淺談外幣匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響

王亞男

摘要：伴隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)走向全球化，各國(guó)經(jīng)濟(jì)上的往來逐漸增多，企業(yè)之間的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)強(qiáng)烈。當(dāng)然，中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展也不容推辭，國(guó)內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)不斷增大，并且快速的進(jìn)入國(guó)際金融市場(chǎng)。但是，在此過程中，不可避免的就是需要面對(duì)復(fù)雜的外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響到國(guó)內(nèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，必須提高國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)把控的意識(shí)，良好的經(jīng)營(yíng)管理才能使得公司處于優(yōu)勢(shì)地位。本文針對(duì)外幣匯率對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響進(jìn)行深入研究，對(duì)中國(guó)進(jìn)出口公司財(cái)務(wù)制度提出建議。

關(guān)鍵詞：外幣匯率;匯率波動(dòng);企業(yè)財(cái)務(wù);風(fēng)險(xiǎn)把控

近些年來，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了全盤調(diào)整和變化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也步入了新姿態(tài)。全球經(jīng)濟(jì)變化催化了我國(guó)企業(yè)走向國(guó)際的進(jìn)程，其中不可避免的風(fēng)險(xiǎn)包括外匯的不確定性和復(fù)雜性，如何面對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為這些企業(yè)不可避免的難題。當(dāng)企業(yè)對(duì)外經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)越來越多時(shí)，涉及到的外匯業(yè)務(wù)也越來越頻繁，關(guān)于外匯波動(dòng)的防范已經(jīng)成為各大企業(yè)必須面對(duì)和解決的主要課題。所以，全球外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響是不可避免的，本文對(duì)此問題進(jìn)行探討并提出相關(guān)措施建議，希望國(guó)內(nèi)企業(yè)在未來發(fā)展中可以穩(wěn)步前行。

一、我國(guó)防范外幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)有措施

國(guó)內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)處于發(fā)展階段，若要在全球金融行業(yè)站住腳，就必須面對(duì)復(fù)雜的匯率風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)并且能適應(yīng)在這種緊張的壓力下生存。企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在全球外幣之間的波動(dòng)變化從而導(dǎo)致成本增高、利潤(rùn)降低的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)進(jìn)出口公司外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的把控以及管理體系需進(jìn)行深入研究，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下學(xué)會(huì)如何把控外匯風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)穩(wěn)固發(fā)展有著非常重要的實(shí)際意義。

（一）匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)解析

匯率的含義是指用一種貨幣衡量另一種貨幣，也可以表示為每單位內(nèi)這種貨幣價(jià)值的外幣數(shù)量。而匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的含義是指當(dāng)一方借取外債時(shí)，最終須以當(dāng)?shù)刎泿艃稉Q成外幣或以產(chǎn)品出口所得到的外匯來償還。所以，對(duì)國(guó)內(nèi)許多家借款企業(yè)來說前者是用人民幣兌換成外匯額度，他們所承擔(dān)的匯率風(fēng)險(xiǎn)則有兩方面：人民幣貶值和外幣之間匯率變化。這個(gè)問題一致困擾著我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)，合理選擇持有外幣和結(jié)算外幣的種類就顯得尤為重要。在匯率浮動(dòng)制度下，各國(guó)之間以習(xí)慣幣種之間的匯率波動(dòng)，各大進(jìn)出口公司已把該風(fēng)險(xiǎn)歸為一種常態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）防范匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的措施

匯率是影響進(jìn)出口企業(yè)損益的重要因素，所以，匯率水平高低直接影響著我國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中的地位。目前，我國(guó)大部分持有對(duì)外經(jīng)營(yíng)的進(jìn)出口企業(yè)，使用的規(guī)避外幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法仍然有限，與企業(yè)整體資產(chǎn)規(guī)模不相匹配。總體來說，在傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)理念下，一些企業(yè)的財(cái)務(wù)人員對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)敏感性較弱，缺乏主動(dòng)避險(xiǎn)的基本意識(shí)，從而當(dāng)企業(yè)面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不能很好地進(jìn)行解決。

據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)一些進(jìn)出口企業(yè)為應(yīng)對(duì)匯率所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)采取了各種應(yīng)對(duì)措施。例如：在與國(guó)外企業(yè)合作簽署合同時(shí)，大部分國(guó)內(nèi)企業(yè)也會(huì)把外幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)，雙方會(huì)規(guī)定一個(gè)彼此都可以接受的外匯風(fēng)險(xiǎn)條例作為合同的附加條款。通常情況下，雙方會(huì)選擇各自承擔(dān)一半的外幣匯率風(fēng)險(xiǎn)，將彼此承受的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。但是，若與較強(qiáng)勢(shì)的國(guó)外企業(yè)合作時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)則會(huì)處于弱勢(shì)一方，其所承擔(dān)的匯率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)略大一些。其中，國(guó)內(nèi)企業(yè)目前使用最多的面對(duì)外幣匯率波動(dòng)避險(xiǎn)方式主要包括：促進(jìn)貿(mào)易融資、更改貿(mào)易結(jié)算類別、提高企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格以及使用外匯理財(cái)產(chǎn)品等。

