國有大中型企業(yè)的融資問題研究

張偉波

關鍵詞：國有 大中型企業(yè) 融資問題

一、國有大中型企業(yè)的融資問題分析

（一）國有大中型企業(yè)的融資現(xiàn)狀

從整體的角度看，當前經(jīng)濟環(huán)境運行良好的企業(yè)，融資環(huán)境相對會好了很多。但是，對于經(jīng)濟狀況運行不佳的企業(yè)來說，市場就會處于比較暗淡的局面。隨著時間的不斷推移，各種《公司法》、《企業(yè)所得稅法》等都呈現(xiàn)到了大家的視野當中。不僅對企業(yè)的經(jīng)營活動實施了有效的規(guī)范，與此同時，也對企業(yè)的經(jīng)營行為進行了限制。隨著銀行機構風險意識的提升，不少大中型國有企業(yè)的融資問題就成為了目前形勢下需要解決的重點。例如：XX大中型國有企業(yè)，屬于一個資源型的企業(yè)。積極的實施并購計劃，為經(jīng)營奠定了良好的發(fā)展基礎。XX國有企業(yè)是一家集加工、生產(chǎn)、銷售、貿易為一體的綜合性企業(yè)。銅加工能力增加到了45萬噸的水平，綜合實力得到了進一步的加強。企業(yè)存在傳統(tǒng)企業(yè)的弊端，需要進一步對融資渠道實施優(yōu)化。從國有企業(yè)融資的特征看，首先，股權融資。企業(yè)外援融資偏好是上市企業(yè)融資偏好的集中體現(xiàn)。作為傳統(tǒng)的企業(yè)，內部融資水平處于18.9%的水平，外部融資的比例占據(jù)了81.1%的水平。在經(jīng)營和發(fā)展的過程中，注意利潤留存和內部積累，大部分選擇外援融資股權融資的方式。其次，債權融資。我國上市企業(yè)的平均資產(chǎn)負債水平處于上升的趨勢。企業(yè)近三年的平均資產(chǎn)負債水平達到了50%的水平，這就充分展現(xiàn)了企業(yè)的融資重點，正在從股權融資向著債權融資的方向實施延伸。從企業(yè)的財務報表看，融資效果明顯，資金籌措管理較強，融資成本控制較好。但是，在2017年，出現(xiàn)了財務費用負數(shù)的問題。這就說明了融入資金沒有付出資金成本，獲得了對應的受益。

（二）國有大中型企業(yè)的融資問題

經(jīng)過調查可以看出，不少大中型的國有企業(yè)，在融資問題上，第一，內源性融資不足，對外源性融資存在較強的依賴性。從企業(yè)自身看，大中型國有企業(yè)內源性融資主要是使用動力留存收益與折舊的方式，屬于提高內部資金使用效率的過程。在實踐的過程中，大部分的大中型國有企業(yè)與XX企業(yè)一樣，普遍存在利潤不高的問題。主要的原因是，加工制造企業(yè)的成本較高，競爭激烈。另外，企業(yè)對政策的了解不足，申報流程復雜，水平偏低。國有企業(yè)負稅較高，尤其是資源型的企業(yè)，在沒有政策優(yōu)惠的情況下，就會提高融資的難度。從折舊角度看，不會給企業(yè)帶來直接的現(xiàn)金流，而是實施了資金抵扣結余。從企業(yè)資金供應角度看，外源資本的獲取成本較低。

第二，股權融資為主，債權融資為補充。主要是股權融資成本的軟約束力較強，不確定的成本偏多造成的。另外，我國股票發(fā)行的過程中，還存在不少問題，例如：股權比重較大，紕漏信息不完整等。最后，使用送配股等方式，來提高自有資金。忽視了投資者對投資回報的需求，降低了自信心。

第三，過分強調間接融資，忽視了直接融資。近幾年國有大中型企業(yè)債權融資的比重不斷的上升，強調了間接性融資的作用，忽視了直接融資的主要作用。缺少實地考察的情況下，債務就會缺少控制性和約束力，長久下去，就會形成壞賬，提高了貸款的風險。

