試析比特幣成為貨幣的可能性

黃湘斌

摘要：比特幣自2009年誕生以來，由于其具備去“中心化”、稀缺性、匿名性和安全性、無國界等鮮明特點，依托互聯(lián)網(wǎng)的平臺發(fā)展迅猛，影響力日益擴大，成為當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融的典范。本文通過文獻調(diào)研，梳理、歸納比特幣的特有屬性，從貨幣職能和貨幣本質(zhì)兩個不同視角，對比特幣成為貨幣進行可行性分析。結(jié)論是：比特幣難以很好地發(fā)揮出貨幣的四大職能，不能取代貨幣。但以比特幣的影響力和其他虛擬貨幣所不具有的若干優(yōu)點，它在未來短期內(nèi)可能成為網(wǎng)絡(luò)交易的主流手段。

關(guān)鍵詞：比特幣 “去中心化” 貨幣職能 “一般授受性”

一、比特幣的起源與發(fā)展

比特幣的概念由一個化名為中本聰?shù)娜擞?008年提出，2009年1月3日，比特幣誕生。從2010年夏天開始，比特幣交易進入黃金時期。嚴(yán)重的供不應(yīng)求導(dǎo)致其價格上漲迅速，交易范圍也逐漸擴大;部分商家開始接受比特幣交易，如美國電商巨頭eBay旗下的支付處理子公司Braintree、中國淘寶的某些商店等。2017年，比特幣到達價格頂點19850美元，同時，德國、日本也已認可比特幣為合法的支付方式。伴隨著比特幣迅猛增長的交易量，其貨幣性問題也逐漸走進了人們的視野——比特幣能成為貨幣嗎？

二、比特幣的性質(zhì)分析

（一）比特幣的性質(zhì)

1.“去中心化”。與其他貨幣不同，比特幣是由特定算法和大量計算所產(chǎn)生的數(shù)字貨幣，其發(fā)行不依托特定機構(gòu)，也不受央行和任何金融機構(gòu)控制。

2.稀缺性。本質(zhì)上，比特幣是一堆復(fù)雜算法所生成的特解，發(fā)掘比特幣的過程即調(diào)用巨大的計算量不斷地尋求特解。而對應(yīng)的方程組被設(shè)計為只有2100萬個特解，即比特幣的上限就是2100萬個，故其擁有很強的稀缺性。

3.匿名性和安全性。比特幣交易使用公共秘鑰，無需提供交易者的身份證明便可完成買賣。另外，比特幣客戶端可以生成無數(shù)個私人秘鑰用以存儲錢包數(shù)據(jù)，除本人外無人能獲取這些比特幣。

4.無國界性。用戶可以在任何地點、任意一臺接入互聯(lián)網(wǎng)的電腦上管理比特幣，并且能夠進行“挖掘”、出售、購買或收取比特幣的操作。因為當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)的覆蓋，比特幣能夠跨國界流通，范圍不受限。

（二）簡要評述

比特幣不僅具有以上幾點特殊屬性，它還具有一些獨特的優(yōu)勢，如可規(guī)避央行不良政策所導(dǎo)致的風(fēng)險、匿名免稅、跨國匯款操作簡便等。當(dāng)下，比特幣雖然受到世界各地投資者的追捧，但也由于它“去中心化”的性質(zhì)，沒有任何具有經(jīng)濟信用的主體有為其注入實際價值或做出任何擔(dān)保的義務(wù)，作為一種特殊的0信用貨幣，其貨幣性不能以接受程度和流通范圍簡單確定，仍需從實際貨幣的角度加以推敲。

三、比特幣難以成為真正意義上的貨幣

（一）基于貨幣職能的視角

現(xiàn)今貨幣有流通手段、支付手段、價值尺度、貯藏手段四大職能。以下從比特幣的視角逐一分析：

1.流通手段。目前，比特幣在一定程度上發(fā)揮了流通手段的職能，它不僅被數(shù)十萬商戶所接受，還是人們逃避外匯管制和資本流動限制的首選。但筆者認為，未來比特幣仍很難廣泛、普遍地流通，原因如下：首先，在社會化生產(chǎn)高度發(fā)達的今天，一種0信用貨幣獲得全世界廣泛共識的價值基礎(chǔ)應(yīng)在于其商品價值，但比特幣驚人的年交易額數(shù)字背后，實質(zhì)上絕大部分屬于“擊鼓傳花”，并未參與實體市場交易，反而存在信心崩盤的可能。其次，若比特幣在一國市場上大量流通，勢必會稀釋該國的法定貨幣。如此，一方面威脅到了傳統(tǒng)貨幣體系，降低了政府宏觀調(diào)控能力，從而增加國家經(jīng)濟失控風(fēng)險;另一方面極大降低了政府鑄幣稅等財政收入，這些因素都可能導(dǎo)致未來執(zhí)政者對瘋狂發(fā)展的比特幣的封殺。