二、外匯波動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響

（一）匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)影響

我國(guó)人民幣匯率地高低直接影響企業(yè)對(duì)外貿(mào)易往來，進(jìn)而影響到進(jìn)出口額的水平變化，從而導(dǎo)致企業(yè)整體資產(chǎn)的變動(dòng)。所以有效的面對(duì)匯率帶來的波動(dòng)，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)帶來的損害降到最小，企業(yè)才能在一個(gè)良好的環(huán)境下經(jīng)營(yíng)并且提高資產(chǎn)額。

1.匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)影響

流動(dòng)資產(chǎn)顧名思義指的是企業(yè)中流動(dòng)性很強(qiáng)并且可以自由支配的那部分資產(chǎn)被稱為流動(dòng)資產(chǎn)。換一種說法，在資金周轉(zhuǎn)周期中，初期以貨幣形態(tài)開始，中期逐漸改變其存在形態(tài)，最終末期回到貨幣形態(tài)的資產(chǎn)統(tǒng)稱為流動(dòng)資產(chǎn)。其中經(jīng)歷的各種形態(tài)資金都與全球經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)流通緊密結(jié)合，所周轉(zhuǎn)資金運(yùn)作速度越快，變現(xiàn)能力就越強(qiáng)，企業(yè)所受風(fēng)險(xiǎn)就越小。

目前國(guó)內(nèi)，那些擁有外幣的企業(yè)來講，如果只擁有一種外幣并且金額數(shù)目比較大時(shí)，那么國(guó)際匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)使企業(yè)遭受損失的可能性就越大。為了規(guī)避這些匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該具有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)的應(yīng)對(duì)機(jī)制，以及結(jié)合企業(yè)實(shí)際出發(fā)，合理選擇外幣種類以及購(gòu)買量。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)盡量做到及時(shí)催收賬款，從而降低外幣匯率波動(dòng)產(chǎn)生對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)數(shù)據(jù)分析，當(dāng)國(guó)內(nèi)人民幣匯率升值時(shí)，國(guó)內(nèi)出口企業(yè)營(yíng)業(yè)額減少利潤(rùn)降低，而進(jìn)口企業(yè)因?yàn)榈统杀緝?yōu)勢(shì)則利潤(rùn)增加。相反也是，人民幣匯率貶值時(shí)，出口企業(yè)的利潤(rùn)比進(jìn)口企業(yè)要大得多。所以，應(yīng)該充分重視國(guó)際市場(chǎng)匯率的變化，防范因匯率而引起的財(cái)務(wù)損失，積極采取科學(xué)合理的避險(xiǎn)措施。

2.匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)影響

企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)是一個(gè)相對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)而言的抽象概念，非流動(dòng)資產(chǎn)的入賬價(jià)值和攤銷成本是外匯波動(dòng)對(duì)企業(yè)的兩大影響，例如，外匯波動(dòng)對(duì)固定資產(chǎn)投資的影響是現(xiàn)有國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨的普遍問題。如果人民幣兌換外幣的匯率升高時(shí)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有進(jìn)出口企業(yè)往往會(huì)選擇降低對(duì)固定資產(chǎn)的投資，進(jìn)而對(duì)企業(yè)內(nèi)部固有資產(chǎn)進(jìn)行保值操作，從而降低受風(fēng)險(xiǎn)的幾率;而當(dāng)人民幣匯率保持穩(wěn)定狀態(tài)時(shí)，這時(shí)候企業(yè)面臨的外幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)處于最低值，在這種情況下，則有助于企業(yè)增加投資和擴(kuò)大規(guī)模。

（二）匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)的損益影響

匯率波動(dòng)另一大影響是企業(yè)損益，目前來講有三大因素：收入、成本和費(fèi)用上的影響是外匯波動(dòng)對(duì)企業(yè)損益的主要表現(xiàn)，外幣匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)收益的影響較為明顯。當(dāng)國(guó)內(nèi)貨幣升值時(shí)，貨幣的購(gòu)買力上升，很大程度上減少了進(jìn)口企業(yè)的采購(gòu)成本和生產(chǎn)成本。但是對(duì)于出口企業(yè)來說，當(dāng)國(guó)內(nèi)貨幣升值時(shí)，企業(yè)出口產(chǎn)品的價(jià)格就會(huì)增高，進(jìn)而外幣的購(gòu)買力下降了，這就使企業(yè)低成本生產(chǎn)的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)逐漸弱化，結(jié)果就是出口的產(chǎn)品量逐年遞減。可見，對(duì)于國(guó)內(nèi)現(xiàn)有具備對(duì)外往來的企業(yè)來說，不僅需要合理預(yù)防這些不可避免的外匯風(fēng)險(xiǎn)，也要具備規(guī)避外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的緊急措施，最主要的還是需要提高企業(yè)產(chǎn)品在全球市場(chǎng)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)能力，這樣的話，即使全球經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)生外幣匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)也可以把風(fēng)險(xiǎn)降到可控范圍內(nèi)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)應(yīng)對(duì)外幣匯率波動(dòng)的措施