二、國有大中型企業(yè)的融資問題研究

（一）構建良好的企業(yè)信用體系

第一，需要及時的公開企業(yè)的信息，給投資者或者是金融機構一個科學的引導;第二，需要在誠信的基礎上，按時歸還銀行或者是供貨商的欠款，將違約的風險性較低到最小;第三，需要提高國有大中型企業(yè)與各種金融機構之間的關系，實施良好的互動與溝通。使用大中型國有企業(yè)的信譽，提升自身的信用體系性，增強擔保性;第四，需要根據(jù)各項業(yè)務，在真實性的基礎上，對庫存等實施嚴格的管理。并定期，對原材料與產(chǎn)品實施有效的盤點。

（二）提高內容性融資

第一，需要認識到內源性融資的重要性，向著再生產(chǎn)能力和重大技術優(yōu)化，再投資等方向實施合理的分配;第二，需要在原有的基礎上，創(chuàng)新制度，實施相關的體制改革計劃。在政策上，鼓勵大中型國有企業(yè)實施內源資本的積累;第三，折舊屬于內源性融資的主要來源。需要根據(jù)機器的使用情況進行折舊，加大技術升級，提升企業(yè)的內源性融資。

（三）科學的使用股權融資和企業(yè)債券市場融資

大中型國有企業(yè)想要從本質上提高自身的核心競爭力，就需要在國際化的基礎上，保持自身絕對的競爭優(yōu)勢。重視技術的進步和工藝的創(chuàng)新，提高固定資產(chǎn)的更新。在獲取充足發(fā)展資金的同時，完成內部控制的優(yōu)化，外部約束的強化。逐漸培養(yǎng)自我發(fā)展的機制，增強競爭優(yōu)勢。逐漸培養(yǎng)自我積累優(yōu)勢，以產(chǎn)權制度改革創(chuàng)新為基礎，保持企業(yè)產(chǎn)權的主體利益。另外，大中型國有企業(yè)還需要清華企業(yè)外部約束，使用債權硬約束的方式，提高資金市場的培養(yǎng)，金融體制改革。

（四）合理的使用票據(jù)或者是貿易融資，優(yōu)化銀行與企業(yè)關系

大中型國有企業(yè)需要在“第一推動力”、“持續(xù)推動力”的基礎上，延伸融資的渠道，優(yōu)化企業(yè)的資本結構，增強機制建設。使用自身的市場信譽，消除商業(yè)票據(jù)的信用風險。加強與銀行之前的合作，向著企業(yè)與銀行之間債權債務的關系實施延伸。構建屬于自己的企業(yè)信用體系，最大限度的獲取銀行的信任。嚴格的按照銀行的操作規(guī)范，實施評估，在創(chuàng)新的基礎上，完成融資的需求。

三、結束語

隨著社會的進步，大中型國有企業(yè)想要更好提升自身的核心競爭力，那么就需要在科技的基礎上，完善工藝，加大固定資產(chǎn)再造能力。合理的使用股權融資和債券融資，最好內部機制和外部約束的融合與統(tǒng)一工作。正確處理好自身與銀行之間的關系，向著聯(lián)盟的方向實施延伸，最終實現(xiàn)自我發(fā)展與銀行盈利的雙贏目標。

參考文獻

[1]王蓉.中小企業(yè)融資困境與金融支持的對策研究——基于江蘇省中小企業(yè)的問卷調查[J].會計之友. 2017（25）.

[2]關永軍，邰昌山，張麗娟.國家集中連片貧困地區(qū)金融支持中小企業(yè)的狀況及改進探討——兼對內蒙古興安盟地區(qū)中小企業(yè)融資調查[J].華北金融. 2018（08）.

[3]沈紅波，華凌昊，郎寧.地方國有企業(yè)的投融資期限錯配：成因與治理[J].財貿經(jīng)濟. 2019（01）.

[4]許雯君.探討國企融資過程中財務管理的問題及對策[J].商場現(xiàn)代化.2018（22）.

[5]付繼芳.分析國企融資過程中財務管理的問題及對策[J].中國集體經(jīng)濟.2018（28）.