企業內部控制缺陷分析

摘 要：近些年來，我國資本市場的發展十分迅猛，國內的眾多企業開始意識到上市是企業拓展融資渠道的最佳途徑。企業上市不僅可以優化自身的資源配置，還可以提高企業的知名度，使企業得到更好的發展，因此選擇IPO上市的企業也越來越多。但也正是由于IPO具有種種優點，企業因IPO舞弊導致未能成功上市的事件層出不窮，內部控制缺陷問題更是企業IPO被否的主要原因所在。本文通過選取IPO曾被否，但在2019年度再度沖擊IPO的欣賀股份為研究對象，分析其內控缺陷，并給出相關建議，期望能為日后想要通過IPO上市的企業提供一些借鑒和參考。

關鍵詞：內部控制;IPO被否;內控缺陷

一、欣賀股份的IPO被否概況

（一）欣賀股份公司概況

欣賀股份成立于2006年，法定代表人為孫瑞鴻，公司的主營業務為中高端女裝的設計、生產和銷售，旗下經營有著名高端女裝品牌JORYA和JORYA weekend。近兩年，隨著國內知名男演員孫紅雷和中國臺灣明星小S 的間接持股，這家企業的知名度進一步得到了提升。截止到2019年的6月份，公司資產總計約23億元，取得凈利潤約1億元，全國門店數量574家。

（二）曲折的IPO上市歷程

近年來，尋求上市的中國服裝企業數量只增不減。太平鳥、拉夏貝爾、地素等服裝品牌都已成功上市，ochirly的母公司赫基集團、GXG的母公司慕尚集團和2019年第三次提交招股說明書的欣賀股份卻仍在等待結果。

事實上，欣賀股份的IPO上市之路開始的十分早，且又十分坎坷。早在2014年欣賀股份就開始沖擊IPO，那時正是欣賀股份業績的高光時期，公司取得營業收入22.18億元，凈利潤5.32億元，但卻因招股說明書屢出問題而不得不主動中止了IPO上市。后在2016年，欣賀股份在業績縮水的情況下二次沖擊IPO，但證監會在2018年公布的審核結果卻顯示欣賀股份IPO被否。發審委在審核公告中指出，報告期內，欣賀股份的營業收入和凈利潤出現持續、大幅下降，門店數量持續減少、門店效益持續下滑，希望欣賀股份說明改善經營情況和措施、店鋪減少的影響、客戶與其是否存在關聯關系、經營模式不同但實際控制人重合的原因和合理性。到了2019年4月份，欣賀股份再度更新了招股說明書，表示公司的業績正在平穩增加，營業收入從2016年的14.98億元增加至2018年的17.6億元，營業利潤由2016年的2.54億元增加至2018年的2.8億元。這是欣賀股份第三次沖擊IPO，并擬在深交所的中小板上市，但此次IPO的結果還未知。

二、欣賀股份的內控缺陷

通過查看欣賀股份2019年度發布的招股說明書，結合2018年證監會給出的欣賀股份第二次沖擊IPO的被否意見，分析后發現欣賀股份進行相關整改后，仍然存在以下內控缺陷可能會影響企業的此次IPO。

（一）發展戰略不清晰

欣賀股份存在對于旗下核心品牌依賴程度高、核心品牌運營效果不良的情況。欣賀股份旗下JORYA和JORYA weekend女裝品牌市場表現較好，JORYA在2016年時，取得的銷售收入占總銷售收入的35.39%，到2018年已經高達40.42%，這凸顯出了公司對于單一品牌的依賴程度較高，且呈逐年遞增趨勢。此外，這兩大品牌在2018年取得銷售收入占總銷售收入的比重高達50%，在公司旗下眾多品牌的表現中明顯領先于其他品牌，但這兩大品牌在近些年的收入情況卻表現不佳，2018年JORYA和JORYA weekend的銷售收入分別為7.09億元和1.71億元，較2014年的7.36億元和2.91億元相去甚遠，下滑幅度超30%，這表現出了公司的核心品牌運營效果并不佳。

隨著國際品牌擠占中國市場，國內女裝品牌要想進一步鞏固和拓展市場，必須要進行品牌延伸，過度依賴旗下某一個品牌，對于欣賀股份未來的發展并無好處;其次，過度依賴支柱品牌對于后期公司其他品牌的推廣和新品牌的后續設計、開發非常不利;最后，對于單一品牌過度依賴會增大公司的風險指數，倘若支柱品牌出現經營問題，公司的業績立馬就會收到嚴重影響。

（二）存貨管理不善

對于服裝行業，存貨是核心指標。庫存積壓意味著資金占用，資金利用效率降低，資產周轉出現了問題。

通過查看欣賀股份的招股說明書發現，欣賀股份的存貨賬面余額從2016年的6.4億元上升到2019年6月的8.85億元，存貨賬面價值占資產總額的比例也整體呈上升趨勢，從2016年的20.89%上升到2019年6月的26.63%（如上表所示）。對此，欣賀股份給出的解釋是由于公司目前實行遠期訂貨制度，因此導致存貨余額不僅包括當年未銷的產品，還有下季擬投入市場的產品;另外，公司所采用的“自營+經銷”的銷售模式導致自營模式下，雖運至銷售終端但未銷售的產品仍屬公司存貨。由此，欣賀股份的存貨管理可能存在以下問題：

