對財務公司資金集中管理的探討

摘要：實施財務公司這種資金集中管理模式，在成本節約、資金效益提高、促進各業務板塊平穩發展以及提升集團整體實力等方面發揮了重要的作用。本文通過對財務公司的整體運行內容進行闡述，進一步說明了財務公司模式具有的優勢，同時也對財務公司模式運行過程中存在的問題進行指明，并針對這些問題提出優化建議，這也為其他企業集團開展資金集中管理提供一定借鑒意義。

關鍵詞：財務公司;資金集中管理;建議

中圖分類號：F275 ?文獻識別碼：A ?文章編號：2096-3157（2020）20-0166-02

資金集中管理在企業集團發展過程中發揮著重要作用，是企業集團得以良好發展的堅實基礎。就我國企業集團的財務管理現狀而言，其主要的運行模式就是資金集中管理，這種管理模式提高了企業集團資金管理的效率，受到了社會各界的廣泛關注。但是面對激烈的市場競爭，企業集團想要獲得更加長遠的發展，就必須不斷進行財務管理模式的改革和創新，如此才能將企業集團的資金利用效率提高，促進企業更好發展。

一、財務公司的發展模式

財務公司起源于西方，首家財務公司于1878年在美國成立。在我國，財務公司是“大公司、大集團”戰略的重要配套措施，對企業集團的發展壯大具有積極的促進作用。我國最早的財務公司是成立于1987年的東風汽車工業財務有限公司。雖然我國的財務公司已有30多年的發展歷史，但是由于我國獨特的社會主義市場經濟體制，導致我國財務公司的名稱和定義與其他國家不一樣。2004年，中國人民銀行與銀監會聯合頒布了《企業集團財務公司管理辦法》，對財務公司的定義進行了標準的敘述。目前，我國財務公司以企業的金融為發展基礎，以提升企業集團的資金利益最大化為服務宗旨。在我國，財務公司具有獨立的法人資格，不僅具有聚集資金和結算功能，還能幫助企業在融資、投資、中介顧問等方面進行必要的投資，它隨著企業集團的發展不斷壯大，且在企業集團的發展過程中具有重要的指導作用。

二、企業集團資金集中管理財務公司業務中心建構

1.結算中心

財務公司作為一種金融產業，其最基本的功能就是進行結算，財務公司結算能力的好壞對企業集團的發展有著十分重要的作用。其結算水平直接關系到資金的利用率、資金是否得到合理的配置、成本占比等問題，因而對資金的優化利用有重要的影響。從兩頭在內式擴展到一頭在內式是當前財務公司結算業務范圍的重要變化。一頭在內式對集團企業的資金結算中心構建具有重要的促進作用。一般情況下，財務公司應在不同的業務功能中提供高效優質的服務，其中主要包括辦理對外收款業務，辦理集團內部成員單位間的轉賬，辦理對外支付業務。

2.票據池中心的建構

財務公司作為企業集團財務管理的重要機構，在企業的發展過程中，財務公司將企業集團中的大量的票據進行必要的收集，對票據進行統一管理。這其中不僅包括對票據進行簽發、貼現，還包括票據的抵押、托收等，這樣不僅能夠保證企業集團資金管理的完整性，同時也能提高資金的安全性，提升資金使用的效益。通過這一票據池的管理，能夠有效地改善票據的首付效率，降低貼現成本，實現票據的最大收益，同時也能降低企業集團的融資成本，通過對票據的集中管理，降低企業集團的資金占用成本，提高票據的有效管理。

3.資金池中心

資金池業務主要包括現有成員單位賬戶余額上劃、成員企業日間投支、主動撥付與收款、成員企業之間委托接待以及成員企業向集團內部的上存、下借計息等。資金池中心主要是將企業集團子公司的財務納入公司資金池，所有的資金由財務公司進行統一調控。通過對資金池的建立能夠將子公司所有的資金進行必要的匯總，在確保資金安全的基礎上，滿足企業日常經營資金的需求;在確保流動資金充足的基礎上，對固定資金進行必要的調劑，將其收益不斷擴大，實現資金管理收益的最大化。

4.投資和融資中心

預防風險，提高企業集團的資源配置是提高資金增值、提高金融功能的重要前提。一方面，在財務公司投資和融資中心的發展中，能夠有效提高資金管理的信息化水平，實現資金效益的最大化，同時也能使企業集團進行投資有效性分析，加強企業投資方向的研究。另一方面，在企業集團的發展過程中，財務公司能夠憑借其專業的金融知識在企業的投資中及時抓住投資機會，提高企業投資的收益。

三、財務公司資金集中管理存在的主要問題

1.利率定價能力有待加強

資金集中管理是財務公司生存發展的基礎，也是企業集團對內提升資金使用效率、對外節約融資成本的基礎。隨著利率市場化的深入推進，財務公司不得不面對更加激烈的利率市場競爭。商業銀行普遍提高存款資源的吸收成本，迫使財務公司不得不直面爭奪存款的激烈競爭，且呈愈演愈烈之勢。商業銀行依托自身資金池龐大、存款定價可調節性強、理財產品種類多且收益高、針對集團客戶的資源配備多等優勢，整體具備較強的議價能力。而財務公司可提供的存款產品單一，且缺乏銀行理財產品等創新支持，在競爭中處于劣勢。目前，雖然通過集團的行政命令以及略帶激勵且不低于商業銀行一般存款利率標準的價格暫時穩定了成員單位的存款，但隨著成員單位資金存放的選擇性增強以及迫于盈利壓力對高收益金融產品的需求與日俱增，使得財務公司成本壓力以及進行資金集中的難度大大增加。