2.支付手段。有學(xué)者認為，能夠作為支付手段的貨幣，往往擁有以下特征：標(biāo)準(zhǔn)化、價值穩(wěn)定、易于分割、便于攜帶、不易變質(zhì)和被普遍接受。由于比特幣是數(shù)字化的，其顯然也是標(biāo)準(zhǔn)化、便于攜帶和不易變質(zhì)的，但比特幣并不具備上述其他特征。首先，比特幣的價格嚴(yán)重依賴于市場情緒，其二級市場波動巨大。以2017年底為例，12月16日，美國比特幣比價站上2萬美元的關(guān)口，但僅短短一周后的22日，便跌至低谷1.4萬美元。其次，比特幣易于分割也值得懷疑。由于比特幣極強的稀缺性，其帶有嚴(yán)重的通縮傾向，如果通縮進一步加劇，交易額將存在著突破下限BTC的可能，繼續(xù)分割不僅存在技術(shù)上的困難，還會給交易者帶來更為糟糕的直觀感受。再次，比特幣難以普遍流通，這已在上一節(jié)中論證，這里不再言贅。此外，因“去中心化”的性質(zhì)，比特幣在全球絕大部分地區(qū)尚未受到有效監(jiān)管，資金安全得不到有力保障，例如：2013年10月底，香港GBL平臺攜款潛逃，這是一個“類傳銷”性的虛假平臺，讓眾多投資者蒙受了巨額損失;曾經(jīng)世界上最大規(guī)模的比特幣交易所運營商Mt.Gox于2014年2月28日宣告破產(chǎn)，原因是遭受黑客攻擊，大量比特幣被盜。鑒于以上原因，筆者認為，比特幣還不能成為一種可靠的支付手段。

3.價值尺度。如今，比特幣已能夠通過交易平臺與各國法定貸幣進行比價，并以其稀缺性和交易匿名性等特點吸引著大量炒家，使其具有很強的投機性，從而價格大幅度波動;更重要的是，比特幣是0信用的，沒有任何價值支撐點，一旦人們對它的興趣消失，將變得一文不值。所以，拿不穩(wěn)定的、“虛無”的比特幣作為價值尺度，是不符合貨幣價值尺度穩(wěn)定、信任的基本衡量標(biāo)準(zhǔn)的。

4.貯藏手段。因比特幣本身并不代表任何有形資產(chǎn)，自身商品價值不足以支撐作為貨幣的價值，又無主體對賬戶余額進行信用背書，不考慮短期的投機行為，長期來看沒有任何貯藏的價值。“擊鼓傳花”游戲終局，執(zhí)著于貯藏比特幣的人將承擔(dān)巨額虧損。即使從短期來看，目前大多數(shù)交易仍依靠法定貨幣完成，比特幣發(fā)揮貯藏手段的職能極其有限，還不足以使其成為一種貨幣。此外，或許會有人提出比特幣的收藏價值，但比特幣數(shù)量足有2100萬，虛擬數(shù)字貨幣更是琳瑯滿目——一個冷冰冰的數(shù)字，最后會產(chǎn)生什么價值呢？

（二）基于貨幣本質(zhì)的視角

有學(xué)者將貨幣的本質(zhì)歸于“一般授受性”。所謂“一般授受性”，即由價值尺度和流通手段所形成的貨幣本質(zhì)特性，其基本內(nèi)涵是“價值標(biāo)準(zhǔn)”。任何有形或無形的物質(zhì)，一旦獲得了這一特性，就具備了貨幣性;相應(yīng)地，“一般授受性”的下降就是貨幣性的弱化。以法定貸幣為例：20世紀(jì)20年代初，由于德國馬克發(fā)行量過大，貨幣價值迅速下降，以至于人們在商品交易中拒絕使用它，人們既不愿意“授”，也不樂于“受”，則此時馬克的貨幣性已經(jīng)被極大地削弱;現(xiàn)今的津巴布韋與那時的德國如出一轍。對于比特幣，可以肯定它具有了一定的“一般授受性”，部分人認為它具有匿名性、無國界性等優(yōu)點而愿意“授”，商家認為“奇貨可居”而樂于“受”;另一部分人陷于“通縮螺旋”之中而不愿意“授”，商家亦可能因其不是法定貨幣而不能或不樂于“受”。從以上分析可以看出，主導(dǎo)“授受性”強弱的因素是各國央行和商家對比特幣的接受程度，比特幣能否得到認可，命運基本掌握在這兩者手上。然而基于之前對價值尺度、流通手段的分析，筆者看淡比特幣成為貨幣的前景。

另一種想法是，貨幣本質(zhì)上是一般等價物，亦可追根溯源到黃金白銀。黃金白銀正是因為稀缺性，其數(shù)量無法與飛速發(fā)展的世界經(jīng)濟相適應(yīng)，最終遭到拋棄。而以當(dāng)今的挖掘速度，未來比特幣的稀缺性將更甚于黃金白銀，由此亦可見，比特幣難以成為一種實際貨幣。

四、結(jié)論

本文從貨幣職能和貨幣本質(zhì)兩個角度分析，論證比特幣成為貨幣的可能性。可以看到，比特幣并不能很好地發(fā)揮貨幣四大職能，從本質(zhì)上看，其更依賴于央行和商家的接受程度，且數(shù)量增長不能滿足經(jīng)濟發(fā)展的需要。盡管比特幣在一定程度上具有“一般授受性”，但這不足以使其成為一種實際貨幣，充其量只能算一種信用為0的名義貨幣，而這根本上是其“去中心化”的特征所決定的。綜上所述，在當(dāng)前經(jīng)濟社會發(fā)展的情況下，比特幣難以取代紙幣（貨幣），但鑒于比特幣在虛擬世界影響巨大，作為區(qū)塊鏈的一個價值觀代表，不可否認它可能成為未來基于網(wǎng)絡(luò)交易的一種手段。

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作者單位：北京師范大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院