鼎捷軟件：高費用吞噬利潤

啟凡

2020年上半年，鼎捷軟件（300378.SZ）實現營業收入6.02億元，同比下降8.35%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-1474萬元，同比下降136.66%;歸屬于上市公司的扣除上市公司非經常性損益后的凈利潤為-2329萬元，同比下降173.04%。

對于此次虧損，鼎捷軟件的解釋為，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，同時面對不確定性風險增加，企業客戶緊縮支出等不利因素，對公司經營產生影響，導致營收和凈利潤出現下滑。

7月5日晚，鼎捷軟件發布公告，公司股東Digital China Software（BVI）Limited（DC Software）擬將其持有的鼎捷軟件15.19%的股份，全部以協議轉讓的方式轉讓給工業富聯（601138.SH），轉讓價格為14元/股，股份轉讓價款總計人民幣5.6億元。

同時，鼎捷軟件股東TOP PARTNER HOLDING LIMITED、新藹咨詢、孫藹彬先生、葉子禎先生與工業富聯達成一致行動人關系。股權轉讓后，工業富聯及其一致行動人將合計持有鼎捷軟件22.85%的股份，成為公司第一大股東。

工業富聯的入股對公司而言無疑是利大于弊，這是對鼎捷軟件在工業ERP行業的認可和肯定。

受到此消息影響，鼎捷軟件股價從2020年7月3日的收盤價13.95元/股一路上漲到8月10日的最高價40.64元/股，短短一個月的時間最大漲幅高達191.33%，目前的估值已經高達70倍以上。但是，任何的利好要想長久都需要有穩定的業績作為支撐，而公司在沒有足夠的業績支撐的基礎上，股價已經暴漲近2倍，這是否反應過度？

營收增速緩慢

鼎捷軟件所處行業為制造業ERP軟件提供商，公司目前產品線分為三大類，第一類為ERP類產品，第二類為MES類產品，第三類為云產品和工業APP。……