關(guān)于供應(yīng)鏈金融在集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的應(yīng)用分析

魏觀陽(yáng)

摘 要：供應(yīng)鏈金融是近期興起的新型融資模式，由于供應(yīng)鏈金融能夠給整個(gè)供應(yīng)鏈上的上下游企業(yè)提供相對(duì)及時(shí)有效的融資，因此現(xiàn)在許多大型企業(yè)以及集團(tuán)都開(kāi)始對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行研究以及引用。因此本文將圍繞供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈中的開(kāi)展，并為集團(tuán)整合資源、降低對(duì)外部金融機(jī)構(gòu)的依賴(lài)性，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，提升集團(tuán)整體經(jīng)濟(jì)效益發(fā)揮重要作用。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融? 新型融資模式? 風(fēng)險(xiǎn)

一、供應(yīng)鏈金融相關(guān)概述

（一）供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)的供應(yīng)鏈金融的發(fā)展始于二十世紀(jì)初，起步相對(duì)較晚，并且仍于初步發(fā)展階段。供應(yīng)鏈金融是金融行業(yè)在供應(yīng)鏈領(lǐng)域中的創(chuàng)新，是經(jīng)濟(jì)全球化價(jià)值鏈分工細(xì)化之后的產(chǎn)物。當(dāng)前，供應(yīng)鏈金融集中在計(jì)算機(jī)通信、煤炭、鋼鐵、汽車(chē)、有色金屬、醫(yī)藥等制造行業(yè)中。供應(yīng)鏈金融所帶來(lái)的巨大利潤(rùn)和較好的風(fēng)險(xiǎn)控制吸引了許多商業(yè)銀行的效仿，從而推出一些相似的金融產(chǎn)品，例如“物流融資”、“貿(mào)易融資”等產(chǎn)品。有些商業(yè)銀行會(huì)為供應(yīng)鏈金融參與者，想獲取較為豐厚的利潤(rùn)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，許多在華的外國(guó)銀行也開(kāi)始進(jìn)入到行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中。

（二）供應(yīng)鏈金融的生態(tài)系統(tǒng)

供應(yīng)鏈金融的生態(tài)系統(tǒng)以供應(yīng)鏈為主體伸展開(kāi)來(lái)，首先是在供應(yīng)鏈金融中各個(gè)細(xì)分出來(lái)的金融行為，其中包括“貿(mào)易金融”、“金融物流”、“訂單融資”、“金融租賃”等供應(yīng)鏈金融中的金融行為。

其次是供應(yīng)鏈金融中的當(dāng)事人，法律關(guān)系以及商業(yè)模式。供應(yīng)鏈金融的當(dāng)事人以參與供應(yīng)鏈金融的各個(gè)企業(yè)為主，其中也包括了銀行或者第三方融資機(jī)構(gòu)。而當(dāng)時(shí)人具備怎樣的法律關(guān)系則是以該企業(yè)或者銀行所辦理的業(yè)務(wù)來(lái)確定的。較為普遍的關(guān)系為貸方與借方的關(guān)系，貸方主要為各類(lèi)融資機(jī)構(gòu)，小額貸款公司等，而借方則為企業(yè)或者個(gè)人，有時(shí)候還包括部分擔(dān)保公司，例如保險(xiǎn)公司或者保理公司。

（三）供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)模式

一般情況下，供應(yīng)鏈金融主要是為中小型企業(yè)提供融資，以幫助中小型企業(yè)度過(guò)資金短缺的難關(guān)。中小型企業(yè)因?yàn)樽陨韺?shí)力有限，一旦面臨庫(kù)存積壓或者銷(xiāo)售波動(dòng)等因素影響，便會(huì)使其出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象。因此供應(yīng)鏈金融根據(jù)供應(yīng)鏈上的三大階段來(lái)制定其主要的融資模式。之所以被稱(chēng)之為供應(yīng)鏈金融，主要是因?yàn)槠鋾?huì)根據(jù)供應(yīng)鏈上的采購(gòu)、經(jīng)營(yíng)和銷(xiāo)售三大模塊來(lái)制定相對(duì)應(yīng)的融資模式，從而幫助供應(yīng)鏈上的中小型企業(yè)解決資金短缺和融資難的問(wèn)題。主要分為預(yù)付賬款模式、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式、應(yīng)收賬款融資三種模式。

二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源

供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源主要有以下幾種：首先是貸款企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈上的企業(yè)多種多樣，業(yè)務(wù)較廣，企業(yè)的業(yè)務(wù)模式，貨品是否合法、資信等任何一個(gè)環(huán)境都會(huì)帶來(lái)企業(yè)信用上的風(fēng)險(xiǎn)。第二是市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)雖然有規(guī)律可尋，但其也會(huì)存在著價(jià)格波動(dòng)以及金融匯率的變化，中小型企業(yè)的實(shí)力無(wú)法應(yīng)對(duì)這些市場(chǎng)變動(dòng)，從而帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。第三種是法律的風(fēng)險(xiǎn)，隨著我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押等越來(lái)越完善，也使得游走在法律邊緣的中小型企業(yè)面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。第四種是操作的風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)主要是源于倉(cāng)庫(kù)信息同銀行信息不對(duì)稱(chēng)，信息失真等因素都會(huì)影響到金融機(jī)構(gòu)在貸款過(guò)程中面臨著風(fēng)險(xiǎn)。