首先，遠期訂貨這一制度會導致市場銷售預測的準確性變差、以及生產備貨量具有很大盲目性，這會使得公司的存貨積壓;其次，公司對于經銷商給予了10%-20%的退換貨額度政策，據前兩次招股書披露，經銷商每年會發生大額的換貨，且換貨比例在提升。由此，經銷商可能在一開始大批量進貨，后續會大批量退貨，這就導致公司在預測下年產品的銷售狀況時盲目樂觀，制定的生產計劃不合理，銷售滯緩，導致存貨積壓。

（三）存貨跌價準備計提不合理

通過查看欣賀股份的招股說明書發現，公司的存貨跌價準備從2016年的1.96億元上升到2019年的2.88億元，且其占存貨總量的比例也在逐年升高，在2019年達到32.57%（如上表所示）。通過查閱同行業的朗姿股份、歌力思的存貨跌價準備發現，朗姿股份的存貨跌價準備計提標準為10%-40%，歌力思為50%，而欣賀股份的存貨計提比例僅為5%，明顯低于同行競爭對手。公司表示是由于過季產品促銷快導致當期的跌價準備被轉銷了，但是公司的線下門店主營就是過季衣物的銷售，據招股書顯示，公司在近些年卻在持續關店，門店數量從2016年的617家下降至2019年的574家，這還能說明過季產品促銷快、線下門店經營的好嗎？由此可以看出，欣賀股份的存貨計提情況不太合理。

（四）溝通監管不力

欣賀股份屬于家族式控股經營，孫氏家族占股比例達到87.83%。且董事長本人就曾因虛開增值稅發票獲罪;公司內部一管理者陳浩還曾在2011年至2014年的5年間，截留杭州分公司近500萬元稅款轉移至個人賬戶，直到2014年底公司內部稽查時才被發現;此外，公司還在報告期內頻發違法違規事件高達8起，涉及產品質量、消防安全、稅務等多項問題，這充分暴露了欣賀股份溝通和監管存在重大問題。

三、欣賀股份內控缺陷的相關建議

（一）合理制定發展戰略

服裝行業受時尚新鮮度的影響較大，對于欣賀股份來說，公司主營中、高端女裝的設計、生產、銷售，但對于JORYA和JORYA weekend的依賴程度過高。且據欣賀股份的2016年的招股說明書顯示，公司主打品牌JORYA和JORYA weekend的設計總監都已經離職，倘若公司不改善經營戰略，很可能會使本已下滑的經營業績更加雪上加霜。因此，欣賀股份應當與時俱進，充分考慮服裝行業的特殊性，及時注意并關注國內外服裝行業新的時尚風向標，根據服裝行業的市場行情、國內外的經濟走勢、公司目前的經營狀況等，綜合考慮，合理制定企業發展戰略，并能夠將企業內部資源與發展戰略做到最大整合，才能使得企業持續、健康發展。

（二）加強存貨管理

欣賀股份的存貨管理不善嚴重影響企業的日常經營，極大的降低了企業的資金利用效率。企業應當跟緊時勢，加強存貨的信息化管理，采用更加高效、更加便捷的信息化管理模式，從而提高存貨的管理效率;調整直營模式下的退換貨額度政策，從源頭解決存貨積壓的情況;適當改進線下門店主營過時衣物的經營策略，適當側重發展電商渠道的銷售，不斷提高線下門店和線上銷售的反饋效率。只有這樣才能實現更加高效的存貨管理，提升企業的資金利用效率。

（三）規范會計處理

欣賀股份應當依據相關的會計準則、規章制度，結合服裝行業的整體發展趨勢和企業自身經營狀況，合理計提存貨跌價準備和轉銷存貨跌價準備;不斷提高專業人員的素質，促進會計信息質量的不斷提升，保障財務報告的真實性和合法、合規，提高企業會計信息披露的真實性。

（四）加強溝通與監管

不論是在招募工作人員時，還是在日常的員工績效評價時，欣賀股份都要嚴格執行內部監督機制，完善日常的監督工作，保障企業日常運行的有效性;管理層要做到積極采納員工提出的良好意見和建議，保障員工與企業管理層之間信息溝通的暢通;制度方面，對于違規人員嚴格處罰，絕不姑息，對于表現良好的員工要給予獎勵，獎懲分明，才能實現內控機制的有效運行。

參考文獻：

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[4]葉海英.現階段企業內控缺陷與應對方案[J].財會學習.2019（28）.

作者簡介：

朱媛媛（1996年8月—），女，漢族，河南省許昌市，研究生在讀，研究方向：MAPCC金融審計。