就目前來講，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有對(duì)外經(jīng)營(yíng)企業(yè)由于長(zhǎng)期以來持有外幣種類單一、國(guó)際匯率較穩(wěn)定而產(chǎn)生的固有思想，習(xí)慣性將匯率風(fēng)險(xiǎn)歸咎于政策因素，從而對(duì)外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)薄弱。只有加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，認(rèn)識(shí)到外匯風(fēng)險(xiǎn)帶來的危害性，才能夠?qū)鹑谑袌?chǎng)變動(dòng)做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，從而積極進(jìn)行防范工作。

（一）企業(yè)樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

對(duì)于國(guó)內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)來講，內(nèi)部員工尤其是財(cái)務(wù)人員應(yīng)提高外幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，搭建風(fēng)險(xiǎn)管理體系，進(jìn)而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)可及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)也可通過對(duì)外部人員進(jìn)行挑選采納，并開設(shè)財(cái)務(wù)外匯管理的專業(yè)部門，制定一套完整高效的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范制度進(jìn)行日常監(jiān)管。首先，應(yīng)由具有財(cái)務(wù)管理能力的高素質(zhì)專業(yè)人員來帶領(lǐng)整個(gè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理部門，將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估作為首要任務(wù)，可安排專業(yè)人員對(duì)企業(yè)內(nèi)部員工開展關(guān)于外匯風(fēng)險(xiǎn)的培訓(xùn)教育，整體提高員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)以及專業(yè)技能。其次，風(fēng)險(xiǎn)管理部應(yīng)與財(cái)務(wù)部門結(jié)合起來，共同制定一套嚴(yán)謹(jǐn)有效的外匯風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度，所有員工按照制度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和預(yù)防。最終達(dá)到財(cái)務(wù)部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門協(xié)同發(fā)展，共同為企業(yè)進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

（二）加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理

企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)外幣種類加以分類和學(xué)習(xí)，合理選擇外幣種類以及確定貨幣資金的持有量，結(jié)合企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)需求，并對(duì)國(guó)際外匯波動(dòng)的趨勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理性評(píng)估。當(dāng)然，當(dāng)企業(yè)持有外幣資產(chǎn)時(shí)，有兩大優(yōu)勢(shì)：一方面可降低匯率波動(dòng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響，另一方面還能夠提高企業(yè)資產(chǎn)的獲利性。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)加快對(duì)外借款的收款回款速度，收賒賬款的期限越長(zhǎng)，借款方受外幣匯率波動(dòng)的影響則越明顯，企業(yè)被匯率風(fēng)波造成的虧損就越大。當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)人員能夠充分把握未來趨勢(shì)時(shí)，則可與其他企業(yè)或個(gè)人簽訂遠(yuǎn)期協(xié)議或使用金融工具進(jìn)行資產(chǎn)的長(zhǎng)期保值，從而降低外幣匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響。

（三）合理使用金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)該合理選擇金融工具（衍生產(chǎn)品）對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生時(shí)進(jìn)行把控，這類方式可有效地對(duì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)產(chǎn)生的負(fù)面變化進(jìn)行控制。通過對(duì)金融工具的選擇，可對(duì)已有外債進(jìn)行系統(tǒng)化管理以及產(chǎn)品成本控制，及時(shí)對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避。目前中國(guó)進(jìn)出口企業(yè)對(duì)金融工具的了解不多，應(yīng)用的深度和廣度更是有限，與企業(yè)規(guī)模相比較弱，所以當(dāng)外匯風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)并不能很好地進(jìn)行預(yù)防和解決。對(duì)于大量消費(fèi)進(jìn)口原材料的企業(yè)，若可以適當(dāng)?shù)倪x擇金融工具，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況會(huì)有明顯改善。

四、結(jié)束語(yǔ)

伴隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的不斷變化迭代，各大進(jìn)出口公司把關(guān)注點(diǎn)都放在了外匯業(yè)務(wù)上。國(guó)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)所面臨的外幣風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)時(shí)，應(yīng)該采取積極的措施進(jìn)行解決，而非逃避。同時(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部人員對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知和企業(yè)管理機(jī)制，合理利用金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)把控。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)該把外匯風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的重要組成部分，設(shè)置專門專人負(fù)責(zé)研究國(guó)際金融趨勢(shì)。針對(duì)外幣匯率波動(dòng)特點(diǎn)，思考如何減緩持有貨幣匯率的風(fēng)險(xiǎn)。通過加強(qiáng)內(nèi)部員工管理，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)效益，從而最終達(dá)到企業(yè)金融財(cái)政管理穩(wěn)步提升。

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