知識產權質押融資模式及實務研究

摘要：在大眾創業、萬眾創新深入發展的創新驅動發展戰略的引導下，同時隨著國家層面上對知識產權的一系列重要部署，近年來，為加大對知識產權應用的支持力度，拓展企業尤其是創新型中小型企業的融資渠道，中央及地方都相繼發布了針對知識產權質押融資的相關政策及法規，構建起知識產權融資政策體系，同時自2008年以來，推動各地探索建立了多元化的知識產權融資模式，知識產權質押融資在國內至今已成為一種理論上相對成熟的融資方式。但由于知識產權價值難以確定、知識產權擔保風險無法化解等問題，阻礙著實踐中知識產權融資的發展。鑒于此，通過介紹四川專利權質押融資發展及現有模式，探討知識產權融資風險分擔的最優模式。

關鍵詞：知識產權;質押融資;模式;實務

一、知識產權質押融資范疇

2013年，銀監會聯合國家知識產權局等部門發布的《關于商業銀行知識產權質押貸款業務的指導意見》中，對知識產權融資的定義是：個人、企業或其他組織以本人或他人合法擁有的，依法可以轉讓的注冊商標專用權、專利權、著作權等知識產權中的財產權做質押，向銀行等金融機構或其他法律主體進行融資。即，融資人可以自己享有的知識產權中的財產權作為抵押進行融資，也可以第三人享有知識產權中的財產權出質，進行融資。

而可對知識產權進行質押的出質人范圍包括三類人，其一是享有知識產權中的財產權的著作權人、專利權人、注冊商標持有人等知識產權權利所有人;其二是轉讓知識產權財產權中的受讓人，其三是可再次轉讓知識產權相關財產權許可的許可使用權人。

根據《著作權法》、《專利權法》、《商標法》中規定的各知識產權權利性質，同時中國人民銀行在2019年公布的《應收賬款質押登記辦法》將知識產權的許可使用納入可進行應收賬款質押的債權中，知識產權中的財產權分別包括：著作權中的財產權包括《著作權》第十條規定的財產權種類及許可使用權，專利權中的財產權包括專利權及專利實施許可權，商標權中的財產權包括注冊商標專用權及注冊商標許可使用權。

二、《民法典》中促進知識產權質押的新變化

知識產權中的財產權質押，在《擔保法》第七十五條、七十九條、八十條中對其進行了具體規定。同時，新頒布的《民法典》第四編擔保物權中，在第四百四十條、四百四十四條中對其進行了規定，其中，《民法典》規定，以知識產權中的財產權出質的，質權自辦理出質登記時設立;而在《擔保法》中則是質押合同自向相關知識產權管理部門辦理出質登記之日起生效。即意味著，在現行的《擔保法》中，質押合同自辦理質權登記之日起生效，實踐中，若一方未按約定辦理登記，僅需承擔締約過失責任，賠償對方因合同未生效而產生的損失。在知識產權融資實踐中，因質押合同為從合同，其未生效可能僅是使得投資方的資金處于風險中，在主合同履行期限屆滿前，并不必然給投資方造成實際損失。因擔保合同這一特性，《擔保法》對規定顯然使得投資方需承擔更大的風險。而在《民法典》生效后，知識產權質押合同，合同雙方若無其他約定，則合同自簽訂之日起生效，同時在合同中，雙方可對辦理出質登記及未按約辦理登記的違約責任進行約定。

知識產權出質登記辦法分別由《著作權質權登記辦法》、《專利權質押登記辦法》、《注冊商標專用權質押登記程序規定》進行規制，不同的知識產權其質權登記略有區別。其中，國家知識產權局負責辦理注冊商標及專利權的質押登記，中國版權保護中心負責辦理著作權質押登記。

三、四川專利權融資現狀及四川專利權質押融資模式

（一）四川專利融資發展

近年來，隨著各級政府相繼制定知識產權融資政策，知識產權融資業務得以發展。據四川省知識產權服務促進中心（原四川省知識產權局）公開的信息顯示，2018年，四川全省有效發明合計52074件，其中質押專利3416件，專利質押融資總額115.97億元左右;至2019年9月，全省有效發明合計58850件，比2018年增長6776件，全省累計融資額近300億元，質押專利4086件。通過以上公開信息側面反映了，專利在質押融資鄰域的利用率較低。

（二）四川知識產權質押融資模式

隨著四川作為專利質押融資風險補償基金試點省份以來，通過不斷探索建立了風險補償、保險保證2種知識產權質押融資新機制，同時探索了“銀行貸款+保險保證+風險補償+財政補貼”專利權質押融資新模式。而四川各地也相繼建立了符合各地實際情形的知識產權融資模式。

1.成都模式

2014年，成都市科學技術局、成都市財政局共同出臺的《成都市市級科技企業債權融資風險補償資金池資金管理暫行辦法》，以市級應用技術研究與開發資金撥款設立債權融資風險補償資金，創立“增信+補償”的知識產權債權融資機制，放大知識產權質押貸款，同時，引入保險機構，對投保的企業給予保費補貼。確保有擔保公司參與的融資，風險補償基金分擔的融資損失比例不超過40%;有政府、投資機構或只有銀行參與融資的，風險補償基金分擔的融資損失比例不超過60%。