（二）供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)成因

首先，信用風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因是，信用溝通的不及時(shí)，也就是金融機(jī)構(gòu)對(duì)核心企業(yè)的信息掌握的還不夠充分，在供應(yīng)鏈中，各個(gè)企業(yè)都是獨(dú)立的個(gè)體，而供應(yīng)鏈金融則只是將供應(yīng)鏈中的物流、信息流和資金流進(jìn)行整合，但是隨著供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)的不斷發(fā)展壯大，其信息也開(kāi)始變得復(fù)雜，從而增加了信息失真的幾率。

其次，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要源于一些中小型企業(yè)無(wú)法應(yīng)對(duì)市場(chǎng)中因匯率、利率以及價(jià)格等因素的波動(dòng)，從而無(wú)法保證良好經(jīng)營(yíng)。特別是一些涉及國(guó)際業(yè)務(wù)的企業(yè)，面臨的匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)也較大。

第三，操作風(fēng)險(xiǎn)是金融行業(yè)中一直以來(lái)面臨的最為普遍的一種風(fēng)險(xiǎn)，并且也是最需要去改善的一種風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)存在的主要原因是金融機(jī)構(gòu)對(duì)貸款企業(yè)的信息無(wú)法很好的把控。

（三）供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)特征及風(fēng)控難點(diǎn)

供應(yīng)鏈金融作為一種新興的金融模式，其風(fēng)險(xiǎn)特征也不同于傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)特征，供應(yīng)鏈金融除了通過(guò)對(duì)單一的企業(yè)進(jìn)行授信審批之外，還要對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈上所相關(guān)的企業(yè)進(jìn)行關(guān)注，從而增加了金融機(jī)構(gòu)所有關(guān)注的貸款主體，并且還要把控好供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)之間合作的穩(wěn)定。其次，供應(yīng)鏈金融的還款方式較為單一，并不是依靠企業(yè)的綜合收入來(lái)進(jìn)行，而自貸自?xún)數(shù)姆绞健＝又?yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自整個(gè)供應(yīng)鏈的整體風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)由核心企業(yè)分散到相應(yīng)的各個(gè)企業(yè)當(dāng)中，一定程度上加大了風(fēng)險(xiǎn)控制的難度。

三、在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的意義

（一）集團(tuán)案例介紹

S集團(tuán)是我國(guó)國(guó)內(nèi)大型的商品流通企業(yè)集團(tuán)，其主要的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是煤炭行業(yè)的貿(mào)易，當(dāng)前該集團(tuán)的固定資產(chǎn)已達(dá)到百億元，隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的發(fā)展，S集團(tuán)也逐步實(shí)行改革，提升自身的發(fā)展，優(yōu)化其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，為了提高其綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，不斷的發(fā)展自身物流平臺(tái)，信息平臺(tái)以及金融平臺(tái)，希望依托這三個(gè)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化管理的供應(yīng)鏈服務(wù)集成商。

（二）在集團(tuán)內(nèi)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的意義

1、突破傳統(tǒng)融資方式，順應(yīng)金融改革浪潮

圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，資本市場(chǎng)融資方式逐漸多樣化，供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生推動(dòng)了企業(yè)做大做強(qiáng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在創(chuàng)新型金融衍生品領(lǐng)域，S集團(tuán)應(yīng)積極拓展基礎(chǔ)資產(chǎn)來(lái)源，將融資功能與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求緊密結(jié)合，通過(guò)供應(yīng)鏈金融模式盤(pán)活存量資產(chǎn)以?xún)?yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表，樹(shù)立公司的金融創(chuàng)新形象并提升市場(chǎng)影響力。

2、降低對(duì)外部依賴(lài)性，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力

作為一個(gè)綜合性產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，S集團(tuán)產(chǎn)業(yè)已實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，但各個(gè)子公司資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)情況各不相同，有些子公司現(xiàn)金流緊張，對(duì)銀行貸款渠道的資金來(lái)源需求量大，龐大的財(cái)務(wù)費(fèi)用不斷制約子公司的持續(xù)發(fā)展。集團(tuán)內(nèi)部供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，為部分子公司提供了新穎的融資方式，并促進(jìn)內(nèi)部資金良好流向性的發(fā)展，減少子公司對(duì)外部金融機(jī)構(gòu)的依賴(lài)，減少因外部金融風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。

3、整合集團(tuán)優(yōu)勢(shì)資源，做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)充分發(fā)揮了S集團(tuán)大集團(tuán)上下游產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，并緊緊粘合產(chǎn)業(yè)間對(duì)接，并通過(guò)內(nèi)部及時(shí)有效的信息、金融、物流平臺(tái)，打造出一條“綠色融資通道”，依托集團(tuán)公司實(shí)體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，整合產(chǎn)業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)資源，發(fā)揮大集團(tuán)功能，加快在戰(zhàn)略合作、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)鏈帶等方面的業(yè)務(wù)布局，推動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展、持續(xù)發(fā)展、領(lǐng)先發(fā)展。