏈管理是科學協調和整合企業內部的資金流、信息流、協調物流的有效手段。因此，在資金約束條件下，想要使供應鏈能夠保持正常運作狀態，相關人員就必須要對資金流和物流當中存在的問題進行全面的了解，對預算限制、資金不足等不同情況進行綜合分析，結合多方面的發展需求與訴求，科學的制定有效的融資方案，有效的引進一些先進的融資理論和方法，并根據不同需求來進行倉單質押、金融物流、融通倉用融資框架的構建，確保能夠動態化、全方面的對融資、生產、采購購風險進行有效控制。與此同時，還必須要對供應鏈的整體發展趨勢進行全面的了解和分析，充分的考慮本地區的經濟發展、社會發展、經濟發展等的影響，建立有效的運營綜合決策機制，以此為依據和參考來解決資金約束與供應鏈存在的相關問題。

一、資金約束與供應鏈

通常情況下，在零售商或制造商有資金不足的情況之下，往往很難根據不同的生產要求和市場需求來進行訂購量的選擇，難以通過優化工藝或設備的方式來提升本身的單位價值，產品的經濟價值。在供應鏈體系當中，受資金約束影響，產品供應量將會大幅減少，且自身的質量無法得到有效的保障，這不僅會引起較為明顯的市場價格波動，同時還會使供應鏈的整體效果大幅度降低。而想要有效的解決資金不足的困境，可以通過資本市場的方式來進行融資，或在考慮其他因素的影響之下，利用各種途徑和方式來獲得更多的生產或采購的資本，以確保自身收益和供應鏈效益能夠得到較為顯著提升。另外，通過融資的方式，不僅能夠實現市場上空閑資源的重新配置和優化利用，更多資金短缺機構能夠從資金盈利機構獲得生產和經營的成本。這樣不僅能夠有效的打破供應企業的發展困境，同時也能夠使經濟管理體系當中的物流和資金流有協調發展能夠與社會發展保持一致。供應鏈的綜合運營決策包括了訂貨量決策、批發價定價等，相關人員可利用新手段來對數據進行全面采集，掌握延期付款條件下的供應鏈的協調與激勵、運營管理;以延期付款作為經濟工具和內生變量來研究供應鏈協調;研究供應鏈內部延期付款與銀行外部借款的交付;零售商屬于資金約束狀況下的最優訂貨融、資策略選擇、最優庫存管理，以及處于決策變量狀態下的批發價格、訂貨價格、最優訂貨量等問題。立足于資金約束和供應鏈特性，以其為前提和原則，對銀行融資和運營的聯合決策，利用應收賬款或存貨量進行抵押。也可以將銀行決策作為前提，對供應鏈企業的訂貨、庫存、生產進行決策。當零售商和供應商接受資金約束影響時，可根據自身的生產需求發展要求來進行向銀行等金融機構進行貸款，通過組合模式、寄售模式、預定模式的方式，有效的控制和消除其對供應鏈績效的影響。一般情況下，當零售商或供應商存在破產成本時，以自身的抵押物和自有資金為基礎，對訂貨和最優融資性決策，并采取有效決策來解決資金約束下的供應商定價的問題。

二、資金約束與供應鏈中融資和運營綜合決策

（一）內部融資綜合決策

內部融資是只為了滿足某些發展和生產的要求，企業之間以某些特定的模式或方式來提供融資服務，有效的利用供應鏈體系當中合作企業或節點企業有良好關系來解決執行約束問題，而提供融資服務的企業之間存在債務債權關系。受企業在供應鏈當中的位置和類型的影響，其所采取的融資方式也會存在一定差別，較為常見的融資方式主要有融資服務、或者是以資金形式和物品形式為主的內部貿易。若的資金約束存在于供應鏈下游的零售商時，屬于上游的供應商可向零售商提供全部產品，而只需根據相關要求來收取部分的訂貨資金，最后，零售商在統一進行剩余貸款的支付。通過商業信用融資和賒銷行為，激勵零售商擴大市場份額和銷售額。資金約束存在于供應鏈上游的供貨商時，零售商可根據最優訂購需求提前全額支付訂貨資金，下游企業往往會向供貨商獲取價格抵扣。為維護內部融資的穩定性和可持續性，需對下游企業的支付額度和上游企業的用生產決策進行控制。

（二）外部融資綜合決策

外部融資通常包括融質押融資、應收賬款融資、采購融資等。質押融資主要是指屬于供應鏈當中的企業利用存貨質押、倉單質押方式，向外部金融機構進行融資。通常情況下，企業存在資金短缺問題時會選擇向銀行或相關金融機構申請貸款，但質押率較高時，企業通常是以追加庫存為最終目的來進行貸款。因此，企業需充分的考慮存儲費用高于質押物處理價情況下的質押率確定問題。在這過程當中，需對違約風險進行有效的預估，將決策中心條件定位在破產風險上，科學進行質押率的決策，并對由決策而引發的貸款利率、批發價格、最優訂貨量進行控制，以期能夠實現利潤最大化。應收賬款融資通常采用報童模型、博弈模型，對制造商應收賬款融資條件進行了解，結合不同需求來進行模型體系的構建，通過科學的分析和對比來掌握準確數據，并采取有效措施來解決融資均衡和最優決策問題。采購融資洗以供應鏈當中的上游企業回購為先決條件，確保下游企業能夠獲得生產和經營當中的重要原材料，由商業銀行參與，通過對融資企業提貨權的控制來提供的一種授信服務。利用采購合同作為融資抵押憑證時，可以有效的控制下的風險為依據，建立相應的貸款質押比決策模型，對采購融資當中存在的問題進行系統的分析和評估，遵循收益驅動原則，對各環節融資進行綜合決策。在進行最優采購實際確定時，需充分的考慮、貸款成本、市場需求、自有資金、訂貨成本等影響因素，科學進行單一制造商和單一供應商得兩級供應博弈模型，確保貸款利率小于銀行利率，并確定制造商提供貸款服務所獲得的最高利潤。也可以將報童模型作為依據，針對變質商品來建立最優訂貨模型，如ACC 支付模式例等。掌握零售商的最優支付方式選擇規律，并確定零售商的商品變質或發生壞賬的幾率，以此為參考來確定供應商提前支付比例。

三、結語

無疑，資金約束的問題，會影響到企業的運營決策，會影響到企業的效益，以及企業所在供應鏈的績效和競爭能力，甚至會影響到社會經濟的穩定發展。綜上所述，相關人員必須要轉變自身的融資思想和決策理念，對供應鏈當中的運營決策和融資環節進行重新鑒定和規劃。在這個過程當中，需及時的進行知識經驗的反思和總結，參考成功的融資案例和綜合決策案例，利用融資服務來創造更多的產品價值和社會價值。另外，還可從資本市場競爭強度層面如何進行分析，掌握供應商的融資利率、批發價格、零售商預算資本，以及零售商的最優訂貨量有特性，以平均邊際收益率和競爭性資本市場無風險利率為依據，對處于供應鏈中，且受資金約束影響的企業的綜合決策方法模式進行優化與革新。這樣才能為資金約束與供應鏈中的融資和運營綜合決策的全面發展奠定良好的基礎。（作者單位：樂歌人體工學科技股份有限公司）