2.綿陽模式

2015年，綿陽市科學技術局公布《綿陽市專利權質押融資貸款貼息實施細則》，對符合條件的企業首次利用專利權質押進行融資貸款的，給與貸款當年發生利息額的30%貼息補助。2019年，綿陽市財政局和科技局印發《綿陽市科技和金融結合信貸融資風險補償基金管理辦法》，將科技型中小微企業知識產權質押貸款，納入到綿陽市科技和金融結合信貸融資風險補償基金合作的補償范圍，為科技型中小微企業按融資損失的35%-50%提供風險補償，實現專利質押融資風險分擔。

3.德陽模式

德陽在2016年被列入專利權質押融資試點工作城市以來，先后出臺《關于支持開展（科技型）中小微企業專利權質押貸款及其保證保險工作的指導意見》《德陽市專利質押貸款管理辦法》《德陽市專利保險補助資金管理辦法》等政策文件，引入專利權質押融資保險保證機制，建立政府、銀行、保險公司、評估機構、企業的“五方合作”模式。建立政府、銀行、保險三方風險共擔機制，同時政府對貸款利息、保險費、專利價值評估費以及對合作銀行、合作保險機構的工作費給予專項補貼。

2017年，四川省政府將“德陽模式”確定為“第一批全面創新改革試驗可復制可推廣經驗成果”。同年9月，國務院辦公廳下發《關于推廣支持創新相關改革舉措的通知》，將“德陽模式”在全國推廣。

四、知識產權融資發展的局限

盡管近幾年來對于知識產權質押融資給與很大政策支持，但由于知識產權價值的不確定性，為減少擔保實現時資產流失風險，融資人通過知識產權質押融資得到的融資額度普遍較低。

在金融機構確定知識產權質押融資額度前，通常首先由專業評估機構對知識產權價值進行評估。目前評估機構根據《資產評估執業準則——無形資產》的相關規定，對知識產權價值評估采用的方法主要包括三種：

一是收益現值法：即在企業持續經營的條件下，通過估算知識產權在其經濟壽命期限內的合理預期收益，并以適當的折現成現值，借以確定其價值的一種評估方法。利用收益現值法衡量知識產權價值的關鍵是知識產權的收益年限、收益率、折現率。

二是市場法：即針對知識產權所在市場，參照同類交易案例中的交易價格、交易時間、交易條件等交易信息，同時參考評估對象近期交易信息，綜合得出資產價值。

但由于知識產權天然的獨特性、新穎性等特性，即使是最相類似的知識產權，因其所用于的商品種類、經營企業不同，價值也千差萬別，故利用市場法評估知識產權價值誤差較大。

三是成本法：即在知識產權還未投入使用，經濟收益很難確定時，通過評估知識產權成本確定其價值。確定知識產權價值的核心在于知識產權形成的全部投入、重置成本、貶值。

由于成本法無法考量資產可以實現的經濟利益，且知識產權作為無形資產，不同于傳統有形資產，其成本與價值之間并非一一對應關系，故使用成本法評估知識產權價值存在較大價差。

在知識產權融資中，金融機構往往更看重知識產權的收益現值，看重知識產權未來收益能力，故更傾向于采用收益現值評估法進行的知識產權價值。但知識產權作為自誕生之初就是為鼓勵新的發明創造的存在，尤其是專利，隨著新技術的更新迭代，專利的有效期將大幅縮減，這就使得知識產權的價值隨著時間的推移而貶值甚至蕩然無存，當知識產權價值貶值后，必定會影響金融機構債權的實現。故金融機構在放貸時，其放款額度必將低于知識產權在當時的評估價值，同時，為避免在擔保實現時資產有流失的可能，金融機構往往還需對融資人資信情況，若是企業，還會對企業的整體營狀況進行評估，綜合考慮放貸額度。這就使得融資額往往遠低于知識產權價值，甚至低于融資人的期望額度。

且即使是降低放貸額度，金融機構的仍舊存在較大的壞賬風險，從而導致知識產權融資發展緩慢，企業通過知識產權融資困難。

五、目前四川的專利質押融資風險分擔模式

為降低金融機構放貸風險，四川采用“貸款+保險保證+政府基金補償”的專利質押融資新模式，在2019年12月，四川省知識產權服務促進中心，四川省財政廳共同出臺《四川省知識產權質押融資風險補償基金管理辦法》中，對該模式進一步明確為通過專利、商標質押進行融資，且單筆貸款不超過1000萬元的融資貸款提供風險補償基金。同時明確企業與合作銀行直接合作的，知識產權質押貸款產生的本金損失，風險補償基金、銀行按5：5的比例進行分擔;擔保公司、保險公司參與知識產權質押貸款的，質押貸款產生的本金損失，風險補償基金、銀行按4：6的比例分擔。

六、結語

知識產權質押融資作為企業尤其是中小型創新型企業進行融資新方式，對促進經濟發展有著積極的拉動作用，但因為知識產權價值的不確定性、時效性等特點所帶來的風險，極易導致金融機構參與知識產權質押的積極性不高。通過建立多方分擔+政府支持的風險共擔機制，降低金融機構風險，可以激活知識產權質押領域的新市場。

參考文獻：

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作者簡介：

肖伊越，女，漢族，四川瀘州人，碩士，法律專業。