2.支付結算模式有待改進

成員單位通過在財務公司的內部結算賬戶對外進行款項支付時存在戶名和賬號不符的問題。在銀行的支付報文中，付款人雖然為成員單位，但是付款賬號為財務公司在代理行的同業賬號，如果發生退款，則無法直接退至成員單位在財務公司的內部結算賬戶，而只能退至財務公司銀行賬戶，尤其在對海關、稅務等單位支付遇到問題時，財務公司必須和成員單位聯合對客戶進行解釋，對成員單位的使用造成了一定的麻煩，常此以往會降低用戶體驗，對成員單位的資金集中造成不利影響。由于成員單位在財務公司開立的內部結算賬戶并沒有在央行銀行結算賬戶管理系統中備案，使得成員單位無法通過該賬戶進行外部收款。雖然目前集團要求各成員單位在銀行開立收入賬戶對收入資金進行管理，但此舉增加了成員單位賬戶體系的復雜性和賬戶核算的工作量，也降低了資金歸集的效率，同時增加了財務公司對收入資金以及集團銷售對象進行分析的難度。

3.信用風險管理水平有待提高

財務公司作為“依托集團、服務集團”的非銀行金融機構，在進行集團資金集中管理的過程中不可避免地要面對政策風險、信用風險、流動性風險、市場風險、操作風險、法律風險等。在以上的各種因素中，信用風險是財務公司進行風險管理中的關鍵的風險因素。信用風險是指財務公司在進行借貸行為過程中，借款人沒有按照約定的還款日期足額進行資金的償還，或者是因為在借款合同期范圍和時間內，借款人的信用情況可能發生了相應的變化，進而使得相應的金融產品價值也隨之發生了變化，可能導致債權人一定程度上的經濟損失。財務公司的信貸主要對象是集團公司的成員單位為主體，并和外部金融機構之間進行密切的合作，提高了信貸的管理水平。但隨著業務的持續發展，公司的信用管理水平也發生了一定的變化，主要表現為對內部成員單位的授信額度的把握以及對客戶的信用跟蹤情況無法合理地把握，進而導致其信貸管理水平不足，和商業銀行之間存在明顯的差距。

四、完善財務公司資金集中管理得對策

1.加強結算模式的內部優化和外部創新

財務公司作為企業集團控股的、“依托集團、服務集團”的非銀行金融機構，最貼近企業集團和實體經濟;既是金融機構，又是集團成員單位;既連接集團內部各企業，又連接內、外部市場;既與金融市場對接，又接受集團領導為集團內實體企業發展提供支持。同時，財務公司能夠對金融機構進行股權投資，能夠以此為契機拓展成為集團的金融管理平臺，實現資源整合，促進集團的可持續發展。因此，財務公司是推動集團產融結合的最優選擇。一是完善核心業務系統的結算模塊，將財務公司網銀系統與銀行的對外信息管理進行接口，實現財務公司網銀生成的收款人賬號和開戶行清算號信息向銀行對外支付系統的直接傳輸，改變財務公司人工處理的狀況，減少中間環節，同時財務公司須加強頭寸管理，確定優選的匯付渠道，提高自動化水平;二是加強硬件設施建設，通過對現有的線路進行適當的改造，并強化和外部金融機構的接口管理，提高財務公司內部的信息處理能力，確保資金集中管理中的信息數據傳遞的及時有效。

2.推行信貸客戶貸后再評價體系

由于財務公司主要是服務于集團公司內部，其進行信貸管理的實施也基于集團企業內部進行的。這種內部管理行為可能導致對信用管理重視程度不高，難以適應利率市場化對信用風險帶來的影響。通過建立起信貸客戶評價機制，推動利率市場化對財務公司信用風險的管理水平。信貸客戶貸后再評價體系由定量指標和定性指標構成，以定量指標為主，定性指標為輔，定性指標對定量指標進行修正。定量指標：通過計算客戶資產負債率、主營業務利潤率、利潤增長率等一系列反映客戶盈利能力、營運能力、償債能力和銷售能力的指標，并根據計算結果情況進行有效的客戶細分，并根據數據對比和評分，進行相應的客戶信用情況的定量評價。

3.完善內部利率定價機制

在利率市場化的條件下，財務公司如何合理的進行利率定價管理，不僅僅影響到財務公司的自身業務發展，更對企業集團的整體戰略產生影響。雖然利率市場化條件下，集團企業整體利率水平變化不大，但各個成員企業之間將受到利率定價的影響，對集團企業的整體戰略將產生一定的影響。因此，財務公司應不斷適應金融環境的變化，結合利率市場化給財務公司經營帶來的變化，通過利率定價政策的不斷調整，來推動財務公司的全面發展。財務公司在經營過程中，自身的資產規模和信貸資金總量和外部金融機構無法進行比擬，這就要求財務公司需要結合自身的特點和要求，強化內部服務能力和水平的提升，不斷地通過內部市場發展機制的調整，逐步細化市場客戶管理的內容，進而為客戶提供全面和高效的金融服務。同時，實施以客戶為單位的定價策略，建立科學的利率定價機制，進一步增強財務公司管理集團資金的能力，提高對集團的金融服務能力，優化自身資產負債結構，實現集團利益最大化。

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作者簡介：

王麗楚，供職于鄭州發展投資集團有限公司。